主力资金大力追捧 大消费概念股沐春风

　　尽管近期A股市场表现平淡，但大消费概念股却出现了弱市不弱的情形。3月19日，消费概念中的旅游酒店子行业成为资金追捧的焦点。业内人士预计，全国两会后管理层将逐步推出消费鼓励政策，形成政府搭台、企业唱戏态势，因此目前正是布局消费股的好时机投资风向转变与全国两会前夕相比，目前市场的投资风向出现了比较明显的改变。从板块表现来看，近期消费类板块走势远远好于周期类板块。统计显示，上周指数上涨的六大板块均为消费类行业，分别为：食品饮料、医药生物、商业贸易、餐饮旅游、农林牧渔、纺织服装。而受房地产调控政策预期深化影响，周期类板块如房地产、建材、采掘等跌幅较大。
　　截至3月19日收盘，旅游酒店板块整体上涨2.94%。其中，西安旅游、九龙山强势涨停，西安饮食、腾邦国际、华天酒店涨幅均超过5%。除此之外，家具、农林牧渔、医药行业、商业百货等消费子行业也明显跑赢大盘。从资金流向来看，昨日主力资金净流入前十位的板块中，有4个便属于大消费概念。资金从周期类股转向消费类股的意图非常明显。
　　东兴证券策略分析师王明德指出，现阶段我国急需加快结构调整和经济转型的步伐，GDP增速下滑、固定资产投资增速下滑，CPI年增长目标维持4%为资源价格改革预留空间。在经济攻坚转型的大背景下，王明德认为，市场指数难有大作为。目前经济基本面依然没有出现明确的复苏信号，信贷扩张相对之前预期非常缓慢，中央众多经济政策和举措正处于全国两会之后具体细节的进一步研究阶段，这些都决定了3月的剩余时间里，市场上行动力依然有限。
　　喜迎利好政策值得注意的是，在刚闭幕的全国两会中，居民消费话题成为热点，相关的提案和议案也比较多，既有宏观层面的扩内需促消费方向性意见，也有微观层面的具体建议。例如：进一步推进收入分配制度改革，提高居民收入水平；进一步推进税制改革，让利于民，针对实体经济和拉动居民消费的一揽子结构性减税措施应尽早出台；家电刺激政策应继续，应创新性地推出新政策；发放消费券；建立电子商务及配套体系，建议政府扶持重点企业的物流建设等。
　　中金公司分析师郭海燕预计，全国两会后将逐步推出一些消费鼓励政策，比如从4月2日至5月4日开展的全国范围内首次消费促进月活动，号召企业开展各类营销活动，点燃居民的消费热情；研究和制定中长期促消费的政策框架，覆盖降低流通企业负担和物流成本、促进产业升级和节能环保等各个方面。预计此次鼓励或补贴的力度不会超过2008年金融危机时的水平，但仍有利于提升消费者和投资者的信心。
　　考虑到消费季节性因素，郭海燕指出，4-5月容易形成消费复苏态势，因此布局消费股正当时。
　　挖掘滞涨品种从大消费概念所涉及的具体行业来看，白酒、医药等板块近期涨幅较大。业内人士建议，投资者可以将目光放在一些前期滞涨的，或者估值依然偏低的消费股上。
　　郭海燕指出，消费概念股中的家电行业，作为前周期消费品种在A/H市场已经获得优先上涨，目前市盈率在10倍左右，短期可能面临较大的获利回吐压力。目前的市场投资风格可能向百货、超市和纺织服装等稳定增长的后周期消费品种转移。郭海燕认为，在经历了去年行业政策紧缩和1-2月销售预期触底后，第二季度随着政策支持和消费环境好转，零售板块有望逐步走出低谷。
　　海通证券高级策略分析师陈瑞明指出，根据已经公布的2011年年报或业绩快报来看，消费类股票的表现要整体优于周期类股票。消费类企业业绩整体增速仍维持在较高水平。其中，中药、生物制剂、超市、二线白酒、旅游去年第四季度业绩上升。陈瑞明建议投资者，配置前期涨幅较小，且去年年报业绩和今年一季报业绩增速较为稳定的零售、餐饮旅游等个股。（.国.际.金.融.报）

大跌中机构联袂游资砸坑

　　早在年初股指持续上攻的势头中，北京某知名基金经理接受《每日经济新闻》采访时就断言，短期内市场会有一波回调，而且机构很可能配合游资砸一个坑，以利于挖掘后市的机会。
　　本报记者统计发现，随着上周三股指拉出一根长阴，近日沪深交易所盘后数据中，机构席位和游资两方主力似乎在酝酿联袂砸坑。
　　《每日经济新闻》记者了解到，包钢股份、保定天鹅、光正钢构和超华科技等连日走强过程中，遭到机构席位逢高出货，荣安地产和浙江广厦在机构的抛售中出现大跌的走势。
　　在机构席位连续抛售之后，昨日包钢股份再度放量涨停。早在上周三市场急速回调中，作为钢铁板块当日唯一的涨停个股，遭到一家机构席位和上海证券投资总部现身合计卖出近5000万元，成交额接近历史最高的23.83亿元。不过也有一家机构席位现身买方，买入3700余万元。
　　保定天鹅在上周三当日同样一路绝尘封死涨停板，不过一家机构席位现身卖方，高位减持724.79万元，买方中并没有机构身影。上周四涨幅偏离值达到10.56%的光正钢构，机构席位逢高减持的动向也颇为明朗，两家机构席位合计卖出近1200余万元。同一天，胜利股份、紫光古汉、超华科技和尚荣医疗等遭到机构席位逢高减持，而且买方机构中均无机构席位现身。
　　尽管如此，早些时候有公募基金潜伏的大消费个股遭到机构买入，以承德露露为例，本周三，遭到两家机构合计抛售2700余万元的同时，5家机构席位买入金额近8000万元，显示出主力资金仍然强势看多。
　　承德露露并非机构拉抬的唯一一只股票，包括ST皇台和千红制药等有基金重仓潜伏的大消费概念股，在近日市场大跌中获得机构青睐。
　　《每日经济新闻》记者了解到，其实早在本轮下跌前夕，大消费概念吸引了大量资金回流。财汇数据统计显示，仅大跌前夕的上周一，医药生物、食品饮料、纺织服装、餐饮旅游四大行业逆势吸金28667.59万元。
　　今年以来龙虎榜常客之一，酿酒食品概念股ST皇台，上周三大跌中获得机构席位净买入2198万，占全天成交额的10.0%。根据ST皇台2011年三季度报，华夏红利、工银瑞信平衡混合和海富通风格优势等三只基金新进入该股前十大流通股股东。
　　最近因为明星基金经理王亚伟和王卫东去年四季度集体布局，而获得市场关注得司尔特，也在最近两个交易日迅速摆脱跌势，明星基金经理的市场号召力可见一斑。数据显示，华夏策略和新华优选成长新进入该股前十大流通股股东，分别持股18.18万股和87.94万股。（.每.日.经.济.新.闻）

基金加仓布局中长线 对后市表现态度乐观

　　上周A股跳水为基金提供了加仓的良机。仓位测算的最新结果显示，上周不少股票型基金的平均仓位有了小幅上调，一定程度上反映出基金对后市仍较为乐观。
　　数据显示，截至3月16日，开放式偏股型基金平均仓位较前一周的76.87%小幅上升1.42个百分点，至78.29%。其中，股票型基金平均仓位为82.51%，较前一周上升1.54个百分点；混合型基金平均仓位为71.58%，较前期上升1.22个百分点。
　　上周股指创下自本轮反弹以来单周最大跌幅。但开放式偏股型基金仓位总体保持了稳定，显示公募基金心态仍较为平稳，部分基金逢低吸筹小幅加仓，这显示市场信心已经得到一定的修复，市场风险偏好水平正在持续回升。某分析师表示。
　　短期市场回调不减中长期向好趋势，对后市表现态度乐观，成为不少基金经理的共识。
　　东吴行业股票基金经理任壮指出，从国际形势来看，随着美国经济回暖、欧洲经济企稳，中国的出口也会随之增长，2012年中国全年贸易顺差将大幅缩小。外围市场的货币宽松也是本轮反弹的重要因素，而国内出口预期转好、流动性转向等超预期因素的出现，进一步促进了本轮反弹。目前看来，这些因素也没有发生大的变化，由此可以认定，股指中长期仍会震荡向上，尤其是在上半年。
　　经济基本面较差导致此轮短期回调，市场对此不必过度恐慌。中长期来看，依然保持谨慎偏乐观的观点，结构性机会依然存在。申万菱信基金表示。（.国.际.金.融.报）