广发证券(微博) 实现净利润2084.45亿元,同比增长25.55%。 实现每股收益0.60元,同比增长25.00%;营业收入4752.14亿元,同比增长24.79%;拨备前营业利润3021.21亿元,同比增长24.60%。该业绩基本符合我们的预期。推动业绩增长的主要因素为净利息收入、手续费及佣金净收入增长及良好的成本控制。 投资建议及风险提示。 预计工商银行2012年净利润为2464.95亿元,同比增长18.25%。我们认为工行规模扩张稳健,具备资金优势,平台风险可控,庞大的网点布局有利于其继续保持零售业务及中间业务的领先地位。维持对其“买入”评级,目标价4.73元,对应6.7倍12年PE,1.51倍12年PB。 风险提示:平台贷款质量在3-5年内需要保持持续关注。
广发证券(微博)
实现净利润2084.45亿元,同比增长25.55%。
实现每股收益0.60元,同比增长25.00%;营业收入4752.14亿元,同比增长24.79%;拨备前营业利润3021.21亿元,同比增长24.60%。该业绩基本符合我们的预期。推动业绩增长的主要因素为净利息收入、手续费及佣金净收入增长及良好的成本控制。
投资建议及风险提示。
预计工商银行2012年净利润为2464.95亿元,同比增长18.25%。我们认为工行规模扩张稳健,具备资金优势,平台风险可控,庞大的网点布局有利于其继续保持零售业务及中间业务的领先地位。维持对其“买入”评级,目标价4.73元,对应6.7倍12年PE,1.51倍12年PB。
风险提示:平台贷款质量在3-5年内需要保持持续关注。