王亚伟：创业板优质股机会已现

　　随着华夏策略和华夏大盘2011年年报的公布，明星基金经理王亚伟去年末压箱底的106只个股也随之清晰地呈现出来。
　　相比去年中报，两只基金收缩战线，持股数量均有减少，其中前十大重仓股占基金净值的比例近40%，占基金净值比例1%以上的个股多以老面孔居多，这也是其换手不高的原因。不过，与去年中报相比，王亚伟还是对持仓有所调整，对制造业减持较明显，对信息技术业、交通运输及仓储业的配置比例则有一定提升。
　　王亚伟对今年市场的看法仍较谨慎，他认为未来股市的风险和收益预期都趋于下降，看好创业板中部分优质成长股的机会。
　　清仓万科A、招商地产(000024)但地产配置占比仍达20%
　　年报显示，去年底时王亚伟的持股个数较中报时有所减少，其中华夏大盘的重仓股从2011年中期的117只减少到了年末的95只，而华夏策略的重仓股则从95只减少了82只（由于不少个股都是两只基金共同持有，因此截至去年年末，王亚伟压箱底的重仓股数量共计106只），不过，除了前十大重仓股相对集中，占净值比例接近40%外，其他个股的持仓占基金基金净值比例都较低。
　　持股相对分散或出于避险的考虑。王亚伟在年报中坦言，2011年本基金采取防御性的投资策略，一定程度上回避了高估值品种的投资风险。组合采取均衡配置，但较高的总体仓位承担了大盘下跌的系统性风险。
　　对于备受市场争议的房地产板块，王亚伟的持股比例略有降低。值得注意的是，地产板块中的两大巨头--万科A和招商地产，均被两只基金全部清仓。不过，其对房地产业的配置比例仍较高，为19.95%，较2010年底的20.38%和2011年中的21.06%略降。云南城投(600239)、苏宁环球(000718)、华侨城A、深天健、信达地产(600657)等依然位列其隐形重仓股之中。
　　看淡银行业盈利前景仅兴业银行(601166)进入前十大
　　在2011年的年报中，王亚伟对于2012年的总体行情并不乐观。他认为，中国经济正处在转型的关键阶段，各种深层次矛盾显现。在失去外需和政府投资两大增长引擎后，单靠刺激消费无法持续带动经济增长。中国经济步入长期良性增长轨道，有赖于通过打破垄断和降低税负等手段激发民间投资信心。
　　王亚伟表示，2012年股市仍面临诸多的不确定性，国际政治局势的演化、欧债危机能否化解、房地产政策如何调整以及新股发行制度改革都将对A股市场的运行产生重大影响。另一方面，经过2011年的下跌，股市系统性风险释放较为充分，股价结构趋于合理。综合而言，未来股市的风险和收益预期都趋于下降。
　　而对于银行股的潜力，王亚伟则明确看空，他指出，银行股的低估值短期来看仍具吸引力，但银行业整体的盈利增长已脱离实体经济的支撑，未来盈利能力的下滑和资产质量的恶化难以避免。
　　2010年时王亚伟一度对银行股非常看好，重仓多只大盘银行股，但银行股一直未能有较好表现，对其基金净值的贡献寥寥无几，甚至还阶段性拖累了基金净值。2011年王亚伟逐渐退出银行股，当年中报时前十大中一度银行股完全消失，不过，去年三季报时，兴业银行赫然成为华夏大盘的第五大重仓股，去年底，更成为第四大重仓股。此外，华夏大盘还持有少量浦发银行(600000)。
　　创业板有机会南风股份(300004)成为新宠
　　与中报相比，虽然王亚伟持有的创业板个股在数量上明显减少，但集中度却在提高。而他在年报中对此也做了说明，创业板整体挤泡沫的过程尚未结束，但部分优质成长股的投资价值逐渐显现，为自下而上优选个股提供了机会。
　　年报显示，华夏大盘和华夏策略除了重仓南风股份(300004)以外，还重仓了包括长城集团(300089)(300089)在内的诸多的创业板个股，据统计，两只基金持股占比超过0.1%的创业板个股共计12只（中报时合计达22只）。
　　其中，华夏大盘持有南风股份420.5万股股，截至去年年末的市值占基金总资产的1.64%（为华夏大盘的第10大重仓股）；而华夏策略持有南风股份180万股，持股市值占基金总资产的1.72%（为华夏策略的第9大重仓股）。
　　除南风股份外，持股市值占基金总资产超过1%的还有长城集团和聚龙股份(300202)(300202)，持有股东分别为华夏策略，其分别持有180.4万股和90.17万股，占比则分别为1.01%和1.06%。
　　从整体上看，华夏大盘和华夏策略同时持有，且持股市值占比均超过1%的创业板个股则有长城集团(华夏大盘持有350万股，占比0.8%)、嘉寓股份(300117)(300117)(华夏大盘和华夏策略持股占比分别为0.43%和0.73%)、世纪鼎利(300050)(300050)(华夏大盘和华夏策略持股占比分别0.19%和0.26%)、欧比特(300053)(300053)(华夏大盘和华夏策略持股分别占比0.13%和0.36%)。
　　此外，华夏大盘持有联建光电(300269)(300269)和华星创业(300025)(300025)分别90万股和79.73万股，分别占比0.25%和0.15%；华夏策略则持有北京君正(300223)(300223)、纳川股份(300198)(300198)和科新机电(300092)(300092)，持股比例分别为0.67%、0.19%、0.11%。（.新.快.报）

牛基隐形重仓股曝光 或作二季度布局参考

　　普通股票型
　　冠军：博时主题股票
　　2011年上证综指累计下跌21.68%，在A股市场无系统机会的背景下，由邓晓峰管理的博时主题行业股票，去年整年表现值得回味。该基金截至去年年末的股票仓位高达91.70%；但基金净值全年累计下跌9.50%。
　　从年报披露数据看，博时主题行业截至去年年末共持有68只个股，其中，十大隐形重仓股包括了华域汽车 、农业银行 、国电电力 、华夏银行 、江铃汽车 、苏宁电器 、东软集团 、双汇发展 、五粮液 、长城汽车 。与2011年半年报相比，其中华域汽车、双汇发展、五粮液较2011年上半年末有所增持。
　　对比2011年年报和半年报，该基金共增持15只个股，新进16只。第一大增持个股为工商银行 ，增持数量高达3900万股；第一大新进个股同样为银行股，即交通银行 2325.89万股。银行股是博时主题行业去年下半年重点新进对象，除交通银行之外，中国银行 、光大银行 、宁波银行 、民生银行 、中信银行 5只银行股均被其新进。博时主题行业第一大重仓行业即为银行保险业，比例为28.43%。
　　亚军：鹏华价值优势
　　由程世杰管理的鹏华价值 ，去年单位净值累计下跌9.92%，较为抗跌，夺得标准股票基金年度排名赛亚军而名声大振。
　　而且，截至去年年末该基金的股票仓位高达93.68%，该基金的投资路径的确值得关注。根据年报披露情况看，截至去年年末该基金共持有43只个股，主要偏向金融、地产和医药等方面的蓝筹股。
　　在该基金的前十大重仓股中，包括农业银行、华夏银行、民生银行、招商银行 ；上海医药等为二大重仓股，保利地产位列第八大重仓股，中国联通则位列第九大重仓股。
　　其隐形的前十大重仓股中，也有类似代表，例如，上海医药还属于新建仓的个股，此外还有浦发银行 、金地集团 、华侨城A、中国建筑等。
　　值得关注的是，虽然以银行股为代表的金融蓝筹股是该基金重仓法宝，但从半年度持股变动情况看，程世杰对这类蓝筹股的持有态度则发现了变化，有些已开始大幅获利了结，其中，作为第一大重仓股的农业银行，减持了4000万股，目前还持有3000万股；华夏银行半年内减持881.21万股；民生银行减持2200万股；而对浦发银行增持了1400万股、对兴业银行增持了1875.45万股；
　　地产股亦如此，程世杰对保利地产、金地集团以及招商地产均进行了大幅减持；但对华侨城A则进行了小幅增持。
　　另外，在去年四季报中看不到的是，鹏华价值优势在去年四季度里新建仓了大商股份和海通证券 。从今年二级市场走势看，海通证券累计上涨了21.59%，布局非常成功。
　　季军：东方策略成长股票
　　于鑫管理的东方策略成长股票，去年表现也可圈可点，其于前述基金经理操作思路略有不同，截至去年年末，股票仓位约为75.34%；在标准股票型基金中相对偏低。
　　从其前十大隐形重仓股情况看，有6只是去年四季度新介入，分别是湖北宜化 、广深铁路 、赞宇科技 、峨眉山A、数码视讯 、机器人 ；同时，对神火股份进行了小幅增仓。从这一举动不难看出，于鑫在去年四季度的调仓还是十分明显的。
　　此外，于鑫对前期持有的金融类蓝筹股，如招商银行、浦发银行、农业银行进行了一定程度的减持。
　　第4名：长城品牌优选
　　由扬毅平管理的长城品牌股票，称得上是去年基金排名战中的黑马。截至报告期末，该基金合计持有26只，其股票仓位也高达93.12%；选股获胜应该是其制胜的法宝。
　　该基金除了有着去年抗跌基金共同的属性，即买入并持有大量的银行股外，还对资源类的煤炭电力、机械制造板块以及家用电器消费类个股均有配置。
　　在其前十大重仓股中，有兴业银行、中国南车 、中国神华 、长江电力以及格力电器等；在其隐形的前十大重仓股中，有华夏银行、交通银行、大秦铁路 、中国北车 、深圳机场等。从持股变动看，杨毅平比较稳定，在近半年的时间里，基本对所配置的股票保持变动不大。其中，大幅加仓的有兴业银行、中国南车、中国神华、格力电器、交通银行、中国北车；大幅减持的有连云港 .
　　第5名：华夏收入股票
　　由郑煜管理的华夏收入股票，去年的股票仓位也很高，截至年末，高达82.99%；在资产配置上，从其前十大重仓股看，虽然中兴通讯为其第一大重仓股，但其对金融及消费板块都有重配，例如，招商银行、海信电器 、伊利股份 、兴业银行、华域汽车、民生银行以及贵州茅台等，这也是保证其基金抗跌的主要原因。
　　从其隐形的前十大重仓股情况看，热点有些分散，除了浦发银行外，还有东方电气 、美邦服饰 、悦达投资 、桂冠电力 、华鲁恒升 、丽江旅游 、康缘药业以及顺鑫农业 .
　　此外，他还对中青旅 、福田汽车 、梦洁家纺 、博瑞船舶、鲁泰A等进行了新建仓。其中，福田汽车今年一季度股价累计上涨19.86%。
　　偏股混合型
　　冠军：新华泛资源优势混合
　　由崔建波和桂跃强共同管理的新华泛资源优势基金在去年也是脱颖而出的黑马。该基金去年全年的单位净值累计下跌9.46%，在所有偏股混合型基金中夺得冠军，截至去年年末，该基金的股票仓位为79.13%，比较稳健。
　　在个股选择上，除了去年表现较为强劲的金融保险蓝筹股外，该基金还对消费和机械类个股有所侧重，其前五大重仓股分别为长城汽车、中信证券 、陕国投A、北京银行 、中国太保 .
　　在其隐形的前十大重仓股中，仔细观察可以发现，其对煤炭股颇有青睐，在这10只股票中，包括郑煤机 、山煤国际 、阳泉煤业 ，且均为新建仓股票。
　　亚军：富国天瑞强势
　　富国天瑞强势的掌舵人宋小龙 。截至去年年末，该基金的股票仓位高达93.38%；年报显示，共持有61只个股。
　　该基金除了配置金融、地产等蓝筹股外，还对汽车兴趣浓厚，在其前十大重仓股中，金龙汽车 、长安汽车分列第9、10大重仓股，并且还在半年期进行了166.17万股和4704.58万股的加仓。
　　在其前十大隐形重仓股中，投资布局还是较为分散的，其中，山煤国际属于新建仓品种，并加仓了鄂武商A和云铝股份 ；同时保持了对上海机场 、中国远洋 、浙江龙盛以及中国平安的稳健配置。
　　季军：长盛创新先锋
　　从年报披露数据看，李林庆掌舵的长盛创新 ，截至去年年末，股票仓位也控制在较低位，为72.36%；在其前十大重仓股中，凸显吃药喝酒，伊利股份为其第一大重仓股；华东医药 、酒鬼酒、双汇股份则分列第3、6、9大重仓股。
　　在其隐形的前十大重仓股中，也有保留着该风格，上海家化 、山西汾酒 、恒瑞医药分别位居前三大重仓股。而且这十只股票中，有7只是去年年底新建仓的。由此可见，李庆林在去年年底调仓明显。
　　第4名：国投瑞银行稳健增长
　　由朱红裕管理的国投瑞银稳健增长 ，去年的表现的确稳健。截至去年年末，该基金股票仓位为79.25%；
　　在前十大重仓股中，该基金体现的投资策略是重配医药、酒业和银行股，华邦制药为其第一大重仓股，五粮液、招商银行、恒瑞医药分别2、3、4大重仓股。
　　在其隐形的前十大重仓股中，除首开股份是前期持有并在报告期内给予增持外，其余9只都属于新建仓的个股，如山推股份 、九龙电力 、永清环保 、深发展 A、银基发展 、中国卫星 、扬农化工 、浙富股份 、纳川股份 。此外，还有近20只个股属于新建仓。
　　第5名：华夏策略混合
　　由明星基金经理王亚伟管理的华夏策略混合基金，在去年的业绩表现中依然表现靓丽。在仓位控制上，王亚伟保持了相对的控制，截至去年年末，股票仓位为74.61%。
　　在其前十大重仓股中，具有重组预期的广电网络成为其第一大重仓股；中国联通、兴业银行则分列第2、3大重仓股；并且对中国联通还进行了1000万股的加仓。王亚伟还对创业板股票有所选择，南风股份被列为第6大重股。年报还显示，其隐形前十大重仓股中，赞宇科技高举榜首。
　　五大熊基：踏错节奏持仓分散
　　虽然去年熊基由于踏错节奏，没有把握住以金融股为代表的蓝筹股行情，最终业绩名落孙山，但是在今年一季度的行业轮动行情中，一些熊基开始上演野百合也会有春天的行情，如去年年底重配券商和有色金属等资源类个股的基金开始大打翻身仗。
　　倒数第1名：银华内需精选
　　由邹积建和徐子涵管理的银华内需以全年累计净值下跌41.77%的成绩，垫底所有主动管理类偏股基金。
　　截至去年年末，该基金合计持有46只个股。虽然有对银行股的配置，但是都属于去年四季度新进仓位，例如招商银行、华夏银行并位居前十大重仓股的第6、7位，但是在其前十大重仓股中，中小盘股以及创业板股票还是较为集中的，例如第一大重股中航黑豹 ，还有恒生电子 、机器人、顺网科技 、华谊兄弟以及海特高新等。
　　在其隐形的前十大重仓股中，包括了兴蓉股份、红宝丽、桂林旅游 、王府井 、中青旅、美的电器 、广发证券 、海南橡胶 、海宁皮城以及合肥百货 .
　　倒数第2名：融通内需驱动
　　周珺管理的融通内需驱动在去年的整体表现也不理想，净值累计下跌40.15%，排在倒数第二位，导致其成绩单不理想的首要因素是，去年末保持了91.92%的较高股票仓位，同时，在股票选择上踏错了节拍。
　　在其前十大重仓股中，凸显特征是券商股、地产股以及煤炭资源股，其中盘江股份位列第一大重仓股；该股在去年四季度华新水泥和中信证券分别为列第二、三大重仓股；创业板的光线传媒紧随其后。
　　倒数第3名：华商产业升级
　　胡宇权所管理的华商产业 ，去年业绩的落寞，主要是与基金经理忽略对蓝筹股的配置有关。从股票仓位看，在普通股票型基金中，76.60%的股票仓位应该是有利的，但是在其配置上，除了可以看出基金经理有心重配环保节能概念外，其他热点比较分散，且基本都是中小板和创业板的股票。
　　在其前十大重仓股中，泰和新材位居第一，此外，还有华兰生物 、维尔利 、登海种业 、永清环保、国电清新 、碧水源等个股。
　　倒数第4名：广发大盘成长
　　虽说属于偏股混合型基金，但是由许雪梅管理的广发大盘成长在去年的行情中，单位净值累计下跌38.98%；其股票仓位也高达85.77%；
　　年报显示，该基金共持有51只个股，虽然在去年下半年以来，很长一段时间都是体现出了大盘蓝筹股的风格，但是该基金却似乎踩错了节奏。
　　在其前十大重仓股中，虽然以消费蓝筹为代表的贵州茅台位列第一，但是其他重仓股则多数为有色金属及资源股，例如铜陵有色 、海螺水泥 、西部矿业 、江西铜业 、永泰能源等，分列3、4、5、6、8大重仓股。
　　在其前十大隐形重仓股中包括了中国中冶 、东方钽业 、驰宏锌锗 、潞安环能 、云南铜业等。
　　倒数第5名：大成行业轮动
　　在去年无系统机会的背景下，大成行业轮动也转不动了。其管理人黄万青对股票仓位控制在88.49%，为相对较高位置，年报显示，其共持有36只个股。在配置上，其前十大重仓股中，格力电器位列第一，贵州茅台和华兰生物分列第二第三位，对北京银行也有新建仓。（.上.海.商.报）

今年前两月“存款搬家”又现 多地资金或流入A股

　　在规模巨大的银行理财产品干扰下，往往难以辨别居民存款的真实变动趋势。不过，种种迹象表明，今年前两月部分地区居民存款除了流入银行理财市场外，还悄然流入股市，2月的A股新开户数则出现了井喷现象。
　　虽然今年1、2月份居民存款总体上仍保持增长，但疲软态势显现。1月恰逢传统春节来临，此时为大多数企业发放年终奖的时期，因此企业存款向个人存款转移较多。今年1月份企业存款减少2.37万亿元，但住户存款(主要包括居民储蓄存款和境内个人存款，下称居民存款)却仅增加1.68万亿元，导致当月存款总额减少8000亿元。进入2月份，居民存款增长显著乏力，仅增1644亿元。
　　数据显示，2月份全国居民存款总体上仍保持增长，但部分地区的居民存款却持续减少，呈现区域性的存款搬家格局。与此同时，今年前两个月部分地区证券保证金则出现持续增长。
　　从已公布2月份相关数据的部分地区情况看，居民存款搬家明显。其中，北京、上海、厦门当月的居民存款均有不同程度减少，其中北京减少100.3亿元，上海减少51.7亿元，厦门减少1.57亿元。
　　人民银行广州分行的数据显示，部分资金流向了理财产品，还有一部分资金悄然流入股市。2月末，广东全省银行业非存款类理财产品余额比今年初增加1670多亿元，广东券商客户交易结算资金专用存款则比年初增加520亿元，同比多增379亿元。
　　数据显示，随着今年1月份股市启动一波上涨行情，当月各地券商客户交易结算资金普遍大增，大量存款转入证券保证金账户。今年1月末，深圳券商客户交易结算资金余额较年初增加39.65亿元，较年初增3%。
　　而在去年12月份股市行情低迷时，当月浙江辖区券商客户交易结算资金余额锐减92.44亿元，今年1月份则增长了6.43亿元。
　　进入2月份，厦门、重庆等地区证券保证金亦继续增长。当月重庆地区客户交易结算资金余额增长8.12%，厦门地区客户交易结算资金余额增加1.34亿元。
　　深圳某股份制银行财富管理中心负责人对此轮存款搬家潮深有感受，不少客户既不买理财产品也不买房，就等着合适的时机进入股市，我感觉有不少存款进入了股市。（证券时报网）