今年以来最大IPO中信重工拟发行6.85亿股
　　据中国证监会网站最新消息，证监会主板发审委将于3月30日审核中信重工机械股份有限公司（下称中信重工）的IPO申请，根据中信重工的招股书（申报稿），该公司拟登陆上证所，发行不超过6.85亿股；募集资金用于高端电液智能控制装备制造等3个项目。
　　资料显示，中信重工主要从事建材、矿山、冶金、电力以及节能环保等行业的大型设备、大型成套技术装备及大型铸锻件的开发、研制及销售，并提供相关配套服务和整体解决方案。中信股份、中信投资和中信汽车分别持有中信重工86.83%、6.59%和3.29%的股份。
　　数据显示，中信重工是今年以来上会的公司中，拟发行体量最大的一家。据Wind数据统计，中信重工拟发行不超过6.85亿股的发行股份数是今年以来上会的公司中拟发行股份数最多的公司；而根据中信重工招股书，募资拟投入的高端电液智能控制装备制造项目、新能源装备制造产业化项目和节能环保装备产业化项目的募集资金使用额为41.31亿元，这一募资额也为今年以来上会的公司中募资金额之最。
　　值得注意的是，中信重工IPO项目的保荐人中德证券和财务顾问及联席主承销商中信证券均与中信重工有着密切的关系。
　　公司的保荐人中德证券是山西证券（002500.SZ）控股子公司，山西证券持有中德证券66.7%的股份，而与中信重工同受中信集团实际控制的中信国安集团持有山西证券6909.62万股，占比2.88%。
　　此外，作为中信重工此次IPO财务顾问及联席主承销商的中信证券更是和中信重工同受中信集团实际控制。中信重工实际控制人中信集团持有中信证券20.3%的股份。
　　尽管如此，中信重工IPO这样的安排并不违反相关的规定。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》第43条，保荐机构及其控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人的股份合计超过7%，或者发行人持有、控制保荐机构的股份超过7%的，保荐机构在推荐发行人证券发行上市时，应联合1家无关联保荐机构共同履行保荐职责，且该无关联保荐机构为第一保荐机构。 (.第.一.财.经.日.报)

　　奥马电器首发市盈率创中小盘新股新低
　　中小板新股奥马电器(002668)今日网上发行。尽管新规之下，新股在上市首日已经出现了破发现象，但分析师认为投资者可以积极申购奥马电器，同时判断奥马电器上市首日破发的概率极低。
　　分析师给出的申购理由是奥马电器的发行估值较低。奥马电器本次的首发市盈率为12.94倍，创下2009年IPO重启以来中小盘新股的新低。但需要提醒的是，家电板块的市盈率本身就不太高，而且奥马电器本次的发行盘子也不算小，打新者对奥马电器上市后的涨幅也不要有太高的奢望。
　　奥马电器本次的首发数量为4135万股，其中网上发行3310万股，发行价格为每股11元，对应奥马电器2011年全面摊薄后的发行市盈率是12.94倍。
　　据商报记者统计，自2009年以来，首发市盈率低于奥马电器的新股只有中国交建(601800)和桐昆股份(601233)两只大盘股，即便是农业银行(601288)的首发估值也高于奥马电器。
　　单个证券账户在网上最多可申购3.3万股奥马电器，顶格申购仅需动用资金36.3万元。另外从奥马电器网下初步认购方面来看，目前共有66家配售对象在网下进行了配售，累计拟申购数量之和为9075万股，为奥马电器本次网下发行股份数量的11倍。
　　奥马电器为国内冰箱ODM企业，公司出口均是ODM，出口收入占公司营收的60%以上，其中欧洲是奥马电器海外最大的市场。所以，如果海外经济无法如期复苏的话，将导致奥马电器的外销ODM订单增速低于预期，从而影响公司未来业绩的增长。
　　奥马电器此次的募投项目包括多门大容量节能冰箱（五厂一期）新建项目、大容量风冷冰箱和冰柜（一厂）改扩建项目、工程技术研发中心项目、国内市场营销网络建设项目以及关键部件（蒸发器）新建项目。(.上.海.商.报)

　　14地方银行静候IPO盛宴 持股高管有望集体造富
　　现在肯定不卖了，上市之前持股只能够私下转让，过不到户。一般地方银行上市都是十几倍（的股权增值）。贵阳银行某内部职工股东赵先生（化名），之前由于着急用钱，就急着卖手上的贵阳银行股权，但眼看该行的上市进程加快，赵先生选择了持有等待升值。
　　与赵先生一样抱有IPO造富期待的地方商业银行内部员工还有很多。银监会日前批准贵阳银行A股上市的消息，让地方商业银行看到了IPO开闸的曙光。
　　《每日经济新闻》记者根据排队IPO的14家地方银行2010年或者2011年年报数据粗略统计，除了2家银行未公布高管持股情况，2家银行未找到实际的年报数据，其他10家地方银行持股高管人数近120人。
　　如果这些银行相继上市，持股的银行高管或掀起一轮集体造富浪潮。
　　银行高管的IPO盛宴
　　地方商业银行的IPO，不仅仅是给地方银行补充血液，说是银行高管造富并不为过，上千万级不是很容易，但是上百万级的遍地都是。某机构银行分析师对《每日经济新闻》记者分析称。
　　大部分银行2011年年报并未发布，记者根据2010年年报作出的梳理数据显示，董事长、董事、监事长、监事、行长、副行长、行长助理等职位是银行内部持股较多的高管。
　　各行2010年年报显示，在统计到银行高管持股的银行当中，江苏江阴农村商业银行有20位高管持有该行股权，锦州银行有18位高管持股，江苏张家港农村商业银行则有16位。在统计银行中最少高管持股的是江苏银行，有4位高管持股。
　　同期，在这些持股的银行高管中，江阴农商行的监事费庆和与叶卫春均持有346.8465万股该行的股权，费也是该行最大十名自然人持股的股东。其次，江苏吴江农村商业银行的监事长周月明，持有吴江农商行206.58万股，该行的行长助理戴童毅持有吴江农商行193.58万股。吴江农商行的持股超100万股的高管就有10位。其他地方银行高管持股数一般维持在50万股左右，少的也有几百股。
　　根据目前上市的地方商业银行PE计算，如在深交所上市的宁波银行(002142)其2011年末的每股收益为1.13元，昨日（3月27日）收盘股价为9.65元，其PE值则为8.54倍。江阴农商行IPO也申请在深交所上市，其2010年的基本每股收益为0.7543元，按照目前宁波银行的PE倍数估算，其上市股价约6.44元/股。按此估算，那么在IPO后，江阴农商行费庆和与叶卫春所持该行的股权价值将达到2233.69万元。
　　此外，以在上交所上市的南京银行(601009)为标准，其去年末每股收益为1.09元，昨日收盘价为9.01元，其PE值则为8.27倍。同理，吴江农商行选择在上交所IPO，其2010年的每股收益为0.69元，估算出来的上市股价则为5.71元/股。如此推算，IPO后周月明所持有的吴江农商行206.58万股的估价也会达到1179.57万元，戴童毅所持股权也将达到1105.34万元。如果按此估算，IPO后，吴江农商行将产生6位千万级高管，6位500万级高管。
　　其他城商行中，不少高管持股数量也在40万股左右。如杭州银行高管持股最高为40万股，按照南京银行目前的PB值1.24倍计算，杭州银行2010年每股净资产为7.04元，估算其IPO股价为8.73元/股。那么，持杭州银行40万股的高管，在IPO后持股价值则会到350万元左右。
　　内部职工股比例面临挑战
　　2010年9月份，财政部、央行、银监会和保监会几部委联合下发的《关于规范金融企业内部职工持股的通知》，让不少地方商业银行进入了职工股清理的通道。
　　上述通知要求存在内部职工持股的金融企业，如果公开发行新股申请，应该回购或者向法人机构转让内部职工持股，公开发行新股之后内部职工持股比例不得超过10%。单一职工持股数量不得超过总股本的5%或50万股，否则不核准公开发行新股。
　　根据重庆银行的最新年报数据，截至2011年末，其个人股持股数量为5689万股，占总股本的比例仅为2.81%，内部职工股为3471万股，其占比为1.72%。该行股东总数为3336户，其中法人股股东244户，个人股股东3092户。重庆银行的内部职工股已经达到了上市的占比要求。
　　但是，记者从2010年的各行相关年报发现，仍然有部分地方银行的内部职工比例存在超标风险。截至2010年末，江苏张家港农村商业银行其自然人股仍有2.87亿股，占比达到53.01%，职工股有5666.18万股，占比还有10.45%。在2216户股东中，法人股有13户，自然人股则有2203户，自然人股中员工股仍有834户。
　　同期，江阴农商行职工股为1.35亿股，占比为11.96%。职工股东人数从2009年末的656户增加了122户，到2010年末有778户。吴江农商行内部职工股1.03亿股，占总股本的13.53%。股东总数1690户，其中法人110户，自然人1580户，自然人股东中，内部职工623户。在排队的农商行当中，内部职工股的比例依然面临清理挑战。(.每.日.经.济.新.闻)

　　西部证券IPO复核过关 或二季度挂牌
　　这一次，西部证券似乎终于守得云开。
　　2012年3月27日，本报记者从接近监管层的知情人士处获悉，日前西部证券IPO申请档案已经正式封卷，这就意味着有关西部证券IPO过会后的复核工作也正式落定，而其此次IPO的发行批文也将择机发放。
　　此时，距离西部证券IPO过会已经五月有余。
　　考虑到4月的清明假期，不出意外，西部证券的有关发行批文或将在4月中旬左右发放。因此，西部证券在第二季度挂牌应该无太大悬念。上述知情人士坦言。
　　若如上述知情人士所述，西部证券不仅将成为2012年首单挂牌上市的券商，同时也意味着在继东吴证券(601555)之后，第十九家上市券商也正式浮出水面。
　　熟悉IPO的审批过程的人不难发现，从过会到放行，西部证券此次IPO历时远远大于其他IPO审批公司。
　　西部证券IPO在过会后，由于种种原因曾被监管层数次要求补交材料复核一些问题，也因此才耽误了上市时间。上述知情人士透露。
　　而如果从西部证券正式向证监会递交IPO申请的2007年12月计算，其IPO之路这一走，便已经是四年有余。
　　煎熬的150天
　　2011年10月24日下午，西部证券IPO终于走进了证监会发审会的那间小屋。
　　在经历之前IPO暂停、申请被退、股权清理、二次申报后，西部证券此次IPO申请终于成功过会。
　　西部证券的此次IPO申请，是在2007年年底就正式递交的。西部证券的有关人士表示。
　　但斯时，正值金融危机爆发，监管部门对于西部证券这类中小规模的券商是否有持续的盈利能力持怀疑态度。因此，在经过近10个月的观望后，直到2008年9月，证监会发审会才正式接受其申请。
　　但此后不久，国内IPO的暂停，让西部证券的IPO申请也随之押后。
　　2009年年中，虽然IPO之闸再度开启，但同时实施的还有券商一参一控的清理。2010年3月，西部证券的IPO申请被监管层退回，要求其按要求清理有关股权事宜。
　　随后，经过一年多的股权结构梳理，2011年3月，西部证券IPO申请再一次摆在了监管层的案头，并成功获得受理。
　　在经过近半年的排队、初审、反馈信息等过程后，2011年10月底，西部证券终于过会成功，可谓一只脚已经跨入了资本市场。
　　按照当时西部证券方面的预计，如果不出意外，在2012年农历新年前便至少可以完成路演，在年后便可以挂牌上市。上述接近于西部证券的有关知情人士表示。
　　但让其万万没有想到的是，这最后的临门一脚却徒生事端。
　　在西部证券过会后，其有关股权的问题被举报，就此引发了市场的质疑。上述接近于监管层的知情人士透露，故监管层要求西部证券补充说明有关股权持有者情况，以及该部分股权转让过程的相关文件等问题，以进行复核。
　　在经历了一连串的解释与举证之后，西部证券方面的复核终于在日前获得监管部门的首肯。
　　这150余天，对于西部证券而言，可能觉得比之前的四年都漫长。上述接近于西部证券的有关知情人士坦言，本已经历曲折的IPO过程，却在只差临门一脚时几乎夭亡，而补充材料复查的过程也可谓步步惊心。
　　在完成对有关股权问题的质疑核查后，时间已经进入2012年3月，西
　　部证券还必须要补充2011年最新的财务数据。
　　2011年券商行业整体遭遇寒流，西部证券也不例外。上述接近于西部证券的有关知情人士透露，但相比较其他券商，西部证券的业绩还基本稳定。虽然整体利润有所下滑，但幅度不大。
　　随着西部证券最新财务数据的上报，西部证券此次IPO申请终于在日前圆满封卷，IPO发行批文指日可待。
　　上海城投成大赢家
　　据西部证券此次IPO招股说明书（预披露）显示，此次拟公开发行不超过2亿股，发行后总股本不超过12亿股。若按照2010年西部证券每股收益0.54元，以及22倍市盈率（东吴证券发行市盈率）计算，西部证券此次发行价格约在11.88元/股，融资约23.76亿元。
　　此次募集的资金，将全部用于补充公司营运资金。
　　而在一年多前，因解决西部证券的一参一控问题，而受让西部证券的部分股权的上海城投控股(600649)股份有限公司（下称上海城投）则将成为西部证券此次IPO最大的赢家。
　　2010年11月，上海城投以5.80元/股认购西部证券30.7%股权，合3.07亿股，成为西部证券第二大股东。
　　而短短一年多时间，随着西部证券的顺利上市，若以其发行价格11.88元/股计算，那么上海城投在西部证券上的该笔投资账面收益将达到18.66亿元，投资回报率达106%。(.2.1.世.纪.经.济.报.道)