受到隔夜欧美股市大跌影响，上证指数周三一度以2286.72点大幅低开，但在地产、军工等板块的强力护盘作用下，股指很快收复失地。截至收盘，沪指以2308.93点报收，微涨3.06点；深成指报收9802.32点，上涨0.06%。两市全天合计成交1275亿元，较上一交易日小幅增加。

　　从盘面来看，黄金、地产、LED、军工航天、旅游酒店等板块整体涨幅居前，稀土永磁、智能电网、有色金属、钢铁等板块则跌幅居前。两市全天资金净流入6236万元，多空双方基本处于微弱平衡状态。不过，两市全天涨停个股达到35只，市场可操作性有一定程度的提升。

　　作为近来股指护盘的主力，地产股板块连续两个交易日的强势上涨受到了市场人士的高度关注。从消息面来看，近来已经在杭州等地出现地产公司申请破产的案例，说明中央的调控政策对地产公司资金链的影响开始明显化，也使得近来地产股的强势反弹显得更为突兀。

　　一位券商分析师表示，有地产公司破产表明楼市调控政策初步显效，市场对于地产股表现出一定热情，体现了市场对政策调控可能见底的预期。再加上不少地产股确实价值严重低估，存在价值回归预期，因而最近走势较为强劲。

　　不过也有私募基金人士表示，房地产公司的破产尽管显示了楼市调控政策的成效，但对房企还是存在很大的压力，尤其是资金链方面。就目前的情况来看，地产公司尽管可能处于黎明前的黑暗期，但企业是否能够度过这段黑暗期尚不能确定，在这种时候，地产股要想走出连续的强势上涨行情，难度不小。

　　至于股指后续的走势，招商证券策略分析师陈文招认为，A股估值水平处于历史上的底部区域，即使和国际相比，估值水平也不高；近期整体的盈利预期出现企稳，这意味着市场整体向下风险不大。尽管短期市场受到通胀预期上行、盈利预期下行的制约；但二至三季度期间，通胀整体上处于温和区间的背景下，不能排除信贷出现放松、市场出现一波快速反弹行情的可能性。当然这会加重下半年的通胀压力，故此条件下的行情可能是快而短暂。

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　　大盘连续震荡 变盘窗口来临？

　　昨日早间尤其是开盘一小时的走势几乎和周二雷同，早间下跌超过1%，接着快速翻红，重返均线之上，收复2300，并最终受制于2319点，上午高点成为全天高点，收盘仍在2300点及短期均线之上，近5日已收4阳，量能开始放出。消息面：周小川称温州金融改革成熟一项启动一项； 外汇局发表文章将逐步放宽居民境外投资限制； 首季IPO过会率冲高88%；伯南克表示将加强金融监管及货币市场基金的稳定； 日本或将在月底推出新一轮宽松政策。

　　监测数据显示，昨日上证综指开盘2286.72点，最高2319.05点，最低2280.03点，收报2308.72点，上涨2.86点，涨幅0.12%，成交675.2亿；沪市513家上涨，401下跌；昨日深证成指开盘9683.11点，最高9920.34点，最低9666.54点，收报9802.32点，上涨6.35点，涨幅0.06%，成交599.4亿；深市868家上涨，658家下跌。

　　【盘面观察】：

　　盘面上：昨日各板块当中航天军工板块领涨，江南红箭、中兵广电这两支明星个股涨幅明显，房地产版块风云再起，并几乎成为昨日涨停板发源地，21只涨停板个股中，其中三分之一都是地产股，工艺品如珠宝、黄金等股票也有不俗表现。

　　【后市预测】：

　　机构观点一：目前进行的是春季行情的衍生浪，地产股的崛起或金融股的朦胧利好，只是对前期行情发动的一个简单模仿，意图是希望吸引一些人气，维持前期良好局面的一个延续。但总体来看，目前的时机和环境都不太支持行情的重新崛起，业绩增速的不确定性，资金面的局部压力和分化在影响着行情和市场的信心，充其量目前走的只是衍生行情的维持阶段。

　　机构观点二：今天市场受到欧债危机打击，大幅低开，低开之后也出现了震荡回升的局面。从最近两个交易日可以明显的看出，市场杀跌动能衰竭，市场做多动能强劲。在此情况之下，多头短时间内必须展开新一轮的攻势，否则很可能遭到空头的反扑。

　　【独家观点】

　　收评：政策送暖掀涨停潮 强制翻红发何信号

　　我们认为，同样走势再度上演，让股指近日走势如过山车般，昨日早盘拉升翻红其实也属不易，短期内指望拉升后有资金疯抢筹码不太现实，全天24只个股涨停大快人心，可操作空间已大大增加，地产等类连续走强板块及个股增多，使得赚钱效应逐渐弥漫市场，这为后市进一步走强打下良好基础。

　　后市展望：前期的年度低点竟然成为目前股指上扬的阻力，充分反映了证券市场无情的现实。我们早就说过几个重要点位就像唐僧西天取经路上必经的要塞，不经历点波折，打败些妖孽，得不了真章！股指自3月28日以来，整理平台搭建已有7天，周五存在小级别变盘周期可能的，届时的突破方向有效性将较高，而明日依然有望延续小阴小阳的节奏，毕竟近两日大起大落让大多数人都难以承受其波动，大家宁愿选择静观。

　　权重作用加上技术面良好走势，让资金们无法忽视这地产一重要群体在市场中的作用，随着他们的表现，昨日成交量也显著提升，成为近3日成交放大最明显的一日，后期这将成为机构介入及看好市场的重要指标。(华讯投资)