二、今日机构劲爆看点

金融股助推指数突破

　　今天上午还是处于上下震荡，11点以后在信托、保险、证券股全面上涨，特别是陕国投A、山西证券的涨停更是刺激了金融板块集体大涨。前期金融改革创新股也顺势反弹，基本上都是我们近段时间强调的热点。截止收盘，上证指数上涨了28.23点，收至2406.86点，量能超过了1000亿，这预示着个股开始全面进入了活跃状态。深证涨幅为1.15%，中小板涨幅为0.56%，创业板涨幅为0.5%，小股票没有跟上大盘的涨幅。
　　金融股持续大涨一是和前期温州、深圳金融创新改革有关，二是昨日消息称央行将通过适时加大逆回购操作力度、下调存款准备金率、央票到期释放流动性等多种方式，稳步增加流动性供应。这预示政策偏向于定向宽松，主力资金因此大胆介入拉升阻力小的信托、保险和证券股。
　　盘面上涨停个股有五只券商股，前期金融创新改革概念股中有深圳的华联控股、深圳华强、金丰投资等，新三板概念股苏州高新，以及金融概念延伸至参股证券期货的厦门国贸、江苏舜天等股。市场的主流基本上都是在大金融板块。其他强势板块有我们前天提示的高铁股，如鼎汉技术、晋亿实业等。目前这些板块涨幅都较大，投资者可挖掘一些参股证券期货的个股，如东莞控股、美尔雅、天利高新等。另外本轮反弹以权重股推动为主，因此上证指数涨幅明显要超越中小板及创业板指数，后市大盘如果要再接再励的话，需要中小盘股的活跃来带动市场。因此我们仍坚持逢低买入超跌股的观点。如安诺其、紫鑫药业、斯米克、新中基等。（倍新咨询）

市场构筑头肩底 逼空反弹有望延续

　　继昨日市场收出了一根相对缩量的小阴星之后，今日股指再度拉出一根涨幅达28.23点的中阳线，上证指数重回2400点整数关口上方报收于2406点。同时市场量价配合良好，全天放出高达1018亿的成交量。意味着短线股指的上涨动能比较充足，后市延续反弹行情的概率非常之大。
　　从技术上来看，大盘本轮反弹自2132点反弹以来，从日K线图上来看，不难发现大盘主要是在构筑一个大型的头肩底走势形态。其3月份、4月份以及5月份大盘主要是在构筑头肩底形态的右肩部分。而从市场形态与时间相结合来看，5月份市场应当碰击前期左肩的高点2500点附近。此位置也基本上是位于年线附近的反压力区域。所以，5月份市场冲击年线附近的压力之后，形成冲高回落的走势或将符合市场短线的运行规律。但下一周市场，股指冲击前期2478点高点试着试探此点位压力的可能性较大。从而真正完成头肩底的右肩部分，短线这种逼空反弹行情有望延续。
　　从盘面表现来看，市场热点轮动较为有序，个股活跃度也相对较高。板块方面，券商板块无疑是支撑大盘反弹的决定力量。在经过昨日的短暂休整后，券商股今日再度崛起，山西证券(002500)牢牢封死涨停板，国海证券(000750)更是创出新高，陕国投A(000563)突破底部的箱体整理平台等，极大程度提振了市场人气。如果说券商股市决定反弹的明星力量，那么铁路基建板块就是背后默默奉献的雷锋。在早盘市场热点一度较为缺乏的时候，晋亿实业、晋西车轴等铁路板块个股积极表现，给股指的企稳起到了巨大的推动作用。此外，金融改革概念也有一定的表现，但在午盘，出现了一定的回落迹象，尤其是龙头股浙江东日(600113)于午后冲高回落，建议投资者短线对于金改概念不要盲目追涨，规避其即将形成的调整风险。个股方面，虽然存在强势股冲高回落，但两市依旧拥有24只个股于收盘涨停，表明短期市场的赚钱效应浓厚，整个市场的投资氛围良好也将助推行情形成延续性反弹走势。
　　实际上，推动本轮行情持续飙升的幕后推手，基于以下两大基本面的预期：首先是3月底，中国证监会基金监管部主任王林曾表示，今后将加大力度培育壮大机构投资者队伍，支持社保基金、企业年金、保险资金等机构投资者增加投资比重，引导长期资金入市。并将推动针对机构投资者的税收减免、递延等优惠政策，鼓励长期投资。进而后面出现QFII投资额度增加等对市场具有实质性意义的利好。其次是进入4月份市场货币定向宽松预期升温，尤其是本周全球资本市场在以印度为首降息50个基点的刺激之下，全球市场掀起新一轮降息热潮。而国内央行也就此表明了自己的观点，声称将通过适时加大逆回购操作力度、下调存款准备金率、央票到期释放流动性等多种方式，稳步增加流动性供应。
　　所以，短期市场既有基本面的支撑，同时市场又存在盘面活跃度维持相对高温的积极表现。短线市场做多的信心依旧强大，将为市场构筑起一个完美的头肩底形态而努力奋斗。操作上建议投资者暂时继续持股待涨，仓位可控制在7成左右。（金证顾问）

周线三连阳 寻找行情下一波热点

　　周五两市双双低开，早盘短暂的震荡后，或因金融股再次集体走高，拉升大盘。午后沪指在冲击2400关口时阻力显示并不大，沪指最终成功站上2400点。盘面上，券商、保险、新三板概念、物流、高铁等板块飘红；汽车、通信、舟山新区、新能源、旅游等板块飘绿。
　　沪指本周累计上涨2.02%，连续三周周K线收阳线，成交量也稳步放大，上升趋势良好，下周过2400点后或有回调要求。建投资者可关注行情下一波可能的热点：新三板、化工、食品、军工和高端制造板块。
　　从消息面看，副总理王岐山今日视察上海股权托管交易中心和张江高科技园区，带动金融、新三板及上海本地股表现强势，近期频繁出台对金融业的利好，刺激金融股轮番活跃，成为推动大盘上涨的最重要力量。
　　在经济增速放缓背景下，市场对有形之手托底稳增长的预期逐渐增强。3月信贷数据和一季度增长的财政支出表明政策预调微调正在展开。未来多种货币政策工具的实施以及结构性减税加速推进都将有利于经济逐步企稳。因此，寻找能够持续盈利的优质公司，是市场未来投资选择的重点方向，同时针对市场的发展方向，在行业选择上可做一些灵活配置。（世基投资）

行情整体缺乏规模与纵深度 属小打小闹

　　现阶段A股上行气势不足。原因在于，目前市场正处于数据压力期，继一季度经济数据低于预期之后，一季报压力与盈利预期调降压力仍抑制着市场。因此，行情还缺乏趋势性动力。
　　在4月份数据月正好过半的时候，已发布一季度业绩预告且预告盈利向好(扭亏、预增、略增)的公司数占比为45%，预告向好公司数占比为2009年一季度以来的最低，较2011年一季度预告向好数占比少了26%。到目前为止，创业板已有99%的公司发布了一季度盈利预告，根据创业板公司已预告的一季度盈利情况来看，一季度盈利增速区间在-9%~9%之间，即创业板公司一季度大致是零增长。创业板公司大多处于新兴产业，且大多刚募集了经营发展资本，其经营状况尚且如此，可端倪出传统产业类公司一季度经营状况可能更不乐观。
　　自年初以来，市场一致性盈利预期一直处于下调过程中，近期更处于显性下调状态。2012年上市公司一致性盈利增速的预期已经从年初的20%下修到了目前的16%左右，但我们认为16%的盈利增速预期仍明显偏乐观，在一季报陆续公布且不达预期的市势下，月末阶段的行情仍存在盈利预期进一步调降压力。因此，A股整体还处于消化盈利预期调降压力、大格局构筑盈利底的阶段。
　　在经济疲软的背景下，近期市场对政策微调和预调的预期明显增强。但我们认为，政策明显放松的可能性不大，原因很简单，目前经济走弱的缘由是内部与外部有效需求不足，是一种系统性疲软，这个时候如果大幅度放松政策，放松的货币必然不会进入已经产能过剩的实体经济，反而会增大房价与通胀的压力。因此，政策面不会饮鸩止渴。
　　目前行情最大的支持因素在于，虽然经济基本面与政策面改善的空间不大，导致行情的上行动力不足，但另一方面也是下行有底。一是，尽管未来较长时间经济复苏的动力不会强劲，但在一季度探底，二季度筑底的背景下，经济进一步恶化的可能性也不大，行情因此没有了继续悲观的空间。二是，政策面松动虽然达不到刺激的程度，但毕竟没有了再紧缩的后顾之忧。因此，A股行情虽然上行乏力，但下无空间也是市场共识，只是苦于市场流动性不够充裕，且大环境受到基本面约束，行情整体还缺乏规模性与纵深度，还只能处于小打小闹阶段。但从构筑盈利底的行情大结构来看，这种小打小闹也可理解为行情底部阶段的一种骚动。
　　行情越复杂，应对方法越简单就越为有效。例如，正因为一季度经济与企业景气度十分低迷，主营业务能同比增长的一季报白马股就显得更加可贵，整体跑赢今年行情是个大概率。因此，在当前大市底部骚动阶段，有选择性地收集一季报白马股是个较好策略。（华鑫证券）

股指站稳半年线进军2478 5类股看涨

　　本周大盘继续上涨，周K线又形成了三连周阳。由于经济退政策松预期加强，大盘在重返60日均线与半年线之上后继续强势上攻，受金融改革破题和两只沪深300ETF发行建仓的预期，大盘挺进了2388点之上套牢密集区，预期大盘在有效站稳半年线之后将向前期高点2536-2478下降压力线位进军。
　　基本面，13日国务院常务会议分析一季度经济形势，要求加强政策储备，预留政策空间，及时预调微调；确保国家重大在建续建项目资金需求，有序推进十二五规划重大项目按期实施。当前经济运行中最突出的问题是经济下行压力较大，部分企业经营困难，当前经济处于衰退的后半期,增大经济降政策松可能性，决策层可能就当前货币、财政政策和一些行业政策等做出微调预调，稳增长举措出台预期加大。总体上看，二季度将是政策逆周期提速的时间段，表现在间接融资适度提速、金融改革推进直接融资提速、并搭配区域+战略性基建提速的政策组合。相对于一季度投资需求的快速萎缩，二季度可能是项目审批、财政拨付、投资需求环比回升的时段。
　　当然，决策层有关预调微调举措的表述，是以确保经济发展向2012年宏观调控预期目标（低增长模式）运行为目的，因此，决策层将基于调结构的目的对政策进行预调微调，即会看到越来越多的预调微调政策出台，但不会去放松政策刺激总需求。4月13日央行宣布对某些县域法人金融机构降低存准率1%、4月14日又宣布把人民币/美元汇率波动浮动从0.5%扩大到1%，都体现了这种思路。而央行称下一步将灵活调节银行体系流动性,如通过适时加大逆回购操作力度、下调存款准备金率、央票到期释放流动性等多种方式，释放流动性将为市场增加增量资金，有利于市场的反弹。本周印度央行09年来首次降息0.5%，巴西央行将基准利率75个基点，全球多个发达国家和新兴国家的央行本周将扎堆召开议息会议，有可能会掀起新一轮降息潮，那么中国央行的行动将会被聚焦。我们预期，4月份仍存在降存准、降息、取消股息红利税等利好出台的可能，短期受金融改革破题刺激、政策放松预期以及两只沪深300ETF发行建仓的预期，行情维持当前反弹势头；但大盘反弹空间受到IPO新政、外围市场、制度创新等制约，不过低估值、政策转向预期为大盘提供下档支撑，从中长期来看，市场整体仍位于下行通道中、缺乏战略性的投资机会。
　　技术面，沪综指自2011年11月以来形成了大的三角形整理，2536-2478下降趋势线为上沿，2132-2242上升趋势线为下沿，大盘短期向上沿线进军。从时间之窗角度来看，自2007年10月6124高点以来，到2008年10月1664低点为神奇数字13个月时间之窗开启，到2009年8月3478高点为23个月（与21月时间之窗有2个月误差），到2010年7月2319低点为神奇数字34个月时间之窗开启。下一费波纳奇神奇数字时间之窗55个月是今年4月，考虑1月误差，第二季度可能会形成重大的转折点。目前短、中、长期均线如5日、30、60、120日均线大多汇集在2350点，而从筹码分布角度来看，前期高位小双头颈线位2388点之上有3.1万亿的套牢盘，因此，上档压力沉重，大盘在有效站稳半年线之后将向前期高点2536-2478下降压力线进军。2478高点的形成明显受40周均线的反压，而40周均线作为中期行情的生命线将继续构成上档压力，目前该均线在2432点，将构成短期上档压力位。
　　由于大盘仍处强势上涨市道中,个股机会仍将层出不穷，轻指数、重个股，交易能力较强的投资者可适度进行波段操作。策略上关注确定性增长+真正成长股，关注制度创新概念、券商、西部概念、涉矿概念、消费电子品、大消费等个股。（财通证券）
　　下周趋势：看平
　　中线趋势：看涨
　　下周区间：2350－2435点
　　下周热点：制度创新概念、券商、西部概念、涉矿概念、消费电子品
　　下周焦点：货币政策

放量新高站上2400 两大热点全面爆发

　　早盘股指低开后，再现强势拉升，随后虽然出现回落，但市场整体维持强势，午盘前更是再度崛起，午后股指高举高打，强势上攻，站上2400点大关，尾盘加速上翘，最终收盘大涨28.23点，收在2406.86，报收一根放量中阳线，成交量放大为1018亿。
　　板块方面全线红盘上攻、无一翻绿，其中纺织机械、物资外贸、交通运输、水泥、地产等大涨居前，尤其是券商为首的金融股和新三板概念股强势飙升，，明显激发了市场的做多人气，直接推动股指猛烈上攻。个股方面继续火爆上演，券商股、新三板概念的突现暴涨，刺激很多个股再度大涨、冲击涨停，两市再度出现26支涨停板，这就说明主力资金在成功洗盘后，又开始大举入场扫货，直接刺激很多个股大涨！
　　技术面上来看，目前股指强势格局确立，站在所有中短线上方，明显的多头市场，MACD指标红柱加速放大，黄白线强劲上扬，其中白线成功穿越0轴，表明股指的强势。同时今日成交量反弹来首次突破千亿，保持的非常漂亮，说明场外资金正在加速入场。
　　总的来看，央行表态将适时适度预调微调，稳步增加流动性供应，对市场的利好作用明显释放，同时据统计二季度到期流动性高达近8000亿，鉴于央行已经明确表态将释放流动性，这就意味着二季度市场流动性将明显充足，主力很可能将发动二次上攻行情，所以投资者应该尽快趁着股指在低位时大胆加仓做多，以抓住将来的主升浪行情。（广州万隆）

风云突变 A股性质正在发生重大转变

　　【盘面】：今日两市小幅低开，早盘持续横盘震荡，11点左右市场风云突变，股指又一次在券商股的带动下迅速拉高。巨丰理财终端资金监控统计全天总体显示为：11点之前持续流出，11点之后持续流进状态。板块方面：近一段时间巨丰投顾持续指出的金融板块（山西证券、陕国投、太平洋、方正证券、东吴证券等）今日再次发生暴涨，整个板块全线启动，王者风范尽显；另外，新三板（苏州高新、鲁信高新、南京高科、中炬高新、海泰发展）近期也有持续性的表现，金融改革板块（金丰投资、长江投资、香溢融通、浙江东日）经过大幅波动后，今日再次呈现集体上攻，房地产板块（美都控股、上海新梅、深圳华强等）依然显示出强者的状态、物资外贸（厦门国贸、江苏舜天、物产中大）也出现大涨，铁路基建（东方雨虹、时代新材、鼎汉技术、晋亿实业）因利好支持走强。综合全天来看，今日两市走出震荡上扬的态势，主流板块依然是二类权重股，绝大多数八类股继续呈现调整状态。一句话，对于绝大多数人来说：赚了指数不赚钱。
　　 【消息面】 ：二季度以来，商业银行陆续开始向铁路建设项目发放贷款，这将缓解此前铁路投资资金压力紧张的局面。随着资金的逐渐到位，铁路投资也将逐渐恢复。今年铁路投资的重点仍是保在建项目，如果资金到位情况较好，今年铁路投资或略超计划。巨丰投顾调查数据显示，按照往年的经验，一般铁路项目会在第一季度进行项目上报和审核，二季度银行开始对审核项目进行放款。去年一些铁路建设项目出现停工现象后，今年一季度铁路投资也偏少。二季度随着资金的逐渐到位，投资也会逐渐上来。
　　【技术面】：今日两市走出了震荡上扬的态势，日K线拉出中阳并呈现两阳加一阴的良好组合。回顾上周五市场在30日均线下方收盘时，巨丰投顾依然指出了后期多头继续向上的方向，并写出--多头集结、号声嘹亮的文章。本周市场的大涨走势再次验证了巨丰投顾的观点。既有欣慰、又有遗憾；欣慰的是市场依然在向着巨丰投顾3月29日以来指出的多头方向运行，并有愈演愈烈之势，遗憾的是3月29日2242点以来的行情呈现的却是小盘股搭台权重股唱戏的尴尬局面，指数是赚了不少，但绝大多数个股涨幅却不大，而仅有的少数热点板块最大的特点是：突然、急速、并且伴随巨大的波动（尤其是金改板块），对于绝大多数投资者来说，此类个股如果没有第一时间在相对低位买入，在后期基本很难把握。巨丰投顾之前对牛市的特点做过分析：牛市一定要有大盘股参与，但小盘股的涨幅肯定大于大盘股。鉴于此，暂时没有买到本次热点的投资者不要着急，不建议追涨此类热点股，即便想买，也应等调整后买入龙头股。最后，巨丰投顾送给投资者一句话：A股市场的性质正处在巨大转换期，股市的春天已经来到、百花齐放为时不远，坚持到底一定胜利。（巨丰投顾）

资金蜂拥进场豪赌利好 金融股一柱擎天

　　本周的最好一个交易日股指走出精彩表现，小幅低开后，在上午临收市前突然上冲，并逼近2400点关口，直接将战火点燃，成交量显著放大，已逼近千亿水平，可将此视为强势行情崛起的关键，收盘两市涨幅均超1%。
　　监测数据显示，今日上证综指开盘2374.66点，最高2407.29点，最低2372.13点，收报2406.86点，上涨28.23点，涨幅1.19%，成交1017.72亿；沪市710家上涨，182下跌；今日深证成指开盘10004.28点，最高10144.54点，最低9996.72点，收报10131.04点，上涨115.63点，涨幅1.15%，成交795.27亿；深市1108家上涨，376家下跌。
　　【盘面观察】：
　　盘面上：券商板块异军突起，山西证券、太平洋涨停，金融股中的信托类品种也有陕国投同样封板，新三板概念股依然抢眼，苏州高新涨停鲁信创投亦表现不俗，大涨6%，张江高科等也较为强势，涨幅逾3%。
　　【后市预测】：
　　机构观点一：大盘午后继续上攻，沪指成功收复2400点。从盘面上看，券商率领金融、参股金股及一批金改概念股集体拉升，成为上攻的主力。综上所述，金改概念已向券商、保险、创投等蓝筹品种转移，山西证券等个股涨停，金融股集体表现抢眼，不但短线市场做多人气被有效激发，而且有利于中线行情向纵深发展。短线大盘还有继续冲高动力，中线投资者可继续逢低把握介入机会。
　　机构观点二：今日股指低开后，再现强势拉升，板块方面表现强势，大部分都出现明显反弹，尤其是券商为首的金融股强势大涨，，明显激发了市场的做多人气直接推动着股指的上攻。个股方面继续强势，券商股突现暴涨，刺激很多个股再度大涨、冲击涨停，两市再度出现13支涨停板，这就说明主力资金在短暂洗盘后，又开始大举入场扫货，直接使很多个股快速拉升！这就意味着二季度市场流动性将明显充足，主力发动行情将更加容易，所以投资者应该尽快趁着股指在低位时大胆加仓做多，以抓住将来的主升浪大涨。
　　【独家观点】神秘资金抢筹报复性拉升震撼上演
　　华讯投资认为，作为大盘权重，市场内最大的龙头金融股开始集体行动，大涨特涨，这几乎是多年未见的境况，之前即使是金融股有动作，也是形不成合力，而现在却并不相同，在大盘2242底部起来后，慢牛爬升，屡屡在上攻乏力，眼看要冲高回落时都是金融股挺身而出，上层近期密集调研，出台的各项政策也大多与金融有关，如区域概念，其实里面着重的行业首当其冲的就是金融，可喜的是超级大盘蓝筹的代表银行股周五也蠢蠢异动，希望下周在股指冲高过程中他们能添一把火，继续将行情点燃！。
　　后市展望：金砖四国中目前只差中俄没有降息，而国际投资者瞩目的焦点-中国央行目前的一举一动自然引人注目，周五快速拉升时不排除有资金博取周末出台利好消息从而周一借助股指高开而获利出逃的短线入场迹象，中线资金开始陆续入场，从公布的基金公司仓位来看，他们还是很看好市场后市机会的。
　　金融股、新三板、股指期货概念均已走出酣畅淋漓态势，股指开始挑战09年小牛市当时形成的第一个小波段顶点2412，从攻击强度以及成交量配合来看，预计下周初就能有效攻克，之后则要视金融股的方向而定。（华讯财经）

政策放松预期暂处上风

　　在消息面较为平静下，今日上午大盘强势震荡，量能平稳，板块涨多跌少，券商、通信运营、公交涨幅较大，市场整体氛围偏活跃。
　　从基本面看，3月份FDI同比下降6.1%，连续5个月同比下滑。商务部表示，二季度外贸形势会进一步好转。3月全社会用电量同比增长7%，其增速低于同期经济增速，环比增长8%，其中3月份工业用电量同比增长3.8%，比起去年的14%大幅回落。3月新增贷款1.01万亿，超过市场预期，预计贷款增速将回归正常，但长期贷款增长不明显。M2同比增长13.4%，环比提升0.4%，环比连续两个反弹，M1同比环比均增长。一季度经济增速同比增长8.1%，低于预期8.4%，连续5个月回落，创3年来新低，环比增长1.8%。3月份外贸出口增长8.9%；进口增长5.3%；顺差53.5亿美元，进出口增速均处于低位，美国12家地方联储所在地区经济2月中旬至3月底期间继续维持增长势头，通胀前景可控，预计美联储继续维持观望政策，QE3暂不会推出。IMF总裁表示，过去半年全球经济复苏有起色，但仍脆弱。总之，当前国内经济减速没有停止，内需、外需均疲软，未来可能在低位徘徊。
　　观察政策面，央行表示，将适时释放流动性，手段包括逆回购、央票、存准率，并没有提及利率，并认为二季度银行体系流动性将充裕。央行给予部分金融机构1%的存准率优惠。深圳银监局表示，深圳小微企业不良贷款容忍度提至5%。对个人首套住房贷款，近期多个城市的多家商业银行重启利率9折甚至8.5折优惠。总之，当前政策面体现了货币政策的微调，也体现了对小微企业和涉农企业的定向宽松。
　　就估值而言，市场整体仍属于估值底部。至于机构动态方面，汇金一季度再次增持银行股。从几份率先公布基金公司一季报看，偏股基金整体仓位较年初稳步上升。反映大盘处于底部区域。
　　技术上，沪深300指数近日稳步上扬，重新站上均线系统，今日早盘强势震荡，后市上涨概率较大。（恒泰证券）