三、今日股评家最看好的股票

一家机构推荐中兴通讯

　　行业布局完成，净利率提升阶段，是行业杀手投资的最佳时机。中兴通讯在全球的设备商市场上，以低廉的报价，成为通信设备商行业的行业杀手。随着中兴市场导向的布局告一段落，公司战略目标转向利润导向，公司净利率有望回升。市场布局达成，伴随净利率回升的市值提升，预期是行业杀手投资的最佳时机。从沃尔玛这一世界零售巨头的成长路径来看，随着公司依靠低价优势进行全球化布局的完成，公司净利率迅速提升（1996年的2.9%到1999年的3.2%），同时市值快速成长（1996年底的500亿美元到1999年底的3000亿美元）。
　　政企网预期将成为下一个增长点，低成本的研发优势是公司长期增长的保障。政企网业务作为中兴的储备业务，测算2011年的收入已经达到几十亿的量级，预计今年依然高速增长，成为中兴下一个增长点。更长远来看，低成本的研发优势是中兴通讯的核心竞争能力，这使得公司在云计算、存储、系统服务等领域有充分的技术和项目储备，在ICT大融合的背景下，中兴通讯具有长期的增长潜力。
　　2012年预期是中兴的利润拐点年。系统设备方面，中兴在2011年已经完成市场份额的布局，2012年将有望迎来市场份额与利润的双重提升（国内TD和W投资加大，份额和利润率上均有利于中兴，我们此前报告中已反复提示）。终端业务方面，由于全产业链的布局，中兴智能终端业务的利润率水平有望提升。加上汇兑损失和利息费用等非经营性费用的降低，我们看好中兴在2012年的利润拐点。
　　财务与估值
　　根据公司最新的年报和季报数据，我们预计公司2012-2014年的EPS分别为0.98元、1.28元和1.66元。根据公司的历史估值和可比公司估值水平，给予公司12年28倍PE的估值，结合绝对估值结果，给予目标价27.44元，维持公司买入评级。
　　风险提示
　　毛利率回升低于预期、运营商资本开支低于预期、事件性风险。（东方证券）

一家机构推荐裕兴股份

　　我们对裕兴股份的判断如下：
　　（1）裕兴股份是国内特种聚酯薄膜领先企业，具备持续推出新产品能力，目前公司多项产品如光伏背板膜、光学基膜、综丝膜等的研发处于国内领先地位。
　　（2）特种聚酯薄膜行业前景广阔，进口替代空间较大。过去几年，特种聚酯膜行业国内需求量年复合增长率在20%以上。目前国内高端聚酯薄膜年进口量在20万吨以上，未来在产业转移和进口替代的背景下，我们预计国内特种聚酯薄膜仍能快速增长，而有先发优势的企业，如裕兴股份将从中大大受益。
　　（3）2012年，裕兴股份光学基膜业务有望进一步放量增长。2012年，公司签署的光学基膜合同已经有近6000吨，与2011年1900吨有大幅增长，这也是2012年公司业绩增长的主要动因。
　　（4）我们预计裕兴股份2012-2014年EPS分别为1.72元、2.33元、2.79元，相对于公司2012年5月8日33.96元的收盘价，2012-2014年动态PE分别为20、15、12倍，综合公司未来几年增长情况，我们首次给予公司买入评级，目标价43.02元，对应2012年25倍动态市盈率。（海通证券）

一家机构推荐南海发展

　　近日我们一行多人到南海发展进行了实地调研，和公司的投资关系部负责人欧阳昕等人就公司的垃圾发电业务、污泥处理业务等进行了深入的交流和沟通，并参观了公司垃圾焚烧电厂。
　　我们的主要观点：1）垃圾发电项目采用三菱-马丁炉排炉成熟技术，优势明显，吨垃圾发电量高于同行20%，达到360度。预计12年发电超2亿度，收入达1.4亿元，利润3600多万元，贡献EPS约0.07元；2）目前公司一、二期垃圾发电项目日处理量1900吨，13年底改造新建一期1500吨，总处理量达3000吨，消耗掉南海区垃圾日产量的90%；3）污泥处理项目12年底建成，一期300吨。吨处理费用1100元，13年达产后收入达1.5亿元，利润约2000万，贡献EPS约0.04元。4）垃圾日处理费用为95元/吨，上网电价0.689元/度，高于国家0.65元/度的收购电价且全额收购，保障公司盈利能力。5）二噁英的垃圾焚烧污染问题可以得到有效控制，在线监测达到欧洲排放标准0.1mg/m3，远低于国家0.5mg的标准。6）承接市政垃圾压缩中转站建设与运行，吨垃圾中转费40-90元，为公司提供部分业绩。12年收入4000多万元，利润1700多万元，增厚EPS约0.03元。7）大股东定增进展顺利，未来会完成对绿能垃圾发电30%股份的收购，此外收购佛山南海燃气25%股份。8）我们预计公司12年业绩增长稳健，14年会步入快速增长期，预计12-14年EPS分别为0.40元、0.50元和0.66元，对应PE为18.8、15和11倍，考虑到公司未来在垃圾发电领域的持续发力以及公司污泥项目的实施，12-14年垃圾发电收入比重从29%提升到43%，成为A股垃圾发电比重最高的公司，给予强烈推荐评级。随着节能环保型城市建设的推进以及垃圾处理方式的转变，垃圾发电将会是未来中心城市发展的趋势，建议长期价值投资者积极介入。（东兴证券）