市场回顾

　　昨天两市呈现窄幅震荡的格局，沪指报收于2410.23点，上涨1.64点，涨幅0.07%，成交810.5亿，深成指报收10277.6点，下跌16.96点，跌幅0.16%，成交675.6亿，两市合计成交1486.1亿，与上一交易日量能有所萎缩。

　　技术上，昨天两市大盘收出一根小阴线，沪指继续逼近2400点，5日线和10日线继续失守，日线技术指标空头，今日关注5周线和20日线的支撑力度。从日K线来看，目前沪指BOLL线的中轨在2391点附近，恰在2400点整数关附近；沪指从2242点反弹到2453点，共计上涨了211个点，从空间来看，如果将前期涨幅回调1/4位置对应也在2400点整数关口。但是，今天若还不能发力收复10日均线，则10日均线就连续失守3天了，日K走新的下行波风险会进一步加大。

　　综合分析：从短期趋势来看，深成指遭遇年线确实给大盘带来了明显的压力。虽然中小市值个股对指数影响有限，但对市场心理影响较大，尤其是经历了一段时间的反弹之后获利盘的出入变化受此影响会更深。而且地产股在深圳市场中所占的权重也较大，地产税扩大征收范围的消息对地产股的打击也影响到了指数。在这样的局面之下短期市场还是会在年线下方形成蓄势的态势。市场需要借助事件性机会拉出大阳线来打破目前的沉闷格局。短线来看，备受关注的4月份的宏观经济数据即将在今日公布，目前市场普遍预测将形成回落态势，预期的利好一旦在后市的验证，那么市场当中应该又会做出积极反应的概率会更大一些。

　　操作建议：市场的观望气氛有所增加，也预示市场在连续几天承压之后，多方力量又在积聚，后市操作上看，在大盘重新上攻夺回2420点前，建议投资者以持币观望或轻仓应对为主。对于中线稳健型投资者而言，则继续轻仓观望为主。

　　今日焦点新闻

　　4月份经济数据今日公布 CPI或回落至3.4%左右

　　根据国家统计局 2012年统计信息发布日程表显示，今日将发布4月份居民消费价格指数等主要宏观经济数据。

　　证监会通报4起案件彰显铁腕治军决心

　　中国证监会昨日通报了4起近期查处的证券市场违法违规案件，包括广受市场关注的原招商证券保荐团队负责人李黎明等涉嫌经济犯罪及证券违法违规案，以及曾担任证监会并购重组委委员的吴建敏涉嫌违法违规案。今年以来，证监会已经向公安机关移送10余起案件，将在未来几周陆续公布。

　　宋丽萍：券商要讲透盲目炒新炒差危害

　　宋丽萍表示，证券公司应当充分认识到其承担的社会责任，本着对客户利益高度负责的态度，尽快将投资者适当性管理工作深化落实。一是要不断探索客户风险评估与分类管理的方式方法，加大对客户交易行为的自律管理，防范和抑制新股炒作行为；要加强投资者风险教育，讲清、讲透盲目炒新、炒差的危害，避免其无意识地触犯法律法规。

　　5月QFII额度已批8.2亿美元

　　记者从国家外汇局获悉，外汇局于5月4日批准7家机构共计8.2亿美元的QFII投资额度。截至目前，已有141家机构获得了260.13亿美元的QFII额度。5月份外汇局对QFII额度的审批速度明显快于4月，审批额度也大于4月。4月份外汇局评审通过了5家QFII共计7亿美元的投资额度。

　　券商资管欲重绘财富版图准入门槛或降至万元

　　“今后集合理财计划的最低客户准入门槛可能将调整为1万元。”一家券商资管人士说，未来券商理财将不仅是高收入群体的特权。当然，各家公司也可以根据产品收益特征设定门槛，对于高风险产品，监管部门也可以要求提高客户准入门槛。

　　城商行上市纷纷再度延期

　　根据重庆银行公告，该行董事会审议通过了《关于延长“首次公开发行境内人民币普通股股票并上市的方案”有效期的议案》，同意将有效期延长至2013年6月5日。而上月上海银行召开的股东大会审议并通过《关于上海银行股份有限公司首次公开发行股票并上市方案有效期延长一年的提案》的议题。

　　央行：需关注未来物价上行风险

　　中国人民银行 10日发布的《2012年第一季度中国货币政策执行报告》指出，对未来物价上行风险也需关注。继续优化流动性管理，综合考虑外汇流入、市场资金需求变动、短期特殊因素等情况，运用逆回购、正回购、央行票据、存款准备金率等各种流动性管理工具组合，灵活调节银行体系流动性，引导市场利率平稳运行。

　　核行业三大规划编制完毕预计6-7月上报国务院

　　国家能源局副局长钱智民昨日在“2012年中国核能可持续发展论坛”间隙接受本报记者独家采访时表示，目前《2020年核电中长期发展规划》和《核电安全规划》已经过国家能源局审议通过，并上报到国家发改委 .

　　文化产业十二五期间将倍增重点扶持动漫产业

　　文化部昨日正式发布《“十二五”时期文化改革发展规划》，明确文化产业发展的一系列具体目标。提出到“十二五”末，“文化部门文化产业现价增加值比2010年至少翻一番，实现倍增”的指标。在文化产业方面，《规划》还提出，大力发展网络动漫、手机动漫等新媒体动漫。

　　日澳谈判接近尾声中日长协煤价或为125美元/吨

　　“根据从日本方面传来的消息，日澳动力煤长协谈判已接近尾声，价格基本确定在115美元/吨。”5月10日，一位煤炭企业高管告诉记者，依照往年惯例，中日动力煤的长协谈判结束时间表，需在日澳谈判结束3-4周内出炉。

　　铜铝加工行业准入门槛将提高

　　中国有色金属加工工业协会常务副理事长兼秘书长马世光昨日在“第六届中国国际铜业展览会”上表示，早在2008年，相关部门就已经初步设立了铜、铝加工行业准入门槛，旨在规范行业发展，优化产业结构。但随着金融危机爆发以及其后我国的4万亿经济刺激计划实行，该项工作暂时停滞。“现在经济结构转型又被提上重要位置，重新开始铜、铝加工行业准入标准的制定是必要的。”

　　今日机构看盘

　　中原证券：政策改善预期强化 A股周末效应显著

　　周四，沪深两市窄幅震荡，成交量显著萎缩。上证综指收盘报2410点，微涨0.07%；深成指报10277点，微跌0.16%。从盘面来看，周三大涨的军工股出现调整，跌幅达1.27%，居大类板块跌幅榜首位。医药、钢铁、电子等板块涨幅居前，但整体涨幅比较有限。市场心态开始趋于谨慎。从近期市场出现的新变化来看，我们判断政策影响已取代基本面驱动，成为主导A股市场运行的核心力量。因此，无论是宏观层面的流动性释放，还是市场自身的制度推动，都将影响本轮市场反弹的延续性。我们预计个股将在大盘窄幅震荡中明显分化，建议投资者关注以下三个角度的投资机会：一是从毛利改善角度关注蓝筹股分化；二是从创新驱动角度关注题材股分化；三是从转型驱动角度关注成长股分化。

　　申银万国：市场观望情绪较重

　　周四股市小幅波动，成交萎缩，观望情绪较重。近期市场不确定因素增加，行情较为复杂，将维持区间震荡，建议半仓操作。2450点阻力较大，震荡整固有必要，技术回调也很正常。1)市场再度聚焦经济数据。本周起4月数据将陆续公布，周四的进出口增速均低于市场预期，申万宏观认为政策出手有望加速，目前市场关于CPI、信贷等等分歧较大，而之前微观与宏观的背离也需要进一步的数据来进行预期的修正，预计市场震荡将更加频繁，但向下风险有限。2)流动性有望改善。尽管沪深300ETF建仓接近尾声，但管理层也正在推动其他长期资金的引入；近期央行正逆回购交替，使降准预期分化，我们仍然认为从期限来看，其意图不在替代，降准仍有必要。3)阻力大，多空分歧大，有待量能配合。本周三市场大幅下挫，我们认为主要受国内外局势和技术面影响，但个股表现尚可，周四出现企稳，创业板中小板反弹。目前制约一是量能，二是权重股。2450点的成功突破仍需要一段时间的震荡整固、充分换手和持续放大的量能配合。

　　湘财证券：多方能量消耗较大无力扭转颓势

　　周四上证指数早盘小幅高开，盘中窄幅震荡，终盘以十字星报收，成交量较上一交易日大幅萎缩。板块方面：内蒙板块、西藏板块、稀土永磁等板块走势较好，航母概念、军工板块、小额贷款等走势较弱，制约了大盘反弹的空间。从大盘的走势上看，上证指数呈现明显的弱势震荡形态，早盘盘中多方几次想向上突破2420点一线的压力都无功而返。午盘虽然再次向上发力，也遭到平仓盘的打压。另外，盘中总委买与总委卖的数量与日成交量不匹配，这种现象意味着投资者非常谨慎，做空能量也就会在这个过程中聚集。从大盘的技术形态上看，上证指数收出了一根抵抗性十字星，多方能量经过今天的抵抗消耗较大。笔者认为，虽然收盘点位下方有20日均线支撑，但其力度非常有限，不排除直接击穿的可能。上证指数的日K线形态上看，大盘在2380点上方还可以抵抗一两个交易日。空方如寻找到做空的契机，就会发力将指数直接打压到2330点一线。因此，目前大盘风险还需进一步释放。操作上，我们继续建议投资者在个股盘中反弹时寻机离场，并耐心等待60分钟K线发出买入信号时在择机择机反弹。