温家宝禁酒反腐令下 机构斟酌茅五泸

　　有着高端白酒三驾马车之称的贵州茅台(600519，SH)、五粮液(000858，SZ)和泸州老窖(000568，SZ)，昨日(3月27日)在A股二级市场大跌，跌幅均逾6%，整个酿酒板块个股平均跌幅亦达2.18%。
　　此前一天(3月26日)，国务院召开第五次廉政工作会议，温家宝总理强调要严格控制三公经费，今年继续实行零增长。禁止用公款购买香烟、高档酒和礼品。
　　去年四季度末，白酒行业仍是基金重仓的重要板块。其中，贵州茅台有213只基金持有15754.74万股，是基金行业第一重仓股。
　　《每日经济新闻》记者了解到，随着白酒股大跌，不但导致相关基金的净值折损，也对近年来基金吃药喝酒的热情带来了冲击。
　　没有只涨不跌的个股，尤其是在大家意见高度趋同的时候。一位在京工作的基金经理日前接受《每日经济新闻》记者采访时表示。
　　白酒股大跌伤基金
　　三公禁白酒，悲催--昨日白酒股大跌后，一位食品饮料行业的分析师将MSN签名更换成上述内容。
　　值得关注的是，按照去年四季度末基金持股情况来看，本轮白酒股大跌，将对部分基金的净值带来较大冲击。
　　以贵州茅台为例，大成、广发和华夏等基金公司旗下基金分别持有该股1436.01万股、1259.38万股和1250.39万股。如果按此计算，3家基金公司持有贵州茅台昨日的净值折损超过亿元，其中大成基金(微博)折损达到1.7亿元。
　　在大消费概念的布局热中，白酒行业个股几乎成为一些基金经理必配的品种，也使得白酒板块风险极有可能较大范围的波及公募基金行业。
　　截至去年四季度末，177只基金重仓五粮液，持有金额为221.61亿元，流通股占比12.83%。78只基金重仓泸州老窖，持有金额为97.41亿元，流通股占比为11.43%。除此之外，山西汾酒 (600809，SH)、老白干酒(600559，SH)、酒鬼酒(000799，SH)、金种子酒(600199，SH)、古越龙山(600059，SH)、水井坊(600779，SH)和沱牌舍得(600702，SH)等均被基金重仓，其中不少在去年四季度遭到基金增持。
　　机构看法早有分歧
　　今年1月10日，洋河股份曾遭四大机构席位合计卖出超过1.2亿元，同一天两家机构席位合计买入约2900万元。这或许显示出，包括公募基金在内的机构投资者，当时就对白酒板块的投资价值开始出现分歧。
　　实际上，随着高端白酒量价快速上升局面企稳，不少基金经理在今年初已经开始担忧一线品牌酒企的股价走势。
　　由于名酒企业的提价幅度与居民可支配收入增速不相匹配，使得私人消费难以快速补充，公务主导的消费结构也难以支撑。政府出台治理酒水消费的政策，自然将迅速波及相关酒水股票的股价走势。昨日，一位在京的基金经理在接受《每日经济新闻》记者采访时表示。
　　就在日前，水井坊也曾遭到机构席位大举抛售。根据上证所公布的盘后数据，3月22日，受外资要约收购获得证监会批准的消息刺激而一度走强的水井坊，被4家机构分别卖出5600万元、4500万元、3800万元和3200万元，占到当日成交金额的14.38%。仅从前五大席位交易数据来看，抛售力量远远超过买入力量。
　　尽管如此，也有受访基金经理表示仍然看好白酒行业的走势，一方面，目前白酒行业的PE并不算高；另一方面，昨日大跌的洋河股份和古井贡酒等中高端品牌，受政策面打压的压力则会小得多。而且，政策面对于贵州茅台等一线品牌造成的经营冲击也不会太大。
　　一季报业绩成关键
　　个人感觉未来几年白酒不是很乐观，大同证券食品饮料行业分析师郭得存对《每日经济新闻》记者表示，白酒现在太火了，产业政策针对中高档白酒进行紧缩的可能性较大，不排除政府将在消费税方面出招，而且在这方面调整相对容易。他认为，目前三线白酒销售增长迅速，中高档白酒竞争则最激烈。
　　申银万国(微博)食品饮料行业分析师童驯则认为，国务院召开的廉政工作会议提出的是禁止用公款购买高档酒，而非所有酒，这与禁止用公款购买香烟和礼品的措辞是有区别的。因此申万认为，这对于行业的负面影响主要会体现在超高端白酒领域 (比如商超零售终端价1000元以上)，而对次高端、中高端白酒的影响相对较弱。
　　不过，也有分析师仍看好市场对茅台、五粮液等超高端白酒的需求。不喝茅台、五粮液，那么应该去喝什么酒呢？国元证券食品饮料行业分析师周家杏反问 《每日经济新闻》记者。
　　长期持有贵州茅台的知名私募经理但斌(微博)认为，公款消费虽对白酒消费有一定促进作用，但更主要的还是由于社会财富增长导致人们消费需求水平更高。进口200万瓶到300万瓶拉菲酒就是证明，这些买拉菲的几百亿元，估计绝大部分来自民间。
　　但斌还表示，现在有技术的技工的工资已超普通白领，月收入甚至达10000元以上，吸好烟喝好酒自然也会成为他们生活的一部分。
　　在记者的采访对象中，更趋一致的观点是，三公消费禁令将压制部分白酒股短期做多动力，白酒股2012年一季报业绩将是检验白酒行业抗压能力的最佳指标，也决定其能否迎来又一波行情。一旦该板块一季报业绩能继续维持较快速的增长，将打消投资人对白酒板块的忧虑。当然，如果一季报的数据不给力，那么白酒板块的调整时间也将可能延长。（.每.日.经.济.新.闻）

限新令持续发酵 新股重现上市首日破发

　　新股上市首日表现逐渐理性回归。昨日登陆中小板的两只新股的首日涨幅均低于10%，首航节能更是开盘即现破发，新股上市炒作之风全面降温。
　　德联集团、首航节能的昨日全天走势在一开盘便被定格。发行价高高在上的首航节能以28.88元开盘，一上市便跌破发行价6.4%，收盘下跌5.41%，全天换手率43.31%，为2月以来首只破发新股。相比而言，德联集团表现略好，开盘价17.1元，较其发行价微幅上涨0.6%。其后，在活跃资金的推动下，该股因盘中换手率达到50%而停牌，至收盘该股上涨8.82%，全天换手率59.01%。
　　从基本面看，首航节能的资质并不差，为所在行业的排头兵且未来持续高成长可期，但受发行价格偏高影响，市场对此保持审慎态度。因此，该股破发是市场资金的理性回归所致。某长期跟踪新股的上市券商分析师指出，之所以昨日新股有上述表现主要原因是监管层针对炒新推出的一系列高压政策令市场炒作新股的行为大为收敛。设置涨跌幅和换手率限制条件，严重束缚炒新的获利空间，对打击新股炒作起到积极作用。此外，大盘逐渐走弱也对炒新产生抑制效果。
　　3月初，沪深两大交易所相继发布新股交易监管新规。其中，深交所就上市首日盘中涨跌幅超过10%或换手率超过50%的新股实施临时停牌至14:57；上交所则对涨跌幅超过10%停牌30分钟以及涨跌幅超过20%或换手率超过80%的新股实施盘中临时停牌至14:55.
　　德邦证券分析师张海东称，一级市场的暴利损失的是二级市场的利益。去年新股发行价的平均市盈率为47倍，比主板平均市盈率高出3倍。过高的定价注定大部分新股在上市后短暂冲高后便步入漫长的阴跌态势。未来若新股发行价格走低，则上市后或将步入上升走势，长期看将有助于整个A股市场的上涨启动。
　　实际上，在监管部门果断出手后，近期新股上市首日的涨幅已有大幅收窄趋势。上周上市的云意电气 、聚飞光电 、三诺生物等多只新股的首日涨幅均低于20%，表现逐渐趋于平稳，相比于此前中科金财 、博雅生物等动辄50%以上的涨幅，炒新氛围明显减弱。与此同时，前期上市次新股如汉鼎股份 、三六五网 、富春通信 、雪迪龙等多只个股并没有在随后如期遭遇资金爆炒，日涨跌幅大幅缩小。（上证）

王亚伟去年小幅减仓ST张家界

　　张家界旅游集团股份有限公司(ST张家界，000430)昨晚发布的2011年年报显示，基金大佬王亚伟去年四季度已经开始小幅减持所持股份。
　　ST张家界因为连续两年亏损，于2008年开始了披星戴帽之旅。2010年9月27日，华夏基金(微博)在调研ST张家界之后，华夏基金和王亚伟开始大量买入。据ST张家界2010年年报显示，前十大股东行列当中出现了三只华夏系基金，其中王亚伟执掌的华夏大盘持股量达450万股。在2011年一季度，华夏大盘增持至600万股，而王亚伟执掌的另外一个基金华夏策略以持股250.82万股亦进入到前十大股东行列。此后，在2011年三季度华夏大盘和华夏策略的持股分别增至650万股和300.81万股。
　　2011年年报显示，截至2011年12月31日，王亚伟执掌的华夏大盘和华夏策略持股下降至500万股和250万股，分别减仓150万股和50万股。
　　此外，ST张家界年报显示，2011年实现营业收入5.57亿元，同比增长46.75%；实现净利润8964.8万元，同比大增近3.5倍。
　　导致ST张家界业绩大增的原因系其完成了重组。值得注意的是，根据当时重组的盈利预计，张家界易程天下环保客运有限公司(以下简称环保客运)2011年度净利润为4858.9万元，而实际情况是环保客运经审计后实现的净利润达到了9247.08万元，超过当期预测数量的一倍以上。
　　为此，ST张家界亦将向交易所提出摘帽申请。（.东.方.早.报）