叶檀：证券市场的主流与非主流
　　证券市场屡现雷语。
　　针对最近某家上市首日涨幅高达76%的上市公司，胡锡进先生有如下表示：“这是中国股民追捧的结果，是中国社会对 （该公司）身上政治符号有信心的清晰信号。这也是中国前进和稳定大趋势的一次特殊验证。盼着甚至诅咒（该公司）破发的人，他们应当对自己的思想和感情位置反思了。你们得知道，你们在中国社会的主流情绪之外了。”
　　胡先生摇身一变成为证券市场评论家，而其独特的胡氏分析法让人大跌眼镜。简单来说，他的市场判断全部错误，他的政治分析咄咄逼人。如此分析市场让人啼笑皆非，难以招架。
　　上市公司首日大涨曾是中国证券市场的常态，没什么了不起。
　　创业板刚开始推出时，上市公司全都大涨特涨，这绝不是验证了创业板上市公司的先进性，而是人们对成熟高新技术企业估值较高，相信这些高科技企业经历了艰难的创业期之后进入了灿烂的收获期。加上当时货币较为充裕，实体经济货币与投资的支撑下一路向上，以及政府对高新企业的支持，种种原因叠加，导致市场信心爆棚。
　　美国互联网泡沫的标志性事件是网景公司上市，1995年8月8日，网景公司以28美元/股的价格发行500万股，持牌当天，网景开盘价71美元，收于58.25美元。新科技催生了投资者的信心，哪怕这些公司尚未盈利，照样大涨特涨。这是市场预期，跟主流不主流没关系。
　　非说有主流与非主流，主流与非主流常会出现逆转。到1999年年底，互联网科技股大涨特涨，与此相关的基金全都获得了高收益，网络动力基金以年均119.4%的收益成为主流中的翘楚，美妙得让投资人发晕。但到2000年，情况突然逆转，与互联网相关的热门基金收益与排名大幅下滑，平均排名暴跌到倒数。互联网基金三年主流，三年非主流，符合对立与统一的原则，对矛盾统一的理论，胡锡进先生想必不陌生。主流的不会常是主流，非主流的也不会永远非主流，有时会转换，有时会互相吸收。
　　对于周期性行业，三年河东、三年河西是常态，如目前处于谷底的钢铁与造船等行业，一度主流得“要命”，但现在全行业绝大多数企业处于亏损状态。不是钢铁行业不努力，而是市场景气周期变化。在任何实体市场中，市场人士、经济学界与投资者看重的是盈利与亏损、资产与负债；在任何虚拟经济市场，最重要的无疑是风险与收益，而决定风险与收益的，除了政策、企业外，是群体性的金融行为。只要产生群体动因，一些莫名其妙的股票也会涨上天，16、17世纪南海泡沫与密西西比泡沫，鸡毛公司飞上天，这中间靠的是未来的收益预期，哪有什么前进与稳定大趋势的验证，泡沫破灭也不是阶级敌人搞破坏。
　　股票的涨跌异常，估值屡屡偏颇，大炒特炒ST股，最需要反思的是市场文化、股市制度以及估值体系正确与否，而不是从股市直通人的灵魂，居然要让人反思起“自己的思想和感情位置”来，那么进入市场前，咱是不是还得“斗私批修”一番？
　　事实上，市场确实应该反思。当一个又一个泡沫此起彼伏，当一家又一家盈利能力低下的公司获得高估值，决策者与投资者必须反思A股市场为什么出现整体性、经常性的估值偏差？如果白菜总能卖出黄金价，这个市场一定在某些要害的定价系统上出了大问题。
　　另一件好玩的事来自一则“路边社”消息，有人声称郭树清先生与王亚伟先生在银行估值上起了争执，王亚伟先生认为银行盈利脱离实体经济支撑，他显然不大看好银行业，而郭树清先生表示王亚伟不懂银行业。这本是正常的估值分歧，偏偏被好事之徒引申，或认为王亚伟先生失宠，所以在基金难以立足；或认为银行股被证监会主席力挺，因此前途无量。
　　如果郭先生真的难忘银行家的经历，以证监会主席身份力挺银行股，有关人士是否在暗示其有成为股评家的潜质？如果王亚伟先生真的失宠于一任就无法在基金立足，那么请神秘的知情人士说说，王先生是怎么邀宠于历任证监会主席的？竟然在这么长时间内十押九中，成为一个符号？
　　一件事被无限解读是悲哀，无限解读之后居然正确就不是悲哀，而是黑色幽默。无论对郭树清的努力，还是王亚伟的业绩，就事论事，有疑点说疑点，才是最大的尊重。
　　市场理想人士可以对市场倾注最大的激情，却永远不会被社会情绪捏住鼻子，冷静、理性、客观的分析在市场永远是第一位的。从这一点说，胡先生评市场，走得实在太远了，以至找不到北。（每日经济新闻）

　　李大霄：市场重大利好 应取消印花税和过户费
　　4月27日，国内四家期货交易所宣布降低所有期货交易品种的手续费标准。据了解，有关降低股票交易费用，减少股票交易成本的事宜，有关部门正在研究和审核之中。
　　英大证券研究所所长李大霄表示，目前股票交易费用分为佣金、印花税、过户费和手续费。目前来看，券商佣金目前普遍较低，而且竞争激烈，下调的可能性不大，印花税和过户费是可以下调和取消，但是无论是下调和取消对证券市场都将是重大利好。对证券公司的利好作用更为直接。
　　他分析称，目前政策利好不断释放，也将极大的提振股市信心，活跃市场交易。同时经济将会在二季度企稳回升，2012年牛市会真的到来。

　　达融投资吴国平：五一后或正式踏上春天之路
　　股期时代迎来第493个交易日。主力合约窄幅震荡，多空处于相对平衡状态，最终收出一根小阴十字星走势。本周整体波动较为动荡，一下一上的，接下来是市场究竟会如何演绎？
　　问题一、 本周大盘在2400点附近呈横盘震荡，沪市成交量也都维持在1000亿元左右，周二在创业板退市制度推出的冲击下一度出现了宽幅震荡。从周线上看，三连阳之后收出一根下影线较长的阴十字星 。本周的震荡可以看作是冲击前高2478点前的蓄势，不过，从周五券商股跌幅居前、金改股炒作退潮等 现象来看，活跃资金对后市似乎并不乐观。对本周走势你们如何看？下周是继续回落，还是向上冲击 2478点？有传闻称周末主板退市制度出台，相当部分的ST股出现跌停走势，如果真的推出，是否也将引 发市场大震荡？
　　涨得多自然会触动调整的需要，短期券商和金改股炒作退潮，是一种正常显现，此刻动荡并不能说明活跃资金对后市不乐观，否则酿酒和有色金属怎么就接力做多棒了，这多少也充分说明当下资金依然保持相对活跃。对于本周剧烈动荡的走势，我们的思路很简单，那就是在位置剧烈动荡大资金图的就是大未来，所以，我们认为这样走过后更有利于未来行情的进一步演绎。下周我们预计市场震荡过后会保持向上冲击的态势，2478点应指日可待。主板退市制度本身也是到了水到渠成的阶段，事实上，当创业板退市机制一推出的时候，市场其实已经开始在充分消化一些所谓的负面影响，未来市场中期演绎两级分化的态势应是常态，我们坐股票，“先基本后技术”模式再未来把握市场机会面前会显得更为重要。
　　问题二、本周银行股、煤炭股出现活跃走势，地产股则是出现了连五周上涨的超强走势。近期两只 沪深300ETF基金超预期发行，是否会给这些低估值蓝筹带来新的上涨动力？进入五月份，这些低估值蓝 筹是否有继续上涨的潜力？
　　沪深300ETF基金超预期发行，这至少说明场外的资金在暗流涌动，同时也说明未来价值蓝筹的弹药支持只会超预期，低估值蓝筹未来中期走出大的上升浪是值得期待的。进入5月份，预计市场要向上突破也需要类似这样低估蓝筹股的向上推动才行，因此，继续上涨的潜力依然存在。
　　问题三、创业板和中小板本周受退市制度的冲击，多数个股出现了大幅回落，随后陷入低迷走势。 从一季报来看，小盘股业绩下滑明显，港股市场的民企股也因为业绩不理想成为做空的目标。目前来看 ，创业板和中小板是否企稳？目前来看，小盘股何时才能走出业绩下降的趋势，并迎来向上的拐点？
　　创业板和中小板从技术上来说，短期应该进入一个企稳阶段，接下来择机反弹是大概率事件。小盘股不少业绩下滑明显，这使得做空资金也借题充分发挥，未来基本面上能否扭转业绩下滑的趋势，我们仍需多一分观察，不过，就当下经济的环境运行状况而言，未来他们的业绩拐点应有望在第三季度后开始明朗化。
　　问题四、节后你们看好哪些板块机会？如出现下跌是否可以加仓？
　　节后看好的就是我们节前提醒投资者要转换的领域，没错，就是资源有色金属板块和大消费板块，当然，大消费板块中尤其是酿酒板块更是重中之重了。这两大板块已经成功接替金改概念做多棒，接下来市场应仍有持续表演的空间，毕竟资源有色板块是属于超跌反弹模式，财富效应刺激下仍有持续疯狂的资本；酿酒领域则属于强者恒强模式，目前逼近历史高点，不少品种已经刷新历史高点，这是具有天马行空的资本，因为大部分已经没有太多历史套牢盘，因此，节后依然值得重点关注。如出现下跌，我的观点很明确，下跌就是买点，谢谢，祝大家节日快乐！
　　总之，节前的波动更多是一种蓄势，一种平衡，这最终肯定会打破，而打破后的方向我很坚定会是向上的，这做多的能量其实已经暗暗展现在我们眼前了，比如酿酒比如有色金属比如地产比如金融比如其他权重股等等，不少已经悄然走强，尤其是酿酒，春江水暖鸭先知，这前期我反复定义为的鸭，看来，又要飞了，而大象如地产和金融事实也在动了，试问，未来的春天还会远吗？一句话，五一后或正式踏上新的春天之路！

　　邓智敏：市场底部已现 五月份行情蓄势待发
　　金元证券北方财富管理中心副总经理邓智敏周五在甘肃卫视《投资论道》节目中表示，市场底部已经出现，五月份行情蓄势待发。
　　邓智敏指出，整体看必须重点关注政策对流动性的释放，这会成为二季度市场创出新一轮新高的重要因素，二季度和三季度是最有看点的，其中二季度对市场非常重要。
　　从现在看，一季度的经济数据公布之后，有一个非常明显的特征，就是信贷并没有出现明显的增加。从全年的8万亿整个信贷的总量看，二季度和三季度应该出现信贷大幅增加的情况，央行很有可能在二季度和三季度释放出大量的流动性，投资者对市场的最大预期最大通过调准来释放流动性，现在看M2在二季度出现明显的增加。邓智敏称。
　　邓智敏表示，对五月份比较乐观，但是必须防止市场可能会出现短期震荡。如果五月开盘下跌，2350点位置应该是可以建仓的，冲高的过程中间持股。（全景）