本报记者 何文英

　　随着年报大戏的白热化，一些上市公司财务报表因被审计机构出具“非标”意见而被资本市场盖上“问题公司”的戳印。然而，像紫光古汉这样连续三年连中“非标”的上市公司却是极为罕见。

　　紫光古汉2011年年报显示，公司实现净利润7213万元，同比增长 52.98%。虽然这份财报看上去光鲜亮丽，但审计机构出具的“非标”意见却让其彻底现了原形。

　　根据4月19日公告显示，公司被出具“非标”的原因是因为紫光古汉联营子公司南岳制药存在大额资产负债未确认事项。而事实上，由于紫光古汉与景达生物之间长达2年的南岳制药股权纷争，已使公司年报审计连续三年“躺着中标”。

　　大额投资自作主张

　　资料显示，南岳制药原系紫光古汉之全资子公司。2005年10月，景达生物参股南岳制药，至2006年底成为其控股股东。此次合资之后，紫光古汉的多笔糊涂账便接踵而至。

　　2005年9月，紫光古汉以截至2005年 9月 30日与生产生物制品有关的全部资产及负债作为投资投入南岳制药。其中资产总额 16,197万元，负债总额211,623万元，净资产为4,574万元。

　　2005年10月，在未经董事会和股东大会审议批准情况下，紫光古汉与景达生物签署了《合资协议之补充协议》，约定公司投入的资产中不予确认的资产为8,479万元。

　　由于存在上述未确认的资产，协议约定紫光古汉需等额承接与上述资产相关的负债8,479万元。2006年 5月，紫光古汉单方又对南岳制药出具了《承接债务的承诺书》，承诺公司单方承接南岳制药 8,479万元负债。

　　令投资者汗颜的是，上述《补充协议》以及《承接债务承诺书》既未履行董事会审议又未通过股东大会表决，而紫光古汉则稀里糊涂的承接了南岳制药大额未确认资产及债务 8,479万元，并且该资产与负债并无明细清单，也未聘请中介机构对其进行认定。

　　之后，紫光古汉自2006 年起一直代南岳制药偿付债务，截至 2008年11月，公司已累计代南岳制药偿付债务6,015万元。

　　而紫光古汉的糊涂账中不仅只此，其中还有一段小插曲。公开资料显示，2006年11月，南岳公司与衡阳弘湘公司签订《湖南紫光古汉南岳制药有限公司资产转让协议》，协议规定南岳制药在 2007年 12月31日将5,929万元资产与其等额负债转让给弘湘公司。同时，协议约定以2005年9月30日为三八线将上述资产及其产生的负债权属分别划分至紫光古汉和景达生物名下。

　　基于此协议，南岳制药应付紫光古汉债务6,015万元已剥离至弘湘公司。同时，公司将代南岳制药支付的往来款6,015万元转挂至应收弘湘公司往来款会计科目下。

　　2008 年12 月，因弘湘公司欠付紫光古汉往来款，故公司与弘湘公司签订了一份《土地出让金及相关税费代付协议》，协议约定由弘湘公司代紫光古汉缴付土地出让金 5,574万元及产生的税费329万元用于冲减其所欠款项。

　　自此之后，紫光古汉又在2008年12月至2011年12月期间陆续代南岳制药支付各项材料款及蛋白款450万元，而该款项仍挂在对弘湘公司的应收款中并全额计提坏账准备。至此，紫光古汉的糊涂账才暂告一段落。

　　忍痛割爱沽售南岳制药

　　根据公司年报显示，南岳制药注册资本为6154万元，其中紫光古汉投资占36%，经营范围为血液制品的生产销售和单采血浆站投资和管理等。

　　2011年，紫光古汉实现净利润7213万元，而南岳制药贡献的比例就占据了30%，若剔除该部分收益，将使紫光古汉的每股收益下降约0.11元。

　　然而，或许紫光古汉是在南岳制药的股权拉锯战中已然心力交瘁，近期公司毅然决定将这块优质资产转手于人。今年2月，紫光古汉公告称拟以1.23亿元的底价挂牌出售其持有的南岳制药36%股权。根据资产评估报告，南岳制药36%的股权约折合净资产6131万元，以1.23亿元的挂牌底价计算，该块资产的沽售市净率仅为2倍多。

　　曾经与景达生物争得头破血流的紫光古汉如今却以市净率仅2倍多的售价忍痛割爱南岳制药，而这场鹬蚌相争的结果却是汉森制药充当了最终得利的渔翁。根据汉森制药最新公告显示，公司将预算1.8亿元参与南岳制药36%股权的竞拍。而此举似乎是汉森制药在向资本市场传递其势在必得的满满自信。

　　在资本市场的利益博弈中向来是几家欢喜几家忧，在汉森制药以低价入股南岳制药这块优质资产的同时，紫光古汉却因痛失这块香饽饽而变得前途迷茫。

　　紫光古汉最新一季报显示，公司本报告期净利润为1695万元，比去年同期下降12.67%。