社保、花旗连续减持中资银行股

　　浦发银行公告称，花旗银行在3月19日通过大宗交易向几家机构投资者转让5亿股，占公司股份的2 .7%，转让前花旗为浦发银行的第四大股东。至此，花旗银行在浦发的股份占比已经为0.交易数据显示：浦发银行3月19日收盘价为9 .28元，此次转让价格是8 .33元，约为市场价格的90%.

　　瑞银证券估算花旗此次套现规模为42亿元；新购入股东为中国太平洋（601099）保险及太平洋资产管理公司。

　　而日前，在2月中旬，港交所交易资料显示，全国社保基金减持工行和中行H股，合计套现1 .528亿港元。消息一出，年初以来表现抢眼的A股银行板块备受拖累，尤其是工行股价的连涨势头遭遇终结。

　　因此，此次花旗银行再次减持浦发银行，引起业内更多猜想。记者查阅国内外各券商研报，多数认为机构连续减持银行是出于自己战略考虑，并非看空中资银行。

　　交银国际认为：社保减持中资银行是“相当于创始股东获利减持，其成本很低”。“社保在巨额账面盈利下，考虑年度实现收益目标及投资比例上限，持续减持银行股成为其一直以来的惯性行为，与汇金及其他二级市场投资者的行为有别。”而且“历史上社保减持后不都是下跌的”。

　　在此次花旗减持浦发银行后，瑞银证券分析：“花旗减持预计与自身战略调整有关。”并分析指出，花旗银行自2002年起开始参股浦发银行，当时成本价约合3 .2元左右，约1.45倍PB，但其持股浦发的占比自2006年起持续下降，主要原因是花旗未参与浦发银行的配股增发而被摊薄。“我们认为花旗此次减持并非看空浦发银行或整体中国银行（601988）业，主要原因仍是出于公司自身战略合作中心的调整。考虑到花旗现持有广发银行20%的股份比例并位居并列第一大股东，我们不排除此次减持是为了增持广发银行股份数量的可能性。”

　　另外，瑞银证券认为“现阶段中国银行行业的国有背景仍显浓厚，绝大多数政府仍不愿放弃对银行的控制权；外资银行虽对中资银行在业务经营及管理等方面带来提升，但战略合作仍存局限，短期内无法突破瓶颈是外资考虑减持原因之一。”

　　机构行为或源自市场前景判断

　　但是，记者采访一些私募界市场人士，则多将机构减持银行看做市场行为。“郭树清说要增持蓝筹，代表自己的愿望，意义是在提倡价值投资，希望、期待市场投资者、机构等进入股市进行投资。郭树清说的只是一种心声，也可以理解为其往后工作的主打方向。其提倡大家拥护，但操作上各有各的策略。”广州私募人士金印昨日分析说，“花旗转让浦发，社保基金也抛售银行，这是市场机构个体交易行为，是该机构对其持有目标股票的未来预测不看好而抛售。银行股很赚钱，但大部分赚钱不分钱，每过一段时间就继续募资向投资者要钱。拿着这样的品种享受不到价格上升和分红的好处。”

　　深圳市武当资产管理有限公司副总经理兼研究总监高开宇接受采访时公开指出：“转型无牛市，从指数收益率看没有特别高的预期，但是经过2011年的下跌，系统性风险缓和，结构性机会存在。但中国经济市场纵深大，未来经济前景无忧。”

　　倚天阁投资顾问有限公司创始人兼投资总监唐伟晔认为：“2012年市场走势会好于2011年，主要理由是权重股即大蓝筹股的估值在2011年末已经回归至国际正常水平。中国相对健康的经济发展应该会促使蓝筹股股价上涨。”