国务院：打造一批大型农业龙头企业(股)

　　国务院：支持重点农业龙头企业上市融资
　　国务院日前下发《国务院关于支持农业产业化龙头企业发展的意见》。
　　意见提出，农业龙头企业要完善法人治理结构，建立现代企业制度。落实《国务院关于促进企业兼并重组的意见》（国发〔2010〕27号）的相关优惠政策，支持龙头企业通过兼并、重组、收购、控股等方式，组建大型企业集团。支持符合条件的国家重点龙头企业上市融资、发行债券、在境外发行股票并上市，增强企业发展实力。积极有效利用外资，在符合世贸组织规则前提下加强对外商投资的管理，按照《国务院办公厅关于建立外国投资者并购境内企业安全审查制度的通知》（国办发〔2011〕6号）的规定，对外资并购境内龙头企业做好安全审查。

　　农业行业:农业板块两会期间难获超额收益
　　农林牧渔类行业
　　研究机构：民生证券 分析师：王莺 撰写日期：2012-03-05
　　报告摘要:
　　2002-2011年两会期间农业板块多跑输沪深300和中小板指数2002-2011年十年间,除2002年两会和2008年两会期间农业指数小幅跑赢沪深300指数外,其余时间段农业板块均跑输沪深300指数。2005-2011年,除2008年两会和2008年两会期间农业指数小幅跑赢中小板指数外,其余时间段农业板块均跑输沪深中小板指数。
　　继续推荐大北农、圣农发展和金新农经过前期上涨,农业板块中部分子行业的估值水平明显修复。种子板块2012年平均市盈率为31倍,生猪价格虽处于大的下跌周期,以雏鹰农牧为代表的生猪养殖企业2012年市场率已修复至15-25倍。当前推荐思路:(1)农业板块不建议超配;(2)选择行业景气向上或业绩确定性较强且估值偏低的个股,继续推荐大北农、圣农发展和金新农;(3)由于尚未海参捕捞旺季,近期海珍品价格下跌担忧仍将持续,等待海珍品板块中线机会。
　

　　农业3月投资组合:着眼业绩主线
　　农林牧渔类行业
　　研究机构：兴业证券 分析师：赵钦 撰写日期：2012-03-04
　　投资要点兴业农业2月投资组合跑输SW农业板块0.60个百分点:2012年2月投资组合为大北农+17.16%、獐子岛+12.78%、天宝股份+11.40%、好当家+9.95%、登海种业+8.15%,2月组合涨跌幅为+11.89%,同期SW农业+11.29%,沪深300为+6.89%。
　　基于业绩、估值判断,维持农业行业推荐评级:预计2011年农业板块净利增速在30-35%区间,但2012年可能回落至20%左右;目前农业板块相对沪深300PE溢价率为204%,位于2010年至今均值(226%)以下。
　　2012年3月农业投资着眼业绩主线:近期我们重点推荐种子、水产养殖、农产品加工、饲料行业,3-4月为主要年报披露期,投资组合着眼业绩主线,兴业证券农业行业2012年3月份投资组合为登海种业、隆平高科、大北农、獐子岛、好当家。
　　2月农产品价格回落有限:天气和春节因素叠加使得农产品价格于2011年12月-2012年1月明显反弹,然而2月(春节后)农产品价格幅度回落低于市场预期,截止2012-2-29日,农产品批发价格总指数、菜篮子产品批发价格指数分别为200.5、202.2,相对2012年1月底仅下降1.6%、1.9%。商务部-食用农产品价格周环比中,肉类-周环比在春节后持续回落;蔬菜类-周环比在2012年2月回落三周后又开始反弹;2009年至今,粮食类-周环比仅有11周为负,绝大部分时间呈小幅上涨趋势。
　　风险提示:CPI回落,投资热情部分消退;2012年2季度后农业板块净利增速存在明显回落风险;公司业绩低于预期风险;食品安全风险。
　

　　农林牧渔行业周报(2012第9期):农业板块或将短期表现
　　农林牧渔类行业
　　研究机构：国联证券 分析师：周纪庚 撰写日期：2012-03-04
　　投资建议
　　两会召开或将刺激农业板块表现,但我们认为持续性不强。海水养殖:我们仍然坚持3月10日-3月20日海参价格作为标尺的判断,一旦此价位高于160-165元/千克,海水养殖行业的第一次投资机会预期将到来。粮油加工:大豆压榨行业仍然低迷,玉米油销售进入全年最淡时期。畜禽养殖:生猪价格延续回调趋势,大部分地区已经跌破8元大关;仔猪受疫病情况和补栏需求影响继续保持上涨趋势,我们判断四五月份将出现生猪价格的反弹,表现预计将要好于预期;禽养殖延续上涨,特别关注鸭苗价格的上涨。饲料:饲料行业目前仍处于淡季,但季节性因素较大,建议关注后期表现。动物保健:冬、春季节是动物保健的需求旺季,近期动物保健板块表现较好,我们仍然继续推荐。
　　我们上半年推荐组合为:东方海洋(002086)、壹桥苗业(002447)、獐子岛(002069)、好当家(600467)、天康生物(002100)、华英农业(002321)、天宝股份(002220)、西王食品(000639)。
　

　　农业行业周报:二月超跌反弹,警惕三月退潮
　　农林牧渔类行业
　　研究机构：国泰君安证券 分析师：秦军，傅佳琦 撰写日期：2012-02-27
　　摘要:
　　行业表现:整体略输基准,养殖表现较好。农业指数周涨4.07%,落后沪深300指数0.3个百分点,畜牧养殖、种植类股票表现较好。农业指数本月上涨10.66%,相对收益3.20%,符合此前预期。
　　行业新闻:
　　(1)工信部发布粮食加工业发展规划(2011-2020年);
　　(2)我国拟出台首部粮食法,现公开征求社会各界意见;
　　(3)生猪价格连跌四周,为通胀减压;
　　(4)USDA:全球大米库存将创10年新高。
　　公司动态:
　　(1)海大集团:预计2011全年营收增长54.55%,净利润增长64.59%,比我们,比市场预测值高5%左右;
　　(2)大康牧业:预计2011全年营收增长25.4%,净利润增长47.55%;
　　(3)雏鹰农牧:预计2011年营收增长90.4%,净利润增长250%;
　　(4)顺鑫农业: 2011年营收增长20.93%,净利润增长15.64%;
　　(5)星河生物:2011年营收增长23.6%,净利润增长39.44%。
　　农产品价格:国际市场11号原糖表现出色,周涨幅6.28%,棉花由于供应宽松需求不旺,一周下跌3.80%;生猪价格连跌四周,仔猪价格逆势上涨;鸡鸭苗价格持续上涨,海参价格本周企稳。
　　每周专题:饲料行业浅析(二)07年以来的数据显示,猪价下跌期间,饲料企业显示出非常稳定的盈利能力,表明其在大多数情况下具有成本转嫁能力,仅仅在养殖盈利较差的时候部分转嫁。饲料行业处于极度分散向适度集中转变阶段。在养殖利润可观时,龙头饲料企业通过少提或不提价来换取市场份额。猪周期投资矩阵显示,猪价下行初期应回避养殖,选择饲料。
　　行业观点:二月超跌反弹,警惕三月退潮。2月以来涨幅前十的农业股超跌反弹色彩强烈,3月农业指数相对收益历史表现不佳。近期数据令我们提高对全年猪价预期,但不能改变猪价处于下行通道的趋势。维持对未来1-2个季度行业景气、情绪指标都将下行的判断,维持行业中性评级,遵循低估值+确定性选股逻辑。
　　重点推荐:新希望、大北农、海大集团、獐子岛、敦煌种业。