一、重要新闻点评

人大会议今日9时开幕 温家宝将作政府工作报告

　　十一届全国人大五次会议将于今日上午在人民大会堂开幕，国务院总理温家宝将向大会作政府工作报告。
　　2012年是中国实施十二五规划承上启下的一年，中国共产党将召开第十八次全国代表大会。作为十一届全国人大任期内的最后一次会议，将会传递出哪些中国政经走势的信息备受瞩目。
　　据大会发言人李肇星4日介绍，十一届全国人大五次会议将于3月5日上午开幕，14日上午闭幕，会期9天半。
　　中财简评：政府工作报告是每年两会的重头戏。今年的政府工作报告，将对本届政府任期最后一年的工作作出部署，如何稳增长控物价调结构惠民生抓改革促和谐等，都是外界关注的热点。通过近10年两会期间热点板块发现，食品饮料、商业贸易、汽车、餐饮旅游、有色金属、房地产、煤炭、汽车、农林牧渔、综合十大板块上涨幅度最大，其中有六个板块属于大消费概念。长期走势较好主题都与两会热点紧密相关，例如此前国家政策相继扶持的农业、消费等行业。预计今年中央将会出台结构性力度比较大的消费刺激计划，消费类上市公司有望成为穿越经济周期、持续保持成长的板块。

四大行率先“松绑”首套房贷款利率

　　日前，工、农、中、建四大行在内部召开了研究全面落实差别化房贷政策的座谈会，会上，四大行共同提出，将切实满足居民家庭首次购买自住普通商品住房的贷款需求，合理权衡定价，在基准利率的基础上根据风险原则合理定价首套房贷款利率，但首套房首付比例仍然执行30%的标准。此外，还将提高住房贷款审批效率。
　　业内认为，银行此举或为扭转当前个人贷款增长乏力的局面，首先从个人住房按揭贷款这一大头入手，一方面满足刚性购房需求的个人客户，另一方面促使个人贷款业务在第一季度末实现进一步增长。
　　中财简评：房地产涉及民生、政策、投资，在中国产业链最长，房地产的核心长期驱动力是人口和城镇化，其短期驱动力是政策和土地。但不论怎么去研究房地产，一个事情是所有投资人必须切记的，那就是房地产产业链是影响中国经济全局的大事，因此也是影响股市的大事。由于地产行情存在着反复性，这也影响着大盘的运行。前几日的冲高回落就是地产冲高后下跌直接导致。最近异动的地产股背后，一直都有机构的身影。从已经公布的地产股年报中，基金的增仓热情很高。从基金的投资操作轨迹看，在去年四季度，包括易方达、博时、南方等基金公司在内的基金都集体加码房地产股。除了一线地产股获得基金增持外，二三线城市的地产股也获得基金增持。

胡锦涛：深入推进医药卫生体制改革

　　中共中央总书记、国家主席、中央军委主席胡锦涛3月4日亲切看望了医药卫生界、社会福利和社会保障界委员，并在联组会上同大家一起讨论。
　　在听取12位委员发言后，胡锦涛作了重要讲话。胡锦涛指出，要深入推进医药卫生体制改革，以建设符合我国国情的基本医疗卫生制度为核心，在加快健全全民医保体系、巩固完善基本药物制度和基层医疗卫生机构运行新机制、推进公立医院改革上狠下功夫。要加快健全覆盖城乡居民的社会保障体系，做好社会保险、社会救助、社会福利工作，健全基本养老、最低生活保障制度，促进社会保障事业可持续发展。
　　中财简评：2011年医药制造业实现收入14522亿元(+29.37%)，收入增速保持高位，市场容量进一步提升。综合毛利率28.90%，处于过去5年的最低点，12月毛利率有所回升，但在低位徘徊。从过去10年看，医药行业的整体税前利润率渐进式走高，由99年的6%附近稳步提高至10%，盈利能力得到较大改善。虽然11年比10年利润率有所回落，但主要是新招标政策带来的降价压力以及成本上涨挤占了部分利润所致。随着降价政策消化和成本回落，盈利能力保持现状甚至小幅提升的可能性是比较大的。12年以来大盘出现向好，但医药指数则乏善可陈，目前估值压力得到一定缓解，随着11年业绩陆续出炉，医药业绩或略好于大盘，估值溢价率压力还将得到缓解。