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军费增加航母概念再起航 炒作需谨慎

加入日期:2012-3-6 18:55:04

  股市行情紧扣“两会”。温总理政府工作报告提出今年GDP增长目标7.5%,低于市场预期,股市回调。而国防费预算为6702.74亿元人民币,比上年增长11.2%,利好军工板块。航母概念反应最快。昨日中国船舶(600150)高开后迅速直奔涨停,带动中船股份(600072)、广船国际(600685)、中国重工(601989)大涨,不过后来跟随大盘调整而冲高回落。龙头中国船舶收报33.18元,升5.4%。

  航母概念炒作需谨慎

  军费增加,利好军工板块毫无疑问。华泰证券(601688)称,国防工业历来是新技术和产业升级的先锋,军工板块上市公司将长期受益国防现代化的进程,可分为北斗导航系统、大飞机项目、航空发动机、通用航空和低空空域放开、航空母舰五个产业投资主线。涉及的上市公司上百家。正是出于这种预期,长期以来,军工板块股票的估值水平是A股中较高的。利好预期已经部分体现在目前的股价中。昨日除航母概念表现抢眼外,其他军工板块反应不是特别显著。比如大飞机概念龙头西飞国际(000768)昨日下跌近2%。

  航母概念近年反复炒作。去年7月“瓦良格”海试利好,航母概念股一度集体暴涨。中国船舶当时的股价超过50元,中船股份炒到最高的33.48元以上(昨日为18.87元)。但随后航母概念都“返航”回到码头,套住了不少“军迷”。这次的炒作是否又是如此?

  一些军迷预期,国家肯定将开建新的航母战斗群,将引发千亿元级的投资。但从中国船舶等上市公司资料看,军工资产并不在上市公司中,也就是说,即使开建新的航母,并不是由上市公司承担。市场人士只是预期航母的相关部件可能会放到上市公司生产,属于间接利好,而且利好程度很难判断。海通证券(600837)投资顾问龚怀鹏对航母概念炒作不以为然,认为究竟是哪些公司在参与航母部件制造市场都无法看清和判断,而即使知道,其受益情况也并不清楚。航母概念炒作需谨慎。

  造船业处于深度调整期

  如果不是航母这个概念时不时刺激一下,造船业目前实际不景气。华鑫证券分析师徐呈健今年2月底发布研究报告称,海运市场经营惨淡,造船业受拖累。今年2月3日,BDI指数跌至647点,较2008年最高点下跌94.51%,为15年以来最低。航运需求不足,货船租金跌幅巨大,大批船东亏损,货船抛压巨大,船舶新增订单几近停滞。短期内货运能力供给仍将处于过剩状态,这种状况可能延续2年,造船业处于深度调整期。徐呈健下调造船行业评级至中性。

  以造船行业龙头中国船舶为例。中金公司分析师罗炜分析称,中国船舶公司去年前三季度净利同比下降9.1%,其中第三季度单季下降28.1%,自2009年之后再现同比下降,主要是公司新接订单情况不尽如人意。考虑到全球船队运能和船厂在手订单过剩、公司产品结构相对单一等现实,这一情况在短期内难以改观;虽然海洋石油981半潜式平台在去年上半年顺利命名交付,但公司在海洋工程平台新签订单市场上并未能有新的突破,海洋工程业务为公司贡献显著盈利仍需时日。

  中国重工广船国际等上市公司的情况也大致如此。就造船业务来说,目前行业处在寒冬。军费增加对航母概念板块的利好能否弥补造船业本身的不景气,应该打上个问号。


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