⊙记者 黄群 ○编辑 裘海亮

　　多年投资于高分子材料项目，却始终未能产生预先效果，导致2010年和2011年连续两年亏损，鑫富药业无奈吞下苦果。公司股票于4月26日停牌，4月27日复牌后开始“披星戴月”，实施退市预警处理。

　　鑫富药业今日发出预警公告，由于公司2010年、 2011年连续两个会计年度经审计的净利润均为负值，根据深交所股票上市规则相关规定，公司股票交易将被实施“退市风险警示” 特别处理，于4月26日停牌一天，4月27日开市时起复牌，股票简称由“鑫富药业”变更为“*ST鑫富”。

　　公司今日公布了2011年年报，全年实现营业总收入49573.48 万元，同比增加30.50%；实现营业利润-23012.08 万元，同比下降23.13%；实现归属于上市公司股东的净利润-23029.13 万元，同比下降16.57%。一位长期关注公司的业内人士对记者表示，鑫富药业走上“ST”这条路，主要还是其主业多年不振，盲目上马高分子材料项目导致。

　　鑫富药业的年报显示，PBS(聚丁二酸丁二脂)、PVB(聚乙烯醇缩丁醛)、EVA(乙烯-醋酸乙烯共聚物)三个高分子材料项目仍处于建设和市场拓展的攻坚期。期内由于PBS项目在试车过程中产生一些不合格料以及在试生产中因质量不稳定造成少量退货及不合格品，导致PBS产品毛利率偏低；期内由于高档级PVB胶片还在技术研究中，目前只能生产建筑玻璃级胶片，成本高于售价，造成该项目处于亏损状态；公司EVA胶片项目已拥有UL、TUV认证，报告期内生产逐步稳定，收率不断提高，但由于受行业不景气影响，销售未能达到预期，目前有大中型客户在使用公司产品。而公司主导产品D-泛酸钙、泛醇尽管盈利保持稳健，但在公司2011年7月对D-泛酸钙销售价格提价10%以上的背景下，依然难当原材料价格上涨、研发投入增加、人力资源成本的上升，导致主要产品毛利率下降2.24%。此外，鑫富药业根据实际情况和会计准则相关要求，2011年年底对存货、子公司长期资产（湖州子公司PVB 项目、安庆子公司三氯蔗糖项目等）、商誉和部分固定资产计提减值准备以及核销资本化研发支出等共计16421.08万元，对经营业绩也产生了较大影响。

　　鑫富药业于2004年登陆中小板，但在首发上市后，鑫富药业进行的一系列并不成功的对外投资。如2005年收购淄博尤夫精细化学品有限公司，2007年注销；2006年出资300万元设立全资子公司杭州临安鑫富保健食品销售有限公司，2008年注销；2010年对合肥合源医药科技有限公司增资800万元，2011年对外股权转让后不再持有该公司股份。在尝试多元化的投资，主攻PBS、PVB和EVA胶片这三个高分子材料项目后，其销售比重上升但成本偏高，销售未达预期目标，酿下苦果。

　　鑫富药业今日披露的2012年一季报显示，期内实现净利润1454.46万元，同比大增283.84%。不过，一季度前十大流通股股东榜显示，2011年底留守的华夏复兴投资基金已经悄然出局。 (来源：上海证券报)