市场强势震荡行情有望得到延续

　　从大盘的分时走势图来看，今日股指基本上是全天处于半年线上方运行。盘中有两次冲高回落的走势形态，上午一次，下午一次。股指最高冲击了2369点，且此点位也正好处于前期半年线上方平台压力位附近。所幸的是今日股指在冲高回落的幅度都相对有限，整体表现出强势震荡，并最终以小涨8.30点报收于2359.16点。K线图上收出了一根带有短上影线的小阳线。成交量相比昨天基本持平达到了923亿。短线看，下方的半年线与60天均线有此前的压制形态变成了强有力的支撑。
　　笔者认为，短线市场在攻克了半年线与60天均线的共同构成的重要阻力位之后，意味着多方势力已经站住了短期间的主导地位。但按照惯例，市场多方在推动股指攻下一个来之不易的重要点位之后，都会出现一段时间的修正。所以从技术的角度分析，后市市场在半年线上方维持强势震荡行情行情的概率较大。
　　盘面来看，虽然板块及个股上涨比例较昨日有所降低，但市场热情依旧不错。板块方面，受深圳将出重大金融创新支持实体经济的利好消息刺激，深圳本地股延续昨日的活跃表现，华联控股等11只股票强势涨停。而同样受益深圳金融创新的券商板块今日也是涨幅靠前，招商证券、中信证券等跑赢大市。此外，新三板概念在经历短暂的调整后再度崛起，领涨两市，房地产板块也是继续领跑，起到了较好的支撑作用。而昨日有所异动的石油板块今日出现在跌幅榜前列，酿酒行业、传媒娱乐继续整理。个股方面，两市上涨个股比例较昨日有所下降，但多达7成以上的个股收涨。华联控股(000036)、大众公用(600635)、深天地A(000023)等28只个股涨停。整个市场当中的投资氛围与活跃度依旧不乏具有较强热度，将对短期市场维持持续强势打下根基。
　　消息面上，国内外市场多空参半。国外方面，美国股市昨日大幅收高，至此大盘两连阳。投资者们为全球央行可能继续推出刺激措施的想法感到高兴，也欢迎欧洲国债收益率下降以及中国经济软着陆等因素，利好A股市场。国内方面，国家统计局最新公布的数据显示，一季度GDP同比增长8.1%，低于此前8.4%的市场预期。不过，就目前公布的GDP数据来看，虽然低于原先8.4%的预期，但可能会激发更多的扶持放松政策预期，尤其是降低存款准备金率等政策因素。因此，对市场的影响相对中性。而在国务院决定设立温州金融综合改革试验区15天后，深圳也紧跟改革步伐，推出一系列金融创新举措。昨日，深圳市政府常务会议研究通过《关于加强改善金融服务支持实体经济发展的若干意见》，以强化金融扶持功能，支持实体经济外溢发展。该《意见》从八大方面提出24条金融服务实体经济的意见措施，这些意见措施被认为是深圳为实体经济发展注入的强心剂。受此影响，昨日强势的深圳本地概念股今日继续活跃，很大程度上提振了市场人气，利好与A股市场。
　　整个市场表现，相对强势。虽然一季度GDP增速低于市场预期，但股指并没有因此下跌，显示市场对于目前点位相对认可。同时，全天在成交量方面也有不俗表现，也说明投资者的参与热情相对较高。不过，从技术面来看，20日、60日、半年线等都位于2350点附近，所以短线股指在2350点附近应还有震荡反复。在具体的操作上，笔者建议对本周涨幅已达20%以上的个股要暂时回避，而在底部筑底的绩优股，可以挖掘其补涨机会。（金证顾问）

股指进入重压区 反复或难避免

　　周五大盘呈震荡走势，有色金属板块一度带领指数冲击30日均线，但银行、房地产和煤炭石油等板块冲高回落，股指上行压力加大，最终两市小幅上涨，成交量较上一个交易日基本持平。两市涨停非ST个股仍有28家，但个股分化加剧，超三成个股已经主动回调。整体来看，经过连续上涨后，市场追涨热情有所下降。
　　权重搭台题材唱戏
　　从全天盘面来看，盘面风格仍然延续权重搭台、题材唱戏的格局，银行、房地产、煤炭石油都出现冲高回落的休整态势，但盘中有较大回落时依然会挺身护盘，整体表现较为平淡；与之形成鲜明对比的是题材板块叱咤风云，呈现此起彼伏的轮动态势，从深圳金融创新概念到上海迪斯尼，再到创投、国际板概念、稀土永磁、锂电池等，相关个股均呈脉冲式拉升的走势，这类个股多为游资主导，采取短平快的操作手法，相比温州金融创新概念持续性有所逊色。
　　3月信贷略超预期
　　据统计，3月份人民币贷款增加1.01万亿元，同比多增3320亿元。从数据情况可以看出，3月份银行贷款中，增加金额较大的主要是居民贷款，其中中长期贷款增加6.4亿元人民币，短期贷款增加1548亿元人民币。而企业贷款方面，短期贷款增加仅490亿元人民币至3860亿元，中长期贷款减少12亿元至1772亿元人民币，这反映了3月份的贷款增加主要集中在居民的购房意愿有所增加，贷款增加所致，企业层面依然没有改观。这点也可以从13日国家统计局公布一季度GDP窥见一斑，一季度GDP达到107995亿元，同比增长8.1%，创下2009年二季度以来新低。表明企业生产层面不是太活跃。
　　密集成交区域有反复
　　在本周大盘反弹过程中，个股表现活跃，呈现了较好的赚钱效应，市场人气有所提升，同时成交量在后两个交易日也出现明显的放大，表明资金参与程度增加。预计短期市场仍有一定的交易性机会，但板块和个股分化将更加严重，可能出现涨跌互现的情况，机会把握的难度将加大。从指数角度来看，经过本周的持续反弹后，已经进入了市场密集成交区，2月中下旬至3月中旬这十几个交易日是2132点以来成交量集中放大的区域，套牢筹码将成为后市上行的压力，另外，房地产、有色金属和券商三大权重板块已经逼近前期反弹高点区域，回调压力加大。因此，短线指数在这个区域将面临反复，甚至出现一定幅度的回调。操作上，建议投资者不宜再追涨，短线获利较大筹码可适当逢高减磅。（东吴证券）

股指再度站上牛熊分界线 周末消息面有无利好配合

　　早盘股指延续昨日强势快速拉升，冲至30日线受压出现大幅回落，股指一度翻绿，但很快被拉起，午后股指再度出现猛力拉升，不过尾盘有所回落，最终上涨8.3点，收在2359.16，报收一根放量小阳线，成交量放大为923.2亿。
　　板块方面除了飞机制造、酿酒等弱势调整外，其余板块大都继续反弹，其中新三板、家具、农药化肥等板块表现很好、积极领涨，带活了市场做多人气，尤其是电力、有色、电力、地产、钢铁等权重板块轮番上攻、推动着股指上涨。个股方面继续上演着火爆的个股行情，新三板和深圳金改概念联袂飙升，很多个股纷纷大涨、冲击涨停，营造出非常火爆的赚钱效应，最终两市共有28支涨停板！这就充分说明当前主力资金正在大举做多，刺激很多个股出现猛烈拉升。
　　技术面看，今日大盘再度上涨收阳，各技术指标向好发展，其中MACD指标底部金叉，BOLL指标站上中轨线；均线系统方面，股指今日一举站上60日线和半年线，并且60日线也成功金叉半年线，将给股指带来很大的推动作用。
　　总的来看，目前股指已经收出四连阳的上攻形态，尤其是今日再度站上有着牛熊分界线之称的半年线，强势格局彰显。同时今日成交量继续放大，超过900亿的水平，近期连续的放量，也明显说明场外资金正源源不断的入场做多，如果周末消息面再有利好消息的配合，下周股指将继续上攻！（广州万隆）

后市有回调也可能只是小回踩

　　在深圳金融创新利好的刺激下周五两市双双高开，早盘出炉的第一季度GDP增长为8.1%，略低于预期。大盘维持在60线上震荡，午后在石油，银行等平淡板块的带领下再次冲击高点，尾盘时略有回落。盘面上，多数板块飘红，深圳本地、供水供气、水泥等板块涨幅居前，军工航天、酿酒、石油等板块下跌。预计后市有回调也可能只是小回踩，大盘下一个目标--年线。
　　A股市场从年初的2132.63点反弹，最高曾冲上2478.38点。然而3月下旬以来，随着上市公司2012年一季报业绩整体下滑 ，加上市场担心油价上调后3月CPI数据可能回升的影响，A股出现缩量下行，沪指迅速跌破60日均线，清明小长假后市场再度出现了连续多日的反弹。虽然后市宏观面还存在诸多不确定性，但从个股层面看，一些公司已经提前反应了利空的因素，目前处于估值底部区域，精选一些成长性确定的个股未来有望带来超额收益。
　　短期看，国内投资下滑和制造业去产能化才刚刚开始。从中长期看，经济增长模式的转型任重道远，在这过程中会面临怎样的风险难以预知。但好的一面是，以优质消费类股票大幅下跌为标志，市场估值重心下移的过程已经趋于尾声，市场的系统性风险较2011年应该更小。
　　对于股票投资，与其猜测政策何时放松和放松力度，不如花更多精力考察企业细节，那些在市场化竞争领域里打拼、具备核心竞争能力的公司更有可能为我们带来持续的投资回报。中长期来看，未来市场的超额收益来源很大程度上取决于企业对经济转型的契合和创新效率的提升，此类公司值得关注。（世基投资）

市场多头集结 大反攻号声嘹亮

　　【盘面】
　　今日两市常规性开盘，快速上冲后再次于10点展开横向震荡整理走势至中午收盘，午后再次冲高遇阻30日均线，尾盘有所回落。板块方面：受消息刺激的深圳本地股(华联控股、深天地、特力A、深信泰丰、深天健、沙河股份、深物业等)板块出现全线暴涨的态势，板块内多家个股出现涨停；中科三环一季度净利润预增七倍的消息带动了稀土永磁板块(中科三环、宁波韵升、太原刚玉、正海磁材等)整体出现大涨；另外，新三板(海泰发展、鲁信高新、张江高科)、海峡西岸(漳州发展、中国武夷、三木集团)、迪士尼(大众交通、强生控股、龙头股份)等板块均出现不错表现。综合全天来看，继昨日大盘出现大涨突破10日均线，今日再次震荡强势上扬，两天的上涨已完全将大盘激活，巨丰投顾有必要帮投资者梳理本次行情的主线：深圳本地股、房地产、金融(券商)，随着行情向纵深发展，后期中小板、创业板等小市值个股也将全面爆发。
　　【消息面】
　　中国地方金融创新潮流涌动。继3月28日温州获批金融综改试验区后，昨日，市场传言将有另一项具有突破性意义的金融创新--内地香港银行跨境人民币贷款，以前海金融创新的名义出台。深圳市与前海官员证实，虽然前海金融创新并未正式公布，但已上报国务院，有望在本月内进入审核程序。该项创新虽对内地利率市场化影响有限，但可令内地企业通过前海这个窗口品尝香港人民币低利率。香港人民币利率由市场确定，通常显著低于内地利率。如中银香港的人民币贷款现行最优惠年利率为5%，低于内地银行贷款基准年利率6.56%，利差为1.56个百分点；在实际贷款操作中，由于内地企业贷款利率通常上浮到7%~10%，实际利差甚至更大。巨丰投顾认为这一消息将促使深圳本地股成为本轮行情的主流板块之一，建议激进的投资者逢该板块调整之际对该板块龙头品种适度参与。
　　【技术面】
　　回顾巨丰投顾自去年底以来的观点：C-5-5浪有望构筑完成(12月27日)、10个月超熊出现逆转曙光(2月10日)、趋势扭转第一只脚形成(2月20日)、市场机构将如何运行(2月29日)、多头止损生命线(3月5日)、调整极限目标2250点(3.15日)、希望之光升腾于调整目标达成时(3月28日)、希望之光酝酿倒计时(3月29日)、趋势扭转第二只脚有望运行完成(3月30日)、中阳为股指转势添重要砝码(4月5日)、动态建仓，步步为赢(4月9日)、2250点重要支撑再次引发神奇逆转(4月10日)、本年度第二冲击波悄然开启(4月12日)，沿着这一思路走过来，投资者可清晰的看出巨丰投顾在此时开始看多并不是偶然，长期关注巨丰投顾的投资者应该非常清楚我们对大盘节奏路径的研究，所以，既然市场的节奏路径持续在我们的研判范围内，我们更加有理由坚定的继续下去，具体操作上如果下周股指出现阴线，那将是投资者买入的最佳机会。多头的集结号已经吹响，筹码搜集进行时。（巨丰投顾）

近期可能召开高层会议将讨论一季经济 下周焦点事件

　　本周大盘探底回升，以带长下影线的中阳报收。当前市场多空总体仍处于平衡状态，上、下行空间均有限，由于经济退政策松预期加强，大盘在回抽60日均线与半年线之后将展开震荡，政策是主导短中期走势的关键因素。
　　基本面，2011年净利润累计增速全部A股13.7%、全A剔除金融石化6.4%、中小板5.7%、创业板27.6%；4季度单季全部A股-6.4%、全A剔除金融石化-20%、中小板-7.8%、创业板20.5%，业绩下滑趋势确立，预期一季度全A股的业绩也不佳。而一季度进口显著放缓大超预料，特别是在3月能源和国际大宗商品价格都明显上涨的情况下，这显示了中国国内投资和消费都比较疲弱，制造业和服务业的景气程度都仍需要提高。
　　从实体经济的角度看，需要宏观政策转向宽松的预调微调。3月份CPI同比上涨3.6%,打击市场多头信心，不过这应是短暂的反弹，预期上半年CPI总体是回落趋势。而PPI下降有导致经济硬着陆的风险，一季度GDP同比增速8.1%,创09年二季度以来新低，经济下行压力明显，也增大经济降政策松可能性。3月新增人民币信贷1.01万亿元，创去年1月份来新高。M2回升至13.4%，M1回升至4.4%。信贷数据远超预期，在一定程度上表明资金对实体经济的支持状况有所改善。
　　3月美国失业率继2月持平以后继续下滑至8.2%，而非农就业仅增加12万，远不及预期，美元也应声下跌，预期美国三季度以后会有QE3。由于西班牙和意大利两国国债收益率继续飙升，拖累欧股走低，市场对欧债危机担忧持续，但欧债危机最坏的时候已过去，国际市场短期对A股市场的负面影响不大。
　　近期可能召开高层会议将讨论回顾一季度经济工作，我们认为当前经济运行中最突出的问题是经济下行压力较大，部分企业经营困难。预计决策层将就当前货币、财政政策和一些行业政策等做出微调预调，预期稳增长举措出台预期加大，有望消除市场的不确定性。我们预期，4月份仍存在降存准、降息、取消股息红利税等利好出台的可能，但大盘反弹空间受到IPO新政、外围市场、制度创新等制约，不过低估值、政策转向预期为大盘提供下档支撑。
　　技术面，沪综指在上周回补了3月29日2281-2280向下跳空缺口之后，本周又回补了3月28日2344-2341向下跳空缺口。如从上升浪的角度来看，1月6日2132低点至1月12日2295高点为1浪反弹，2295高点至1月17日2196低点为2浪调整，2196低点至2月27日2478高点为3浪的主升浪反弹，2478高点至3月7日2388低点为4浪调整，2388低点至3月14日2476高点为失败的5浪上攻。2476高点至2242低点为A浪调整，2242低点展开了B浪反弹。如从反弹浪的角度来看，在2132低点至2478高点ABC三浪形式反弹之后，2478高点至2388低点为1浪下跌，2388低点至2476高点为2浪反攻，2476高点至2242低点结束了3浪下跌，2242低点展开了4浪反弹。
　　因此，从波浪理论来看，不论何种方式，超跌反弹已展开，但反弹之后将还会再次调整。而半年线、60日均线目前在2350点附近，在破位之后本周又完成了反抽确认的过程，随着本周重返60日与半年线之上，大盘将展开震荡消化上档压力的过程，短期继续向上将受到上档沉重套牢盘的反压作用。
　　当前经济处于衰退的后半期,交易能力较强的投资者可适度进行波段操作，逢低参与受益于制度性红利的行业，如券商、能源。策略上从超跌反弹转向确定性增长+真正成长股，关注制度创新概念、券商、西部概念、涉矿概念、消费电子品、农业科技、大消费等个股。（财通证券）
　　下周趋势：看平
　　中线趋势：看涨
　　下周区间：2300－2400点
　　下周热点：制度创新概念、券商、西部概念、涉矿概念、农业科技、消费电子品
　　下周焦点：宏观经济数据、货币政策

机构集体看空 二季度投资者如何应对？

　　经济数据下行，二季度机构集体看空
　　二季度股市会怎么走？尽管进入4月份以来，市场已经连续两周上涨，但近期公布的一连串重要经济数据不免还是让投资者放心不下。
　　周五统计局公布的数据显示，一季度国内生产总值(GDP)同比增速从去年四季度的8.9%回落至8.1%，创出自09年三季度以来的新低；
　　本周二海关总署公布外贸进出口数据显示，一季度我国进出口总值8593亿美元，同比增长7.3%，其中，出口4300亿美元增长7.6%，进口4293.5亿美元，增长6.9%。而就三月份来看，进口仅有1603.1亿美元，经过季节调整法调整后，同比增速仅有4.6%，远远低于市场预期，而进口的疲软则反映了国内的需求不振；
　　本周一统计局公布的数据则显示，3月份全国居民消费价格指数CPI同比上涨3.6%，较2月份回升0.4个百分点；而全国工业生产者价格指数则自09年12月份来再次出现负增长，同比下滑0.3%。CPI的上行不但说明通胀有抬头的迹象，PPI的下行更将进一步压缩了企业的盈利空间。
　　从数据看，经济情况确实不容乐观，二季度继续下滑也可能成为大概率事件，对于股市各大机构更是纷纷表现出了悲观的预期。
　　安信证券奉劝股民《抛弃幻想 面对现实》，认为上市公司的一季报将继续低于市场预期，又难以找到支持企业盈利在二、三季度见底的证据，所以二季度A股将转向箱体震荡或下跌；
　　中信证券业认为二季度是诸多经济事件的观察期，内部看，需要调研保障房和水利建设的资金配套情况；外部看，需要观察原油对输入性通胀的具体影响，欧债事件的演变以及QE2政策变化对全球资金流向的影响，因此，对二季度市场应该持谨慎态度；
　　长江证券也指出目前经济衰退趋势不变，经济调整趋于缓慢，用时间换空间，2012年中国经济将呈L型平稳下降趋势，市场见底时间将会远超市场预期；
　　东北证券更是悲观的认为十二五规划对未来5年的经济增速预期是7%，这意味着经济增速下滑是刚刚开始，远没有到结束的时候，中国经济的基本面就可能会变得比2008年更加糟糕，警告大家A股不会像2008年那样幸运。
　　然而就在大家对市场纷纷表以悲观的时候，市场却表现出了顽强的韧性，本周二，面对悲观的进出口数据，A股却探底后神奇走出由跌转升的逆转行情；周三面对隔夜欧美股市的暴跌，A股低开后再度顽强翻红；周四更是放量收出大阳线；周末面对悲观的GDP数据市场并未出现恐慌下跌。面对下行的经济数据，股市却顽强的走出上攻的行情，相信很多投资者也会新生迷惑，到底是该相信经济数据及机构判断，还是该相信市场本身的表现，到底谁对谁错？笔者看来谁都没错，毋庸置疑，经济下滑是客观的事实，作为反应经济晴雨表的股市被看跌自然也属情理之中，可笔者还想说的是，市场之所以走的如此顽强，可能在悲观的经济数据后面同时还隐藏着一些没被看到的方面。
　　非主流观点，二季度市场没有想象中悲观
　　相对于市场机构的主流观点，从另外一些不同的观点来看（就称为非主流观点吧），笔者认为二季度市场没有大家想象中的悲观。
　　其一、经济下滑但股市提前六个月反映经济情况。
　　当然对于二季度行情，主流观点认为最大的不确定性来自于经济继续下滑的压力，前文已经分析过，经济下滑已是不争的事实，而且从当前情况来看尚没有明显止跌的迹象，不排除二季度甚至三季度继续下行。股市虽然是经济的晴雨表，可同时也是经济的现行性指标，而且往往提前六个月反应实体经济的情况。从下图可以看的非常清楚，股市走向与GDP呈现明显的正相关关系，而且往往会提前反映实体经济情况，比如09年8月市场见到的3478点，随后在10年的一季度GDP增速创出12.1%的高点后开始下滑，股市大概提前7个月反映了经济的下滑；08年10月份指数见到1664点大跌，而GDP增速也在随后的08年一季度触底回升，股市大概提前6个月反映了经济的回升；而07年GDP的高点虽然为07年2季度，但是真正的下滑拐点为07年4季度，而6124的高点则出现在07年10月份，股市同样提前大概3个月反映了经济。
　　从历史规律来看，股市提前实体经济的周期大概为6个月左右，虽然一季度经济仍在下滑，而且二季度还可能延续，但是三、四季度触底回升并非不可能。别的方面姑且不说，这里不得不提的是，今年十月份将召开十八大并且进行换届，换届后的新政府往往会制定新的经济政策，而从历史上来看，换届之后经济往往都会迎来不同程度的上涨。从这个角度来看的话，GDP则有望在今年三、四季度触底，至少迎来一定幅度的回升，那么从这个角度来看的话，股市一般提前反映实体经济，对二季度市场我们就不应过度悲观。
　　其二、不可忽视的积极政策信号。
　　除了股市能够提前反映经济情况之外，其实积极的政策信号仍然不容我们忽视。而政策信号大致又可以分成两类。
　　第一类是直接针对股市的政策，其实在上周的周刊中我们已经分析过：2132在很大程度上拥有政策底的意味，比如郭树清主席在去年12月15日首次提及促进养老金入市后，次日股市便大涨2.01%并且一举扭转跌势，促使指数进入盘整筑底过程；今年1月17日，市场传出南方某省已经获准将1000亿元基本养老金转交全国社会保障基金理事会运营，一季度将开始投资的消息后，股指当天更是暴涨4.18%，由此确定了一季度的上涨行情及2132点的底部。所以说2132点很大程度上拥有政策底的意味，只不过此番采取的是促进机构长期资金入市的方式来达到救市目的的，而最近QFII及RQFII扩容的背景也是股指连续四周下挫逼近2200点面临再度陷入绝境的危险，所以从这次QFII及RQFII扩容的时点上看，同样颇有些为了救市的意味，这样说来，某种程度就显露了管理层对当前政策底的认可。无独有偶的是，上市公司一季报显示，汇金公司一季度通过可转债耗资2.5亿增持中国银行，持股升至67.63%，同时，在工商银行的公告中也显示汇金动用了2.18亿元，增持工行5032万股，持股升至35.43%。从这一连串动作中，我们似乎可以再次确认一个事情，那就是管理层对当前政策底的仍可。
　　除了针对市场的政策之外，其实针对整个宏观经济的调控政策同样出现一定微调的信号。温家宝日前在广西、福建等地就经济运行情况进行调研，明确表示，要根据形势变化尽快出台预调微调措施，同时做好政策准备，留有相应的政策空间。实际上三月份的新增信贷数据已经可见一斑，大幅增长1.01万亿，创出14个月的新高；温州进行金融综合改革试验、深圳准备出台系列重大金融创新政策也可看成是通过金融改革支持实体经济的重要措施；而首套房贷利率重现85折优惠也说明一直处于调控风口浪尖的房地产其实也出现了政策明紧暗松的迹象。而随着这些政策效果的不断累积，无疑有助于实体经济的恢复上涨，也有利于股市的长期发展。
　　其三、技术面看，中期走势仍然健康。
　　技术面看首先就要对今年以来的行情进行定性，首先如果将今年以来的行情定性为反弹，从级别上看，已经突破了自3067点以来的下降通道的上轨（下图通道1），显然本轮反弹就不是这个级别的反弹，而要将级别扩大至3478点以来大的下降通道的反弹，从这个角度看，那么这波反弹行情就还没走完，目前通道上轨位置为2700点左右，当然如果级别扩大至3478点以来的反弹，那么反弹的过程肯定不会一蹴而就，其实这也恰好说明了为什么三月份市场必须一个调整回落的过程，而从回落的点位看，也恰好完成了对3067点以来下降通道突破后的回抽确认。那么从这个角度看，市场中期，二季度的行情仍然值得一定期待。
　　当然上面说的是将今年以来的行情定义为反弹来看待，而从另外一个角度讲，上证指数自2012年1月6日低点2132点至2月27日的高点2478点，上涨346点，涨幅16%，运行时间7周。上涨幅度与持续时间已经超越反弹标准，如果将今年的行情定义为反转行情、2132点是低位拐点来判断也未尝不可，而一波反转行情的成立，技术上的必备条件是相对低位拐点，需要第二低点的出新从而确定上涨趋势的成立，如果成这个角度看，2242确认为本轮上涨的第二个低点的话，那么就与2132实际形成了一个上涨的趋势。所以立足反转行情的角度来看，市场也有成立的理由，中期走势同样值得期待。
　　不变应万变 以业绩来应对二季度的不确定性
　　二季度市场到底会怎么走？股市是否已经见底？当然仁者见仁智者见智，在实体经济不振的大背景诚然还有诸多的不确定性，虽然笔者对二季度行情抱以希望，毕竟只是非主流观点。还有一点可以确定的是，经过长时间的调整之后，A股中许多股票，特别是一些蓝筹品种股价长期低迷当前估值确实已经非常低了，比如银行板块整体市盈率只有7倍，其中像兴业银行、交通银行等市盈率都掉到了6倍以下；煤炭板块绝大多数个股市盈率也都跌落到了20倍下方的水平；沪深300指数成分股中超过200只个股市盈率在30倍以下。低市盈率的个股至少说明股价没有被高估，下跌的空间不大，当然市盈率低的个股并不意味一定就会上涨，而在这些股价低迷的个股中，并不排除一下业绩高增长的个股。而像这种业绩优秀、股价相对低迷而且成长性确定的个股其投资价值迟早都会为市场所发现，我们不妨也将这种个股作为二季度投资的重点对象，用业绩的确定性来应对行情可能的不确定性。
　　具体到选股层面，建议大家关注以下几个方面：其一要求业绩持续成长，如果一家公司去年亏损今年盈利业绩增幅同样很高，但这至少说明公司经营不稳健，不是我们投资的首选，这就至少要求在过去的3年内其净利润的增幅要在20%以上；其二业绩增长主要来源主营业绩，一家公司业绩的增长方式可以很多，比如投资收益、比如政府补贴、甚至采用会计手法等等，而这些收益没有代表性也不能持续，唯有主营业绩持续增长的公司才是最佳的投资标的，所以选股上可以要求过去三年上市公司的主营业务收入也能保持20%以上的增幅；其三要求公司所处行业成长前景广阔，公司竞争优势明显，这样才能保证公司业绩未来的持续成长；当然，如果公司的股价经历过长期调整，当前仍旧低迷自然就是更好的选择。遵循这几个维度，我们也尝试到市场中去筛选一些投资标的，以供大家参考。（博众投资）
　　代码 名称 主营业务同比增长 净利润同比增长
　　2009 2010 2011 2009 2010 2011
　　000157 中联重科 53% 55% 43% 55% 90% 72%
　　002073 软控股份 24% 33% 48% 32% 27% 22%
　　000888 峨眉山A 53% 21% 23% 275% 31% 31%
　　002223 鱼跃医疗 34% 64% 32% 62% 60% 40%
　　600048 保利地产 48% 56% 31% 57% 39% 32%
　　002422 科伦药业 23% 24% 27% 38% 54% 46%
　　601766 新海宜 49% 23% 44% 162% 69% 30%
　　002089 合康变频 74% 31% 52% 83% 45% 27%
　　002277 友阿股份 23% 29% 33% 24% 44% 34%
　　600016 民生银行 20% 30% 50% 53% 45% 58%
　　600809 山西汾酒 35% 40% 48% 44% 39% 57%
　　000786 北新建材 31% 33% 36% 29% 25% 31%
　　002378 章源钨业 21% 28% 40% 32% 28% 89%
　　000789 江西水泥 49% 34% 47% 34% 229% 132%
　　002375 亚夏股份 53% 80% 61% 54% 98% 71%

下周可能的两种走势

　　今天证券报刊登了深圳金融创新改革的消息，深圳前海地产股昨天纷纷涨停，今天游资再次肆虐，不少个股开盘即封住涨停，几乎所有涉及前海的地产股在两天内两个涨停，令人吃惊，游资炒作风气太盛。从我们的理解来看，深圳金融创新并不是针对地产，应该主要是中小企业，而炒作者认为深圳金融创新在前海试点会促进前海地产价格上涨，这种期待也许太大了，在宏观层面已经迫使地产降价情况下，如果放松地产调控，真正需要资金的中小企业反而受害，如此经济转型更无从谈起。而围绕温州金融改革，加大中小企业贷款应该才是中央的真正意图。
　　今天盘面上涨停的多半为深圳前海地产，另外还有国际板、新三板概念股也被游资炒作，如东睦股份、海泰发展、复旦复华、联美控股等，热点延伸着实太快。截止收盘，上证指数涨幅8.3点，收至2359.16点，量能放大到923.2亿，上涨个股615只，下跌个股269只。深圳综指涨幅也不大，上涨0.59%，上涨家数973家，下跌家数401家，可见虽然前海地产股涨幅颇大，权重地产股却没跟涨，在前海拥有土地最多的招商地产今日还收了根阴线，主力资金有分歧，市场炒作的多为游资。对于近两日涨幅颇大的深圳个股来说，后市存在较大风险。
　　消息面上，今天公布的一季度GDP8.1%，同比增速创出近三年来新低，各项数据已凸显中国经济疲弱态势，全年要想实现稳增长的目标，对宏观政策及时预调微调，乃至进一步加大放松力度是必要的。因此我们也期待政策会如期调整。
　　后市方面走势有两种，一是出台调整政策，则大盘会在前期强势的煤炭等权重板块冲击下继续上涨，展开真正的三浪上攻；二是周末没有消息，近日的获利盘和前期的套牢盘涌出，大盘将会出现较大震荡。
　　我们仍看好以温州金融改革试点为代表的小额贷款概念股，这是这轮反弹的主要带动力量，市场应该会深入挖掘还未大幅上涨的个股，如处于浙江的利欧股份在2010年9月披露了参股小额贷款公司30%的股权，且该小额贷款公司去年利润有4000多万，F10中没反应出来。再如康恩贝、联化科技、江粉磁材等不少个股都有参股小额贷款公司，后市可重点关注。（倍新咨询）

深字头掀涨停狂潮 A股四连阳发出强烈信号

　　目前四连阳已将大盘的颓势彻底扭转，彻底脱离了上月末大阴线笼罩的阴影，而仅仅7个交易日大盘就能夺回失地，也充分说明之前的下探只是个假摔而已。股指走出四连阳，周线上已构筑了见底后的阳线攀升形态。
　　股指周五再现午后起飞行情，早间受美股三大股指飘红提振，小幅高开，在突破了半年线及60日均线所在地2350后便出现休整状态，下午开盘升幅提高，临收盘前股指有回吐涨幅意图，30日均线2369区间压制明显，仍走出四连阳。
　　监测数据显示，今日上证综指开盘2351.51点，最高2369.70点，最低2346.94点，收报2359.16点，上涨8.30点，涨幅0.35%，成交923.2亿；沪市646家上涨，271下跌；今日深证成指开盘10043.26点，最高10116.12点，最低10008.67点，收报10043.71点，上涨36.06点，涨幅0.36%，成交864.9亿；深市1101家上涨，423家下跌。
　　【盘面观察】：
　　盘面上：今日各板块当中公用事业类板块领涨，其中大众公用涨停，它的上涨还直接带领上海本地股发威，同达创业、复旦复华均封于涨停板，而深圳金融发展规划消息确定性出台后，早间深圳本地股集体高开，11只个股涨停的景象热火朝天，沙河股份更是连拉三个涨停！
　　【后市预测】：
　　机构观点一：A股已正式步入了左侧交易区间，在此阶段，投资者需放弃对市场出现系统性行情的幻想，同时克服对市场再次步入熊市的空间，寻找结构性机会，探寻真正的价值股，对真正优秀的价值股而言，2132点附近的股价将成为真正意义上的中期底部，而市场的每一次调整都将是逢低吸纳价值股的机会。
　　机构观点二： 周五市场继续展开震荡反弹的走势，沪指站上了60日均线与120日均线的交叉点，但继续向上运行遇到了30日均线的压制。从今天市场盘面上来看，早盘沪深两市小幅惯性高开之后在券商板块的带动下，出现了震荡反弹的走势，但是由于十点公布的经济数据超出市场之前的预期，对投资者心理造成了一定的影响，股指出现了震荡回落的局面。但是午后市场再次向上攻击，但由于周末市场消息面不确定的影响，成交量并未明显放出，使得市场受阻于30日均线的压制。
　　【独家观点】深字头掀涨停狂潮 A股四连阳发出强烈信号
　　华讯投资认为，股指自2132点调整以来的阶段性下挫正是由一波三连阴砸出的，而目前四连阳已将大盘的颓势彻底扭转，彻底脱离了上月末大阴线笼罩的阴影，而仅仅7个交易日大盘就能夺回失地，也充分说明之前的下探只是个假摔而已，本周二以来的三连阳收复三连阴形成了完美的对称，相当于电池充电后的发力令人充满期待！
　　后市展望：股指走出四连阳，周线上已构筑了见底后的阳线攀升形态，中线投资者有进场迹象，全天的高点正在30日线之处，将该均线踩在脚下股指走势将更加轻盈，大盘将在下周一马上对其发动新一波冲击。
　　指数MACD趋势性指标形成金叉，实际上很多个股已提前出现这一信号，而银行、券商等金融板块的逐渐回暖，权重榜样作用的带领都将推升股指，基本可宣告股指二次探底结束，此次底部构筑后的上扬快速完美，之所以未一鼓作气冲击30日线是为了防止短期筹码逢高快速获利了结，逐渐沉淀成本，上涨基础将更扎实！（华讯投资）