一家机构推荐新界泵业：成长受益农机补贴政策

　　公司主要产品包括农用水泵和空压机。2011年水泵销量达到194万台，市场占有率估计约为2.7%，连续六年蝉联国内农用水泵行业产销量第一。09-11年以农用水泵为主的整个泵行业年均增速达到18.5%，不过行业仍非常分散。公司一直注重营销网络建设，到2011年底，国内拥有一级经销商约1110家，二级分销商约3500家。最新公布的2012-2014 年全国支持推广的农业机械产品目录中公司产品入选包括9 类13 个型号，较11 年增加了3个型号。按照规定补贴额不得超过市场平均价格的30%，总体上补贴力度较大。我们认为公司凭借销售网络优势，能够更大地受惠于这一政策。预计12-14年每股收益预期分别为0.50元、0.61元和0.72元，首次给予中性-A投资评级。（招商）

一家机构推荐啤酒花：啤酒行业龙头 业绩增长稳定

　　两会前后，以酿酒为代表的消费概念不断活跃，取代科技板块成为两市上涨的龙头。在转型的关键年头，促内需将成为政策支持力度最大的行业之一，从而促进相关板块纷纷上涨。因此，笔者认为，但在政策的有力支持下，相关板块短期或将再度活跃，带来不错的投资机会。投资者可以积极关注，特别是一些具有多重概念的消费类个股，如啤酒花等。
　　啤酒花主营业务为啤酒原料、啤酒生产、果蔬饮料、房地产开发以及进出口贸易等，是新疆地区较早的上市公司之一，也是我国最大的啤酒原料供应商之一。通过从德国普罗斯特公司引进了亚洲仅有具有世界先进水平的智能型酒花颗粒生产线，公司生产能力跃居世界第二，这也使公司利用新疆特色资源啤酒花生产的新蕊牌啤酒花颗粒制品，具有品质更高、质量更稳定的特性，为酿造优质啤酒提供有力保障。目前公司年啤酒花加工能力5000多吨，与全国30多家10万吨以上的大酒厂和100多家中小酒厂建立了稳定的业务关系，产品出口东南亚等地区。
　　公司基本垄断新疆啤酒市场，业绩增长稳定。一直以来，啤酒花都是新疆地区最大的啤酒生产商，特别是嘉士伯的入主，让啤酒花的市场竞争力不断提高。据统计显示，公司在新疆地区的市场占有率一直维持在80%以上的高位，垄断地位十分明显。近年来，啤酒行业发展迅速。数据显示，2011年华润雪花，青岛啤酒和燕京啤酒的销售增长率分别为10.9%，7.6%和8.4%。而在中国西部地区的增长则更快，将接近两位数。结合公司的经营状况，我们可以合理预计，不出意外，公司未来的业绩将保持稳定增长。
　　此外，公司积极涉足其他行业，发掘新的利润增长点。一方面，公司引进的果蔬系列饮品已经形成了年产15万吨饮品的生产规模。另一方面，阿拉山口啤酒花有限责任公司依托口岸优势和国家对边境小额贸易的优惠政策，取得快速发展。（金证）

一家机构推荐网宿科技：业务转型成功 重回成长

　　收入重回较高增长态势，业绩释放趋势明显。公司2011 年实现营业收入5.42 亿元，增长50%；营业利润5360 万元，增长44%；净利润5472 万元，增长43%，对应EPS 0.35 元。扣除非经常性损益的净利润4533 万元，增长44%。利润增速开始高于收入增速。
　　业务转型初见成果。公司CDN 业务收入激增83%，收入占比提升至63%。毛利占比已升至80%，成为公司主要利润来源。CDN 网络加速平台的支撑及可扩展能力达到1.2T，实际运行峰值800G-900G。公司CDN 节点数量超过200 个覆盖全国。WSA、CATM 系列新品推出，将给公司带来新的业务和利润增长点。传统IDC 业务收入增长仅11%。
　　毛利率略有下降、现金流状况良好。公司整体毛利率略有下降。主要源于价格变动影响。2 季为公司毛利率低点，下半年起开始有所恢复。公司现金流状况大为改善。经营活动现金流净额高于净利润规模。
　　国内 CDN 市场成长空间广阔。CDN 市场仍有较大发展空间。国内目前只有约10%的互联网公司使用CDN 服务，而在美国这个数字是80%。
　　从行业趋势来看，移动互联网的出现，内容从单向传输演变成多向传输、交叉传播，新应用、富媒体形态的出现，都将从不同侧面提升对CDN 市场需求。
　　业务转型将为公司可持续成长提供空间。CDN 业务将成为带动公司发展核心动力。12 年系列新品的推出将进一步提升公司CDN 供应厂商市场份额。公司1 季度同比增长140-170%。
　　我们预期公司 2012-2014 年销售收入分别为8.02 亿元、11.41 亿元、15.61 亿元；净利润分别为0.85 亿元、1.31 亿元、1.90 亿元；对应EPS 分别为0.55 元、0.85 元、1.23 元。不排除业绩超预期机会。（国泰君安）