基金滞后市场较为明显

　　从众禄基金研究中心对基金公司仓位的变动统计显示，4月9日-15日，纳入统计的63家基金公司顺势加仓1.98%（整体幅度为63家的算术平均数）。其中，63%的基金公司（40家）选择加仓，幅度为6.59%；37%的基金公司选择减仓，幅度为6.02%。基金公司加减仓比为1.7：1。从个体来看，10家基金公司大举加仓10%以上，3家基金公司狠降11%以上，农银汇理基金最猛，加仓16.22%，富国基金最狠，减仓15.76%。

　　值得关注的是，基金今年以来频频踏错节拍，13次仓位决策中仅4次跟对，几率为30%，踏空市场，9次跟错，70%则成反向指标。按理应是，市场上涨时，选择高仓位待涨，市场下跌时，选择低仓位避险。

　　另一方面，从今年的多空调查发现，基金公司多方一直处于上风。15次多空调查中，有13次看多，仅有2次看空，看多占比高达80%。上周基金公司重新看多，占比为54%，看空占比为23%，看平23%，多空比为2.35：1。

　　德圣基金分析师同样认为，从短线时机把握来看，基金滞后市场较为明显。

　　次新基金谨慎“零仓位”裸奔

　　在追求排名的市场上，羊群效应或许是造成基金仓位反向指标的一大原因。

　　有基金公司内部人士认为，除了对资本市场的稳定性产生影响，投资基金的羊群效应还有可能对投资者造成损害。基金经理即使本身有回报更高的投资策略，出于对自身信誉风险和收入的关注，也有可能效仿大众化的投资决策，从而降低了基金与基金投资者的收益。

　　对于基金经理而言，如何利用投资中的羊群效应，来赚取超额收益，恐怕还是需要思考的问题。

　　而没有“排名”压力的新基金，近期部分基金“零仓位”上市。3月23日成立的国联安双力中小板（爱基,净值,资讯）综指分级基金上市交易公告书显示，截至4月9日，股票仓位为零。国泰中小板300成长ETF基金公告书也显示，截至3月27日股票投资占基金总资产比例为0.03%，仅配置了西部建设（002302）、沧州明珠（002108）两只股票。1月31日成立的工银瑞信睿智中证500，截至3月23日，基金资产组合中股票市值占基金资产总值比例为10.62%，两个月建仓仅一成。