王岐山北京调研场外交易市场 新三板企业将可个人定增
　　昨日，国务院副总理王岐山(前排中)在北京考察中关村非上市公司股份转让试点工作。这是王岐山与股份报价转让系统网上路演工作人员交谈。
　　全国统一的场外交易市场推进有望加速。
　　据新华社报道，中共中央政治局委员、国务院副总理王岐山27日在北京考察中关村非上市公司股份转让试点(即新三板)工作，并强调，场外交易市场是多层次资本市场的重要组成部分，要按照十二五规划和全国金融工作会议的要求，把握好稳中求进的总基调，认真总结试点经验，加快推进体制机制改革和组织制度创新，探索建设场外交易市场。
　　分析人士认为，作为场外资本市场建设的核心之一，王岐山此次的高调亮相，已向有些迷茫的市场传递出了一个明确信号，即新三板工作正稳步推进，进展或比原来预计的要快。
　　在该消息刺激下，昨日新三板概念股股价出现了集体飙升。中关村(000931)午后强势拉升，一度上涨9%，最终收涨5.36%。苏州高新(600736)也在同一时间被直线拉升，盘中一度上涨6%，最终收涨2.42%。
　　区别于退市公司挂牌的老三板，新三板现在是园区非上市公司股份转让系统的简称，于2006年获国务院批准设立，该板块内的挂牌企业定位于国家级高新园区内的高科技企业，在尚未扩展的当下，仅有中关村高科技园区内企业在该板块挂牌交易。
　　中关村试点思路受肯定
　　据报道，王岐山是在深圳证券信息公司北京路演中心调研新三板推进工作的，陪同人员包括北京市市长郭金龙、中国人民银行行长周小川、证监会主席郭树清等。
　　王岐山表示，我国资本市场诞生20多年来，发展快、变化大，成绩显著，特别是近几年相继推出创业板、股指期货和融资融券业务等，为促进经济社会全面发展发挥了重要作用。但要清醒地看到，我国资本市场发育还比较稚嫩，发展方式比较粗放，市场结构不合理，金融创新不足，直接金融发展滞后。当前，我国正处于工业化、城镇化加速期，为资本市场发育成长创造了难得的机遇。要着力转变金融发展方式，优化金融结构，充分发挥市场配置资源的基础性作用，更好地促进资本市场又好又快发展。
　　王岐山强调，中关村非上市公司股份转让试点以来，总体运行平稳。在试点过程中，主要面向广大中小企业特别是创新型、成长型中小企业，透明度高，准入门槛较低，同时坚持市场化原则，充分发挥行业自律组织、主办券商等各类市场主体的作用，积累了宝贵经验。要认真总结这些成功经验，继续完善市场监管、准入与退出、信息披露等基础性制度建设，为探索建立全国统一的场外交易市场创造条件。
　　这次调研是向市场传递信号，即肯定证监会当前对场外市场建设的总体思路。 一参与证监会场外市场规划研讨的业内人士表示。
　　值得关注的是，3月25日，证监会副主席姚刚在提及资本市场深化改革时，将加快统一监管的场外柜台交易市场建设提到了第一位。加快建立统一监管、以柜台交易为基础、服务于全国中小企业发展的场外市场。证监会正在对市场建设有关问题深入论证，抓紧完善相关方案，在履行完相关报批程序后，争取尽快出台。姚刚说。
　　柜台交易和新三板同时推进
　　而就在一个月前，数家有新三板做市商资格(即负责新三板买卖双方委托撮合交易的券商)的业务负责人纷纷表示，对场外市场建设推进的速度不太乐观，因为至今仍未有明确的系统性方案出台。
　　事态发展在今年3月中旬出现了拐点。搁置了近一年的新三板筹备小组悄然成立，由湖南证监局局长杨晓嘉兼任新三板筹备小组组长，证监会市场监管部主任谢庚担任副组长，由中国证券业协会副会长邓映翎牵头组织搭建场外市场工作委员会的核心班子。
　　而场外市场建设的另一核心--券商的柜台交易，也正在加推进。据悉，柜台交易协调小组由证券业协会秘书长李格平牵头，进行交易系统和规则的研究与探讨。(券商柜台交易，详见《东方早报》2012年2月15日27版)
　　用西部证券新三板业务总经理程晓明的话讲，以高科技企业为主的新三板是中国的纳斯达克，而券商的柜台交易则是中国的OTCBB。虽然，这些挂牌企业之间难免会有交错和竞争。
　　在新三板筹备小组正式组建的同时，一度处于暂缓状态的北京证券交易所(简称北交所)的筹建工作(详见2011年3月17日《东方早报》)也重新排上了搭建进度表。据悉，北交所的职能仍定位于新三板挂牌公司的日常监管，以及会员管理。至于是否会在北交所重新开辟一个新的交易系统，还是仍使用目前挂靠在深圳证券交易所的交易系统，目前尚未有定论。
　　虽然重新排上筹建工作表，但业内人士却认为北交所正式成立不会很快，年内估计很难推出。他认为，北交所目前的定位是为新三板服务，暂不包括券商柜台交易。但从监管层最终确定还是要建立交易所这样一个机构的意图来看，北交所的最终定位又不会是那么单一。他预计，北交所将来很可能还将成为券商柜台交易的统一平台。
　　目前，参与券商柜台交易试点的10家券商都暂定采用券商自己的交易系统。但是资源无法共享，将会成为长远发展的瓶颈。
　　他们均预计，北交所的定位仍待明晰，或许要到今年上半年末，会随着交易所清理整顿结果的出台，有更为清晰的眉目。
　　新三板企业将可向个人定增
　　另据知情人士透露，在3月23日中国证券业协会于厦门召开的新三板咨询会议上，协会副会长邓映翎向各家新三板的主办券商介绍了新的业务规则和操作原则
　　协会相关负责人在会上表示，今后新三板挂牌企业的定向增发可以向券商营业部客户推广。券商营业部客户，大部分就是个人投资者。一主办券商业务负责人解释道，即指新三板企业的定向增发可以向个人开放。在此之前，新三板挂牌企业的定增对象只能是机构投资者。
　　此举为的就是促进新三板交易的活跃度。因为随着柜台交易和各地股权交易所的竞争加剧，新三板的优势地位在逐渐消失。该负责人说道。
　　该次会上，协会负责人还着重指出，新三板园区扩容将继续按照之前的方案推进。2010年，监管层就拟扩大可在新三板挂牌的高新园区范围。根据当时的计划，扩容范围将从目前的仅中关村高新园区一家，扩至全国86家国家级高新园区(目前已增至90家)。从方案出台，到证监会高层奔赴各个园区实地调研，到上报国务院，至今已经两年。
　　除此以外，协会负责人还指出，正在制定新的规则，力争提高副主办券商的责任。目前副主办券商在实际操作中没有任何的职责，只有在主办券商无法继续履职、退出挂牌企业后，才作为接替者登场。今后，副主办券商在企业挂牌时，也将参与实际业务，并承担相应职责，比如监督主办券商之职。(.东.方.早.报)

　　新三板支持主办券商直投 探索挂牌企业股权激励
　　近来，监管层频频调研，给新三板带来春风阵阵。新三板将走向何方？记者从中关村管委会了解到，下一步其工作计划是进一步完善试点制度，内容包括完善转板制度、探索做市商制度、主办券商开展直投、挂牌企业股权激励、扩大投资者队伍等五个方面，同时，将建议扩大试点范围、在新三板基础上建设统一监管下的全国性场外交易市场。
　　为全国场外市场积累经验
　　昨日，国务院副总理王岐山在北京考察中关村非上市公司股份转让试点工作，记者在现场看到，在中关村管委会所做的新三板情况汇报展板内容中提出了新三板进一步完善试点制度、扩大试点范围、在新三板基础上建设统一监管下的全国性场外交易市场等建议。
　　其中，进一步完善试点制度又包括五方面内容：建立和完善各层次市场间的转板制度、探索实行做市商制度、支持主办券商开展直接投资业务、开展挂牌企业股权激励试点、适度扩大合格投资者队伍。
　　中关村管委会认为，新三板是市场化程度高、监管理念新、重在信息披露的市场，探索了非上市股份有限公司股份转让的风险控制、监管制度安排和基本运行模式，有效控制了风险，为建设统一监管下的全国场外交易市场积累了经验，奠定了基础。
　　净利润复合增长率达55.58%
　　记者从中关村管委会获悉，截至目前，累计已有172家公司参与试点，挂牌公司达到119家。试点企业业绩优良，2011年上半年挂牌公司营业收入平均同比增长30%，其中同比增长率超过100%的11家，超过50%的10家。
　　目前，新三板挂牌公司初具规模、运行稳定、秩序良好，挂牌企业逐年增加，涵盖了电子信息、生物制药、清洁技术、文化创意等新兴产业，累计成交3762笔，成交股数4亿股，成交金额21.9亿元。2008年、2009年、2010年以及最近一期，新三板挂牌公司平均营业收入复合增长率为25.03%，归属母公司股东的净利润复合增长率为55.58%。
　　新三板市场的发展带动了企业改制挂牌的热情。目前中关村非上市股份有限公司近500家，正在改制和拟改制公司500多家。此外，新三板还承担着上市公司孵化器、蓄水池的作用。(.证.券.时.报 .郑.晓.波 .刘.璐)

　　新三板春天的故事
　　昨日上午9点10分，国务院副总理王岐山、人民银行行长周小川、证监会主席郭树清、北京市市长郭金龙等领导来到位于北京市海淀科技大厦的深圳证券信息公司北京路演中心，调研中关村非上市公司股份转让试点（新三板）工作。此次调研距离郭树清上次到此地调研新三板建设不足一个月。新三板发展建设的春天似乎已经到来。
　　一进大楼，竖立在大厅里的新三板发展情况展板就吸引了王岐山驻足观看。文字、图片、表格、数字……展板上的信息鲜活展示了新三板的发展历程、运行状况、功能发挥、成绩与规划。
　　中关村管委会主任郭洪随即介绍说，截至目前，新三板挂牌公司已达119家，公司业绩总体表现优良。2011年上半年挂牌公司收入同比增长30%，其中增速超过100%的11家，超过50%的10家。
　　在国内外经济复杂多变的形势下，金融如何支持实体经济已经成为当前我国经济发展一项重要任务。也正因为如此，当郭洪介绍新三板融资功能时，王岐山听得尤为仔细。
　　郭洪说，目前，新三板高效低成本按需融资的优势不断增强。截至目前，累计有38家企业完成或启动了45次定向增资，融资额合计19.5亿元。有的企业还进行了多次连续融资，还有的企业通过定向增资进行并购重组。与此同时，挂牌企业增信效应明显，融资能力大幅提升。例如民生银行(600016)就主动为55家企业提供授信额度5.36亿元。下一步希望新三板能扩大试点范围，在中关村代办股份报价转让试点基础上建设统一监管下的全国性场外交易市场。
　　听到新三板在支持实体经济、支持中小企业发展取得的成绩时，王岐山频频点头。
　　听完新三板发展情况汇报，王岐山一行来到大楼三层深圳证券信息公司北京路演中心。在这里，深圳证券信息公司总经理郑颂介绍了新三板公司信息披露相关情况。
　　郑颂介绍说，自2000年开始，深圳证券信息公司就为资本市场提供信息披露服务。从2006年开始，信息公司为新三板提供信息披露服务，累计披露信息公告6244份。我们目前拥有400台服务器，分布在北京、上海等地。我们已经做好新三板随时扩容的准备。郑颂说。
　　除了信息披露，信息公司还为新三板提供挂牌公司高管与投资者交流服务。在路演现场，京鹏科技、首都在线、天一众合三家挂牌公司有关负责人正在和投资者进行网上交流。王岐山看到此场景，停下脚步，认真观看，并笑问首都在线副总经理曲宁：有没有一些很难回答的问题？尽可能满足每一个投资者的要求，尽可能回答所有问题。曲宁回应称。
　　离开路演大厅时，王岐山勉励信息公司多为中小企业提供服务。
　　据悉，王岐山一行随后视察了中关村管委会，并就新三板建设问题召开了座谈会。(.证.券.时.报 .肖.波 .刘.璐 )

　　评论：新三板才是真正的创业板
　　昨日上午，国务院副总理王岐山、证监会主席郭树清在北京调研新三板推进工作。业内人士理解为新三板扩容速度将会加快，本栏认为，新三板公司上市，本质上就是存量发行。
　　何为新三板？起源于2001年的股权代办转让系统被称做老三板，2006年，国务院批准设立新三板，因挂牌企业均为高科技企业，不同于原转让系统内的退市企业，故被称为新三板。
　　新三板上市的企业，主要是暂时不符合主板及创业板上市标准或者等不起排队时间的公司，可以在新三板进行交易，目前主要是位于中关村的高科技公司在新三板交易，由原股东和愿意购买公司股票的投资者直接交易，通过新三板上市，可以实现最快速的融资。
　　或许有人认为，通过新三板上市，没有IPO的过程，公司无法实现融资需要。其实原股东直接卖出股票也能获得股权转让资金，这部分资金可以通过认购公司增发新股，或者以借款的形式重新投入公司运作，实现为公司融资的目的。新三板上市，最关键的问题是投资者是否愿意购买公司股票，投资者愿意以什么价格来购买公司股票。新三板上市公司，没有保荐机构的吹捧，也没有承销机构的托市，没有足够大的股本，也没有上市前棒到家的业绩，投资者对于新三板公司的认可，来源于其产品、行业，或者是概念。
　　还有一种投资者，购买新三板公司的股票，并非为了分红和在新三板赚取差价，而是希望其有一天能够完成在主板上市，那么自己便可以以原始股股东的身份，享受IPO的溢价收益，做一次成功的创投。可以这样理解，不管是ST股、新三板、或者是尚未上市的拟上市公司，投资者持有这些股票的目的，最主要是为了他们有一天能够在主板上市。
　　其实，新三板才是真正的创业板，境外成熟股市的投资者，购买创业板股票的目的也是为了有一天能够成功转板，成为主板股票。从实际作用看，新三板将成为投资者寻求创投资源的重要阵地。
　　但是，新三板公司也存在着非常多的投资风险，作为一个普通投资者，千万不要幻想新三板的公司有多么特别的地方和突然爆发的业绩，即使有，也只能是个案。来新三板的，大多都是自身努力的结果。所以投资者在新三板淘金，比在创业板有机会淘到大黑马，但是风险也是出奇的大，新三板公司如果出现经营不善，可能不仅仅是被ST那么简单，或许会直接破产，投资者将面临资产清算的风险，作为股东，届时可能无法找到接盘者，清算价值可能也会是零，投资者血本无归会是大概率事件。 (.北.京.商.报 .周.科.竞)

　　A股新三板相关个股有哪些？（名单）
　　新三板概念相关个股
　　代 码 名 称 市盈率 简述
　　高新区
　　000931 中 关 村 51.7 新三板试点
　　600736 苏州高新 20.2 苏州高新区
　　600082 海泰发展 29.0 天津高新区
　　000628 高新发展 - 成都高新区
　　600064 南京高科 13.8 南京经济开发区
　　600658 电子城 11.2 电子城科技园区
　　600872 中炬高新 26.7 中山火炬高新区
　　600895 张江高科 202.3 张江高科技园区
　　000661 长春高新 46.6 长春高新区
　　600133 东湖高新 - 东湖高新区
　　002077 大港股份 28.3 镇江新区内工业园区
　　参股新三板
　　600783 鲁信创投 14.5 带创投字样
　　000009 中国宝安 35.9 参股合纵科技
　　000786 北新建材 13.0 参股绿创环保
　　000938 紫光股份 47.5 参股北京时代、绿创环保
　　002038 双鹭药业 18.5 星昊医药第二大股东
　　券商
　　601377 兴业证券 38.8 与福州高新区关联度高
　　000686 东北证券 - 与长春高新区关联度高
　　000783 长江证券 39.0 与武汉东湖高新区关联度高