6家交易所公布选聘副总细则
　　工作方向包括信息技术管理、上市公司监管、发展研究与海外业务、战略规划与产品研发
　　记者昨日了解到，我国六大证券、期货交易所副总经理联合选聘办公室将于近日发布公开选聘公告，面向国内外市场公开选聘6名副总经理。这6名副总经理的工作方向主要包括信息技术管理、上市公司监管、发展研究与海外业务、战略规划与产品研发。同时，记者了解到，证监会还将面向社会及证券期货监管系统公开选聘4名行政处罚委员会高级专业职位人员。
　　证监会党委委员、主席助理吴利军日前在有关证券期货行业人才队伍规划的座谈会上透露，这次选聘是交易所为顺应市场发展需要，根据自身的业务发展需求和一线监管工作的需要而进行的，职位要求由各交易所自行拟定，选聘人选由交易所提出建议。
　　据悉，此次交易所副总经理公开选聘，要求应聘者精通国内外证券期货业务，在证券、期货、银行、保险等知名金融机构、大型上市公司或信息技术企业担任高级管理人员累计不少于3年，或在知名会计师、律师事务所担任高级合伙人累计不少于3年。具体看，上海证券交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所各选聘副总经理1名，工作方向信息技术管理。主要职责为组织制定信息技术发展战略规划；组织设计、开发新一代信息系统；负责提升技术团队的整体水平；组织开展交易所现有信息技术系统的开发完善、运行维护和风险处置工作。岗位要求包括精通金融领域信息技术标准和发展趋势；具有开阔的国际视野，较强的创新意识和战略规划能力等。
　　深圳证券交易所选聘副总经理1名，工作方向为上市公司监管。主要职责为组织完善上市公司监管制度、规则、模式建设与创新工作，完善多层次上市公司监管体系；组织开展上市公司监管和信息披露工作，督促上市公司完善治理结构；组织开展上市公司发行管理工作。岗位要求包括精通上市公司合规运作、信息披露、内部控制等工作等。
　　上海期货交易所选聘副总经理1名，工作方向为发展研究与海外业务。主要职责为组织制定交易所业务发展战略和实施计划，跟踪评估执行情况；推动商品衍生品及创新业务的研究和开发；组织海外市场业务的建立和拓展。岗位要求包括精通衍生工具研究和市场发展业务等。
　　中国金融期货交易所选聘的副总经理1名，工作方向为战略规划与产品研发。主要职责是主持交易所发展战略研究与规划；组织开展宏观经济金融形势以及期货市场研究与分析；组织开展新产品研究与开发。岗位要求包括有较深厚的经济金融理论功底和较高的政策水平，熟悉国内外宏观经济形势；具有开阔的国际视野，熟悉境内外金融市场特别是金融衍生品市场的发展趋势，了解金融衍生品的交易、结算业务规则等。
　　据了解，聘用人员试用期为1年。试用期满，考核合格的办理正式聘用及相关手续。实行任期制，每届3年，试用期计入任职时间，可连任2届。
　　与此同时，记者了解到，证监会还将在行政处罚委员会中拿出4个副主任审理员职位，面向国内外市场及监管系统公开选聘。符合这次引才条件和处罚委工作要求的市场业界法律或会计专业高层次人才，可以直接被聘任为副主任审理员，享受副司局级工作待遇，同时也享受人才引进的优惠政策。（.证.券.日.报.朱.宝.琛.）

　　传中国或推出类似纳斯达克的新交易所
　　据媒体周五报道，中国考虑推出以科技领域小企业为重点的新交易所。
　　道琼斯通讯社周五援引未具名消息人士的话报道称，中国考虑推出类似美国纳斯达克的交易所来交易小企业股票，以缓解小企业的融资困难。
　　报道还称，新交易所重点将放在科技领域小企业，将引入做市商制度，可能设在北京。

　　郭树清直指券商研究水平低：33家券商十金股跑输大盘
　　中国证监会的监管重拳即将挥向目前水平参差不齐的券商研究报告。据相关媒体报道，中国证券业协会已两度征求意见的《证券公司发布研究报告指引》及《分析师职业行为规范》可能在今年4月发布，新规将禁止未经授权的公共媒体转载或引用券商研究所发布的研究报告。而近期证监会掌门人郭树清也表示要对荐股机构存在的问题尽快核实并且加以处理。
　　掌门人：券商问题中研究水平低首当其冲
　　3月15日，证监会召集全国数十家主要券商的研究部门负责人士齐聚北京，此行的目的便是为分析师行业整顿提前吹风。
　　据消息人士透露，在这次为期两天的内部整风会上，券商分析师行业下一步将成为监管层整顿的重点，而重中之重则是研究员涉及内幕交易，利用研究报告恶意影响操控市场的问题。据悉，已经两度征求意见的《证券公司发布研究报告指引》和《分析师职业行为规范》将于日前定稿，最快将在4月份出台，范围涉及联手设局操控股价、分析师提前向部分机构泄密信息、私设老鼠仓等方面。
　　3月18日至20日，证监会主席郭树清一行到浙江调研，了解清理整顿各类交易场所工作进展情况。其中，对于投资者反映的一些电台资讯节目带有欺骗诱导性地推荐股票等问题，郭树清当即责成随行人员要记录下来、尽快核实情况研究处理。
　　在此之前，郭树清就已经把监管的利剑伸向了券商。2011年12月15日，《财经》年会在京举行。证监会主席郭树清作闭幕演讲时指出，中国券商存在规模小、能力差等六大弊端，研究水平低首当其冲，根本起不到引导价值投资的作用。

　　经过此轮金融危机，国际投行已经像回用地沟油的公司一样声名狼藉，但中国券商依然无法与之相提并论，而且在相当长时间内，不会有一家券商大到不能倒。郭树清说。
　　目前，中国109家券商的总资产规模还不到高盛的1/3，与摩根斯坦利的资产规模相当，更严重的是，其业务扩展能力很差，国际投行在金融危机前的财务杠杆达到了30倍，目前也有13倍，而中国全行业平均只有1.3倍。同时，中国券商还存在同质化竞争严重，激励机制不完善，高端人才匮乏等缺陷。
　　不过，如果与其较低的研究水平相比，上述缺陷似乎又算不了什么。无论是对宏观形势的把握，还是对具体行业的分析，券商的研究水平都难以形成价值投资的引导作用。郭树清说。
　　郭树清指出，由于券商普遍没有做到以客户为中心，没有做好投资者服务，导致业绩越好的股票反而越没人买，一些年收益率在10%以上，分红力度比较大的公司，往往不能受到投资者青睐，蓝筹股卖得差，创业板三高，应该说都与券商有很大关系。
　　数据说话：近三年指数预测误差至少300点
　　本报记者也发现，券商发布的投资策略报告已日益被投资者当作反向操作指标来看待，以近三年为例，其报告的底部误差都保持在300点以上，顶部误差则在500点以上。撰写报告的分析师不调研或走过场，与上市公司及买方之间特殊的利益关系，以及报告内容被抄袭等三大原因是导致券商报告忽悠人的主要原因。
　　例如，今年1月共有28家券商发布了295份个股买入评级报告。排名金罗盘券商研究能力排行榜2012年1月榜单第一位的中原证券和民族证券仅荐1只股，收获100%命中率，紧随其后的中航证券、华宝证券则荐4股中2股，德邦证券和万联证券荐2股中1股。在榜单后10名中，安信证券发布14份买入评级研报无一成功，位列倒数第一位，华泰联合证券发布13份研报列第二，同样无一荐股成功；排名倒数第9位的广发证券和第10位的东方证券发布了24份和29份研报，分别有3份和4份研报荐股成功，成功率微超10%。
　　业内人士认为，规模相对较小的券商由于经费或人手方面的制约，可能相对专注于精细化的研究，其研究报告准确性相对较高。
　　而在2011年，根据33家券商研究所发布的2011年十大金股统计，桑德环境、智光电气、兰花科创、五粮液、中兴通讯、软控股份、莱宝高科、特变电工、海兰信、碧水源、东方电气、中海油服、中国一重、太极股份、禾盛新材等15只品种的推荐频次最高。
　　如果以2011年上证指数涨跌幅(-15.93%)作为合格线的话，那么这15只所谓金股 竟有八成品种大考不合格。其中，仅有五粮液、桑德环境、兰花科创这三只股票跑赢大盘，另外12只都出现了超过大盘的跌幅。 （广.州.日.报）

　　场外市场建设或强调流动性
　　场外市场建设方案轮廓逐渐清晰。一些正在制订方案的区域性券商表示，为保障市场各方的参与度，交易品种及流动性将受到关注。
　　多家券商场外市场部人士表示，在未来柜台交易市场的建设方案中，流动性原则将成为市场机制设计中的重要原则，将有多种手段保证市场的活跃度。首先，各省份与当地政府搭建的区域性场外交易平台将由券商主导，在交易方式上有望从以前新三板的协议交易转为报价交易，并将引入做市商制度以保障市场流动性。其次，在交易品种设计上将避免不能标准化、不能拆细以及不能连续交易等问题。
　　为保障场外市场交易的活跃，需要降低投资者参与门槛。一些正在拟订方案的券商表示，希望增加普通个人投资者，并将投资者参与门槛降低，这和已有的新三板市场每手最低交易额度3万股将有不同。某券商人士透露，虽然是选择地方优质企业上柜交易，但投资者范围将是全国性的，估计试点券商将优先考虑对自己的客户开放，并将进行风险承受度测评。
　　在对上柜企业的资质选择上，券商人士表示，目前没有硬性设定，作为保荐人希望从可持续发展的角度考量。
　　在场外市场交易品种上，有券商建议不仅局限于未上市股份，而是扩大到更多场外交易品种，如中小企业私募债、信托产品等。业内人士认为，场外交易市场品种扩容能极大解决市场交易冷清的难题，做大场外交易市场，有助于化解囤积于银行体系间接融资的风险问题及规范表外资金循环渠道。
　　对于未来场外交易的股份能否转板上市IPO，多位券商人士表示，希望能有绿色通道。有券商建议，如果能够仿照台湾等地在上市IPO之前的辅导期，将企业的股份挂牌在场外市场交易,将是更为公开透明的做法。
　　多家券商表示，目前虽然是就各自区域性的场外市场建设作出方案，但必须给统一监管和公开信息发布平台留出可扩展空间。（.中.国.证.券.报.朱.茵.）