【今日市况】

　　周三两市大盘早盘整体呈现小幅高开后宽幅震荡的格局，盘中沪指回踩半年线后跌幅有所收窄。截至收盘，两市大盘双双收小阴线。板块处于多数上涨状态，其中有有色、煤炭板块领涨，上涨幅度均在2%以上。而医疗器械板块领跌，下跌幅度为1.07%。沪指报收于2378.2点，上涨1.36点，涨幅0.06%，成交949.5亿，深成指报收10090.4点，下跌25.95点，跌幅0.26%，成交857.6亿，两市合计成交1807.1亿，与上一交易日量能基本持平。

　　【周边市场】

　　美东时间3月20日16:00(北京时间3月21日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌68.94点，收于13,170.19点，跌幅为0.52%；纳斯达克综合指数下跌4.17点，收于3,074.15点，跌幅为0.14%；标准普尔500指数下跌4.23点，收于1,405.52点，跌幅为0.30%。

　　纽约黄金期货价格周二收盘下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)4月份交割的黄金期货价格下跌20.30美元，报收于每盎司1647美元，跌幅为1.2%。

　　纽约原油期货价格周二收盘大幅下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)4月份交割的轻质原油期货价格下跌2.48美元，报收于每桶105.61美元，跌幅为2.3%。

　　周二欧股开盘即走低，全天均低迷不振，最终跌收1.1%。截至北京时间0:55，欧股整体形势风向标：斯托克600指数下跌1.14%，报268.97点。法、德、英三大股市依次低收1.3%、1.4%、1.2%。

　　【后市研判】

　　近期媒体报道，核安全规划已经通过环保部提交国务院审查，新的《核电中长期发展调整规划》显示2020年全国核电装机目标为8000万千瓦，高出此前业界普遍预期的6000-7000万千瓦水平。 我国第三轮核电建设大周期仍将持续。我国核电建设呈现阶段性推进特征，08~10年核电开工规模处于历史最高峰，期间国务院核准了超过25GW 的新建核电项目，并有大量核电项目拿到发改委路条并开展前期工作；如果不出现日本福岛核泄漏事故，11年可能有7~9台机组通过核准开工，日本核泄漏事件导致国内核电产业景气度后移。核级锻件处于产业链优势地位，技术壁垒极高，处于供不应求状态。根据国内核电设备产业链情况，核级锻件制造商处于供货链的顶端，供需关系决定核级锻件盈利能力远超中游成套设备商。目前国内核级锻件产业格局稳定，仅有中国一重、二重重装、上海电气等少数重机企业具备核级锻件的生产能力，未来核电业务增长将受到设备国产化和国家技改投入的强力拉动。

　　消息面，有着国家队之称的全国社会保障基金理事会(社保基金)迎来新的活水，国务院批准，社保基金受广东省政府委托，投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元，将更多配置固定收益产品实现保值增值。我们认为，社保基金入市对市场是中性。目前蓝筹低估值无需社保入市来证明，而社保基金入市未必全部进入股市，还有可能投资债市。另外即使是社保基金入市，也只会选择合适价位买入，指望社保基金入市会推高股市无异于痴人做白日梦。社保基金进入股市最大作用或许是封杀股市下跌空间，减小股市波动，包括向上的波动。

　　为何今日大盘对社保入市的所谓利好反应冷淡？我们认为，这主要是市场本身内在运行节奏所致。行情最终是由上市公司基本面状况所决定，即使无社保基金入市，只要有良好基本面、合理估值，照样能够吸引大量其他资金入市。目前估值合理只是结构性现象，大量中小盘股依旧存在结构性泡沫，而蓝筹股除了估值低估优势之外，再无其他重大有利因素来启动，因此出现大行情可能性也很小。不过考虑到年初以来的反弹相对温和，目前并无其他超预期大利好或利空，因此这一次调整以温和而缓慢调整为主，在调整过程中，中小盘股风险相对较大，而蓝筹板块相对稳健。展望后市，我们认为大盘或将延续调整态势。