二、主力动向曝光

资金持续涌入创业板
　　　　
　　昨日两市大盘双双低开，早盘震荡走低，午后探底回升，最终双双以小幅下跌报收，两市在昨日共成交1900.9亿元，量能相比周一略有萎缩，但资金净流出趋势依然突出。数据显示，昨日两市大盘资金净流出33.11亿元。这主要体现在券商、房地产、有色金属、煤炭石油、钢铁等板块。其中，券商板块居资金净流出首位，净流出4.74亿元，净流出最大个股为中信证券（600030）、方正证券（601901）、海通证券（600837），分别净流出0.75亿元、0.63亿元、0.60亿元。房地产板块居资金净流出第二位，净流出4.67亿元，净流出最大个股为正和股份（600759）、金丰投资（600606）、苏州高新（600736），分别净流出0.56亿元、0.40亿元、0.34亿元。有色金属板块净流出2.92亿元，净流出最大个股为包钢稀土（600111）、江西铜业（600362）、铜陵有色（000630），分别净流出1.08亿元、0.46亿元、0.39亿元。　　
　　由此可见，短线资金有获利回吐的迹象，券商股出现典型的获利减仓走势特征，主要因为券商创新政策略低于原先预期，原先高预期所赋予的券商高估值体系渐趋瓦解，驱动部分资金加大了对券商股的减持力度。与此同时，昨日盘面也显示环保股有资金减持迹象，尤其是桑德环境（000826）、东江环保（002672）等品种有明显的资金大手笔抛售态势。所以，昨日存量资金获利回吐特征较为明显。短线市场压力有所增强，个股流向方面，昨日两市有900多只个股呈现资金净流入，资金净流入超千万的个股有70家，但资金净流出超千万的个股有153家，短线A股面临资金集中抛压的挑战与考验。　　
　　不过，多头也是见招拆招，一方面积极拉升人气股，比如在昨日尾盘拉升广晟有色（600259）等品种，激发了整个稀土永磁材料概念股的活跃。另一方面则对那些产业需求乐观的品种予以积极关注，比如受国家电网投资规模有所反弹的影响，仪电仪表板块居资金净流入首位，净流入0.14亿元，净流入最大个股为国电南瑞（600406）、深圳惠程（002168）、金智科技（002090），分别净流入0.26亿元、0.20亿元、0.18亿元。与此同时，受益于电价上涨的电力板块也有资金净流入，净流入0.02亿元，净流入最大个股为宝新能源（000690）、凯迪电力（000939）、华电国际（600027），分别净流入0.21亿元、0.15亿元、0.12亿元。这样的资金流向有利于后续行情的演绎，提振了游资热钱做多的底气。盘中可见，资金对创业板、智能电网等相关个股积极布局。其中，创业板净流入0.80亿元，除新股外，净流入最大个股为天舟文化（300148）、万邦达（300055）、巴安水务（300262）。智能电网板块净流入0.70亿元，净流入最大个股为国电南瑞、金智科技、中国西电（601179）。近期创业板得到了资金的持续关注，未来一段较长时间内，创业板有望成为新的兴奋点。所以，在操作中，建议投资者尽量保持克制的态度，即不放量坚决不加仓。当然，由于指数的低位，也使得部分资金出于长线配置的角度开始适量加仓，从而带来一定的投资机会，比如说宜昌交运、仙琚制药、积成电子、神农大丰、青青稞酒等个股。
　　

高管减持骤然增多
　　
　　本月前三个交易日，上市公司高管净减持5.10亿元，仅三天的减持金额就相当于4月份净减持金额6.63亿元的八成。可以看出，高管减持套现有骤增之势。今年3月曾是高管月度减持阶段性高点，高管净减持约16.4亿元，按22个交易日计算，平均每日减持0.75亿元。而本月前三个交易日，高管日均净减持高达1.70亿元。对于高管减持骤然增多的原因，大同证券分析师刘云峰向《大众证券报》表示，一是市场相对活跃，高管减持相对容易，也可以卖个好价钱；二是对于中小板和创业板公司而言，经济放缓带来业绩风险，在业绩风险真正释放前减持，不失为一个好的策略；三是退市制度的相继推出，使得高管们看到一些个股分化的风险，提前套现，落袋为安。　　
　　对于普通投资者而言，要更加关注公司的基本面情况，在退市制度推出的大背景下，如果高管减持还伴有个股基本面的恶化，就应当及时回避。大盘反弹了这么多，减持增加是正常的。方正证券分析师也向本报表示，未来减持金额不会明显下降，因为今年仍然有很多解禁的公司，且大盘的走势相对较好，而基本面仍然疲弱，产业资本则主要根据基本面来增减持。从减持量和减持频率来看，今年以来被股东抛售力度最大的非太平洋证券莫属。根据上证所大宗交易平台披露信息，今年以来太平洋合计通过大宗交易平台成交3600万股，其中4月27日交易量最大，累计被卖出3000万股。太平洋5月3日发布的公告显示，玺萌置业、大华大陆及中储股份三家一致行动人股东在今年3月9日至4月27日期间共减持太平洋股份4463.38万股，占总股本2.97%。另外华信六合、云南国资公司及云南工业投资控股集团与上述三家股东为一致行动人，在2011年11月18日至2012年3月8日期间累计减持公司股份4553.87万股，占总股本3.03%。六家股东合计期间共减持公司股份9017.25万股，占总股本6%。
　　广发证券今年以来亦是产业资本的大举减持的重灾区。统计显示，广发证券今年以来频繁亮相大宗交易平台，交易量合计2969万股，成交金额累计7.19亿元。星湖科技4月26日公告称，公司于3月29日--4月24日间累计出售所持广发证券股票50万股，减持后公司尚持有广发证券股票339万股。另外，闽福发近日发布公告称，近期将于二级市场上择机卖出广发证券股票不超过150万股。不仅如此，广发证券一季报显示，在公司前十大无限售股东名单中安徽华茂纺织股份有限公司、汇天泽投资有限公司、广州高金技术产业集团有限公司及湖北水牛实业发展有限公司四家同时选择在今年一季度对广发证券进行减持。减持数量最大的是广州高金技术产业集团有限公司。截至去年末，该公司持有广发证券2654万股，而到今年一季度末时，持股量已在905万股之下，减持数量超过1749万股，退出前十大流通股东行列。另外华茂股份一季度也累计减持广发证券768.79万股。
　　西南证券4月以来也接连登上大宗交易系统，4月23日-4月24日连续两日现身上，累计成交量高达3155万股。兴业证券是被频繁减持的另一对象。继去年末减持260万股后，交大昂立近期再度减持兴业证券150万股。公司5月5日发布公告显示，其已于近期通过上交所竞价交易系统累计出售所持兴业证券无限售条件流通股150万股，成交金额为1855.59万元，折合每股12.37元。本次减持后，其持有兴业证券股份总数为6350万股，占兴业证券总股本的2.89％。除此之外，厦工股份在今年2月13日-3月9日期间也曾累计卖出了兴业证券1330.9万股，占兴业证券总股本的0.605%。根据公告显示，今年初，厦工股份还减持了935.09万股兴业证券。另外，对比兴业证券年报和一季报，其第6大股东成功控股也减持兴业证券340万股。
　　华泰证券公告3月13日发布公告称，截至3月9日，国华能源今年已累计出售其6042.78万股股份。对于今年以来券商股频繁遭遇减持的原因，某大型券商分析师对记者表示，每家公司减持的原因要具体分析。他认为，目前投资金融机构股权带来的投资收益已超越主营业务，成为部分上市公司的主要利润来源，择机出售券商股有可能是为了扮靓报表。另外，从今年以来的减持情况来看多以小非为主，在政策面利好下近期券商股涨势不俗，也为其择高减持提供了条件。
　　

基金隐形持仓4只航空机场股
　　　
　　数据统计显示，有4只航空机场股被基金一季度隐形持仓。其中，深圳机场被2只基金持仓3695.89万股；东方航空被1家基金持仓2555.27万股；厦门航空被4家基金持仓375.81万股；中信海直被3只基金持仓306.76万股。从被基金锁定的航空机场股中不难发现，基金一季度持有的个股呈现低估值、低价的特点。深圳机场市盈率为11.37倍；东方航空市盈率仅为11倍；厦门航空市盈率为11.95倍；中信海直市盈率为32.33倍。二季度为航空淡季，海通证券维持对航空中性的评级，个股方面建议关注南方航空；维持对机场的增持评级，并表示若大盘出现回调则是介入机场个股的较好时机，重点推荐上海机场和厦门空港。