已披露一季报显示：社保、险资首季重仓八股
　　上市公司2012年一季报披露工作正紧锣密鼓地进行着，长期被市场视为价值投资风向标的社保、保险资金最新的持仓动向也逐渐被曝光。截止到昨日，已经披露的53份上市公司一季报显示，包括社保、保险资金两大机构在内合计买入了8只股票。
　　据Wind统计数据显示，从目前已披露情况来看，社保基金、保险资金目前共持仓8只个股，它们分别是钢研高纳、梦洁家纺、兴蓉投资、东百集团、浙江永强、博瑞传播、普邦园林、华工科技。除了华工科技被社保基金略有减持之外，其余7只个股均被上述两大机构增持。
　　备受市场瞩目的社保基金，目前已经现身于3只股票的前十大流通股东名单中。全国社保基金一一零组合在3月末再次加仓钢研高纳289.99万股，以钢研高纳一季度13.98元的区间平均股价计算，社保基金耗资大概4054万，总计持股市值将近6000万。今年以来，钢研高纳连续反弹，而且幅度较大。
　　普邦园林在二季度被两只社保基金首次买入，社保基金六零一组合首次买入了该股150.37万股，约占流通总股本的4.30%，成为第二大流通股东，社保基金一零九组合则买入了29.99万股，成为第四大流通股东。另外，除了一家基金首季度入驻普邦园林之外，其余均为自然人持股。4月份之后，普邦园林的绝对涨幅已经达到了8.26%。
　　梦洁家纺在被社保略有减持42万股的同时，中国平安则是大手笔豪掷3000多万元买入140万股。保险资金还新进买入了博瑞传媒，另外还在去年末持有相关个股的基础上再次加仓兴蓉投资与华工科技。
　　浙商证券策略分析师王伟俊昨日向记者表示，社保运作资金的时间周期上比较长，并不是打一枪换一个地方的风格，关注社保持仓个股保持长期性很重要，跟踪买入的投资者也应当遵循这个原则。统计数据显示，仅以社保在去年四季度新买入的49只个股为例，在今年以来至2月27日大盘反弹区间内，共有43只实现正收益，仅有6只负收益。中金黄金、新疆众和、赞宇科技、华孚色纺等新进品种一季度表现都非常优异。
　　对此，方正证券资深投资顾问潘益兵向《大众证券报》表示，近日浙江与深圳金融概念股与区域概念着实吸引人眼球，市场对于社保概念股似乎已经忘记了，没有捕捉到的不要着急，有心的投资者不妨利用这个时间好好总结首季度社保新进的个股，一季报持仓数据比较及时与准确，里面是大有文章可做的。(大众证券报)

　　社保基金：重点增持机械设备仪表
　　国家队社保基金的运作思路一直领先市场。数据统计显示，去年四季度社保基金增持机械设备仪表、采掘业、电力煤气及水的生产供应业等，而抛售了社会服务业、石油化学塑胶塑料、房地产业等。
　　社保基金最爱机械设备仪表业，在去年四季度大举增持。统计显示，截至4月16日，社保基金去年四季度持股市值最大的五大行业为机械设备仪表、金融保险业、房地产业、采掘业和食品饮料，持有市值分别达到76.1亿、47.53亿元、28.83亿、28.22亿、22.45亿。
　　社保基金投资的重心放在机械设备仪表业上。该行业也是QFII去年四季度增持的第一大行业，整体持股数达5.9亿股；而去年三季度仅持有3.72亿股，增持2.18亿股，持有市值最高的是上汽集团，有3只社保基金进驻合计持有1.5亿股。此外，美的电器、陕鼓动力、天地科技、广电运通、四方股份、东方电气、江铃汽车、杭氧股份也是社保基金重点持仓品种。
　　此外，社保基金还增持了采掘业、电力煤气及水的生产供应业，去年四季度持股数达到2.43亿股、2.79亿股。
　　社保基金去年四季度减持最多的四大行业为社会服务业、石油化学塑胶塑料、房地产业、批发零售贸易，减持股数分别为2100.03万股、1457.22万股、1363.59万股、1254.46万股。
　　截至4月16日，社保基金在2011年底共持有240只个股。从持股数看，去年四季度增持股数最多的前10大个股分别为上汽集团、国电电力、平煤股份、南方航空、国投电力、中国石化、华孚色纺、陕鼓动力、粤电力A、金陵药业；减持的前10大个股为黑猫股份、南山铝业、万科A、广电运通、敦煌种业、苏泊尔、华工科技、八一钢铁、荣盛发展、华侨城A。从新进个股看，主要是机械设备仪表行业，尤其有不少创业板个股，如易世达、经纬电材、华力创通、上海凯宝、天龙光电、华测检测等。(.证.券.时.报 .方.丽)

　　买金融消费抛强周期 基金首季强化持股结构
　　年报披露接近尾声，来自各机构的持股结构变动也开始大曝于投资者眼前。那么，公募基金、社保、QFII等各路机构的持股结构是如何变化的？在股指震荡调整期，去年四季度的持股结构有没有在一季度得到强化？通过揭示机构的持股变化可以看到哪些板块机会呢？
　　随着基金季报、年报及上市公司年报公布接近尾声，公募基金在去年四季度股市大跌中逆势加仓，整体仓位处于历史偏高水平。据专业研究机构跟踪测算，今年以来基金整体仓位维持在高位；从持股结构看，基金在去年底重点对食品饮料和金融地产等绩优板块进行增持，对以金属非金属和采掘业为代表的强周期股进行减持。
　　基金过往投资历史表明，在股市没有出现大级别趋势性变化条件下，基金在仓位上的变化非常小，变化最大的往往是持股结构和行业配置方向上。
　　在2010年到2011年连续两年超配大消费和中小盘股之后，2011年底，基金在行业配置上出现了显著变化：其一是开始对曾经抛弃的金融地产股进行增持，但对金属非金属等资本品继续进行抛售；其二是在已经超配状态时，基金对大消费板块的配置不仅没有降低，反而进一步提高。
　　据天相投顾统计，去年四季度基金对行业配置进行结构调整，其中增持幅度最大的三个行业分别是金融保险业、食品饮料、房地产业；基金配置这三大行业的市值占基金净值的比例环比分别上升1.80个百分点、0.87个百分点和0.65个百分点。减持最大的前四大行业分别为金属非金属、采掘业、石油化工、机械设备；基金持有这四个行业市值占基金净值的比例环比分别下降1.68个、1.43个、0.58个和0.58个百分点。可以发现，基金减持幅度最大的品种大多数为具有强周期特征的资本品。
　　经过去年四季度的结构调整后，截至去年底，基金持股市值最大的前五大板块分别为机械设备、食品饮料、金融保险、医药生物和信息技术。这五大行业占基金净值的比例分别达到11.62%、10.28%、9.71%、7.56%和5.71%，属于大消费板块的批发零售业位居第六位置。基金对大消费板块的配置比例进一步上升，同时对两市第一大权重股金融保险板块的配置也开始触底反弹。
　　今年以来，虽然强周期股反弹迅猛，但基金却不为所动，在配置上依然继续沿着低估值绩优二线蓝筹和大消费两个思路进行投资。回顾一季度的操作，银河银泰基金表示在行业配置方面，首先，从行业景气度和经济转型角度来配置能够维持高景气趋势的食品饮料、纺织服装、医药生物和部分消费高增长拉动的行业。其次，银行、通信等为代表的低估值、机构配置少的价值股的配置性价值提升。
　　银河银泰表示，对于市场出现的季度超跌反弹我们估计不足，导致在季度初期仓位结构与市场风格完全不符，遭受了较大的损失，并且没有参与到地产、有色等涨幅较大的早周期行业，而后在市场反弹过程我们增持了白酒、传媒、煤机以及新经济受益的相关股票，并在整体仓位提升到同类型基金的平均水平，以跟随的策略应对市场反弹。
　　在结构上，银河银泰仍延续年初以来偏向于食品饮料和医药生物的配置结构，添加了科技和券商等进攻性行业。操作层面上，银河银泰保持了较低的换手率。
　　国投瑞银核心企业则表示，4月份在操作方面将维持偏高的股票仓位，行业配置上适当增加房地产、券商、煤炭、家电等低估值的周期性行业配置；同时适当降低高估值的小盘股配置。(.证.券.时.报 .朱.景.锋)

　　111家上市公司一季报显露基金择股动向
　　高低都卖 基金首季减持77家上市公司
　　净利润同比下降1011.65%且股价仍处三年低点的东北制药(000597)遭华夏、嘉实等基金的集体抛售；而净利润同比增长161.10%且股价创历史新高的汤臣倍健(300146)，同样遭受兴业全球(340006)等基金的减持
　　截至4月17日，两市累计111家上市公司公布2012年一季报。其中，90家前十大流通股东中有基金现身。整体上看，111只公布2012年一季报的上市公司中，77家出现基金持股数量下降，占比高达70%。既有基金在低位出逃，也有基金选择逢高减仓。
　　基金显然对业绩下降的个股心有余悸，纷纷减持。昨日，王亚伟潜伏的东北制药公布一季报，归属于上市公司股东的净利润较上年同期减少1011.65%。而数据显示，基金早有所动，持有股数锐降91%。而华夏大盘在亏损的窘境下依然果断减仓，并领衔6只基金挥泪东北制药。
　　相反，汤臣倍健尽管一季度净利润同比增长161.10%，引发股价骚动，创历史新高。基金却逢高减持，以兴全为首的基金持有汤臣倍健股数较去年四季度末减少42.17%。
　　东北制药净利润同比下降
　　王亚伟领衔6基金大逃亡
　　《证券日报》基金周刊记者根据WIND数据统计显示，111家上市公司中，有15家一季度净利润出现负增长，更有46家出现同比下降。其中昨日公布2012年一季报的东北制药归属母公司股东净利润-7698.14万元，较上年同期减少1011.65%，排名111家公司降幅榜之首。
　　观察其2011年年报，该公司前十大流通股东中现身8只基金。华夏大盘、华夏盛世、嘉实主题精选(070010)、嘉实主题新动力、诺安股票(320003)等一批江湖知名基金潜伏其中。而东北制药今年以来累计上涨6.28%，不仅成功跑赢大盘，更大幅领先医药生物板块。
　　然而2012年一季报在公布业绩大幅下滑的同时显示，去年4季末流通股东中的8只基金已有6只逃之夭夭，仅剩下东吴价值成长和富兰克林国海潜力。而后者持股也从去年年末193万股减少至100万股。
　　WIND数据显示，基金持有东北制药股数一个季度内从2951万股锐减至259万股，减幅91%，成为111家上市公司基金逃离最多的一家。
　　不过从二级市场上来看，基金此次出逃也难言获利。以华夏大盘为例，它在去年三季度入驻东北制药，买入240.66万股，四季度加仓55.04万股，如按照两个季度的均价计算，王亚伟建仓成本高达3914.47万元。可惜的是，东北制药在2011年已经明显业绩疲软，尽管今年以来出现了超6% 的涨幅。若按照一季度均价计算，王亚伟清仓仍较买入时亏损1507.47万元。嘉实主题精选同样遭遇亏损，该基金在去年四季度建仓175.2万股，若按照上述方法计算，该基金亏损262.8万元。
　　基金逢高出逃
　　汤臣倍健一季度遭巨量减持
　　整体上看，111只公布2012年一季报的上市公司中，77家出现基金持股数量下降，占比高达70%。更有不少基金选择逢高减仓。
　　《证券日报》基金周刊根据WIND资讯数据统计显示，111只个股中今年以来涨幅排名前十的公司，基金在去年底仍持有其中的7只。截至今年一季末，基金持股数量降至3只，而昔日的明星股汤臣倍健尽管在一季度净利润较上年同期增161.10%，却在同期遭基金减持42%。
　　汤臣倍健在2010年四季末上市后，就受到基金追捧。2010年年报显示，该公司前十大流通股东中已有兴全2只基金和1只广发基金。具体看来，兴业社会责任(340007)和兴业有机增长(340008)分别持有429万股和114万股。两只基金仍在持续加仓，到了去年四季度，兴全2基金持股数量分别达到了1663万股和808万股。同时，基金持有汤臣倍健的数量也增至1214.1万股，占该公司流通A股的比重升至17%。
　　汤臣倍健果然不负重望，2011年年报显示，归属母公司净利润较上年同期增长102%。今年一季度，随着大盘的反转，公司股价高涨46.35%，并创历史新高。该公司2月28日发布高送转方案，拟每10股派发10元，并以资本公积金向全体股东每10股转增10股。
　　在该公司形势一片大好之下，基金却选择了逢高减持。公司一季报显示，截至一季末，基金持股数量已经从去年四季度的1214.08万股降至702.09万股。兴全有机增长撤离前十大流通股东，兴全社会责任也从四季度持股1663万股降至1031万股。
　　2012年3月28日，新华网发布了题为《新华视点：审批合格的螺旋藻为何铅超标？》的文章，称汤臣倍健可能铅含量超标。尽管公司发布澄清国食药监局最后公布的结果显示汤臣倍健牌螺旋藻片铅含量在本次监督检查中结果均未超过国家限量标准。但自此，公司股价下挫2.55%。龙虎榜数据显示，基金出逃汤臣倍健的脚步依然没有停止。(.证.券.日.报 .陈.霖)

　　华夏系独门重仓曝光 王亚伟减持两股
　　王亚伟一季度最新持股动向曝光。东北制药(000597)和芭田股份(002170)最新公布的一季报显示，王亚伟均已减持退出前十大流通股东席位。而华夏系向来喜好抱团，其3只独门重仓股，中原内配(002448)、新联电子(002546)、黑牡丹(600510)也随之一同亮相。
　　华夏大盘减持东北制药
　　华夏大盘于去年三季度进入东北制药前十大流通股东席位，持股至四季度末，今年一季度则减持退出。实际上，刚刚过去的一季度，长期被机构重仓的东北制药惨遭基金大幅减持，前十大流通股东席位上的基金数量从去年四季度末的8只降至2只。
　　去年四季度末，东北制药前十大流通股东席位上的8只基金分别是嘉实主题新动力、华夏大盘、富兰克林国海成长动力(450007)、国泰保本、嘉实主题精选(070010)、诺安股票(320003)、东吴价值成长、华夏盛世，合计持有流通股占比为6.38%，持股数量为2111万股，其中华夏大盘持有295.7万股。而今年一季度末，8只基金中仅有东吴价值成长持股未变，其余7只均减持退出；此外富兰克林国海潜力一季度新进100万股，位列其第十大流通股东。两只基金合计持有流通股占比为0.78%，持股数量为258.67万股。即一季度基金减持东北制药1852.33万股，减持比例为5.6%。
　　今年一季度，东北制药股价下跌1.09%。其一季报披露，营业总收入10.62亿元，同比下降27.53%。东北制药一季度归属于上市公司股东的净利润-7698.14万元，而去年同期为844.42万元。公司称，出现亏损的主要原因是公司主导产品VC市场竞争激烈、供需关系不平衡导致价格同比下降所致。
　　而根据华夏大盘去年年报，去年四季度末其对医药生物行业持股比例相当有限，仅为1.47%。持有的95只个股中仅有5只医药股，除东北制药之外，持有武汉健民(600976)250.18万股、现代制药(600420)200.87万股、广济药业(000952)100.09万股、华北制药(600812)100.09万股。
　　王亚伟带头抛弃芭田股份
　　另一只被王亚伟带头抛弃的芭田股份则更为尴尬。一季报显示，芭田股份前十大流通股东中已经不再有公募基金，王亚伟带领华夏系4只基金以及广发大盘(270007)一季度全部减持退出。
　　去年四季度，鲜有基金问津的芭田股份获得华夏系青睐，王亚伟管理的两只基金华夏大盘、华夏策略同时新进该股，分别持有120.01万股和149.07万股；另外还有华夏红利254.62万股和华夏复兴119.99万股，华夏系4只基金合计持仓643.69万股。此外广发大盘买入430.09万股。
　　去年四季度芭田股份股价下跌8.61%，今年一季度股价微涨0.26%。一季报披露，芭田股份一季度营业总收入为5.06亿元，同比增长27.91%。归属于上市公司股东的净利润3072.72万元，同比增长51.73%。公司称，净利润同比上升主要原因是整个复合肥市场销售回暖,毛利率较高的灌溉肥、缓释肥产品本期销售比重有所提升，公司同时加大了销售渠道各项投入，销售收入同比增长了27.91%；另外，公司采购成本及生产成本较去年同比下降，公司本期销售毛利率有一定幅度提升。
　　基金年报披露，华夏大盘2011年年末共持股95只，华夏策略持股82只。两只基金一如既往保持着高的持股交叉度，共有71只股票重合，芭田股份是其中之一。华夏大盘去年年底共持有中小板个股12只，除芭田股份之外，按净值占比依次还有天威视讯(002238)、丽江旅游(002033)、莱宝高科(002106)、东方锆业(002167)、江特电机(002176)、道明光学(002632)、诺普信、久立特材(002318)、辉煌科技(002296)、云南锗业(002428)、久联发展(002037)。
　　华夏系3只独门重仓亮相
　　华夏系为市场上最爱抱团的基金系之一。随着上市公司一季报大幕启开，华夏系已有3只最新独门重仓股亮相，即中原内配、新联电子、黑牡丹。
　　中原内配一季报披露，其前十大流通股东席位上3只公募基金均为华夏系，华夏红利增持41.71万股至240.11万股，流通股占比为4.27%；基金兴和和华夏行业(160314)为今年一季度新进，分别买入100.5万股和98.1万股，持股比例分别为2.18%和1.75%。华夏系3只基金合计持有460.56万股，持股比例为8.2%。而去年四季度末，中原内配前十大流通股东中仅有两只基金，除华夏红利之外，金鹰中小盘今年一季度已经减持退出。2012年一季度，中原内配实现营业总收入2.74亿元，同比增长10.51%。归属于上市公司股东的净利润4077.54万元，同比增长17.48%。公司称，盈利同比增长的原因为IPO募集资金投资项目全部投产，盈利能力逐步释放等。
　　新联电子一季报披露，其前十大流通股东席位上共有4只华夏系基金，其中华夏优势持有204.24万股，持股比例为3.91%；华夏行业持有89.99万股，占比1.72%；华夏红利持有66.74万股，占比1.28%；华夏成长(000001)持有51.08万股，占比0.98%。4只基金合计持有412.05万股，比例为7.89%。而去年四季度末，其前十大流通股东席位上的银河稳健、天弘周期策略一季度已经减持退出。新联电子今年一季度营业总收入为8830.59万元，同比增长24.78%。属于上市公司股东的净利润1813.79万元，同比增长46.21%。其一季报还披露，2012年2月23日大成基金、广发证劵、东方证劵等机构曾前去实地调研。 　　黑牡丹则被华夏系长期独门重仓。一季报披露，华夏成长持有1200.74万股，较去年四季度增持36.47万股，持股比例为4.71%；华夏红利持有1016.61万股，一季度减持54.67万股，持股比例为3.99%。而华夏优势增长一季度减持退出前十大股东席位。黑牡丹一季度营业收入同比增长41.32%，原因是控股子公司房产销售收入较上年同期增加所致。（.金.融.投.资.报　.宋.双）