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★★★★聚龙股份（300202）：业绩快速增长
聚龙股份（300202）主要从事纸币清分机、捆钞机等金融机具产品的研发、生产和销售。公司拥有行业唯一的、以企业为载体的国家金融机具工程技术研究中心和行业唯一的国家级博士后科研工作站，是国内首家以自主研制的纸币清分机通过欧洲中央银行测试的企业。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为0.83元、1.21元、1.66元，对应动态市盈率为40倍、27倍、20倍；当前共有8位分析师跟踪，其中建议强烈买入、买入的分别为1人、7人，综合评级系数1.88。
2011年共实现营业收入2.49亿元，归属于母公司净利润0.72亿元，同比增长91.85%、79.45%。第一创业证券表示，业绩快速增长主要源于公司中型、小型清分机出货量高增长。公司在2011年建行、工行及中行等国内大型商业银行的招标采购中，入围产品种类和型号均有增加，加上公司加强市场销售力度，下沉销售渠道，在重点客户中的市场份额提升。
目前国内纸币清分机的竞争格局稳定，大型清分机基本由德美企业垄断，中小型纸币清分机主要由日本光荣和聚龙股份、中钞信达、彼绍等提供，公司利用自身优势，逐渐在内资企业中率先胜出，并得益于国内良好的成本优势及公司产品质量优势，公司小型纸币清分机在主要商业银行的市场份额稳步提升，预计2012年有望成为工行核心供应商之一。
从2011年销售收入推算传统303和305的销售情况超出预期，销售量同比增长均超过100%。申银万国预计2012年传统机型仍有50%增长空间。2012年国家将全面推行点钞机新国标，公司大力倡导的光学图像分析鉴别技术被采纳成为A类点钞机的强制要求，新国标不但能增加公司A类点钞机的销量，也能带动性能更优的3028的市场需求。据测算A类点钞机售价大约为7000-8000元，毛利率和清分机基本持平。
公司产品制造分为零部件生产、装配和测试三个环节，产能瓶颈出现在需要人工介入的装配和测试环节，只要场地和员工数量允许就可以不断提升产能。公司员工培训周期通常为两三个月，新厂房也将于2012年竣工，产能弹性较大。申银万国估算2011年底的清分机产能近4000台，已提前实现2012年的募投计划。
第一创业证券维持2012-2013年业绩预测，预计营业收入分别为3.51和5.14亿元，净利润为1.04和1.49亿元，每股收益为1.23和1.76元。维持审慎推荐评级。
风险因素：银行采购减速，人民币流通管理系统市场认可度降低。
★★★★康得新（002450）：打造光学膜产业集群
康得新（002450）主要产品包括预涂膜和预涂覆膜机。公司的竞争优势在于：产品具有节能环保概念，未来替代即涂技术的市场空间广阔；公司占据国内预涂膜市场的领军地位，品牌优势和规模优势明显；定位高端市场；后期项目储备雄厚。今日投资《在线分析师》显示：公司2012-2014年综合每股盈利预测值分别为1.08元、1.64元、2.32元，对应动态市盈率分别为24倍、16倍、11倍；当前共有13位分析师跟踪，6位给予强力买入评级，7位给予买入评级，综合评级系数1.54。
公司2011年实现销售收入15.26亿元，同比增长191%；实现归母公司净利润1.31亿元，同比增长86.56%；净资产收益率13.74%，每股收益0.40元；分红预案为每10股转6股分红0.40元。
天相投顾表示，在原料端，公司收购了大东南两条BOPP膜生产线，预计产品质量将好于原先公司租赁生产线的产品，另外泗水生产基地建设工作就位，等待新生产线中；公司收购了杭州子公司，引进意大利塞纳吉的涂覆膜机型，加速公司在设备制造领域的技术储备和生产力量，打造预涂膜领域的全产业链，预计2012年将推出5款新设备；拓展国内渠道，在国内南北增设2个分切配送中心，提高公司销售辐射范围；在全球发达地区申请商标，另外公司在美国地区客户由33家增至55家，表现较好的竞争力。
天相投顾认为，和京东方形成上下游合作，建设北京平板显示产业链；2011年收购了台湾大昱科技，取得了专业和生产管理团队，加厚了公司在光学膜领域的筹码；投建的4000万平米的光学膜生产基地已经试产完毕，2012年1月开始量产；在新产品领域如OLED，裸眼3D膜等领域公司也有部分专利储备，对下游行业的发展有较为前沿的跟踪和预判。
公司公告：北京康得新复合材料股份有限公司（下称公司）近期与昆山龙腾光电有限公司（下称龙腾光电）签订光学膜《国产化战略合作框架协议》。龙腾光电确认将公司作为主要的光学薄膜供应商之一。申银万国认为，公司光学膜自从获得合肥京东方认证之后，将进一步推进各个面板企业和公司的紧密合作，加速进口替代的进程，对公司4000万平米示范线的达产以及2亿平米光学膜产业集群项目的实施，将产生积极的作用。根据了解龙腾光电每月投入11万片以上，每年光学膜需求量约是1000万平米，作为其供货商体系，保守预计公司占其20%供货量，则2012年销量应该在200万平米。
国泰君安表示，预计公司2012-2014年每股收益分别为1.07（其中光学膜贡献0.3元）、1.60、2.37元，给予增持的投资评级，目标价32元。
风险因素：增发若不能顺利进行，将直接影响到光学膜后续布局。 | 
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