湘财证券首席经济学家李康

　　讯 中国人民银行决定，从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。湘财证券首席经济学家李康在接受采访时表示，国际经济形势的不确定性和国内经济数据的大幅下滑，使得央行需重视国内实体经济的发展需求，预计最快央行或在6月份再次下调存款准备金，以使得其回归正常状态，不排除年内降息可能。

　　李康表示，央行此时调整存款准备金，基于以下方面考虑：第一，国际经济形势面临大的不确定性。首先，欧债危机前景不明朗，西班牙的失业率达到25%，其中14-28岁的年轻人的失业率达到50%，这是非常惊人的数据，希腊三次组扼不成，近期欧洲贸易额连续下降，说明其危机或有进一步加深的可能。其次，美国的QE3，箭在弦上，一旦中国维持高利率，对整个经济形势很不利。第三，也是最重要的，就是近期公布的多项经济数据对中国经济下滑的担忧又加深了一层，中国经济在何时探底？第2季度或者第3季度就会有答案，货币政策反应过于迟钝或机械，或拖累经济发展进程。

　　“我认为现在降存款准备金还是有点晚，3，4月份是最佳时间点。”李康表示，央行在亡羊补牢。

　　而对于后市货币政策的走向，李康认为，当前的存款准备金太高了，即使下调存款准备金率还是在高位，资金明显不够用。目前这个情况下，央行或将加大货币政策的灵活性，年内还将下调存款准备金了，这种可能性在90%以上，越早越好，上半年还需要再降一次，最晚7.8月份也会有一次下调，而降息可能性在50%以上。

　　李康强调，央行需要不断强化下调存准金，使其回到正常状态，以满足实体经济对货币的需求，引导实体经济增长的正预期，而当前央行明显过度恐慌通胀，而忽视了货币政策对经济增长的重要性。