刘宝强

备受关注的S*ST生化停牌5年还未能上市之事再起波澜。

昨日上午，证监会信访办接待了5位要求“大股东振兴集团兑现承诺，早日恢复公司交易”的S*ST生化中小股东代表。而昨日共有30位来自全国各地的中小股东参与了“维权”。

最终，证监会信访办对5位S*ST生化中小股东代表称，其将在60日内给予答复。

5年难复牌

S*ST生化即原来的三九生化，后改名为振兴生化。其前身是江西宜春工程机械有限公司，于1996年在深交所上市。1998年上市公司三九医药通过股权转让成为第一大股东，后因三九医药经营困难，三九医药将所持三九生化38.11%的股份转让给山西振兴集团有限公司（下称“山西振兴集团”）和山西恒源煤业有限公司。其中山西振兴集团受让三九生化总股本的29.11%，由此成为其新的第一大股东。

山西振兴集团是以煤、电、铝为联产项目、多元化经营的大型民营企业集团，是山西当时颇有名气的煤电铝大王。同年6月，山西振兴集团便将其电业资产——控股65.2%的山西振兴集团电业有限公司资产置入上市公司，同时置出三九生化持有的三九集团2.06亿元的部分应收账款和昆明白马制药有限公司90%的股权。

不过，其后山西振兴集团受山西煤改政策的影响，整个集团经营陷于困境，山西振兴集团原来置换到S*ST生化公司里的价值2亿多的振兴电业，目前因停产而亏损严重。

而早在2008年5月9日，深交所就已正式受理S*ST生化关于恢复股票上市的申请，并要求公司补充提交恢复上市申请的相关资料。但S*ST生化5年内迟迟没有将材料交齐。

中小股东质疑大股东复牌不积极

由于停牌5年之久的股票迟迟不能上市交易，很多中小股东被套牢，大股东对复牌不积极，众多S*ST生化中小股东对此表示了不理解。某已经退休的中小股东就告诉记者，他把退休前积攒的资金都买了S*ST生化，没想到一停牌就是5年，“如果不是大股东注入了电业公司，凭借S*ST生化旗下双林生物每年1个亿左右的利润，公司这几年怎么可能亏损。另外，公司为什么迟迟不补齐复牌材料，原因何在？”

而上述中小股东所提及的双林生物全称为广东双林生物制药有限公司，是一家集血液制品科研开发、生产和销售为一体的现代化高新技术制药企业，是S*ST生化的核心企业。公司主要生产人血白蛋白、静注人免疫球蛋白（pH4）、人免疫球蛋白、狂犬病人免疫球蛋白、破伤风人免疫球蛋白和乙型肝炎人免疫球蛋白等6个品种共计16个规格，产品多项生产工艺技术获国家发明专利。在国内静注人免疫球蛋白、乙型肝炎人免疫球蛋白、人血白蛋白以及狂犬病人免疫球蛋白市场上，双林生物均占有重要份额。

对此，另一位流通股股东则表示：“对于持有如此优质资产的S*ST生化股东来说，等待复牌的日子又是如此的漫长和无奈。已暂停5年之久的股票还是迟迟不能上市交易，这让S*ST生化中小股东每天度日如年，身心疲惫。”

但记者此前前往山西采访时发现，大股东其实也是有苦难言，大股东山西振兴集团曾经打算自己上市，后来在中间人的撮合下借壳三九生化。大股东进入上市公司后，对上市公司重新审计发现，公司2005年净利润-5.21亿元，2005年的巨亏让公司每股净资产变为－0.05元，山西振兴集团认为自己“陷入一个沼泽”。

另外，根据深交所规定，暂停上市公司申请恢复上市，深交所会在30日内做出是否同意其恢复上市的决定，但补充材料的时间不计在内，并且深交所没有做出补充材料时限的规定。对此，业内人士称，面对这种情况，中小股民确实感觉无奈，相关制度急需完善。