李志林：第二波能节节推进的动因
　　从3月29日2242点起，我用波段理论，大胆判断，这是第一波调整的底部，并连续两周写了呼唤推进第二波的文章，本周末，终于站上2406点，预言成为市场现实。
　　第二波为何能节节推进、频奏凯歌？
　　1.货币政策松动预期所决定。绝大多数人总是以经济数据的好坏来判断股市的走向，往往容易失误。因为，中国股市与经济往往呈负相关关系。经济指标越好，股市走势反而是向下，因为此时货币政策必然收紧，扩容的速度必然越快，大机构必然加紧出逃。反之，经济指标越不好，股市的表现反而是向好，因为此时货币政策必然放松，扩容的节奏必然减慢。中国股市的拐点往往领先经济状况3--6个月。那么，中国股市与什么呈正相关关系？那就是货币政策。M1和M2的底部也就是股市的底部。例如：今年1月，M1为3.1%，M2为12.4%，创了10多年来的低点，股市也同时于1月6日创了2132点的底部。随后，2月、3月的M1缓慢爬升到4.3%和4.4%；M2缓慢爬升到13%和13.4%，股市也同步上行到2400点以上。4月以来，股市之所以能够从2242点掀起第二波，主要靠的是货币政策放松的预期，即温总理的尽快采取预调微调措施的喊话，以及本周央行要采取包括降准在内的三措施来向市场释放流动性的表态。所以，一些人老是拿经济不好说事，认定股市要跌，这是十分肤浅而偏颇的观点。唯有货币政策变化的预期，才是股市投资者应该关注的首要问题。
　　2.管理层的竭力呵护股市使然。本周初连跌两天、2330点岌岌可危时，证监会主席郭树清及时向市场发出信号：新三板还没有报批、新三板、国债期货等金融创新品种的推出，将会采取积极审慎的态度，暗示新三板、国债期货等令市场恐惧的扩容举动，在第二、第三季度里面不会推出（按中国的行政报批程序没有半年时间是不行的，10月还有重要会议举行）。再加上韩国央行将于3个月内买3亿美元的中国股票，国务院在温州、深圳、天津、珠三角、武汉、上海等地推进金融改革创新等举措，以及鼓励券商开展各种创新业务。于是，市场做多情绪振奋，资金纷纷进场，周三、周五连续拉出了两根中大阳线，成交放大到千亿以上。管理层呵护股市的取向十分明显。
　　3.市场本身波段上行的要求十分强烈。先是成交量萎缩到540亿、不及顶部时的三分之一，KDJ、RSI指标底部黄金交叉，随后是收复五周均线2327点、补掉2344点缺口、MACD黄金交叉，再是攻克了反弹的二分之一位2360点和半年线2367点，最后是周末一举攻克了反弹的618位2388点和2400点整数关。多方稳扎稳打，积极推进，接二连三地冲关夺隘，大有收复3·14以后由非市场因素导致的恐慌性暴跌失地的气势。最重要的是，大盘在五天均线和2330点位置上连续收盘七天，攻克2400点就顺理成章了。
　　4.市场的估值优势明显。若以2011年年报业绩为计，目前大盘的平均市盈率只有12--13倍，沪深300的市盈率只有9.6倍，大批二线蓝筹股的市盈率只有10倍左右，相当多的已公布10送10方案的中小板创业板的小盘股的市盈率也只有25倍左右。可以说，当今中国股市遍地是金矿，估值已低于1664点和998点。若不是过度扩容和大小非减持，那么，经济一枝独秀、股市却连续熊冠全球两年，第一季度又大大落后的中国股市，今年的涨幅完全有理由超过欧美股市和金砖国家股市。在某些压力不可能排除的情况下，在相对低位做波段行情还是可期的，尤其是有抓住热点做个股的机会。如近期具有政策扶持、高成长性的券商板块、金改板块和新一代信息技术板块异常活跃，以明显的赚钱效应有效地激发了人气，因而推动了第二波行情不断上行。
　　5.第二波正向纵深发展。当大盘攻上了2400点之后，首先面临的是从2月22日--3月19日巨量成交的压力。在2400点上方收盘，有13天沪市的成交量在1000--1700亿之间，解套盘的压力非常沉重。因此，2400点上方的行情拓展，必然是在宽幅震荡中走漫步、碎步，必然是指数慢涨，以个股轮番运作为主。反弹的0.809黄金分割位是2433点，即我非常在乎的30点位置2430点。如果有货币政策的利好配合，如果管理层的扩容节奏没有明显加码，如果成交量能不断放大，如果2430点上方也能连续反复地收盘，那么，创出3·142478点新高也是很有希望的。只不过在波段的深水区，需要谨慎乐观，顺势而为，随机应变。(.金.融.投.资.报)

　　谢百三：假离婚必然越演越烈
　　--兼谈本周股市复旦大学金融与资本市场研究中心
　　主任谢百三教授
　　又见人民网等媒体报道，有房产中介公司教唆想多买一套房的夫妻假离婚，以免却房产税、限购令的限制。更令人吃惊的是，为了躲避买较大房大别墅的限制，竟教人们：女方先与丈夫假离婚，再与卖方男子假结婚（男子必然与自己的妻子假离婚），把女方名字写在房产证上后再与该男子离婚，再与自己原丈夫复婚，这样只要几十元的假离婚、假结婚证的费用，则躲过了50多万元的税款。
　　这种方法之挖空心思，之巧夺天工，之别出心裁，之不择手段，简直令人目瞪口呆。然而，细细查验它的每一步，发现竟都是合法的。
　　（一）、离婚之容易之轻率正在超越欧美
　　随着中国经济的高速发展，人均GDP达到了3000-4000美元，随着多种文化在互联网的推动下以各种方式影响中国，人们对爱情婚姻家庭的看法变得越来越开放，闪婚、闪离已见怪不怪。由于贫富分化，住房、疾病、就业不稳定等诸大问题，中国传统社会及建国以后50-70年代的相对稳定的爱情、婚姻格局，正在受到冲击。在中国这个相当于英国工业革命的年代里，经济在高速发展，而为了挣大钱、发大财，地沟油、瘦肉精、三聚氰胺、黄瓜花、激素大闸蟹以及毒胶囊等，都可以丧尽天良地大行其道，而好的社会观念、法制又跟不上，过去那种《茶花女》式的爱情，那种梁祝式的爱情，正变得越来越少，越来越珍贵，同时被很多人所不屑。婚姻也在一些人眼中变成了一张纸。我不知是否各国经济崛起、起飞中必然会经过这一阶段。
　　据悉，2010年中国结婚120万对，离婚则高达196万对；而2011年，离婚超过200万对，上海市2011年离婚率比前一年高出6%。可以肯定，这么高的离婚率应已超过当今的欧美各国。欧美各国夫妻可以终身租房，中国则不买下房不甘心的，裸婚更是少而又少。希望破灭，如有一人大病后，就想到了离婚。人们担心：中国传统的少年夫妻老来伴、爱得铭心刻骨，爱得死去活来的爱情婚姻观在市场经济的大潮下会悄然瓦解。
　　当然，我们并不主张人们非要从一而终，不合适的婚姻离婚也是正常的。但离婚率这么高，总是一种社会病，是一种社会悲剧吧。而财政部的房产税（实际上是假房产税，真物业税）及各种限购令，都是市场经济下，不当运用行政法规、计划经济的老办法而导致假离婚、高离婚率的重要因素。--它不利于中国的社会稳定及和谐发展。
　　（二）、假离婚必然越演越烈，风靡全国
　　中国经济发展总体是高速的，即使GDP7.5%，在金砖五国及世界各国中也是很高的。但经济结构不合理，贫富差别很大，基尼系数超过0.5等等，都会迫使人们在现实困难中寻找对策。
　　广东某市为了防止交通堵塞，规定一户人家拥有一辆摩托车、电瓶车的可免税（第二辆要交税），结果，不少家庭就假离婚，以买第二辆车。
　　2009-2010年，房产税和限购令未出之前，为了争取银行的低利率优惠贷款，一些城市家庭以假离婚应对之，笔者亲眼见到男女双方假离婚，原两套住房归女方，后女方竟不肯复婚，真离婚了；导致男方束手无策，痛不欲生，又去法院打官司的（此人还是一个在重要机关工作的白领）。
　　如果当下的房地产市场在房产税、限购令下调控失败；如果89万亿的M2还在日长夜大；如果大学生一年600万、农民工一年500万还在顽强涌入北京、上海、广州、深圳、杭州……；如果地方财政还在为偿还10.7万亿债务发愁，希望卖地还债；如果刚性买房越来越多（上海第一季度卖房1700套，已接近过去高峰期）；如果大葱还是5元一根，猪肉还是25元一斤；那么人们意识到这只是一种经济现象、货币现象时，对房地产市场的单独调控会怎么发展呢？如果一旦调控失败，房地产市场出现反复（最敏感的股票市场上，房产股近来已十分活跃，已大涨一场，很多人认为房地产已跌无可跌了）；人们可以看到，全国以假离婚买二套房者会越来越多，此风会越演越烈。家里有房，但儿子18岁了，读大学了，不买一套，以后怎么恋爱、结婚（广州有人竟说：男子无房恋爱就是哄女孩，就是玩弄女性）。
　　家里有房，但农村老人进城要青年夫妻抚养，也要再买一套房等等，怎么办？税又重，只好假离婚。反正，中国那么多年来都是你有政策，我有对策，你是共产党，我是八路军。你们政策荒唐多变、不合理，我的对策也荒唐多变、不合理。何罪有之？
　　估计，今后的假离婚会出现以下几个特点：
　　①夫妻双方不吵不闹、平平静静、高高兴兴、默契地拉着手去离婚的。
　　②男女双方假离婚时，2套房都分给女方，男方一人净户出身（也说得通，女方带着小孩；此外城市里是女多男少，剩女多，一般女方不会因多得房产闹真离婚的）。男方又可买一套不交税的房。
　　③离婚不离家，不准不回家，离婚后，夫妻依然非法同居在一起，恩恩爱爱，男的在外奔波，女的相夫教子。
　　④男方买房后，2-3个月后又复婚。
　　如果官方怀疑是假离婚，责备之，夫妻会共同反骂之：你们怎么知道是假离婚，我们当时都快动刀子了，出人命了。现在感情又和好了；感情的事，你们说得清吗？官方只好哑然。
　　那么官方怎么对付之：
　　①恢复过去的离婚难，必须由单位领导审查之。这已不可能了，大江东去不复还，人们绝不会答应；而领导也绝不会吃饱了真管之。
　　②社会舆论责难之；也难，人们只会同情、理解他们，只会讲你的税收、限购令不合理。
　　总之，财政部官员当时在凤凰卫视与我们辩论时说：假离婚会有之，但是是极少数的，我们相信中国人民的思想觉悟是高的；如果一个家庭，为了少交点税而假离婚，那这种婚姻也就不值得珍惜、保留了等言论，都已被现实生活驳得粉碎。
　　还是司马迁在《货殖列传》中谈及的：天下熙熙，皆为利来，天下攘攘，皆为利往。--多交税，全国人均仅2-3万存款，怎么应付得了那么重的医疗费、小孩教育费呢？在现实生活和伦理道德之间，人们更多的会选择谁呢？
　　司马迁说：至若诗书所述虞夏以来，耳目欲极声色之好，口欲穷刍豢之味，身安逸乐，而心夸矜埶能之荣使。俗之渐民久矣，虽户说以眇论，终不能化。而当今我国还远未到丰衣足食、百病医保、身安逸乐之阶段，大家还在日夜拼搏、竞争，为挣钱而辛劳之中，财政部能 户说以谬论，让社会风气好化吗？
　　房产税，在居民已交了70年土地租金后，再向公民征收，就是一只羊上剥两层皮，就是不合理的重复征税，漏洞百出，逻辑不通，就像是农民向地主交过租，还要向政府交税一样的荒唐，最后很可能像当年的法国的门窗税、中国的筵席税一样不了了之，黯然退场。
　　【本周股市：一周除周二外，全周均处于上涨之中，周五夺回2400点大关。
　　还是上周的格局：一方面中国实体经济趋势十分严峻，房地产市场多数城市已下跌，北上广已连跌6个月了。
　　但M2高达89万亿，全世界都在降息：印度降500个基点，巴西降750个基点，中国准备金率也会下降。居民存款33万亿，加之房子买了会跌；新股又大多破发，越改越糟；发行者和保荐人的利益是保证的，市盈率还高达40-50倍；但打新股、炒新股的投资者就老是亏损；稍有不慎，就大亏一场。这样打新股的2-3万亿钱也没有去处，在二级市场外窥测，一有机会就进来炒一把。
　　周三先跌，后传说韩国QFII30亿美元要先进中国，马上直线拉起，止跌上涨。但又慑于经济之不好，不能大涨，故一步一趋地往前走。(.金.融.投.资.报)