关注44只超跌小盘股

　　今日大盘跌破60日均线，上证指数跌幅为2.65%，深成指跌幅为3.15%，是大盘自3月14日收出大阴线以来的又一根大阴线，期间大盘下跌6.96%，一些个股跌幅更是超过了三成。据统计，3月14日以来蓝盾股份、利亚德两只新股跌幅最大，达到33%；另外雪迪龙、吴通通讯等93只个股跌幅超过20%。数据显示，跌幅超过20%并且已上市流通A股在一亿股以下的有44只，一旦大盘出现反弹，这些小盘超跌股潜力较大。(证券时报网)
　　近期跌幅最大小盘股

 代码 简称 2011年每股收益（元） 已流通A股（万元） 收盘价（元） 3月14日以来涨跌幅（%） 动态市盈率（倍） 申万行业
300297 蓝盾股份 0.71 1970 20.49 -33.86 38.38 信息服务
300296 利 亚 德 0.75 2000 16.69 -33.19 29.72 电子
002658 雪 迪 龙 0.79 2750.4 19.76 -29.23 33.34 机械设备
300292 吴通通讯 0.75 1340 18.44 -27.14 32.72 信息设备
300295 三六五网 1.81 1070 43.5 -26.77 32.08 信息服务
002659 中泰桥梁 0.62 3120 13.24 -26.57 28.43 建筑建材
000010 S ST华新 - 6779.38 10.78 -26.32 5792.72 综合
300293 蓝英装备 1.47 1200 25.12 -25.88 22.83 机械设备
300294 博雅生物 1.15 1523 32.91 -25.17 38.24 医药生物
300167 迪威视讯 0.39 3227.63 17.25 -25.16 72.98 信息服务
300299 富春通信 0.7 1361 17.71 -24.19 41.39 信息设备
300272 开能环保 0.36 2750 13.48 -24.18 41.05 家用电器
300111 向 日 葵 0.07 8214.13 10.66 -23.86 41.82 机械设备
000719 大地传媒 - 7425.1 11.48 -23.77 32.96 化工
300055 万 邦 达 0.3072 5720 17.52 -23.49 62.84 公用事业
300050 世纪鼎利 0.41 7920 12.24 -23.02 29.91 信息设备
600711 盛屯矿业 - 7946.64 17.91 -22.77 - 信息设备
300162 雷曼光电 0.25 3360 14.96 -22.49 59.77 电子
300261 雅本化学 0.6049 2270 16.02 -22.46 44.13 医药生物
002655 共达电声 0.6 2400 16.6 -22.39 45.76 电子
300140 启源装备 0.33 6451.23 11.79 -22.23 36.26 机械设备
300264 佳创视讯 0.51 2600 12.82 -22.21 49.05 信息服务
002605 姚记扑克 0.91 2350 20.55 -22.16 28.83 轻工制造
300277 海 联 讯 1.22 1700 22.61 -21.98 32.62 信息服务
300125 易 世 达 0.44 3570.54 13.43 -21.46 30.6 公用事业
300282 汇冠股份 0.66 921 19.24 -21.31 39.11 电子
002528 英 飞 拓 0.2 5920 13.72 -21.29 53.09 信息设备
002425 凯撒股份 0.269 5560 8.62 -20.99 33.36 纺织服装
601231 环旭电子 0.5 8550 13.79 -20.88 30.88 电子
300229 拓 尔 思 0.7 3000 24.19 -20.87 39.55 信息服务
002616 长青集团 0.6655 3700 14.36 -20.71 26.56 家用电器
300290 荣科科技 0.8788 1361 15.86 -20.66 32.06 信息服务
002643 烟台万润 1.16 3446 21.01 -20.66 24.08 化工
300071 华谊嘉信 0.36 2600 12.68 -20.6 41.37 信息服务
300288 朗玛信息 1.46 1072 41.06 -20.55 50.03 信息服务
002652 扬子新材 0.56 2136 12.71 -20.41 20.05 建筑建材
002649 博彦科技 0.94 2000 20.41 -20.4 30.57 信息服务
300249 依 米 康 0.55 1960 15.2 -20.38 34.06 家用电器
300287 飞 利 信 0.7 1680 14.1 -20.25 26.93 信息服务
300041 回天胶业 0.6821 4964.4 16.36 -20.23 23.99 化工
300260 新莱应材 0.96 1670 21.85 -20.2 25.04 机械设备
300227 光 韵 达 0.36 1700 13.53 -20.13 42.87 电子
002637 赞宇科技 1.69 2000 37.58 -20.04 28.87 化工
002590 万安科技 0.62 2334 12.33 -20.04 17.49 交运设备

400亿蛋糕待分 土壤修复概念望井喷

　　2015年中国土壤修复市场达400亿规模
　　未来5年，中国土壤修复市场究竟有多大？--在清华大学近日召开的第五届环境产业发展论坛上，土壤修复已经超越水、气、固废等领域，成为投资者和研究机构最为感兴趣的话题。
　　但这一问题并不好回答。中信证券的一份研报显示，美国20世纪90年代用于污染土壤修复方面的投资约1000亿美元，直到目前美国环保局地图上仍标注着50万幅需要治理的地块。在日本，调查显示有32万个受重金属或VOC污染的土壤和地下水场地，全部修复约需要1600亿美元。根据我国的污染现状，实际需要修复的土地容量绝不会比上述数字小，但由于目前缺乏土壤修复地块的准确数据，因此较难估量我国土壤修复市场的确切规模。
　　据Environmental Businese International Inc预测，到2015年，美国环保产值将达到3600亿美元。金融危机过后，环境修复产业占美国环保业产值的比例降到20%，如果以此比例推算，到2015年，美国以土壤和地下水修复为主的环境修复业产值预计在700亿美元左右。
　　中国环境修复网主编高胜达预测，如果按2015年中国土壤修复(包括地下水修复)产值是美国的十分之一计算，届时我国土壤修复市场规模将达到400亿人民币。
　　美国城市化已经完成，需要修复的土壤在逐步减少，行业产值也逐年减少，但中国城市化率才50%，需要修复的土壤会逐年增加，因此400亿元是保守估计。高胜达说。
　　不管具体数字如何，有一点可以肯定：土壤修复这一行业，正粉墨登上环保产业这一万众瞩目的舞台，并很有可能在未来几年成为舞台上的主角之一。《国家环境保护十二五 规划》明确指出，十二五期间要推进重点地区污染场地和土壤修复，以大中城市周边、重污染工矿企业、集中治污设施周边、重金属污染防治重点区域、饮用水水源地周边、废弃物堆存场地等典型污染场地和受污染农田为重点，开展污染场地、土壤污染治理与修复试点示范。环保部污染防治司司长赵华林认为，土壤修复和地下水修复等环境修复行业，将在十三五成为环保产业新的增长点。
　　没有谁能比高胜达更能切身感受这其中的冷暖了。2008年底，他张罗第一届环境修复论坛的时候，经过多方邀请，最终到场参会者只有100人，基本上以圈内人士为主。3年以后，今年4月份马上召开的第三届论坛，报名人数已在200人以上，除媒体外，众多股权投资者也慕名前来。
　　还有很多外国人，必须要搞同声传译了。高胜达感慨。
　　（.中.国.证.券.报）

　　城市化催生土壤修复400亿市场
　　3月21日，永清环保(300187)发布公告，公司与江西省新余市政府和新余钢铁集团签订合同环境服务协议书，协议书的内容令土壤修复这一概念为二级市场投资者熟知。
　　从污水到固废，从PM10到PM2.5，随着国人对环境要求的提高，一个又一个环保细分行业悄然兴起。土壤修复，正是城市化进程中出现的另一蓬勃市场。尽管这一行业仍然面临商业模式不成熟、法规标准缺失等困扰，但这阻挡不了人们对它的热情。3年后将达400亿的市场蛋糕，对于只有几家公司的细分行业而言，足以让先涉足者过上好日子。而对于早先入股的PE而言，他们又一次站在市场的前沿准备迎接收获。
　　（.中.国.证.券.报）

　　土壤修复行业将进入青春期 看多者已经出手
　　真金白银已经进入这个行业，现在这个行业是爆发前夜，未来5-10年，这个行业将进入青春期。红杉资本中国基金副总裁潘旻对记者表示。
　　尽管潘旻不愿谈及公司在该领域的投资，但记者还是从其他业内人士处了解到，曾经成功投资过新浪、乾照光电的红杉资本，已经投资了建工环境，并准备向创业板冲刺。
　　公司网站显示，北京建工环境修复有限公司隶属于北京建工集团环保业务板块，目前是国内从事土壤修复的龙头公司。国内首例土壤修复项目--北京化工三厂土壤修复就由该公司负责，目前公司业务涵盖土壤修复、水体修复、生态修复等方面，占全国同类修复工程项目的80%。
　　记者还从业内人士处了解到，中信产业基金已布局业内另一家公司--高能时代，并已成为该公司的第二大股东，相信向A股冲刺的步伐也将加快。公司网站显示，北京高能时代环境技术股份有限公司前身是北京高能垫衬工程有限公司，由中科院高能物理研究所高能垫衬工程处改制而成。
　　业内人士告诉记者，高能时代是做防渗透材料出身，专注于固体废物、废液等污染物的防治。公司业务既涉及土壤修复，也涉及到底泥处理，主要技术路线是阻隔填埋。
　　有券商表示，目前A股环保板块尚未有纯粹的土壤修复概念股票，按照以往经验，一旦有公司登陆资本市场并披上细分行业龙头的光鲜外衣，市场给予的估值肯定不会太低。
　　目前A股已上市公司中，永清环保参股的湖南永清盛世环保有限公司主要从事重金属污染修复技术，包括土壤、矿渣、污泥等有关重金属的污染治理。根据国家发改委、环保部为湖南湘江流域制定的规划，未来五年国家将投入595亿元专项治理重金属污染，该公司有望在上述治理中获益。根据公司早先公告预测，公司重金属污染治理相关项目的毛利率为35%，净利率为23%。
　　在国内，另一家有土壤修复概念的公司是北京金隅集团旗下的金隅红树林，该公司从2004年开始土壤修复相关业务，修复模式主要依托金隅旗下的水泥窑，通过高温焚烧的方式进行协同处置，去掉土壤中的重金属、油类、挥发性有机物等污染物。有业内人士表示，在土壤修复的产业链上，金隅红树林的技术定位，使其经常扮演分包商的角色。
　　除上述公司外，在内资企业中，杭州大地环保、重庆利特环保等公司起步也较早；而外资企业主要为ERM中国，其在国内拥有强大的场地调查和修复专业团队，主要针对外资服务。而记者从苏伊士环境集团了解到，2010年其全球土壤修复的规模将近100万吨，与2009年持平，集团亦有介入中国土壤修复市场的打算。
　　除此之外，活跃在土壤修复领域的，还有一批科研院所，例如中科院地理科学与环境资源研究所、中科院南京土壤所、清华大学环境学院等。
　　（.中.国.证.券.报）

　　环保行业：土壤修复市场或成为下一个热点
　　【环保行业研究报告内容摘要】
　　行业聚焦：
　　南京在绿地附近设置PM2.5监测点遭质疑(国际在线)
　　佛山：PM2.5数据一天更比一天难看（广州日报）
　　联合国：水资源短缺加剧，应调整水政策（中国科技网）
　　广东东莞水价调整近期启动（南方日报）
　　各地垃圾法规相继出台厨余垃圾处理有新招（新浪环暴
　　毒地净化，千亿神秘生意（南方周末）
　　上市公司动态：
　　维尔利（增持）：公司首发限售的4，608，000股将于3月20日起上市流通，占公司总股本的8.69%
　　武汉控股（未评级）：公司拟以房产业务置换控股股东的污水处理业务
　　菲达环保（未评级）：公司拟以不低于10.97元/股定向增发不超过6856万股
　　燃控科技（未评级）：公司拟一次性向64名高管及核心技术人员授予421.5万份股票期权，行权价格为22.75元
　　（东方证券）

　　平安证券：环保板块在需求、资金中寻找机会（荐股）
　　1. 本篇报告主要讨论十二五环保行业的细分行业机会。政策是环保行业增长的重要驱动因素之一。本文重点讨论十二五期间有望获得政策重点扶持的细分领域，以找出结构性投资机会。
　　2. 我们推测十一五环保投资超规划。考虑到十一五末不少环保运行挃标优于此前规划，我们推测十一五期间环保核心投资额也高于预期。我们认为这是管理层重视环保的体现，在资金充足的假定下，十二五环保核心投资依然有超规划的可能。
　　3. 关注覆盖潜力大、收费渠道逐步健全的子行业。我们认为，十二五政策超预期有可能出现在两个领域：一是有环保设施覆盖率提升需求的子行业，包括污水回用、电子垃圾处理、污泥处理、火电脱硝、钢铁脱硫等领域；二是收费渠道有望健全的子行业，包括污水及生活垃圾处理。
　　4. 高要求预示高投资。已公布的十二五环保规划对低覆盖率的子行业提出了较高的要求，同时也对收费渠道有望改善的子行业提出了较高的环保运营质量标准。高要求意味着高投资，强扶持。我们认为未来上述领域出现新的刺激政策的可能性较大。
　　5. 推荐重点行业龙头公司。根据上文逻辑，我们看好龙净环保、碧水源、桑德环境、龙源技术、南海发展等有望获得政策重点扶持的子行业龙头公司。
　　6. 风险提示。?部分环保子行业缺乏完整商业模式；此外地方政府的财政状况也一直是悬在环保产业头上的达摩克里斯之剑。（平安证券研究所）

　　永清环保:本期业绩下降成长潜力犹在,今年增长值得期待
　　永清环保 300187 电力、煤气及水等公用事业
　　研究机构：民生证券 分析师：陈龙
　　盈利预测与投资建议
　　预计公司2011-2013年净利润分别为0.35亿元、0.45亿元、0.60亿元;折合EPS分别为0.52元、0.68元、0.90元,按照2012年1月19日收盘价30.65元计算,对应的市盈率分别为59倍、45倍、34倍。作为地方环保龙头企业,公司具有相当增长潜力,前期股价下跌较多,其投资价值开始显现,我们维持公司谨慎推荐评级,目标价40元。
　　金隅股份:京津冀协同趋势,需求决定向上空间
　　金隅股份 601992 非金属类建材业
　　研究机构：国泰君安证券 分析师：韩其成 撰写日期：2012-03-05
　　盈利预测:公司受益华北价格协同增强与近期提价,同时地产业务平稳发展,预计公司11-12年EPS为0.88、1.00元,给予增持,目标价12元。

　　维尔利:新模式新领域提升盈利空间
　　维尔利 300190 电力、煤气及水等公用事业
　　研究机构：华泰证券 分析师：张平
　　我国城市生活垃圾处理起步于上世纪80年代后期,当时全国城市垃圾处理率尚不足2%。进入上世纪90年代以后,我国城市垃圾处理水平不断提高,目前我国城市垃圾人均年产量达到440公斤,2010年我国城市生活垃圾量达到了3.52亿吨,居世界第一,而且每年以8%至10%的速度增长。2010年生活垃圾的清运量为1.6亿吨,仅占到垃圾产生量的45%,其中生活无害化处理量为1.24亿吨,无害化处理率为77.9%。
　　公司为第一个在国内采用MBR+纳滤工艺处理渗滤液的公司,目前在国内渗滤液处理企业中总处理规模排名第一,在渗滤液处理行业的市场占有率约10%,IPO后公司获得先发优势,进一步提升公司的市场竞争力。
　　随着国家环保产业政策的推广,餐厨垃圾处理及土壤修复有望将引来黄金发展时期,在餐厨垃圾处理和土壤修复技术储备有望把握住新领域的发展机遇,拓展新的业务领域。
　　盈利预测及投资评级:预计公司未来三年的EPS(暂未考虑2011年送配)为1.49元、2.10元和2.75元。作为国内垃圾渗滤液处理龙头以及未来餐厨垃圾等新领域的拓展给予2012年30-35X,合理价格在44.76-52.12元,给予推荐评级,6个月目标价位50元。
　　风险提示:行业竞争加剧市场占有率及毛利率下滑风险;限制性股票激励费用拉低业绩风险;订单履约风险

　　武汉控股:置入排水公司,专注水务领域
　　武汉控股 600168 电力、煤气及水等公用事业
　　研究机构：招商证券 分析师：彭全刚
　　投资建议:假设2013年初本次重组完成交割,所有投项目均已投产,2012年其他业务盈利不变,则2012~2014年EPS 为0.14,0.43,0.44。参考目前水务上市公司16~20倍PE,给予公司2013年合理盈利情况下业绩的18倍PE,公司合理股价为7.74元。建议关注本次收购进程,根据后续确定的评估值,进行合理测算后适当投资。

　　菲达环保:新技术迎合新标准
　　菲达环保 600526 机械行业
　　研究机构：天相投资 分析师：张雷
　　2011年三季度,公司实现营业收入10.2亿元,同比下降6.42%;营业利润465.57万元,同比增长54.1%;归属母公司所有者净利润519.19万元,同比下降44.29%;基本每股收益0.04元/股。
　　前三季度公司综合毛利率增加、期间费用率增加。前三季度,公司综合毛利率同比增加2个百分点至14.5%。期间费用率同比增加2.2个百分点至13.9%;其中,销售费用率同比增加0.5个百分点至2.4%,管理费用率同比增加1个百分点至8.1%;财务费用率增加0.7个百分点至3.4%。
　　环保政策出台极大利好公司。最新的《火电厂大气污染物排放标准》已经出台,除尘、脱硫标准大幅提高,标准提高后将带来大规模的改造市场。粗略估算,70-80%的除尘设备和脱硫设备需要进行改造,公司凭借客户资源优势和技术改造经验有望获得大量改造订单。新标准中将氮氧化物首次列为约束性指标,在未来2年半将迎来800亿元以上的后端脱硝市场。公司与南开大学、德国巴克杜尔、德国费塞亚就后端脱硝技术进行紧密合作,可为用户提供脱硝解决方案。
　　最新技术旋转电极式电除尘器可达标,优势明显。公司的旋转电极式电除尘器已有工程实践,且在2011年3月通过了浙江省科学技术成果新产品鉴定。该技术特点:1.可将出口烟尘浓度控制在30mg/Nm3甚至20mg/Nm3的水平,能够满足最新标准要求;2.与常规电除尘器相比,占地面积少,电耗低;3.对于改造项目,一般只需要将末电场改成旋转电极电场,不需另占场地,不需更换引风机及相关设备。
　　盈利预测和公司评级。我们预计公司2011-2013年的EPS分别为0.06元、0.14元和0.23元,按10月26日股票收盘价12.03元测算,对应动态市盈率分别为210倍、86倍和54倍,我们维持公司中性的投资评级。
　　风险提示:旋转电极式电除尘器的市场推广风险。

　　燃控科技:股权激励草案推出,业绩稳定增长可期
　　燃控科技 300152 机械行业
　　研究机构：国联证券 分析师：赵心
　　维持推荐评级。按照目前的行权条件,公司各期的摊销费用对净利润的影响相对较小,暂时维持公司12年、13年EPS分别为0.95元和1.36元,以2012年3月12日收盘价22.75元计算,对应2012年市盈率为24倍,处于行业内平均水平下方,考虑股权激励计划对公司业绩有一定的刺激作用,管理层对股价充满信心,目前的股价具备较好的安全边际,业务中长期增长潜力巨大,我们继续维持长期推荐评级。
　　碧水源2011年年报点评:扩张势头强劲,业绩实现高增长
　　碧水源 300070 电力、煤气及水等公用事业
　　研究机构：西南证券 分析师：申明亮 撰写日期：2012-03-15
　　事件:2011年公司实现收入10.3亿元,同比增长105%,净利润3.4亿元,同比增长95%,合EPS1.07元。2011年利润分配预案:每10股派发股利1元,资本公积金每10股转增7股。公司预告2012年1季报归属于上述公司净利润同比增长30%-60%。
　　点评: 公司业绩大幅增长源于业务多头扩张2011年公司业绩大幅增长的原因在于公司主营业务污水处理整体解决方案营业收入增长83.64%、毛利率小幅增长,净水器销售业务和给排水工程业务呈现快速发展态势。公司外埠市场进展良好,取得较好的经营业绩,实现收入5.5亿元,同比增长214.5%。
　　行业发展前景广阔,公司优势明显2011年推出了四万亿水利建设计划,膜生物反应器技术及膜材料制造技术分别列入《七大战略新型产业规划》中的环保节能产业及和新型材料产业发展规划,公司所处行业发展前景广阔。MBR 技术在中国的应用还处于早期,但公司是中国MBR 技术大规模应用的开拓者,已在国际公认的MBR 工艺技术、膜组器设备技术和膜材料制造技术三大关键领域全面拥有核心技术和知识产权,在核心技术上处于行业领先地位;已在这一领域积累了丰富的工程经验,具有一定业绩和品牌优势。
　　募投项目完成将助推产业链优势,扩张步伐继续公司产业链相对完整,但膜组器和膜材料的生产能力无法满足公司快速发展需求。募投项目完成将有效提高公司生产能力,实现膜组器和膜材料的规模化生产,提高公司核心竞争力。公司已在云南、江苏、湖南、湖北、内蒙古等地分别布点与地方政府合资成立地域型水务发展平台。公司短期内资金充裕,有持续扩张规划。公司目前订单充裕,若募投项目和扩张战略顺利实施,将保障业绩高增长。
　　应收账款增加,关注相应风险公司主要业务领域是城市污水处理与再生利用。因业务性质和快速发展,公司应收账款和长期应收款快速增加。随着我国进入宏观调控期,政府项目资金支付进度可能放缓,影响公司业务发展和战略实施步伐,同时出现坏账的概率增加。
　　盈利预测与评级2012-2013年公司继续保持较快增长的可能性仍较大。不考虑转增摊薄,预计2012-2013年公司EPS 分别为1.63元、2.28元,对应12年、13年PE 分别为25X、18X,给予买入评级。
　　风险提示竞争加剧导致公司技术优势和盈利水平下降的风险;地方政府支付能力影响项目结算时间或出现坏账。

　　南海发展:打造系统化环境服务商
　　南海发展 600323 电力、煤气及水等公用事业
　　研究机构：国信证券 分析师：谢达成
　　2012年仍可实现较快增长,维持谨慎推荐
　　考虑项目投产进度,我们将12/13/14年EPS分别从0.71/0.74/0.86元下调至0.62/0.64/0.81元(不考虑增发和转增后股本变化),分别增长34%/1%/28%,对应动态PE为15.3/14.9/11.7*,估值处于行业较低水平。公司2012年净利可实现高增长,60%来自收购的燃气资产投资收益,其余来自垃圾发电和垃圾转运的全年贡献,自来水和污水处理稳步增长,贡献较少,维持谨慎推荐。股价催化剂主要来自水价上涨带来的估值修复、区外市场开拓。