一月行业重要资讯：七部委发布《关于金融支持旅游业加快发展的若干意见》。国民休闲计划再启动。“十二五”时期文化产业倍增计划发布，文旅结合成发展新趋势。北京银行百亿资金扶持旅游业等。

　　一月重点公司公告：宋城股份发布2011年年度报告。ST零七发布2011年年度报告。中国国旅发布2011年业绩快报。三特索道发布2011年业绩快报。湘鄂情发布2011年业绩快报。丽江旅游发布2011年业绩快报等。

　　行业投资策略：2012年2月旅游市场平稳运行，旅游行业期待着迎来新一轮旺季。近期扶持旅游政策利好不断出台，2011年旅游行业上市公司业绩预喜，《国民旅游休闲纲要》将要颁布的消息将对我国旅游业产生重大的影响。我们继续维持行业“优于大势”的投资评级。建议投资者特别关注客流量增速稳定、业绩高增长确定的景区类子行业及相关个股的投资机会(具体内容参见报告《旅游景区行业研究报告：从青山绿水看行业蓬勃发展》、《黄山旅游深度调研报告：收天下奇观，创稳定业绩增长》)，以及具有免税业务和出境游业务的旅行社子行业及相关个股的投资机会(具体内容参见报告《旅行社行业研究报告：行业转型迫在眉睫，龙头企业先行先试》)。我们维持个股推荐组合，重点推荐具有高成长性、估值有优势且公司业绩稳定增长的上市公司，如中国国旅、黄山旅游、丽江旅游、峨眉山A等。

　　风险提示：经济的下滑、国家政策对行业的支持力度可能低于预期、突发性自然灾害的不良影响等。