4.12私募投资要闻:指数难成气候题材性亮点隐约可寻_市场传闻

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4.12私募投资要闻:指数难成气候题材性亮点隐约可寻

加入日期：2012-4-12 10:05:39

　　一、市场热点解读与机会提示

　　1.市场预测：

　　周三A股在“地产”以及“涉贷”概念股大幅上涨拉动下，低开高走回补当天缺口，虽然出现20多只涨停板股票，但游资投机炒作成分居多。技术上看上证指数5日均线与10日均线粘合，并与2300点重合，提示该点位对于多空双方都十分重要，预计本周后两个交易日2300点整数关仍将会有激战。

　　最新市场消息。利多方面：多地重启首套房贷8.5折，有利于当前房地产股票炒作；受欧洲债务危机缓解以及美国大企业一季报业绩超预期的影响，隔夜欧美股市全面反弹，国际油价也出现大幅反弹；利空方面：资源税将成为新一轮税改重点，矿产资源企业暴利时代或将改变。

　　2.热点点评：

　　系统风险依旧很大，暂停热点推荐。

　　3.投资要点:

　　1)、房地产行业洗牌进行中。北京市住建委去年12月发文称，北京共有473家房企的资质证书有效期届满后未依法申请延续或工商营业执照已注销。根据有关规定，已注销上述企业的开发资质。这意味着，此473家房地产企业将在北京楼市消失。武汉房管局去年四季度公布的数据显示，截至 2011年10月底，武汉共有在册房地产开发企业1375家，同比2010年房企数量减少了200余家。四川省建设厅的一份通告显示，截至2011年7 月，四川省共有423家房地产开发企业因未在行政许可规定期限内办理延续手续，被注销房地产开发资质。近日，杭州西城时代家园的开发商杭州金星房产公司正式向法院申请破产，金星房产因此也成为今年杭州首家申请破产的房企。截至4月9日，已公布年报的74家A股上市房企，存货已飙升至 9437.78亿元，较之去年同期的6598.13亿元，同比上涨了43.04%。房地产行业正经历着残酷的洗牌现状，楼盘去库存也加速推进，以价换量带来的仍是房价继续回落，在政策调控放松之前，二级市场地产股脉冲式炒作特点显著，难成趋势性机会。

　　2)、军工股炒作预期增强。菲律宾军舰在南海与中国船只发生对峙后，菲方11号派出一艘舰艇前往增援。目前两艘中国海监船正在黄岩岛海域执行“维护中国海洋权益的职责”。中国外交部发言人刘为民表示，中方已就菲律宾军舰在中国中沙群岛黄岩岛骚扰中国渔船一事，提出严正交涉。重申黄岩岛是中国固有领土，中国拥有无可争辩的主权。中国有关部门已经派出政府公务船前往黄岩岛海域，目前中方的渔船和渔民都是安全的。市场整体弱市，题材股炒作往往能在局部形成热点，近期军工股活跃度开始增加，是为数不多的亮点。

　　3)、弱市宜防守。本周以来，大盘低位企稳，并出现小幅上涨，但两市成交始终没有有效放大，个股分化也相当厉害，市场弱市特征非常明显。之前我们分析指出，存准率下降是预期中的事情，这个利好的兑现不会改变行情趋势，只可能引起大盘小幅度的反弹，之后受基本面拖累，指数仍有继续寻底的可能，指数反弹受限制，易跌难涨的特征会逐步显现，这个时候的策略宜稳健些，除了适当控制仓位外，对于一些存在业绩风险或资金减仓迹象明显的公司宜早作调仓。

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　　二、个股信息精粹

　　（一）公告点评：利源铝业（002501）2012年一季报预增45%-55%

　　事件：公司披露2012年一季度业绩预告

　　私募分析：

　　1、公司成立于2001年，经过10多年的发展，熔铸、挤压及表面处理等工艺累积出了比较优势，在铝加工行业中基础厚实。公司是中国北车高速列车铝材5家核心供应商之一；也是苹果笔记本铝合金外壳在大陆地区的唯一供货商。公司于 2010年在中小板上市，募投项目包括：特殊铝型材及铝型材深加工项目及大截面交通运输工业型材项目，目前公司挤压能力为6万吨，两个项目达产后公司的挤压能力将提升至8.77万吨。

　　2、公司首次公开发行股票募投项目已陆续投产，同时公司在2012年又注重了高端工业型材和深加工型材的占比，使公司产品结构不断向高端优化，附加值提高，带动销售收入和利润上升。公司预计2012年1月1日至2012年3月31 日实现归属于上市公司股东的净利润约为3,700万元-4,100万元，同比增长45%-55%。

　　3、根据市场一致预测简单测算，公司目前股价对应11-13年市盈率分别为23X,15X,12X,估值较低。

　　（二）公告点评：中国建筑（601668）一季度施工面积增3成，销售额增2成

　　事件：公司一季度，在建筑业务方面，施工面积增长27.6%，新签合同金额及新开工面积与去年同期基本持平，竣工面积下降9.6%；地产业务方面，销售额增长19.3%，销售面积下降5.6%，新购置土地储备213万m2。

　　私募分析：

　　1、公司是一家建筑房地产综合企业，主要从事房屋建筑工程、房地产开发与投资、国际工程承包、基础设施建设与投资以及设计勘察等。公司是中国最大的房地产企业集团之一，也是中国土地储备面积最大的公司之一。

　　2、根据初步测算，公司2011年度归属于上市公司所有者的净利润预计同比增长40%左右。今年一季度公司施工面积增加，收入也会相应确认，预计一季度业绩还将继续增长，但增长速度可能有所放缓。

　　3、谨防业绩高点。年初，公司新签合同金额增长较快，但2、3月份有放缓迹象，后期还有待继续观察；同时，新开工面积也由1-2月的同比增长14%变为1-3月的同比小幅下降0.8%，如考虑春季因素，3月下降之势就更加明显（3月新开工面积同比下降12.7%）。此外，与去年同期相比，增长速度也有所放缓。可见，国家宏观经济政策正逐步在微观层面得到反映。

　　4、简单估算，公司2011-2013年动态市盈率约为7倍、6倍和6倍，估值相对不高，但应关注后期业绩变化。

　　（三）公告点评：红星发展（600367）2011年净利增长逾200%

　　事件：2011年，公司实现营业收入1,177,725,415.06元，利润总额113,236,645.56元，归属于上市公司股东的净利润78,580,428.43元，基本每股收益0.27元，分别同比增长长 23.69%，122.73%，202.70%，200%，主营产品碳酸钡、碳酸锶和电解二氧化锰分别生产293,176吨、25,848吨、 27，517吨，分别完成预算产量的104.71%、172.32%、91.72%。

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　　私募分析：

　　1、公司主要产品为钡盐、锶盐与锰系材料。公司开发生产的钡盐产品属无机化工基础材料领域，钡盐产品除应用于现有领域外，新型电子元器件、功能性填料、纤维、油墨、涂料等领域具有一定的需求潜力。锶盐产品也属无机化工基础材料领域，从世界范围看，受矿产资源和下游用途属性影响，其规模相对钡盐而言较小，应用领域发生了较大的更替，现阶段主要用于液晶与光学玻璃、磁性材料、电子元器件等行业。综合分析，矿产原材料、技术水平和资源综合利用是该行业竞争的主要因素。目前，公司锰系产品应用于电池行业，包括电解二氧化锰和其它试验性锰系产品。全球范围内，中国的电解二氧化锰产能已占世界的60%以上。

　　2、报告期内，公司碳酸钡基本实现产销平衡，销售价格上调是利润增长的主要因素，主要应用领域有陶瓷和釉料、玻璃、磁性材料、水环境治理、下游钡盐产品和电子元器件等，以国内市场为主，并广泛开发国际市场。同时，公司高纯碳酸钡、高纯氯化钡、高纯氢氧化钡和多种工艺硫酸钡等精细产品的研发、生产和销售取得了一定进展，但精细钡产品目前对公司经营和利润的影响有限。

　　3、公司预计2012年度实现营业总收入119,927万元，净利润 4,826万元，销售费用、管理费用、财务费用合计21,148万元，碳酸钡、碳酸锶和电解二氧化锰、硫磺产量分别为295,000吨、25,000吨、 27,600吨、41,000吨。公司在锶钡盐领域竞争优势明显，值得长期关注。若全球流动性改善导致有色金属板块启动，鉴于公司股价弹性大，可短期参与。

　　（四）公告点评：宝石A、宝石B (000413、200413) 2012年第一季度业绩扭亏为盈

　　事件：公司预计一季度归属于上市公司股东的净利润1850万元-1950万元，上年同期亏损658万元；基本每股收益盈利约0.05元。

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　　私募分析

　　1、宝石A曾是国内主要的显像管玻壳生产企业之一。近年来，平板显示技术和产品正在快速取代阴极射线管（CRT）显示技术，公司的传统业务逐步陷入衰退。2011年8月东旭集团入主宝石A后，将玻璃基板的装备资产全部装入公司控股和参股的芜湖东旭光电装备公司和石家庄东旭光电装备公司两家公司，业务向以TFT-LCD玻璃基板为战略重心转型。

　　2、扭亏为盈的主要原因是公司控股子公司芜湖东旭光电装备技术有限公司、控股孙公司石家庄东旭光电装备技术有限公司积极开展业务，销售液晶玻璃基板生产线，提供玻璃基板技术服务，对公司利润贡献较大；公司全资子公司河北旭宝建筑安装工程有限公司建筑安装工程量增长，收入比上年同期增长较大；公司A型架、溢流砖加工业务增长，收入比上年同期增长较大。

　　3、公司同时公告称2012年4月10日，旭虹光电PDP玻璃基板项目一期举行了点火仪式，标志着项目正式由建设阶段转入生产经营阶段。总投资11亿元人民币，达产后年产60万套42八面取PDP玻璃基板。项目点火投产后需经过一段时间的爬坡期，方可达到各项预定指标。投资者可密切关注项目的赢利能力和达产情况。

　　4、简单估算，目前股价对应11－13年PE为27X、27X、20X，估值较高。最近股价逆势走强。

　　（五）公告点评:钢研高纳（300034）一季度净利润同比增长42%

　　事件：钢研高纳（300034）发布2012年第一季度报告，一季度实现营业总收入1.1亿元，同比增长52.32%；归属于上市公司股东的净利润1959.13万元，同比增长42.87%；基本每股收益0.0924元。

　　私募分析：

　　1、公司主营业务为高温合金材料，公司从设立之初的仅生产少数几种高温合金材料及制品，发展到具有生产国内 80%以上牌号的高温合金的技术和能力，产品涵盖铸造高温合金、变形高温合金和新型高温合金三大细分领域，是我国高温合金领域技术水平最为先进、生产种类最为齐全的企业之一，在航天发动机精铸件、汽轮机叶片防护片和 ODS合金领域几乎是独家生产。

　　2、一季报显示，公司2012年第一季度营业收入比去年同期增长 52.32%，净利润比去年同期增长42.87%。在铸造高温合金领域，公司2012年1-3月份合同额和营业收入均有较大增长。变形高温合金领域合同额稳定，2011年签订合同额数额较大，且多数处于执行期，因此其营业收入在2012年继续增长；新型高温合金领域，公司2012年1-3月份签订合同总额稳定，营业收入有所增加，主要原因为2011年所签订的合同多数处于执行期。不过由于销售规模扩大，应收账款同比增长75.49%，回款压力较大。

　　3、简单估算，目前股价对应的2012年~2014年市盈率分别为38倍、29倍、20倍，估值略高。考虑到公司一季报净利润增长幅度较大，短线可适当关注。

　　（六）公告点评：佐力药业（300181）一季度净利同比增46%

　　事件：公司发布2011年报和2012年第一季度报告。

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　　私募分析：

　　1、公司专门从事药用真菌（乌灵参）生物发酵技术生产相关中药产品的研制开发，实现了珍稀中药材—乌灵参的产业化生产。主导品种乌灵胶囊是国家中药一类新药，具有养心安神、补肾健脑的功能，主要用于神经衰弱，焦虑、抑郁症状的缓解和失眠症的治疗，为国内独家生产，现为中药保护品种，居神经系统用药类中安神补脑药类第一名。公司以原料一类新药乌灵菌粉(国内独家作为药品生产)为君药开发的灵莲花颗粒（主治更年期综合症）、灵泽片（用于治疗前列腺炎、前列腺增生）也具有独占性。

　　2、2011年度公司实现营业收入为27,932.75万元，比上年同期增长 6.35%，其中主营业务收入的94.60%来自乌灵系列的销售，主营业务突出；实现归属于上市公司股东的净利润5,092.79万元，比上年同期增长 22.79%；基本每股收益0.66元，拟派5元（含税）转增8股。由于公司产品独占性的优势和特点，乌灵系列产品的毛利率高达89.27%。公司募投项目之一的年产200吨乌灵菌粉生产技术升级及扩产项目将于2012年4月申请新生产线的新版GMP认证，有望于2012年下半年正式投入生产，届时将有效缓解公司产能不足的压力，成为新的利润增长点。

　　3、中枢神经系统用药是全球第二大药品市场，是增长最快的市场之一。世界卫生组织发表的《2001年世界卫生报告》强调，抑郁症目前已成为世界第四大疾患，而到2020年时可能成为仅次于心脏病的威胁人类健康的第二大疾病。随着城市居民生活工作压力不断加大，以及老年化社会的到来，我国神经系统用药市场规模呈快速增长的势头。安神补脑类中成药占神经系统中成药市场的54.57%，是医院神经系统中成药第一大类，2008-2010年采购金额年均增长29.63%，高于同期医院神经系统中成药和医院总体中成药采购增速。

　　4、公司一季度实现营业总收入7525.62万元，同比增长47.41％；归属于上市公司股东的净利润1158.76万元，同比增长46.28％；基本每股收益0.14元。主要是乌灵系列产品销售收入的增长。简单估算，目前股价对应公司2011-2013年动态市盈率约为33倍、24倍和19倍，估值略高。不过公司拟实施的10转8派5的高比例分配对股价有一定的支撑。

　　（七）公告点评：兰州民百（600738）1季度预增

　　事件：公司发布1季度业绩预增公告

　　私募分析：

　　1、2011年公司货币资金24109万元，同比增长57.56%，主要系商场销售及会员卡销售增加所致；预收账款33500万元，同比增长35.5%，主要系会员卡销售增加所致。预计本公司2012年第一季度净利润比上年同期增长30%以上。原因：公司经营壮况良好，销售收入同期有所增加。上年同期业绩净利润：2225 万元，每股收益：0.085 元。

　　2、公司拟以5.91元/股向控股股东红楼集团发行1.1亿股股份，购买预估值为6.3亿元的南京环北市场管理服务有限公司100%股权。南京环北所经营的市场包括南京环北服装批发市场（一期市场）和文思苑商铺（二期市场）。南京环北2011年度归属于母公司所有者的净利润3004.14万元。

　　3、控股股东红楼集团还承诺，针对仍存在同业竞争问题的上海永菱、上海乾鹏、杭州新金山大酒店、浙江红楼国际饭店有限公司从事的零售百货业务、专业市场经营业务及餐饮、宾馆服务业务，以及杭州环北丝绸服装城和杭州环北小商品城等资产及业务，将择机注入上市公司。考虑到相关事件的不确定性，暂不对未来业绩进行预测。

　　周边市场综述

　　0412周边市场综述：多方利好提振欧美股市普涨

　　周边股市涨跌统计（0411）

　　欧美股市

　　最新价

　　涨跌额

　　涨跌幅

　　亚洲股市

　　最新价

　　涨跌额

　　涨跌幅

　　道琼斯指数（走势）

　　12805.40

　　89.50

　　0.70%

　　日经指数（走势）

　　6458.74

　　-79.28

　　-0.83%

　　纳斯达克指数（走势）

　　3016.46

　　25.24

　　0.84%

　　台湾加权指数（走势）

　　7656.70

　　16.00

　　0.21%

　　标准普尔指数（走势）

　　1368.71

　　10.12

　　0.74%

　　韩国成份指数

　　休市

　　英国富时指数（走势）

　　5625.20

　　29.70

　　0.53%

　　香港恒生指数（走势）

　　20140.67

　　-215.57

　　-1.06%

　　德国DXA指数（走势）

　　6674.73

　　68.30

　　1.03%

　　恒生国企指数（走势）

　　10503.83

　　-93.08

　　-0.88%

　　法国CAC40指数（走势）

　　3237.69

　　20.09

　　0.62%

　　上证指数

　　2308.93

　　3.07

　　0.13%

　　期货市场涨跌统计（0411）

　　最新价

　　涨跌额

　　涨跌幅

　　最新价

　　涨跌额

　　涨跌幅

　　美元指数

　　79.68

　　-0.23

　　-0.29%

　　伦敦铜（美元/吨）

　　8046.75

　　-33.75

　　-0.42%

　　纽约原油（美元/桶）

　　102.55

　　1.53

　　1.51%

　　伦敦铅（美元/吨）

　　2048.00

　　41.75

　　2.08%

　　美国黄金（美元/盎司）

　　1660.6

　　-0.1

　　-0.01%

　　伦敦镍（美元/吨）

　　18109

　　108.00

　　0.60%

　　美国白银（美元/盎司）

　　31.62

　　-0.16

　　-0.49%

　　伦敦锡（美元/吨）

　　22500

　　-125.00

　　-0.55%

　　伦敦铝（美元/吨）

　　2098.00

　　26.50

　　1.28%

　　伦敦锌（美元/吨）

　　1998.50

　　14.50

　　0.73%

　　周边市场综述：

　　1、亚洲股市。周三沪深股指跳空低开，之后震荡上冲，维持相对强势。沪指创出近期反弹新高2319点，受部分恐慌盘和解套盘的出逃，终回到前收盘附近，小幅上涨0.13％，成交量较周二继续放大7％；深圳成指冲高20日均线遇阻，收盘微涨0.06％，成交量与周二基本持平；中小板指微涨0.15％，连续第2个交易日站在60日线之上。亚洲其他股市受隔夜欧洲股市影响普遍下跌，香港恒生指数跌幅1.06%。

　　2、欧洲股市。美国劳工部宣布3月进口价格环比增长1.3%，高于经济学家此前预期的环比增长1.0%；同时西班牙与意大利国债收益率下跌的预期导致银行股领涨大盘，欧洲股市周三以阳线报收。

　　3、美国股市。西班牙与意大利国债收益率出炉：西班牙十年期国债收益率回落 11个基点，报5.83%；意大利十年期国债收益率回落9个基点，报5.50%。加之美国劳工部公布的进口价格环比好于预期和美国铝业公司第一财季意外实现盈利，多方利好有效提振市场情绪，美国股市结束了连续5日的下跌行情。

　　4、大宗商品市场。周三美元指数下跌，跌幅0.29%。伦敦金属市场涨跌互现，其中伦敦铅涨幅2.08%。由于美国上周汽油库存意外大降，纽约原油价格出现反弹，报收102.55美元/桶。而美国黄金、白银因技术性调整微跌。

　　风险提示

　　（一）酒鬼酒（000799）继续遭遇第二大股东减持

　　公司第二大股东中国长城资产管理公司2012年2月23日-2012年4月 10日减持656.26万股，占总股本的2.02%，其中于2012年4月10 日通过大宗交易方式减持350万股，占总股本的1.08%。本次减持后，该股东仍持有1133.96万股，占总股本的3.49%。投资者需警惕相关风险。

　　（二）四川圣达（000835）一季度预亏

　　公司发布2012年一季度业绩预告。预计一季度归属于上市公司股东的净利润亏损1200万元-1400万元，上年同期为盈利；基本每股收益亏损约0.04元。由于下游客户受房地产调控等多方市场因素影响，钢材库存积压，对上游原材料焦炭需求不旺，销售价格仍在下探，存货仍需计提减值准备；上游原材料供应受资源紧缺制约，采购价格一直高位运行，成本居高不下；银根紧缩造成资金供应紧张，资金成本急剧上升；受春节放假影响，煤矿开工时间短，产量很低，成本很高，亏损较大。投资者需注意风险。

　　（三）民生投资（000416）1季度预亏

　　民生投资（深圳交易所代码：000416）2011年度业绩快报：归属于上市公司股东的净利润同比增长122.54%。2012年第一季度业绩：预计净利润亏损。业绩变动原因说明：受2012年第一季度证券市场价格下跌影响，公司交易性金融资产投资收益和公允价值变动收益减少，致使2012年第一季度亏损。业绩下降对公司2012年全年的业绩预期产生不利影响，投资者要注意相关风险。

　　（四）中集集团、中集B（000039、200039）2012年第一季度业绩同比下滑60%—80%

　　公司公告称，2011年第四季度起，受经济复苏缓慢、航运市场低迷、集装箱需求已有效释放的影响，全球集装箱市场进入淡季。由于航运市场不景气和出口明显回落，2012年第一季度集装箱需求比正常年份水平偏弱，而上年基数偏高，导致了业绩同比有较大幅度下降。敬请投资者注意回避其业绩大幅下滑的风险。

　　（五）明牌珠宝（002574）一季度净利润预降五成多

　　明牌珠宝（002574）发布2012年一季度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润盈利2900万元-3100万元，比上年同期下降55.73%-58.59%，业绩下滑的原因主要是2012年春节前夕公司销售旺季期间，公司黄、铂金饰品库存较多，金价短期跌幅较大，对公司赢利带来不利影响。提醒投资注意短期业绩下滑带来的相关风险

　　主力资金动向跟踪

　　在Level2行情下，通过逐单分析的盘口还原理论，还原真实委托单并甄别主力资金，实时监控主力资金动向。

　　1、个股资金

　　4月11日主力积极增仓的股票列表

　　4月11日主力积极减仓的股票列表

　　排名

　　股票名称

　　排名

　　股票名称

　　排名

　　股票名称

　　排名

　　股票名称

　　300309 吉艾科技

　　600229 青岛碱业

　　000677 ST海龙

　　002397 梦洁家纺

　　600242 中昌海运

　　600606 金丰投资

　　600796 钱江生化

　　000809 铁岭新城

　　002231 奥维通信

　　002381 双箭股份

　　002505 大康牧业

　　000558 莱茵置业

　　300239 东宝生物

　　600512 腾达建设

　　600192 长城电工

　　601231 环旭电子

　　300300 汉鼎股份

　　300140 启源装备

　　300155 安居宝

　　000731 四川美丰

　　2、板块资金

　　4月11日主力资金净流入居前板块列表

　　排名

　　板块名称

　　主力资金净流入居前成份股

　　房地产

　　600606 金丰投资、002208 合肥城建、000014 沙河股份、600052 浙江广厦、600790 轻纺城

　　交通工具

　　600679 金山开发、002662 京威股份、600699 均胜电子、002625 龙生股份、000519 江南红箭

　　外贸

　　600120 浙江东方、600822 上海物贸、600051 宁波联合、002091 江苏国泰、600153 建发股份

　　汽车

　　600679 金山开发、000519 江南红箭、000710 天兴仪表、600698 *ST轻骑、000017 *ST中华A

　　教育传媒

　　600633 浙报传媒、002575 群兴玩具、600551 时代出版、601098 中南传媒、002301 齐心文具

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