3月21日，水井坊(600779)公告表示第一大股东四川成都全兴集团有限公司之外方股东帝亚吉欧(Diageo Highlands Holding B.V.)对水井坊的要约收购获得证监会批准。

这场历时两年的战役终于落下帷幕，而白酒行业的分食大战却刚刚开始。

食品饮料行业如光明集团、维维股份多年潜伏布局白酒行业，目前已初步成型；房地产产商如星河湾一路高歌进军白酒行业；另一方面联想控股、国泰君安创新投、中信产业基金等股权投资机构纷纷注资二、三线酒企；而LV集团，帝亚吉欧等过国际奢侈品集团亦接二两三并购国内酒业企业。

国际奢侈品集团加入分食队伍

在去年经济增速放缓的大背景下，古老的白酒行也保持了较高的增长。

从目前已经披露的年报来看，酒鬼酒和沱牌舍得的净利润同比增长了142%和155%，而在3月23日发布业绩快报的贵州茅台虽然只增长了73%，但是每股基本收益却高达8.44元。

资本逐利，超高利润业吸引着更多资本的追逐。

3月21日，水井坊(600779)公告表示第一大股东四川成都全兴集团有限公司之外方股东帝亚吉欧(Diageo Highlands Holding B.V.)对水井坊的要约收购获得证监会批准。

根据要约，帝亚吉欧收购除全兴集团所持股份以外的水井坊全部已上市流通股，占总股份60.29%，收购价为每股21.45元。如果水井坊所有其他股东接受此要约，帝亚吉欧将支付最多约63亿元人民币。按规定，未来如果社会公众股东持股低于水井坊总股本10%，水井坊可能会终止上市。

这也是白酒行业内最大的外资并购案例。而帝亚吉欧为将水井坊纳入旗下，双方密切接触了6年之久，帝亚吉欧系全球最大的烈酒生产商。据帝亚吉欧系方面承诺，未来五年或十年，有意将“水井坊”打造为国际一流品牌，国际市场或成为水井坊重要战场。

其实早在2007年，另一国际奢侈品巨头LV集团旗下的轩尼诗出资近1亿元人民币，拿下文君酒55%的股权，一跃成为文君酒的大股东。国际洋酒巨头接二连三并购之举耐人寻味。国际酒业集团参与白酒行业竞争已不再是纸上谈兵。

食品饮料行业低调布局白酒行业

3月16日由光明食品集团旗下上海糖酒集团所收购的全兴酒业，首度推出了了两种新款白酒，此举标志着光明食品集团正式进军中高端白酒市场。同时，光明食品还控股金枫酒业，该公司在黄酒行业中处于领先地位，主营业务黄酒生产毛利率50%以上。

无独有偶，食品行业内另一公司维维股份(600300)3月9日公告，兴义市政府拟将贵州醇酒厂酒业资产划转至资管公司名下，并将贵州醇酒厂除酒业资产之外的其余资产和除员工债务之外的其余债务全部剥离后，由资管公司以部分酒业资产出资，与公司、红宝石源合资成立贵州醇酒业公司，并通过该公司购买剩余酒业资产，以此达到贵州醇酒厂全部酒业资产及业务转移至贵州醇酒业公司。资管公司投入及转让予贵州醇酒业公司的全部资产的评估价值为7亿元。

自公告发布以来，维维股份股价3月9日至3月16日连续5日拉升涨停，仅5日累计涨幅便高达61.08%，股价最高一度达到8.19元。据该公司2011年半年报显示，酒类为维维股份贡献利润占比达49.16%，毛利率达36.03%。

维维股份布局白酒行业可追溯至6年之前，据该公司官方网站显示维维股份2006年受让江苏双沟酒业股份有限公司股权38.27%，成为双沟酒业第一大股东；2009年维维股份以51%的股份控股枝江酒业，而枝江酒业系创办于1817年的“谦泰吉”槽坊演变而来，具有近200年酿造白酒的悠久历史，是湖北省最大的白酒生产企业之一。2009年，维维全资白酒品牌维维川王酒问世。到2010年，从资本到实业、从制酒基地到渠道建设、从产品到品牌，维维酒业产业链布局基本形成。

杀入白酒行业的另一股力量来自房地产商，今年1月16日“星河湾老酱香”在上海亮相。一位参加星河湾老酱香品鉴之夜活动的地产人士透露说：“星河湾老酱香一斤要卖到一万元”，星河湾老酱香价格将超过茅台 .

这也标志着广州地产开发商星河湾以出人意料的跨界姿态出现在公众面前，其“改行”做高端白酒的说法短时间内在房地产界掀起波澜，星河湾在过去的十余年已成为中国豪宅的代名词。

PE\VC疯狂“饮酒”竞争激烈

一方面是食品饮料行业的迅速布局，另一方面是PE\VC的热捧。

2011年1月9日，陕西西凤酒股份有限公司对外宣布，引进了9名战略投资者和部分西凤酒品牌经销商，作为增资扩股后的新股东。其中，中信产业投资基金出资3.6亿元，参股西酒15%，一举成为西凤酒的第二大股东。

这并不是资本市场首次注资白酒企业，早在2010年3月，湖北稻花香酒业公司对外确认，平安信托出资1.5亿元，参股稻花香20%的股份

热捧酒业的PE中，联想控股最引人注目，2011年更是加快了酒业投资的步伐。2011年6月，泸州老窖就公告旗下武陵酒业引入联想控股作为战略投资人，联想控股以1.3亿元换得武陵酒业7843万股。

2011年11月29日，联想控股宣布收购河北乾隆醉酒业公司87%股份，收购金额不详，并且有进一步增持的可能。2011年12月，联想控股还有意洽购孔府家酒，而孔府酒家业证实了这一消息。

从2009年开始联想旗下企业和投资公司酒开始研究白酒行业，以收购重组为主要途径进入白酒行业，其投资目标是一些区域性白酒企业，并于2011年8月正式成立酒业控股公司。

目前一些资质较好，有潜力的区域性白酒企业是众多资本抢食的资源。联想控股去年12月完成了对河北乾隆醉酒业的收购，而一直在与联想控股密切接触的山东孔府家之前还曾与洋河股份、中粮集团有过接触。更早的，2009年维维股份对枝江酒业的收购就曾面临着五粮液等对手的竞争，深圳盈信投资对安徽高炉家的收购也不得不与维维同台竞技。

(21世纪经济报道)