三、今日股评家最看好的股票

一家机构推荐星网锐捷：经营性现金流超预期

　　星网锐捷3月22日发布2011年年报，实现营业收入26.44亿元(同比增长32.40%)，净利润1.79亿元(同比增长28.91%)，EPS0.51元，完全符合我们自2011年底以来多篇推荐报告的业绩预期。公司的营业利润达到2.15亿元，增速为53.79%，扣除补贴确认和税收的影响，公司的业绩增长远超市场预期。同时公司预告2012Q1业绩为0-700万净利润，比2011Q1大幅改善。
　　经营分析 经营性现金流:2011年公司的经营性现金流出现了大幅的改善，经营现金净流入达到1.8亿元，超过了2011年的净利润。这在通信设备行业中是非常少见的积极的现象。
　　企业网络收入高速增长:企业级网络设备增速高达36.88%，毛利率基本持平，这说明了公司在新的细分市场深度耕耘实现了规模效应。我们认为，未来受益于IP 化的大趋势，公司IP 设备将保持较高的复合增速。
　　瘦客户机爆发，毛利率提升:瘦客户机业务增速高达47%，在收入爆发式增长的同时，毛利率也出现了提升。这充分说明了公司在云终端方面的能力，持续在虚拟化技术中的研发投入带来了产品的附加值。
　　储备产品线具备放量潜力:其他口径业务增长86%，主要来自于EPOS 和数字家庭的贡献;另外，公司储备的DMB、安防监控和智能家居产品线也具备很强的放量潜力。
　　投资逻辑 我们认为星网锐捷是基本面非常扎实的公司，又遇上了IP 化和工业终端普及的大潮。贯穿公司交换机、路由器等企业产品和云终端、EPOS 等终端产品的主线始终是定制化和IP 化。全网IP 化进程、下一代网络建设、云计算和物联网建设都会给公司各项业务带来实质性的推动，即使不考虑行业爆发的因素，公司未来3-5年内30%的复合增长率也非常可靠，目前的股价具有估值优势，建议买入。
　　投资建议 我们预测公司2012-2014年EPS 分别为0.65元、0.84元和1.12元。给予公司30×2012EPS 估值，19.50元，维持买入评级。（国金）

一家机构推荐浔兴股份：逆势上扬 强势确立

　　公司主要从事开发、制造并销售高品质、时尚美观的优质拉链产品及提供专业化的服务。作为中国拉链行业的领跑者和龙头企业，公司是中国拉链国家标准和行业标准的秘书处承担单位，也是中国拉链中心所在地。公司SBS品牌产品的产销量十多年来一直位居中国第一，全球第二。公司的SBS品牌是国内拉链行业第一个中国驰名商标，已连续三届蝉联中国拉链行业标志性品牌荣誉称号。公司拥有福建、上海、天津、东莞、成都五个生产基地，形成了覆盖全国、辐射全球的生产营销体系。已经完成中国五大区域战略布局，正在推动全球渗透的国际化市场战略，系统性的整合管理体系、技术装备和研发体系等优势资源，不断拓展拉链应用新领域，引领企业向产业价值链的高端提升，努力实现产品技术和品牌附加值的升级。
　　二级市场上，公司股价在年初以来走势低调，先是随大盘全线反弹而走出小碎步上涨，之后于2月底随大盘调整而下挫，不过经过短暂调整后，股价即进入震荡整固筑底，近几个交易日，股价逆大势走强，大幅反弹，成交量明显放大，短线强势形态显露无疑，预计后市有望展开反弹。建议投资者逢低关注。（首证）

一家机构推荐中国国贸：结束爬坡期期待2012

　　2011年业绩0.19元，略低于预期:中国国贸期内实现收入16.8亿元，同比增长62.0%，完全符合预期;实现主营业务利润5.86亿元，同比上升45.6%，符合预期;期末实现净利润1.94亿元，同比上升60.8%，合每股收益0.19元，低于我们预期7.9%。公司计划每10股派1.3元(含税)。
　　广告促销导致销售费用上升是业绩略低于预期的主要原因:公司单季度费用已经趋于稳定，管理费用在单季度1500~1700万元左右，财务费用主要来自于29.3亿元的建行抵押贷款，单季度约5400万元。但营销费用受广告宣传增加影响，全年录得4512万元，超我们预期约30%。
　　业务经营符合预期，酒店盈利还需等待:写字楼月均租金382元/平米，出租率83%，年贡献收入6.9亿元;商城月均租金790元/平米，出租率91%，年贡献收入3.7亿元;酒店日均房价2116元/平米，出租率51%，年收入3.5亿元，但受营业成本偏高及每年1亿元折旧费用影响，净亏损约4100万元。
　　三期结束爬坡期，公司季度盈利恢复至7000万的正常区间:公司四季度收入4.8亿元，利润7060万元，回到了三期开建前的正常单季度7000万元左右盈利区间。往前看，我们认为三期盈利贡献将推动公司业绩稳步上扬。
　　发展趋势:往前看，1)收入层面，公司三期运营基本走上正规，开始进入收获期。随着国贸商城三期结束装修免租开始全年贡献业绩，我们预期公司商城业务收入将显著增长至约5.1亿元;而写字楼出租业务随着三期写字楼稳定运营，预计收入将同比增长12%左右;预期2012年全年收入将实现18.5%的同比增长;2)盈利能力方面，我们预期，费用将基本维持稳定，三项费用整体为3.4亿元，较2011年仅小幅增长，从而推动净利润实现65%的同比增长至3.2亿元。
　　估值与建议:我们小幅调整公司2012年盈利预测至每股0.32元，下调幅度5.4%;并引入2013年盈利预测为每股0.39元。公司股价对应2012/13年市盈率分别为32.7、26.6倍，对2012年净资产值有28%的折让，我们看好作为北京核心商业物业持有者，公司国贸三期结束爬坡进入稳定运营将推动业绩持续增长，目前的NAV估值已经具备一定吸引力，维持审慎推荐评级。（中金）