主力鸿门宴诱多 煤飞色舞只是传说

　　宏观经济阴霾之下，资源股行情却重现江湖。
　　3月21日，A股市场再度呈现日内大幅震荡。早盘受国家批准社保运营广东千亿养老金影响，上证指数一路走高，几乎触及接近2400点大关；但此后却迅速回落，上证指数也由“红”变“绿”。
　　关键时刻，有色金属、煤炭两大板块再度成为护盘主力。
　　中国铝业(601600.SH)于收盘前半小时被10.5万手买单死死按在涨停板上，并率领有色板块几乎全线飘红；煤炭板块亦有所发力，36只煤炭股仅三只出现下跌，山西焦化(600740.SH)也一度冲击涨停。
　　“煤”飞“色”舞之下，上证指数止住继续下跌的“厄运”，当天报收于2378.20点，小幅上涨0.06%。
　　“煤飞色舞往往预示着市场流动性已发生巨大的变化，这种情况在2009年初和2010年三季度都发生过，当时都伴随出现大的上涨行情，难道这次还会重演？”一位私募人士向记者反问。
　　但，答案并不尽然。
　　有色股期背离
　　种种迹象显示，目前的有色、煤炭行情更像一场有意为之的“阴谋”。
　　“这不过是主力制造的一场鸿门宴，目的是为了忽悠大家接盘而已。”21日收盘后不久，已有市场人士发出如此感叹。他认为，主力资金正利用有色、煤炭板块进行诱多，以使自己得以脱身。
　　“前几天是借助地产板块，现在改用更具诱惑性的煤炭、有色板块了，因为市场里的人都知道‘煤’飞‘色’舞意味着什么，从今天盘面的成交量可以看出来，确实有散户追高了。”他表示道。
　　当日，除了中国铝业“大象起舞”匪夷所思般地涨停外，有色股中涨停的还包括西藏矿业(000762.SZ)、章源钨业(002378.SZ)与吉恩镍业(600432.SH)，整个板块也以3.97%的权涨幅位列当日各板块涨幅之首。
　　然而颇为出乎意料的是，有色股亢奋不已，有色金属期货价格当天却尽显疲态。
　　3月21日，上海期货交易所沪铜主力1206合约报收于60400元/吨，跌去50元/吨，跌幅0.08%；沪铝主力1206合约不涨不跌报收于16270元/吨；沪锌主力1206合约则跌去70元/吨或0.44%，报收于15820元/吨。
　　“现在受到房地产严控政策影响，国内有色金属消费并不如人意，现货市场交投也不是太活跃，这样导致像铜的国内库存现在已经处于高位了。”一位有色金属现货商向记者表示道。
　　根据上期所3月16日公布的库存数据，铜库存上周再度增加2495吨，报227276吨，这已是上海铜库存连续第三周增加。而在外围市场，截至记者截稿，伦敦金属交易所LME铜、铝、铅、锌、锡、镍均处于下跌状态。
　　游资热炒稀土
　　无独有偶，煤炭板块的亢奋也与低迷的煤炭市场形成了鲜明的对比。3月21日，煤炭板块均涨幅2.11%，位列各板块第二，权涨幅1.67%，进入各行业板块第五。
　　然而，煤炭现货市场目前并不景气。
　　光大证券3月20日发布的煤炭行业报告显示，近日国际动力煤价格持续低迷，将可能使4月份实际到货进口煤出现激增，对国内价格形成一定冲击。
　　虽然国内煤炭市场略有回暖，环渤海动力煤价格指数已连续两周出现上涨，但环渤海动力煤综合平均价格依然处于历史低位。
　　“煤炭板块估值不算很贵，之前基金公司配置的并不多，现在从低配转到标配，或者从标配变成高配，就推动了煤炭股价近期向上。” 阳光私募-深圳挺浩投资董事长康浩平(微博)告诉记者，“这与2009年因为流动性而产生煤炭行情完全不是一回事，仅仅只是一个板块轮动，能否持续还不好说。”
　　而对于有色行情，康浩平则认为市场炒作的痕迹非常明显。“近期有色板块基本是被稀土与涉矿概念股带起来的，你看包钢稀土(600111.SH)和斯米克(002162.SH)这些股票，涨幅是惊人的。”
　　日信证券有色金属行业研究员谢爱红也告诉记者，影响有色板块的已不是铜、铝、铅、锌等基本金属，而是更具有概念性质的小金属股票。“基本金属目前估值还算合理，但像铜这样的品种要看未来的价格走势，这与宏观经济密切相关；而像稀土这样的小金属，其股价更取决于公司是否具有垄断性和想象空间。”
　　“但那些炒作概念的有色股，早晚会有原形毕露的一天。”康浩平表示。（.21.世.纪.经.济.报.道）

前期滞涨消费股获青睐 基金频吹暖风

　　煤炭、有色等强周期股，成为市场年初以来反弹的热门行业。自上周以来，市场风格渐渐移向了前期被市场有所遗忘的后周期板块的消费股。
　　《每日经济新闻》记者了解到，在震荡不断的沪深A股，食品、饮料、医药等消费股重回基金视野，多家基金公司则是在近期开始对消费股吹起暖风。
　　消费股基金领跑
　　在过去一周，尽管偏股型基金整体交出了下跌的业绩，然而不少重仓消费股的基金则逆市抗跌。
　　上证指数在越过2400点之后，在近期选择了调整。前期强势股进入回调阶段，医药、批发零售等板块由于前期滞涨，近期表现反而超越了大盘。
　　来自海通证券的数据显示，上周，所有主动股票型开放式基金的净值(简单平均)下跌了0.24%，股票型基金收益率区间为-5.16%～5.48%，分化较大。上周股票型基金中排名靠前的主要重配了食品饮料、医药生物和批发零售等消费类行业，包括易基医疗保健、添富医药保健、鹏华消费优选、汇添富民营活力、长城消费增值等。
　　基金吹暖风
　　在热烈讨论追捧蓝筹股后，近期消费股较为强势的表现，也让部分基金公司开始对消费股的投资价值吹起暖风。
　　鹏华优质治理基金经理谢可认为，品牌消费品和服务业以其特有的轻资产属性摆脱了制造业的枷锁，以高品质、消费者粘性、通路垄断、商业模式创新等核心竞争力，构筑企业护城河，值得关注。
　　一直对消费股情有独钟的东吴嘉禾基金基金经理唐祝益也对《每日经济新闻》记者表示，从长期角度来看，消费是中国经济增长的长期动力，是增长最稳定和业绩最确定的行业。在刚刚结束的“两会”中，消费和民生再次成为提案的关注热点，政府工作报告也指出，2012年要着力构建促进消费的长效机制，针对消费板块各子行业的配套政策也将陆续出台。因此，消费类公司在我国当前阶段来说，未来成长潜力巨大。
　　“后周期类的消费股近期有抬头和行业轮动的迹象。目前在投资中消费类也是我配置的比较重要的一块。”沪上某基金公司基金经理也如此告诉《每日经济新闻》记者。
　　诺安基金(微博)也认为，在酒类股票带领之下，消费板块展开了凌厉的“春季攻势”。当然其中有补涨的因素，更重要的是长期看好消费类行业前景。中低端劳动力工资上涨就是促进消费的最大动力。近年来政府主动降低经济增长速度，限制房地产和基建投资。在此背景之下，周期类股票难以形成持续大幅度上涨行情，只有阶段性行情和机会。因此在大多数时间内，消费板块行情引领A股市场。
　　基础消费类更受青睐
　　就在消费股刮起暖风的同时，也有基金公司的投研人士持谨慎态度。
　　某合资基金公司的基金经理则告诉《每日经济新闻》记者，前两个月宏观数据偏弱，而流动性改善。“两会”期间，对消费的热议和对未来消费扶持政策的预期，使得市场热点有向消费和中小盘板块转移的趋势。不过，消费股的表现是否能够接棒领涨，仍需要等待。
　　“消费中的食品、饮料，批发零售、以及医药等行业，其中很多上市公司的业绩增长明确且稳定，还是有投资价值的。相对更看好一些传统的消费行业的表现。”上述基金经理进一步表示。
　　东吴嘉禾基金经理唐祝益则是进一步表示，在未来操作上，基于对消费增长的乐观判断，也会坚持把食品饮料、商业、医药等作为核心配置板块，从大众消费中进一步挖掘可观机遇。
　　深圳某基金公司的研究总监也坦言：“我们目前配置中，除了蓝筹股还有就是消费股。食品饮料等去年很长一段时间都表现不错，估值也曾被炒得比较高，我们更看好基础消费类个股，当然在行业中还需要进一步挖掘。”（.每.日.经.济.新.闻）

三机构大笔买入长方照明

　　新股长方照明上市首日意外受到机构追捧。21日，主营LED业务的创业板新股长方照明在深交所挂牌交易，盘中因换手率超过50%遭遇临时停牌，收盘价较发行价上涨6.55%。龙虎榜显示，买入前三均为机构专用席位，合计买入金额1167万元。
　　市场人士表示，自沪深交易所出台新股“限购令”以来，多家机构在新股上市首日联手大额买入的现象已极为罕见，此举或表明机构对长方照明的基本面很有信心。
　　沪深交易所昨日盘后公布的交易公开信息显示，21日上市的新股长方照明买入前三席位均为机构，买入金额分别为468万元、379万元和319万元。另有中信证券金华中山路营业部、上海证券南昌民德路营业部出现在买入龙虎榜上。
　　卖出方面，新股“中签大户”国信证券上海北京东路营业部、国信证券深圳泰然九路营业部双双上榜，各自卖出长方照明175万元和116万元，此外，财通证券绍兴县柯桥湖西路营业部、华泰证券无锡解放西路营业部、华泰证券江阴福泰路营业部也出现在卖出龙虎榜上。
　　从上市首日的交易数据来看，机构对于长方照明的追捧力度近期非常罕见。招股说明书显示，深圳市长方半导体照明股份有限公司前身为深圳市长方照明工业有限公司，成立于2005 年。2010 年，公司由有限责任公司整体变更为股份有限公司。公司致力于LED 白光照明领域，专业从事LED 照明光源器件和LED 照明产品的研发、设计、生产和销售。目前，公司封装产品包括直插式、贴片式 LED 照明光源器件；照明应用产品包括LED球泡灯、灯管、射灯等。
　　长方照明近几年保持着稳定的增长势头，从2009 年到2011 年，营业收入从8052.82 万元增长到42369.14 万元，年平均复合增长率为129.38%。宏源证券认为，长方照明拥有国内领先的照明LED 封装技术，极具竞争力的成本优势和突出的市场占有率。公司主营的LED 照明光源器件和LED 照明产品是未来飞速发展的产品。预计公司2012 年至2014 年EPS 分别为1.36 元、1.84 元、2.01 元，合理估值区间为27.20 元~28.18 元。
　　与宏源证券相比，渤海证券的盈利预测相对悲观一些，公司2012年-2014年公司将实现营业收入6.57亿元、9.19亿元、11.95亿元；实现归属母公司所有者净利润0.95亿元、1.16亿元、1.30亿元，对应发行后股本摊薄每股收益0.89元、1.07元、1.21元。参照A股LED相关的上市公司估值，综合考虑目前市场因素，给予长方照明2012年19-23倍估值，预计公司上市后的合理价格区间应该在16.91-20.47元之间。
　　截至昨天收盘，长方照明收报21.31元，较发行价上涨6.55%。（.上.证）