一、重要新闻点评

九家航企亏损117亿元 三部委商讨救市措施

　　航运企业2011年的业绩可谓惨不忍睹。截至4月8日，A股市场航运板块共9家上市公司发布2011年年报，统计显示，9家上市公司2011年共实现归属于上市公司股东的净利润负117亿元，相比2010年的132.5亿元，同比下降188%。其中，干散货船队世界排名第一的中国远洋2011年净利润亏损104亿元，同比下降271%，创下A股市场最大亏损。中海集运去年亏损27.4亿元，相比2010年的42亿元，同比下降165%。我国内河规模最大的干散货运输企业长航凤凰的业绩预告也显示，2011年该公司净利润亏损8.7亿元。9家上市公司经营活动的现金流为负43.3亿元，而2010年为209.4亿元，其中中国远洋经营活动的现金流为负50.1亿元，相比2010年的111.3亿元，同比下降144.9%；中海集运经营活动的现金流为负22.6亿元，相比去年同期的54.9亿元，同比下降141.1%。资金结构完善和经营管理条件好的大型航运企业亏损尚且如此严重，更何况那些抵御风险弱的中小航企。中远散货运输(集团)有限公司副总经理何应杰表示，去年大多数航企都在亏损，只是亏多亏少的区别。　　
　　2011年小企业的亏损面不会比大企业少，因为小企业的承受能力有限，它的资金实力和现金流较弱，抵御风险能力弱。中国船东协会副会长张守国向记者表示，小型航企今年经营也将非常困难，而困难程度取决于老旧船的拆解量和运价回升情况。据了解，面对现金流断裂的考验，很多航企开始拆船卖铁。而航运企业的亏损仍在继续。今年2月份，BDI(波罗的海干散货指数)曾报收648点。交通运输部水运科学研究院副院长贾大山表示，由于成本上升，现在BDI的1000点才相当于2000年的660点。今年一季度BDI平均800多点，远远低于1700点的盈亏点。　
　　中财简评：目前国家发改委、交通运输部和财政部就航运企业应如何应对当前的市场危机、需要国家给予什么样的支持和政策进行研究，研究和评估结果将于6月底上报国务院。目前，我国航企的营业税和船员所得税高于国际惯例，造成我国航企在与国外企业竞争中处于劣势，而持续的航运危机或将给航运业税负改革带来转机。
　　

一季度土地市场迎倒春寒 土地成交降五成

　　回首已经过去的2012年一季度，在经过前两个月的寒冬后，多数城市楼市在降价促销之下成交量有所回升，不过同比去年一季度依然有所回落。与此同时，土地市场依然寒意未去，全国来看，住宅用地土地供应、成交均大幅下降，全国主要城市土地市场依然处于零溢价时代，溢价率维持在近年最低水平。土地市场最能反映房企对未来楼市的预期和信心。短期的楼市成交回升难以使房企资金紧张情况根本缓解，目前土地市场依然较冷，显示多数房企对未来房地产市场预期非常谨慎。
　　2012年的前3个月，无论一线城市，还是二、三线城市，都呈现出较为一致的规律。1月受元旦、春节双节影响，加之调控政策不动摇，楼市成交惨淡，同比2011年大幅下跌。2月同比上年，一、二线城市出现不同程度上涨，但考虑到2011年春节在2月份，并不能定调回暖。进入3月，开发商主动降价促销、房源供应增多，加之首套房贷利率全面回调至基准利率，使得刚需逐渐释放，成交量呈现上升趋势。对于3月的回暖，应该理性看待，房企绝对不能有盲目乐观的情绪。3月有的城市住宅成交量出现50%甚至100%以上的环比上升，与2月成交基数过低不无关系，单看3月成交量与往年相比仍处低位。此外，目前楼市中成交量较好的依然是那些降价幅度较大的楼盘，以价换量是促进成交回升的重要原因，没有价格优势的楼盘，销售大都不太好。　　
　　而从整个一季度来看，楼市成交量还处于下行通道之中。中国指数研究院数据显示，2012年第一季度，20个主要城市成交量同比下降28.3%，有14个城市成交面积同比下跌，其中大连降幅最大，达73.14%。一季度北京新建住宅网签套数为18072套，同比下降18.88%，创下近4年来的最低值，成交均价为12492元/平方米，同比降幅达35.44%。天津一季度新建住宅成交12172套，同比下降53.42%，在重点城市中降幅最大。上海、广州、深圳、成都等城市一季度楼市成交量同比降幅均超过15%。　
　　中财简评：对于一季度最后一个月成交量的回升，与2月成交基数过低不无关系，单看3月成交量与往年相比仍处低位。但认为，只要房地产企业维持促销姿态，积极制定销售策略，依然能在今年迎来几个刚需集中释放的销售窗口期。
　　

三部委首提并网补贴政策
　　
　　风电消纳难、弃风问题严重、风能利用率低等问题或在十二五期间有效解决。财政部、国家发展改革委、国家能源局4月6日联合发布《可再生能源电价附加补助资金管理暂行办法》(下称《办法》)，将为电网企业发放可再生能源电价附加补助资金，以改善可再生能源发电项目的联网情况。与此同时，国家能源局也下发了《关于印发十二五第二批风电项目核准计划的通知》(下称《通知》)，与去年8月发布的十二五第一批风电规划核准2883万千瓦的规模相比，第二批拟核准项目计划减少了1391千瓦，降幅近五成。
　　三部委首提并网补贴
　　50公里以内1分钱/千瓦时，50-100公里2分钱/千瓦时，100公里及以上3分钱/千瓦时。中国可再生能源行业协会的统计显示，中国已成世界风电装机容量最大的国家，但因电网建设跟不上，很多风电场窝电现象严重，造成大量能源浪费。2011年国家电监会发布的《风电、光伏发电情况监管报告》显示，仅2010年半年，中国风能发电但无法被人们所用的就达27.76亿度千瓦时，大规模风电送出消纳的矛盾日益突出。由于缺少刺激国有电网企业扩建电网的政策，这些电网企业对并网项目的积极性不高，造成输电通道梗阻，风力发电消纳困难、结构性产能过剩。本次三部委出台的《办法》首次提出，专为可再生能源发电项目接入电网系统而发生的工程投资和运行维护费用，将按上网电量给予适当补助，补助标准为：50公里以内1分钱/千瓦时，50-100公里2分钱/千瓦时，100公里及以上3分钱/千瓦时。此外，《办法》还称，国家投资或者补贴建设的公共可再生能源独立电力系统的销售电价，执行同一地区分类销售电价，其合理的运行和管理费用超出销售电价的部分，通过可再生能源电价附加给予适当补助，补助标准暂定为每年4000元/千瓦时。
　　中财简评：从以上政策可以看出，国家正在从供需两方面着手，试图理顺目前风电产业扭曲的现状。尤其是首次针对并网电价作出明确补贴，有利于调动积极性，推进并网发电建设，这种政策效率预计在两到三年后开始显现。