国务院批准社保运营广东千亿养老金
　　经国务院批准，全国社会保障基金理事会受广东省政府委托，投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元。
　　3月19日，全国社会保障基金理事会和广东省政府以及有关方面在北京签订了委托投资协议，资金将分批到位，委托投资期限暂定两年。
　　全国社会保障基金理事会表示，受托投资运营基本养老保险资金，将坚持更为审慎的方针，新增资金将更多配置到固定收益类产品中，确保实现基金保值增值。
　　公开资料显示，全国社保基金投资主要配置固定收益类产品、股票和直接股权投资(实业投资)三类。虽然全国社保表示要将新增资金更多配置到固定收益类产品中，但业内认为，仍有一部分资金将投资到股市，给股市带来新的增量资金。
　　事实上，地方结存养老金市场化投资的政策空间已经打开。人社部发言人尹成基曾表示，对于已经进行养老保险个人账户做实的试点省份，部分做实积累的基金，经国务院批准后，其部分资金可以由地方政府委托社保基金理事会投资运营。
　　到2011年年底，由各地方管理的养老金累计结余近2万亿元。广东养老金入市之举将起到示范效应。(.上.证)

　　广东千亿养老金将少量入市
　　传闻数月的广东千亿养老金入市昨日得到了官方证实，广东省也成为了首个尝试地方养老金入市投资的省份。
　　全国社会保障基金理事会（下简称社保理事会 相关公司股票走势）官方网站昨日披露信息称：经国务院批准，全国社会保障基金理事会受广东省政府委托，投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元。全国社会保障基金理事会和广东省政府以及有关方面于3月19日在北京签订了委托投资协议，资金将分批到位，委托投资期限暂定两年。
　　对于上述受托投资运营基本养老保险金的投资方向，社保理事会在上述披露的信息中并未明确划分比例，仅强调将坚持更为审慎的方针，新增资金将更多配置到固定收益类产品中，确保实现基金保值增值。
　　至于该笔养老金将如何管理，消息人士透露，3月29日，社保理事会将召开社保基金管理人的相关会议，广东养老金的去向能否在会上见分晓，将成为此次会议的看点之一。
　　管理人
　　已提交产品投资方案
　　对于上述千亿社保金委托投资管理，市场有消息称，18家社保基金管理人本周将上报养老金产品方案，界时全国社保基金理事会会从中选择一批管理人。
　　消息人士昨天告诉早报记者，早在今年的全国两会前，社保基金管理人已接到社保理事会的通知，要求上报相关产品的投资方案，目前，上述方案均已上报至社保理事会。
　　提交产品方案不一定针对的是广东养老金，只要全国社保基金理事会有新增加的资金，需要委托给管理人来管理，往往都会这么做。某知情人士说，并且所要求提交的方案十分全面，包括权益、固定收益等各种投资类别。
　　据悉，根据以往惯例，社保理事会如果有意增加委托管理人管理的资金，其往往会要求各管理人准备相关材料，对增量资金的管理权限进行竞聘。
　　根据公开资料，全国社保基金委托投资境内管理人，经过三次遴选，目前共有16家基金公司（华夏、易方达、嘉实、南方、博时、长盛、鹏华、国泰、招商、大成、富国、工银瑞信、广发、海富通、汇添富和银华)和2家券商(中金证券和中信证券)。
　　市场人士告诉早报记者，3月29日，全国社保基金理事会将会召开一个社保基金管理人的相关会议，其中社保理事会理事长戴相龙和各社保基金管理人的负责人均会参与。尽管市场人士称此次会议是个例会，但市场依然猜想本次会议与广东省养老金委托管理相关。
　　强调投资固定收益
　　对于社保理事会资金将更多配置到固定收益产品中的表述，市场略感失望，因为这意味着大部分资金将不能入市。
　　实际上，由于担心股市风险，地方养老金投资股市并未获得一致的赞同。娃哈哈集团董事长宗庆后在今年两会期间曾表示，地方养老金保值增值不宜入股市，因为股市不确定因素多，风险很大。
　　不过，从最近社保理事会公布的数据来看，社会基金与已入市的养老金表现喜人。
　　根据社保理事会网站公布的数据，社保基金会历年股票资产占全部资产的比例平均为19.22%，累计获得投资收益1326亿元，占全部投资收益的46%；累计投资收益率为364.5%，年化投资收益率达到18.61%，比全部基金累计平均收益率高出10多个百分点。
　　截至2011年底，社保理事会共受托管理个人账户（注：养老金的一个组成部分，目前中国基本养老保险基金由统筹账户和个人账户组成。）基金本金543.62亿元，获得记账收益及风险准备金114.31亿元，年均投资收益率为10.27%，超过同期通货膨胀率近8个百分点。
　　根据目前社保理事会的投资规定，其从2003年6月开始投资股票，规定的投资比例最高为40%，一般情况下占30%左右。武汉大学社会保障研究中心教授刘昌平此前分析称，地方养老金在投资范围上不会超过企业年金（修改前），也就是说股票投资比例不会超过20%。
　　如果按照20%、30%和40%的比例来计算，上千亿资金给股市带来的增量资金分别为200亿元、300亿元和400亿元。
　　养老金是长期投资，为什么不主要投资股票？有研究人士反问。
　　更多省份跟上？
　　对于广东养老金入市引起另一个市场关注是，是否有更多的地方养老金会交给社保理事会来管理？
　　根据人力资源和社会保障部部长尹蔚民在今年全国两会期间曾透露的数据，目前全国养老金累计积余约有1.9万亿元。
　　若以地方划分来看，目前广东社保基金结余总量则居全国首位，截至2010年年底广东养老金结余2276亿元，而2011年前11个月广东社保基金结余为1100多亿元。
　　此外，江苏、浙江都有相对可观的地方养老金积累。根据公开资料，截至2011年11月，江苏养老保险基金累计结余1493亿元。而至2010年底，浙江全省养老基金累计结余1109.7亿元。在此前养老金入市的传闻中，这两个省份也屡屡被提及。
　　现在广东打开了（养老金）入市的口子总归时好的。具体怎样可能还要看实际运行的效果。分析人士称。
　　不过，在市场人士看来，中国养老金面临缩水风险，应该通过专业化市场运营来实现保值增值。
　　目前，中国基本养老保险基金只能存入财政专户存在银行。全国社会保障基金理事会理事长戴相龙曾于2011年12月20日表示，地方基本养老保险基金扣除通货膨胀率十年年均收益率为负数。
　　根据中国社会科学院世界社保研究中心主任郑秉文测算，2000年至2008年全国各地养老金总的收益率可能不足2%。
　　郑秉文认为：从全国社保基金理事会提供的收益数据看，收益率非常好，委托给它，何乐而不为？
　　郑秉文建议，目前各地养老金投资至少有两个临时性的投资方案可以考虑。第一，是发行中央和地方的社保特种国债，以此最大限度地降低贬值风险。第二，是参照当时做实个人账户的委托投资运营模式。13省份做实个人账户时，有3.75%的中央财政补贴。实际上这些补贴虽是给各省做实账户的，但有些省份这笔钱却直接委托给社保理事会 (.东.方.早.报)

　　广东千亿养老金入市 各地跟进尚无法可依
　　市场传闻已久的广东千亿养老金入市终于得到证实。昨日，全国社会保障基金理事会(下称全国社保基金理事会)网站发布消息称，该会已于3月19日与广东省政府以及有关方面签订了委托投资协议。
　　根据协议，来自广东省城镇职工基本养老保险结存的1000亿元资金将分批到位，委托投资期限暂定两年；资金将更多配置到固定收益类产品中。
　　如果根据全国社保基金的现行规定，这1000亿元中，可进入股市的不超过400亿元。
　　在地方养老金普遍跑输通胀的背景下，全国范围内累计结余最多的广东省养老金入市，引发市场对各地养老金跟进的期待。但养老金投资运营办法的缺位和长久以来地方各自为政的格局，令这一前景的实现仍无时间表。
　　亏损压力
　　地方养老金入市是迫于亏损压力。
　　截至去年年底，全国社会保险基金资产总额已超2.4万亿元。其中城镇职工基本养老险累计结余在2010年就已超过15000亿元。
　　在各省中，广东省社保基金累计结余多年居全国首位。2010年，广东省仅城镇职工基本养老保险累计结余就达2471.48亿元，比排在第二位的江苏多一倍。
　　目前社保基金投资受到种种限制，收益率大大低于通货膨胀率，造成了巨额的福利亏损。 中国社会科学院世界社保研究中心主任郑秉文认为，尽管对养老金投资风险尚存许多担忧，但考虑到目前的福利亏损，养老金入市已如箭在弦上。
　　入市已成定局，但由谁来负责管理却一直争论不休。此前市场上曾有传言，将成立一个由人力资源和社会保障部(下称人社部)、财政部、全国社保基金理事会多方参与的部级机构，专门负责基本养老保险的投资运营。
　　一名社保专家也对本报表示，把现收现付制度下结存的养老金余额由省级政府委托给社保基金理事会来管理，这种方式仅此一例，以后不会再有。以后养老金入市的方式将采取把各地准备入市的养老金结余集合起来，统一委托给新成立的这一机构来管理。
　　积极推动养老金入市的证监会主席郭树清也曾表示，全国的养老保险金结余分散在各省，如果这些资金组织起来，设立一个专门的投资机构或者委托一个机构以投资资本市场，对全体居民都大有好处。
　　管理模式：分散还是统一？
　　但也有社保学者不赞同统一机构管理的模式。如社保专家、人民大学公共关系学院教授李珍认为，由各省来管理其养老基金结余，更符合目前的现实。
　　她表示，目前中国养老基金的省级统筹还没有完全做到，更谈不上全国统筹。而且全国统筹可能存在诸多弊端，如利益博弈和养老金发放标准难以统一等。
　　省级财政既然是这个制度的最后买单者，应该拥有基金的管理权，不应把义务和权利割裂。李珍说。
　　但郑秉文认为，在省级层面管理养老金投资只是次优选择，会引发很多意想不到的问题，不利于社保基金的安全性和收益性。
　　李珍昨日对本报评论称，广东省委托全国社保基金理事会来管理其养老基金，可说是一种曲线救国。在目前没有现成的养老金投资管理办法的条件下，这是一个没有办法的办法。
　　人社部一名相关负责人日前也表示，中央正在研究如何完善养老金的投资运营方法，人社部2012年最重要的工作之一就是制定养老金投资运营办法。这一办法出台之后，养老基金入市将可能拥有更多的选择。
　　出台统一办法的前提是摸清各地养老金的缺口及运营情况。目前，人社部已开始对全国的社保基金进行审计。
　　事实上，广东并非第一个尝试养老金入市的省份。据本报了解，早在两三年前，东北三省推行做实养老金账户时，黑龙江和吉林省已将约1.5%的养老金委托给全国社保基金理事会管理。而辽宁也一直在尝试市场化招标，自主选择基金公司等机构管理部分养老金，但至今未有重大进展。
　　除了上述四省之外，上海的养老金投资管理另有一套思路。2007年，上海市成立了专门的企业年金管理机构--长江养老保险股份有限公司，由上海金融服务办公室等政府部门牵头，多家企业集团与金融机构共同出资组建。
　　2007年底，该机构完成承接上海社保中心原有企业年金移交、受托管理、投资运作和账户管理。该机构运作已接近5年，并在全国开设了3个分支机构。知情人士称，上海可能志在将该机构打造成一种地方养老金管理模式。
　　基金机构踊跃
　　不论是通过社保基金理事会投资运营，还是各省自主招标，具有长期投资经验的基金公司都将是养老金入市的最终受益者。这正符合证监会一直推动机构投资者发展以健全股市的思路。因此，证监会及其管理的基金公司对于此事一直较为积极。
　　对机构而言，直接确定的蛋糕是此次广东的1000亿元养老金。目前，全国社保基金理事会共选出了18家机构作为管理人，其中有16家基金公司和2家券商。社保基金将从这18家机构中选出部分作为管理人。基金公司对于争取这1000亿资产的管理权均十分踊跃。据了解，多家基金公司的相关部门早已开始准备方案应对筛选。
　　一位了解养老金运作的基金公司人士向本报介绍，养老金的风险偏好较企业年金更低，大部分投资标的为国债和协议存款，后续会陆续参与一些股市的投资，但这一比例将被严格控制。据郑秉文介绍，全国社保基金理事会现行规定是，投资股市资金不超过40%。
　　全国社保基金理事会的管理方式是自行管理和委托管理相结合。该理事会披露，至2011年底，其直接投资资产占总资产的58.03%，委托投资资产占41.97%。2001~2011年，其年均收益率为8.41%。
　　而证监会的一项调查认为，委托投资对投资收益的贡献更高。至2010年底，全国社保基金累计投资收益中，委托投资部分贡献了64.8%，这部分年均收益率达到14.76%。
　　除了地方社保之外，目前企业年金市场也有半壁江山是公募基金的市场。据记者了解，嘉实、南方、博时等大型基金公司管理的社保基金及企业年金账户的总资产已占据公司总资产的1/3左右。
　　此外，证监会目前正在向住房公积金的主管部门介绍全国社保基金和企业年金的经验。(.第.一.财.经.日.报)

　　养老金敲定入市 A股迎来强心针
　　记者从全国社保基金理事会获悉，经国务院批准，全国社会保障基金理事会受广东省政府委托，投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元。据悉，全国社会保障基金理事会和广东省政府以及有关方面于3月19日在北京签订了委托投资协议，资金将分批到位，委托投资期限暂定两年。全国社会保障基金理事会受托投资运营基本养老保险资金，将坚持更为审慎的方针，新增资金将更多配置到固定收益类产品中，确保实现基金保值增值。
　　业内人士认为，广东养老金入市将为A股市场注入强心剂，如果其他省份养老金的运用也突破以往保守的存银行、买国债，转而寻求更加积极的投资渠道，无疑会对股市的资金面构成长期利好。
　　广东试点成示范效应
　　业内资深人士表示，养老金拓宽投资范围是大势所趋，但广东作为试点，必须妥善运营，因而1000亿中的多数资金会选择债券等风险相对较小的固定收益产品，当然，其中的一定比例肯定会用于A股二级市场投资。具备社保管理资格的大型公募基金资深人士周二对《投资快报》表示：现在大家都在做方案，具体的投资细节和投资风格还未明确，但会在稳健和安全的前提下多元化发展，不会千人一面。
　　此前，两会上传来的消息显示，广东以外的多个省份正积极研究推进地方社保基金的组合式投资运营。如湖北省有关人士表示，已着手研究养老金组合投资问题，并筹划相关工作。江苏、宁夏等省市也纷纷表示，地方社保基金未来进行组合式投资是必要的，也是可行的。
　　来自人社部的数据显示，截至去年底，五项社会保险基金的累计结余总额2.87万亿元，其中养老保险累计结余1.92万亿元。业内人士认为，即便相关资金当中只有很小的比例以股市作为投资目标，这对A股来说也已经具有极强的提振作用。
　　利好一波三折最终得以兑现
　　有关养老金入市的消息可谓好事多磨，虽然舆论及消息面一波三折，但最终得以成功兑现。
　　今年1月17日，媒体报道了南方某省已经获准将1000亿元基本养老基金转交全国社保基金理事会运营，一季度将开始投资，A股当日大涨4.18%。1月18日，《投资快报》头版头条刊登报道《管理层坚决挺市粤养老金先进场》，引起业界广泛关注。
　　好事多磨。在春节前的人社部新闻发布会上，有关领导的表态被解读为养老金暂不入市或人社部辟谣，由此引发市场预期紊乱。《投资快报》2月1日头版头条刊登报道《养老金入市方向已定
　　春节前辟谣存误读》，文章被网站广泛转载，引发极大关注。2月16日，本报追踪报道《传千亿养老金已敲定入市》 ，3月13日，本报头版《养老金试点+QFII扩容+银行理财资金入市
　　三活水就等开闸》。最近一周，我们不断在头版头条中提示养老金入市可能获得重大突破性进展。记者敏锐出击，准确把握政策脉动，《投资快报》将一如既往，竭尽所能，为广大读者提供鲜活的财经情报。(.投.资.快.报)

　　广东千亿社保最多为A股输血400亿
　　3月20日，全国社保理事会宣布受托投资运营广东省1000亿元养老金 。对于资产管理行业而言，千亿大蛋糕从天而降。
　　北京某规模排在前十位的基金公司社保业务负责人，在社保理事会受托广东省千亿元养老金消息公布后告诉21世纪网，如果社保理事会要转托管广东养老金，为了竞争的公平性，包括16家基金公司和2家券商在内的，18家具备社保基金管理资格的机构都会收到上报产品方案的通知。
　　这可能意味着，广东省1000亿元养老金将由社保理事会直接管理，18家机构暂时并不能从中受益。
　　此外社保理事会称，这1000亿元资金将更多投资于固定收益类产品。根据财政部 、劳动和社会保障部发布的《全国社会保障基金投资管理暂行办法》第二十八条，全国社保基金的投资比例中证券投资基金、股票投资的比例不得高于40%。也就是说，对于A股市场而言此番最多能注入400亿元的新鲜血液。
　　谁无缘1000亿蛋糕？
　　3月20日晚间，全国社保理事会表示，经国务院批准将受托投资运营广东省1000亿元养老金。双方于3月19日在北京签订了委托投资协议，资金将分批到位，委托投资期限暂定两年。
　　早在上周21世纪网就获悉，广东省人力资源和社会保障厅正在商议委托社保理事会管理养老金的事宜，但向多家基金公司求证，对方均表示没有收到社保理事会通知。
　　社保理事会没让我们上报广东养老金产品方案。在全国社保理事会确认受托千亿养老金消息后，上述基金公司人士仍未获得参与竞标1000亿元资金投资的通知。
　　该人士表示如果社保理事会要将广东养老金委托给18家机构的相关成员投资，自己负责公司社保业务的接洽，应该能够得到通知。
　　资料显示，全国社保基金在2002年、2004年和2010年分别经过三次委托投资管理人资格公开征选，共有16家基金公司和两家券商获得社保基金管理资格，16家基金分别是是：嘉实基金、南方基金、华夏基金、博时基金、长盛基金、鹏华基金、易方达基金、国泰基金、招商基金、大成基金、富国基金、工银瑞信基金、广发基金、海富通基金、汇添富基金、银华基金。另外，中金公司和中信证券两家券商也具有这一资格。
　　很早以前参与过理事会讨论地方委托的资金，能否再往外委托的会议，最后没有形成还没定论。上述人士向21世纪网透露，这次还没收到通知，可能意味着社保理事会将直接管理这1000亿资金。
　　全国社保理事会披露数据显示，截止到2011年底，社保基金会投资运营总资产8689亿元，其中直接投资资产为5042亿元，占58.03%；委托投资资产为3647亿元，占41.97%。
　　另外几家基金公司证实了上述基金人士提供的信息。广州一大型基金公司机构部负责人同样表示，未收到要竞标参与管理广东养老金的消息。
　　北京某大型基金公司固定收益部总监告诉21世纪网，全国社会保障基金理事会受托投资运营基本养老保险资金，主要是投资于固定收益类产品，公司要上报方案参与竞标我肯定知道，目前还未收到通知。
　　最多为A股输血400亿
　　在3月20日的消息中，社保理事会表示，受托投资运营广东省1000亿元基本养老保险资金，将坚持更为审慎的方针，新增资金将更多配置到固定收益类产品中，确保实现基金保值增值。
　　而对于A股而言，市场更关心的是此次广东养老金委托能带来多少资金。
　　按相关规定，社保基金投资基金及权益的比率不超过40%，对于A股市场最多能注入400亿元的新鲜血液。
　　数据显示，到2011年底社保理事会现有资产中，各大类资产的实际比例分别为：固定收益占50.66%，股票资产占32.39%，实业投资占16.31%，现金及等价物占0.64%。
　　此次广东省委托全国社保理事会管理1000亿元，广东人力资源和社会保障厅相关人士告诉21世纪网，这是由多方人士组成的社保基金管理委员会做出的决定。
　　根据已经披露的信息，由于广东省社会保险基金只能存银行和购买国债，2010年基金收益率在3.5%左右，明显低于相同时期的通货膨胀率。
　　与此形成鲜明对比的是，全国社保理事会在2012年3月15日公布的数据显示，在2001年至2011年的11年里，全国社保基金共实现投资收益2847亿元，年均收益率为8.41%，比同期通胀率高出6个百分点。(.2.1世.纪.网)