“千呼万唤始出来”！深交所昨日正式发布创业板股票退市规则，并将于今年5月1日起施行。从退市条件来看，已有多家亏损公司可能在未来面临退市风险。

　　退市新增两标准最终落实

　　创业板退市制度早已不是新鲜的话题，去年11月28日，《关于完善创业板退市制度的方案》向社会公开征求意见，公布11条退市条件；今年3月，深交所相关负责人公开表示创业板退市制度方案修改意见已得到证监会批复，深交所相关部门正积极修订《创业板股票上市规则》中有关退市的章节和条款；4月中旬又有消息称，国内100多家券商接到深交所指令，要求有效引导投资者审慎参与创业板。

　　如今“靴子”终于落地，深交所正式发布了《深圳证券交易所创业板股票上市规则》。虽然创业板新增两个退市标准“连续受到交易所公开谴责”和“股票成交价格连续低于面值”此前均受到市场强烈质疑，认为太过模糊与宽松，但仍然成为最终落实的创业板上市公司终止上市条件。

　　多家公司逼近退市“警戒线”

　　根据创业板退市条件要求，业界普遍认为，目前创业板上市公司最可能触发退市的原因仍然是业绩持续亏损，其他标准在现实条件中很难出现。就在创业板退市制度出台的前一天，当升科技（300073）成为创业板首家年报业绩亏损的公司，引发市场广泛关注。

　　依照创业板退市制度来看，公司连续两年亏损就面临退市风险警示处理，三年亏损则暂停上市，四年亏损终止上市。尽管当升科技的“变脸”显示创业板亏损的苗头刚刚出现，要达到持续亏损的退市还需要时间，但业内人士普遍认为，创业板公司抗风险能力较弱，如果业绩恶化趋势延续下去，退市风险将越来越大。

　　在年报业绩连续下滑之后，一季报也显示部分公司财务状况有继续恶化的倾向。据统计，创业板全部306家公司的一季报及其预告中有89家出现业绩下滑，业绩下滑公司占到近三分之一，其中20多家下滑50%以上；另有15家公司亏损，亏损面达5%。除当升科技外，目前最受关注的两家公司当属康芝药业（300086）和宝德股份（300023），康芝药业去年净利润同比减少97.98%，今年一季报预计同比下滑76%至99%，是目前创业板业绩下滑最快的公司；宝德股份2010年净利润下滑51.53%，2011年继续下滑37.71%，今年一季度则预计亏损10万元至100万元，是创业板业绩最糟糕的公司。

　　制度出台将抑制垃圾股炒作

　　今年来每当创业板退市制度有所进展都会引发创业板大跌，如今退市制度正式出台会否对当前创业板造成冲击？英大证券研究所所长李大霄表示，退市制度作为一个重大标志性事件，可能对创业板整体估值及投资者投资理念转变产生一定影响，创业板估值水平还会有下调空间。瑞穗证券亚洲公司董事总经理、首席经济学家沈建光也提醒投资者，退市制度正式确立增加了市场风险，散户在作出决定时应该更为谨慎，要重视对基本面的分析。不过长城证券研究所所长向威达则认为，退市制度出台只会抑制一些业绩较差的垃圾股炒作，对整体的创业板走势不会有长期的影响。