三、今日火线热点飙升内幕

十大板块低估值龙头强势股摇篮

　　基础化工：寻觅主题性机会布局低估值龙头
　　3月5日至3月16日，中信基础化工指数上涨0.79%，中信标普300指数下跌1.91%，相对收益为2.70%。其中涨幅较大的子板块是氟化工、磷化工和磷肥，涨幅分别为10.51%、10.17%、8.09%；跌幅较大的是有机硅、农药和氯碱，跌幅分别为5.19%、4.91%、3.27%。3月5日至3月16日，基础化工板块涨幅较大的个股为安诺其（-12.68%）。
　　国际PVC小幅慢涨，国内价格仍有上涨空间。近期国际油价继续高位运行给予PVC价格有力成本支撑；台湾4月PVC报价上涨3%一5%；美国新屋开工数据较好，导致美国国内供应相对紧张，同时在成本支撑下，上周PVC出口价上调15美元/吨（2%）；预计未来国际PVC价格仍将维持小幅慢涨局面。国内上两周PVC价格受成本推动普遍小幅上涨，而烧碱价格一路下行，氯碱企业PVC+烧碱双吨盈利继续恶化，二季度旺季来临PVC有涨价预期。
　　推荐化肥板块及低估值白马股。化肥市场整体继续呈现需求向好的态势，我们认为受天气影响今年春耕将较去年有所推迟，4月份各地仍将保持较高的用肥需求。预计氮肥价格将高位维稳，复合肥市场将迎来量价齐涨。考虑成本支撑因素，单质肥的下跌空间不大，相关公司业绩确定性强，建议关注复合肥板块。
　　维持中性评级，关注政策，寻找确定性增长的公司。预计二季度化工行业整体仍处于底部运行，维持行业中性评级。二季度将是化工行业传统旺季，我们建议投资者重点关注两个方向：1、受益于政策刺激的主题性机会。尤其是高油价、节能环保主题以及贵州2号文政策等。2、前期涨幅不大，二季度需求有望环比改善，业绩增长确定性强的低估值白马股。重点推荐金正大。
　　风险提示：全球经济持续低迷，化工产品需求低于预期；中东局势恶化，油价超预期上涨，化工行业成本上升。

　　煤炭行业：控产量、优资源、鼓励煤层气产业发展
　　事件
　　3月22日，国家发改委批准发布了《煤炭工业发展十二五规划》，肯定了十一五期间煤炭行业取得的成绩，指出了存在的问题。十二五规划的总体思想依然延续之前征求意见稿的总量控制、份额管理、稀缺煤种保护的思路，对于十二五期间全国煤炭消费总量、中东西部各地区的生产布局都做了明确安排。尤其提到了加快建设沁水盆地和鄂尔多斯盆地东部煤层气管网建设。
　　评论
　　总体指导思想控制十二五总体煤炭消费量增长：出于对限制粗放型经济过度消耗煤炭的考虑，2015年煤炭生产能力将控制在41亿吨/年。其中：大型煤矿26亿吨/年，占总能力的63%；年产能30万吨及以上中小型煤矿9亿吨/年，占总能力的22%；年产能30万吨以下小煤矿控制在6亿吨/年以内，占总能力的15%。煤炭产量控制在39亿吨左右，原煤入选率65%以上。十二五新开工建设规模7.4亿吨/年，建成投产规模7.5亿吨/年，结转十一五建设规模3.6亿吨/年，结转十三五建设规模3.5亿吨/年。形成10个亿吨级、10个5000万吨级大型煤炭企业，煤炭产量占全国的60%以上。
　　生产布局明确遵循稀缺煤种保护性开发、压减小煤矿产量、重点发展陕、蒙、新、宁、甘：本次正式规划细化了此前的征求意见稿内容，明确了东中西部的生产布局和煤种安排。2015年煤炭产量39亿吨，主要增加发电用煤，合理安排优质炼焦煤生产。煤炭生产以大中型煤矿为主（100万吨/年及以上），继续压减小煤矿产量。2015年，东部（含东北）煤炭产量4.6亿吨，占全国的12%，其中黑龙江、山东产量保持稳定，其他省（市）下降；中部煤炭产量13.5亿吨，占全国的35%，其中山西产量增加，河南、安徽产量保持稳定，其它省下降；西部煤炭产量20.9亿吨，占全国的53%，其中内蒙古、陕西、新疆、宁夏和甘肃产量增加，贵州、云南产量略有增加，重庆和四川产量下降。
　　十二五期间加大铁路、港口运能建设，铁路规划运力30亿吨：预计2015年全国需要铁路运力28-30亿吨，规划铁路运能基本能达到。煤炭调出省区净调出量16.6亿吨，其中晋陕蒙宁甘地区15.8亿吨，主要依靠大秦线、朔黄线、石太线、侯月线、蒙冀线、陇海线、宁西线和山西中南部通道等组成横向通道，由京沪线、京九线、京广线、焦柳线以及规划建设的蒙西、陕北至湖北、湖南和江西的煤运铁路等组成纵向通道。2015年新疆规划调出0.3亿吨，主要供应甘肃西部、青海和川渝地区、铁路依靠兰新铁路电气化改造和兰渝铁路建成投运；云贵地区规划调出0.5亿吨，主要调往广东、广西和湖南等地。除此之外，预测2015年，北方港口海运一次下水量7.5亿吨。交通运输规划煤炭装船能力8.3亿吨，基本满足需要。
　　十二五期间将继续推进兼并重组：按照一个矿区一个开发主体原则，通过兼并重组，全国煤矿企业数量控制在4000家以内，平均规模提高到100万吨/年以上。神东、陕北、黄陇、宁东基地，重点建设一批世界一流的千万吨级矿井群。晋北、晋中、晋东基地，重点做好整合煤矿升级改造，适度新建大型现代化煤矿，加快发展煤层气产业，对优质炼焦煤和无烟煤资源实行保护性开发。冀中、鲁西、河南、两淮基地，做好深部资源勘查，建设接续煤矿，限制1000米以深新井建设。蒙东（东北）基地，内蒙古东部褐煤矿区重点实施煤电项目一体化开发，优先建设大型露天煤矿；黑龙江、辽宁切实做好煤矿技术改造和淘汰落后产能，建设接续煤矿。
　　云贵基地，加快建设大中型煤矿，大力整合关闭小煤矿，调整煤炭生产结构。新疆基地，作为我国重要的能源战略后备基地，实行保护性开发，强化可持续发展，重点做好规划，优先建设大型露天煤矿。
　　投资建议
　　十二五规划中西部大开发、中部保护性开发、东部限制性开发的思路未变，尤其提到加快发展晋北、晋中、晋东基地的煤层气产业，为下一步山西综合配套改革实验区细则出台埋下伏笔。我们继续维持行业增持评级，投资组合为：兰花科创。

　　交通运输行业：十二五规划确定铁路建设目标高于保在建
　　事件
　　中央政府网报道：国务院总理温家宝21日主持召开国务院常务会议，讨论通过《十二五综合交通运输体系规划》。
　　会议指出，十一五时期，我国交通运输发展取得重大成就，五纵五横综合交通运输网络建设进程加快，铁路、公路、水路、民航和管道等各种运输方式的网络框架基本形成，技术装备和服务水平明显提升，有力支持了经济社会发展，改善了人民群众的生活质量。但我国交通运输发展还很不平衡，总体运输能力仍然不足，交通网络的覆盖广度与通达深度还很不够，各种运输方式的衔接不够高效。随着工业化、城镇化和农业现代化的推进，我国客货运输需求将持续增长，旅客运输需求将更加多样化、多层次。必须贯彻落实科学发展观，正确处理安全、速度、质量、效益的关系，继续加强综合交通运输体系建设，更好地发挥交通运输在产业优化布局、人口合理分布、城镇空间科学拓展等方面的引导作用。
　　会议确定了十二五时期的建设目标：初步形成以五纵五横为主骨架的综合交通运输网络，基本建成国家快速铁路网和国家高速公路网，铁路运输服务基本覆盖大宗货物集散地和20万以上人口城市，农村公路基本覆盖乡镇和建制村，海运服务通达全球，70%以上的内河高等级航道达到规划标准，民用航空网络进一步扩大和优化，基本建成42个全国性综合交通枢纽。
　　会议要求，今年要围绕十二五规划确定的任务目标，认真推进交通运输基础设施建设。建成一批重大铁路项目，适时开工一批急需必需项目；推进国家高速公路网规划项目和农村公路建设，加大国省干线改造力度；实施一批航道和陆岛交通项目，改善长江干线通航条件；开工建设和续建、完成一批机场与城市轨道交通工程。
　　评论
　　《十二五综合交通运输体系规划》承接了《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》关于铁路建设指导思想：加快铁路客运专线、区际干线、煤运通道建设，发展高速铁路，形成快速客运网，强化重载货运网。
　　基本建成国家快速铁路网的目标确定，高于目前铁道部的保在建内容：按照去年4月22日铁道部部长盛光祖在铁道部干部大会会上公布的十二五的铁路建设目标：十二五期间新线投产总规模控制在3万公里以内，安排基建投资2.8万亿元。到2015年全国铁路营业里程将由现在的9.1万公里增加到12万公里左右，其中快速铁路4.5万公里左右、西部地区铁路5万公里左右，复线率和电化率分别达到50%和60%以上。但是7.23事故后，铁道部的铁路建设全线压缩，基调是保在建。国务院对今年的要求是建成一批重大铁路项目，适时开工一批急需必需项目，铁路建设将整体回归常态，基本朝着十二五规划的目标推进。
　　我们预计铁路建设将加快恢复，并且有所加快投资进度：去年全国铁路新通车里程大约3000公里。今年预计将建成通车超过6000公里。按照十二五规划将建成通车3万公里，2013~2015年期间将建成通车2万公里，平均每年建成通车大约7000公里。这样，相对于目前铁路的投资力度，铁路建设将整体将快。
　　投资建议《十二五综合交通运输体系规划》的确定强化了我们对铁路运输能力大发展的判断，同时我们也预测在十二五期间内铁路将完成体制改革到经营体系改革的全部内容，我们维持行业增持评级，投资组合为：。

　　汽车行业：新能源汽车势在必行关键零部件产业需培育
　　主要结论：
　　新能源汽车将会取得巨大的进展：汽车耗油量不断上升：中国汽车保有量不断增长，汽车燃油消耗量不断上升，预计2020年将达到2.5亿吨，石油对外依存度不断提高，预计2030年将达70%；环保压力：中国政府承诺到2020年中国单位GDPCO2排放比2005年下降40~50%。
　　新能源汽车市场将会在产业化和市场布局两方面取得巨大的发展。推动该市场快速前进的主要动力有，各大汽车厂商都在规划更加适合市场需求的入门级的新能源汽车产品，政府将会和具体运营公司一起给充换电站的基础建设安排更多的资金配套和给予政策支持，同时预计中东地区的动乱国际环境会在未来很长一段时间内进一步推高全球的石油价格，从而促使市场推出新能源车的替代计划。
　　新能源汽车鼓励政策：《汽车燃料消耗量管理办法》、新能源汽车免车船税、《私人购买新能源汽车试点财政补助资金管理暂行办法》新能源汽车的发展关键在于新兴关键零部件产业的培育电动汽车新兴关键零部件市场巨大，带来新的机遇。
　　关键零部件的产业发展面临较大挑战。
　　加强协同创新与国际合作，培育新兴零部件产业基础。
　　维持行业看好投资评级。
　　目前，在国家经济增长方式转型和产业结构调整的新形势下，汽车产业将顺应这一趋势，改变粗放型的增长，将有利于企业加快核心技术的研发，有利于行业进行技术升级和产业结构的优化，顺应优胜劣汰的自然规律。基于上述分析，我们维持行业看好评级，重点关注有受益排放升级和节能与新能源汽车类的公司。
　　（马春霞 浙商证券）

　　白酒行业研究报告：一线维稳、中端激战荐2股
　　内容摘要：
　　哪一个层次的白酒未来销量增长最快？中国经济正处于转型关键期，经济增速放缓、收入分配改革、固定资产投资增速下降，这些直接或间接都会影响白酒的销量增长。按照纺锤性的结构，次高端和中端应该是增长的重点，高端白酒增速次之。但中高端白酒受经济短期影响程度更大，一线白酒的稳定性更强，二线白酒的竞争将更加激烈。
　　哪一个层次的白酒未来价格增速更快？作为奢侈品定位的高端白酒价格仍有提升空间，但短期来看其价格已经有一定泡沫成份，市场极有可能进入终端价格的整固阶段，政府三公消费问题也对白酒提价的进程将形成较大的影响。我们预计中短期内中端白酒的价格增速应该更快，直接提价的方式将较少使用，而通过产品结构调整来提升吨酒价格将更受欢迎。
　　消费升级对不同层次白酒的影响？消费升级的不同阶段会带来不同的影响，特别是当高端产品价格增速放缓时，将会回归到以销量增长的竞争模式。从这个意义上讲，当消费升级进行到一定高度，绝对量上中高端白酒的业绩增速会更快，但竞争之下分化再所难免。
　　白酒行业的并购进入加速期？白酒行业的长期驱动力下降，内生型的增长动力减弱，企业寻找外延式的增长将重登历史舞台。白酒行业大量产业资本的涌入，也使行业的浮躁程度增加。中端及中高端白酒的竞争将更加激烈，对应的企业将发生分化，有一部分企业将能够突围而出，而有部分企业可能会消失。产业集中在未来3-5年内迅速提高。
　　白酒行业的趋势判断？2012年行业判断：谨慎乐观。宏观经济低迷，固定资产投资受控、公商务宴请萎缩、驱动力被逐步抽空；行业的业绩增速将较2011年有回落。其中高端酒总体增长平稳，行业集中度提高；中高端白酒的竞争将更加激烈，机会也正是蕴藏其中。
　　重点推荐公司：2012年一是看好一线酒企的并购和业绩惯性下的稳定增长，推荐五粮液。

　　建材行业：政策吹暖基建和农村水泥需求
　　首先，我们认为，今年以来，继西部大开发十二五规划、水利4万亿之后，政策面再次释放利好，提振基建和农村水泥需求，对冲房地产投资增速放缓风险。规划规定，要认真推进交通运输基础设施建设。建成一批重大铁路项目，适时开工一批急需必需项目；推进国家高速公路网规划项目和农村公路建设，加大国省干线改造力度；实施一批航道和陆岛交通项目，改善长江干线通航条件；开工建设和续建、完成一批机场与城市轨道交通工程。进一步加快建设步伐，全面解决2.98亿农村人口和11.4万所农村学校的饮水安全问题，使全国农村集中式供水人口比例提高到80%左右。
　　第二，财税高增长率、资金成本下降、投融资体制改革将为铁路、农村公共设施等基础设施建设提供有力的支持环境。去年全国财政收入增长率为24.8%，今年拟安排财政赤字为8000亿元；FR007从去年底的5.6%水平回落稳定在到目前3%左右；央行未来3-5次的降准预期，银行信贷能力潜力比较大，房地产和实体经济信贷需求不旺也为基建项目融资提供了空间。上周末发改委主任张平关于支持民间资本进入基础设施产业的讲话继续形成政策面的利好。振兴东北行动计划进一步提振东北的水泥需求，尤其是农村市场。
　　最后，我们认为，诸多宏观数据表明，全球经济已逐步远离崩溃边缘，中国经济也驶离硬着陆的风险区，货币宽松成为全球央行目前的潮流选择，因此，市场震荡调整后具备继续上行的潜力。2季度行业策略观点是：看好4月中旬后基建集中开工和海外出口回暖，水泥、玻纤和玻璃提价时间窗口开启，在动力切换完成后，行情将进入业绩增厚驱动型的第二阶段行情。推荐标的：水泥）。

　　电容器：拓展下游应用领域打开高成长空间
　　近期A股市场出现了震荡中企稳的走势，从而为中长线资金建仓提供了契机。比如说新宙邦等个股均出现了量能持续放大的强势震荡格局。那么，如何看待该板的如此强势呢？
　　产业升级提振需求
　　我国经济正在步入转型期，制造业升级成为必然的趋势。其核心推动力是正在加速的城镇化水平和以内需提升为主的经济结构的转变，及由此带来的产业的国际化转移。
　　为此，我国加大了对新兴产业政策的扶持力度。其中，在基础设施领域，更是加大对高端装备制造业的倾斜，比如说前些年加大对高铁的投资，使得我国高铁产业技术飞速提升。而近年来关于海洋工程、核电的投资，也使得海洋工程设备、核电设备的技术实力大大提振。
　　与此同时，城镇化的建设也将拉动电子信息及新能源产业的发展。十二五规划中明确提出：推进大中小城市交通、通信、供电、给排水等基础设施一体化建设和网络化发展。这些新兴领域的发展将拓展电子元器件产业的成长空间。
　　既如此，作为三大被动电子元器件（电阻、电容及电感器）之一的电容器就拥有广阔的成长空间。因为电容器在电子元器件产业中占有重要的地位，是电子线路中必不可少的基础电子元器件，电容器产业的发展水平在很大程度上影响着我国电子信息产业的发展，是国家重点发展的产业。电容器约占整机电子元器件用量的40%左右，而铝电解电容占整个电容器产量的34%左右。
　　所以，产业升级将驱动着电容器产业的快速发展，这其实在新宙邦、南洋科技等诸多电容器领域的相关上市公司年报或年报业绩预告中得到佐证。
　　新应用领域拓展成长空间
　　更为重要的是，电容器在传统应用领域，比如说电脑、彩电、空调、照相机等家用电器及数控车床等正处于稳定成长周期。其中在消费电子产品中的应用占44%。近年来随着消费电子行业的景气度不断提升，电容器的消费也呈现出快速增长的局面。
　　而在新兴产业领域，电容器的未来成长空间将更为乐观。近年来，电容器在汽车电子、新能源、航天军工等领域应用广泛，主要用于制造变频器、逆变器、不间断电源等。其中，变频器领域更是拓展电容器的成长空间，因为在变频器领域，电容器是作为变频器的重要元器件，起着滤波、耦合的重要作用，约占变频器成本的10%。作为节能降耗的有效手段，变频电机平均节能约30%以上，在空调、冶金、轨道交通、机械等领域得到广泛应用。
　　因此，变频电机领域将成为电容器产业新的高成长动力源泉。根据中国变频器行业市场分析及投资预测报告等相关资料的预测，在过去的几年内中国变频器的市场保持着12%-15%的增长率，而且至少在未来的5年内保持着10%以上的增长率。考虑到大约4-6%的价格下降，中国市场上变频器安装容量（功率）的增长实际上在20%左右。目前变频产品的渗透率还很低，未来该领域的发展空间极为广阔，从而成为电容器产业的新成长空间。
　　从产业链中挖掘高成长股
　　正因为如此，在近期电容器板块无疑受到了长线资金的青睐，东方钽业更是一直有着长线资金活跃的态势。所以，随着产业高成长周期的来临，此类个股有望反复活跃，成为市场关注的焦点。
　　据此，在操作中，建议投资者从产业链中挖掘高成长股，其中，电容器产业的上游铝箔、电解纸、电解液等产业更有望快速成长，所以，凯恩股份、南洋科技等产业核心品种也可跟踪。
　　（秦洪 金百临咨询）

　　园林板块：强势股摇篮
　　近日A股市场振荡回落，园林板块却显得较为抗跌，其中普邦园林（002663）逆势上涨。如何看待该板块的走势呢？
　　价值重估赋予抗跌能量
　　目前园林板块虽然较为抗跌，但在本轮反弹行情中，市场并未赋予其更高的估值溢价，主要是担心地产调控会使得园林板块的成长性受到影响。
　　对此，笔者倾向于认为，地产调控的确影响部分园林股的业务成长预期，但就目前已在A股上市交易的园林股来说，它们的主营业务更多的来源于市政园林，比如东方园林80%的业务来源于市政园林，地产调控对此类公司的直接影响并不是很大。因此，随着行情的演绎，越业越多的资金开始认识到地产调控难掩园林股的高成长趋势，会再度加大对园林股的配置力度，给予其价值重估，也就有了近期相对强硬的抗跌走势。
　　城市化打开其成长空间
　　目前城市化进程正在提速趋势中，从而打开了市政园林的建设空间。因为历史经验显示出，正是我国的城市化进程，使得园林建设步入到了高速成长的趋势。2001年至2010年，我国城市化进程提速，至2010年底接近50%。与此相对应的是，2009年我国城市园林绿化固定资产投资达到914.86亿元，比上年增长40.79%，自2001年以来年复合增长率为21.11%。保守估计，2010~2012年我国城市园林绿化固定资产投资增长率为10%~20%，2012年我国公共园林市场容量预计在1217.68亿~1580.88亿元之间。这就意味着，未来城市化进程的演绎，将为园林市场打开新的空间。
　　而且，目前城市化进程主要体现在二、三线城市的扩容，比如近期的户籍改革将有望成为二、三线城市扩容的加速器，而二、三线城市对园林建设的需求将更为旺盛。一方面是因为二、三线城市对园林建设一直有着历史欠账，近期越来越多的二、三线城市，甚至县区均将园林绿化建设作为发展规划的重点之一，不断加大园林绿化的投入，为公共园林行业发展提供了保障；另一方面则是因为二、三线城市的房地产调控政策影响不大，保证了地方政府对市政园林的投资力度，有利于园林产业的加速发展。
　　重点关注优质成长股
　　在目前的市场背景下，优质园林公司的成长空间将更为乐观。因为我国园林行业企业数量已超过16000家，但具备较强综合实力的企业数量较少，园林市场较为分散。而目前园林建设的市场化趋势较为明显，即各地的园林建设由原先的园林局设计、承建而走向市场化招标，只有那些拥有雄厚资本实力的园林建设企业方可把握住当前我国城市化进程提速所带来的产业成长机遇。而且，由于目前园林建设招标过程中，更注重的是园林设计、园林产业一体化等诸多考核指标，只有那些通过资本市场平台支撑的园林类上市公司，方有足够的资本实力，完成苗林培育、设计、施工等业务一体化，未来的市场份额将逐渐向优质企业集中。
　　正因为如此，目前A股市场上的园林股，都有着强劲的上升趋势图，也是A股的强势股摇篮，比如东方园林、棕榈园林，未来股价走势仍可乐观。
　　（秦洪 金百临咨询）

　　家电行业：3D电视入百姓家结构优化改善盈利能力
　　3D电视渗透率快速提升
　　1、2011年我国生产电视1.24亿台，平板电视9800万台，国内需求约4000万台，同比增长12.17%。
　　2、2011年全年国内累计销售394万台3D液晶电视、103.5万台PDP3D电视，渗透率从一月份的1.3%（6.3万台）上升到12月的21.59%（93.1万台）：从结构上来看，中小尺寸平板电视渗透率要明显低于大尺寸电视（超过50%）；农村、城市齐头并进，今年1月城市3D电视销量占比32%，农村占比17%，农村占总量36%；从企业端来看，国内3D液晶电视内外资比例为78：22。
　　3、奥维咨询预计2012年国内液晶电视销量3800万台、PDP电视300万台，总销量4230万台，销量和去年基本持平，年底3D电视渗透率将超过55%，全年平均渗透率达到41.86%，3D和智能电视占比提高，销售结构持续改善。
　　三因素成2012年3D电视普及主动力
　　1、2012年1月1日我国首个3D电视试验频道开播，通过有线电视高清机顶盒和3D电视可免费收看各种电视节目内容，上游3D内容的丰富是3D电视快速普及的主要动力之一。
　　2、终端价格下降拉动3D电视增长：3D眼镜从2011年初一对80美元，下降到目前的20-25美元，和普通非3D电视的价格倍率从去年初的1.8-2倍，下降到目前的1-1.2倍。
　　3、上游面板企业以及电视生产企业为提高产品毛利率，在新品推广中，国内企业新品中3D占比70%，内外资平均接近50%。
　　以上三方面因素是国内3D电视快速普及的主要原因，经过10-11年的培育期，3D电视有望复制LED背光源液晶电视发展轨迹。
　　产品结构改善提升终端企业毛利率
　　3D电视的快速普及将有利于国内终端电视企业的产品毛利率水平的提高：分尺寸来看，各类32英寸液晶电视毛利率最为接近，其毛利率从高到低分别为CCFL3D-LED2D-CCFL2D-LED3D，随着电视尺寸的不断上升，CCFL3D电视的毛利率不断降低，LED3D电视的毛利率不管上升，40/42英寸以上LED3D电视毛利率达到30%以上，目前40/42英寸以上是国内电视的主流，因此，3D电视渗透率的不断提高，将有助于终端企业产品毛利率的快速上升。
　　总体看来，虽然国内平板电视对普通CRT电视的替代还远未结束，在国内房地产调控等不利因素的影响下，预计国内平板电视发展将进入缓慢增长期，面板价格短期内继续下跌困难，3D、智能等普及率上升将是国内彩电企业持续提高盈利能力的主要动力所在，建议重点关注黑电龙头企业盈利能力的变化。
　　（浙商证券）

　　广发证券：看好医药市场长期需求增长
　　国务院3月21日印发《十二五期间深化医药卫生体制改革规划暨实施方案的通知》，指出十二五期间的医改突破方向。广发证券针对上述新闻发布研报表示，由于该方案明确了政府的投入增速，看好中国医药市场的长期需求增长。
　　研报认为未来基本药物招标采购模式整体上应该有所修正，只有进入基药目录的独家品种才是明确利好，其他品种是否受益需要观察企业的经营管理能力，很难一概而论。总体来看，在未来2至3年的周期中，广发证券认为二级以上医院的市场格局变化相对有限，而县级及以下医院都会面临基药制度或公立医院改革的重任，因此变数会比较大。如果看得更长远一些，公立医院改革逐步触及大医院领域以后，医药企业的营销模式可能会逐步有所转变。广发证券还认为医疗服务行业受益是比较明确的，同时处方药企业的品种资源优势会更加凸显。广发证券看好中国医药市场的长期需求增长，投资者可重点关注以下几类标的。（广发证券）(www.ccstock.cc)