截至2日收盘，沪综指上涨34.58点，涨幅为1.43%，报收2460.69点；深成指全日也大涨238.98点，涨幅为2.38%，报收10299.93点。两市成交较前一交易日出现一定程度的放大，但仍未超过2000亿元的水平，做多主力并未引发羊群效应。

　　盘面上，地产股成为股指上扬的主力军，地产股的集中发力，更带动地产相关产业链个股强劲上扬。申万房地产、家用电器及交运设备及建筑建材指数位居申万行业指数涨幅榜前四位，全日分别大涨3.95%、3.41%、2.27%及2.17%，申万机械设备及纺织服装指数全日也涨幅居前，分别上涨2.02%及1.97%。相对而言，防御性的大消费板块表现则较为落后，申万食品饮料及餐饮旅游指数全日仅分别上涨0.46%及1.19%。

　　就在股指要调不调、市场翘首期盼蓝筹股能发力突破盘局之时，地产股站出来勇当排头兵，这确实对市场人气的激发起到了很大的刺激作用。事实上，地产股在蓝筹股阵营中，也的确有着不可小视的示范作用。于是，今日盘面上，热点主流几乎全是蓝筹的身影，且几乎都与地产产业链密不可分。

　　其实，早在这周中盘局隐现之时，市场就已把希望寄托于蓝筹发力上。不过，地产股发力，究竟是一日游，还是又一次板块行情的启动，还有待观察，这其中有两个信息点需要关注：

　　其一，上周基金等机构集中买入地产股，短线而言，这些资金不可能就这么甘心出局，即便是最后的疯狂，也会尽力上演。

　　其二，地产股究竟有没有持续上涨的基础，还值得怀疑。毕竟，各地宣布地产微调的，最后都被高调打压，所以说，至少整体上地产微调的局面不可能大范围出现。本周两会即将召开，这期间如果宣布继续严格执行地产调控之类的政策，则持续飙涨的地产股，恐怕又得尽数回吐此前涨幅。

　　在当前的时点，我们还不能排除地产股的异军突起，只是资金豪赌政策微调的一种行为，故不具备指向性的意义。

　　退一步讲，即便地产股发力能打开“两会行情”的反弹窗口，相信这种一步到位式的反弹，其后所孕育的风险也会较大。毕竟没有只涨不跌的股市，且从技术面来看，要确认2132点的中期底部，势必会有个回头重新确认底部的过程，因而这种逼空式的上涨，反而不利于反弹行情的深入。

　　此外，成交量依然是观察反弹的一个重要观察口，本周后半段，不管是横盘，还是上攻，成交都保持在较为温和的水平，这显示出在这一关口，资金追涨的动力已明显不足。虽然本周五两市成交再度放大，但整体仍呈现较温和的状态；接下来，行情能否走远，依然要视成交的变化而定。

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　　【盘面解读】

　　地产股迎风飙涨 两大重磅利好引爆红周五

　　受外围市场上涨刺激，周五两市股指跳空高开，之后在煤炭、有色带动下，大盘一路攀升站上5日均线，随后由于市场跟风盘不足，股指一度快速下行。临近中午收盘，地产板块走强，带动股指再次上扬。午后股指继续走高，个股活跃度增强。截至收盘，两市个股活跃度大增，个股涨多跌少。

　　监测数据显示，今日上证综指开盘2430.10点，最高2461.12点，最低2430.10点，收报2460.69点，上涨34.58点，涨幅1.43%，成交977.51亿；沪市913家上涨，21下跌；今日深证成指开盘10078.82点，最高10301.64点，最低10078.82点，收报10299.94点，上涨238.97点，涨幅2.38%，成交864.83亿；深市1503家上涨，53家下跌。

　　【盘面观察】：

　　盘面上：医疗器械板块涨幅居前，领先科技涨停，带动万东医疗、迪安诊断等个股上涨4%以上；地产板块再次发力，午后亿城股份、华发股份涨停，刺激板块内相关给大幅上涨；水泥板块受地产带动午后走强，宁夏建材、亚泰集团上涨3%以上。相比之下，今日酿酒、造纸、公路桥梁等板块涨幅落后。

　　【后市预测】：

　　机构观点一：隔夜外围股市出现上涨，今日两市也是受此影响出现高开，之后震荡走高，截至午间收盘，上证指数上涨22点，两市的成交量有所放大。如昨日分析，趋势线附近有支撑，这两日便是在此支撑的作用下上涨，短期关注反抽的力度，如果反抽力度较强可达到前期高点附近，反抽高点存在不确定性，不过总体上看，反抽是减仓机会。两会召开在即，昨日提醒关注的政策受益板块今日有表现，水利建设，种业板块等，不过这类板块应在两会召开前出局，防止利好兑现后的调整。

　　机构观点二：早盘股指高开高走，震荡回升收复5日均线，盘中走势较为稳健，虽然早盘有住建部表示楼市调控决不放松的利空消息，但地产板块却并未调整，相反在收盘前出现强势表现，带动大盘继续走强，包括像招商地产再创新高，金地集团收复近期调整失地。板块涨幅榜上，煤炭、证券、房地产、有色板块涨幅居前，而银行、酿酒、商业连锁等板块涨幅靠后。整体来看，股指稳步攀升，前期主流热点再度活跃，市场人气将会逐步回升，短线来看，预计股指有望继续上攻，投资者可积极把握市场结构性机会。

　　【独家观点】

　　地产股迎风飙涨 两大重磅利好引爆红周五

　　我们认为，今日利好消息面，第一，PMI回升，为A股继续反弹提供了更多助力。考虑到带动本月PMI反弹的外贸因素昙花一现，目前投资品PMI依然低迷，因此未来PMI的持续回升需要依赖投资带动。预计“两会”之后投资将会有序启动，同时当前持续回升的PMI预示第二季度GDP同比企稳反弹的可能性较大；第二，鉴于未来到期资金增加、财政存款或下降，市场预计3月银行体系流动性或维持适度宽松，对A股资金面产生利好影响。

　　后市展望：从技术上看，周五大盘呈现高开高走格局，权重集体发力，大盘重新站上5日均线。大盘日k线收一根中阳k线，成交量较昨日放大两成左右，短期均系系统依旧保持发散态势，昨日大盘在10日均线附近或者支撑，今日放量反弹重回5日均线，显示大盘反弹节奏保持较好，场外资金逢低进场欲望较强，这有助于大盘后续反弹动能的增强。从今日市场的热点走势来看，权重板块集体发力，尤其是地产板块强劲反弹显示中长线资金开始进场，其对大盘后市反弹行情比较看好。近期市场消息面多空参半，两会召开市场对利好预期较为强烈，更加历史经验，两会期间股指上涨概率较大，因此大盘近期延续震荡反弹的可能性大一些。投资者可继续关注低价蓝筹股的补涨行情，同时可关注高送转题材股，适度控制仓位。(华讯投资)

　　【后市分析】

　　中金：2012年看好两波地产股行情

　　2月28日，上海房管局官网发布通知，明确本市户籍居民家庭是指具有本市常住户口的居民家庭，以及有本市单位职工集体户口的居民家庭。这也意味着上周推出的“上海新政”实质上已经被叫停。受此影响，昨日地产股出现大幅调整，截至收盘，整个板块大跌2.58%，对大盘指数造成了不小的拖累。

　　驱动地产股上涨的核心

　　上海相当于第二个“芜湖”，政策出台之后经历过一段时间再被叫停，说明中央也在观察地方政府微调的效果，如果媒体(或者购房市场)反应激烈，则公开叫停，进行预期性管理。因此，我们依然坚持之前的逻辑，实质性房地产调控的放松，要看到投资、房价的下行，上半年的政策面放松将主要来自于货币政策层面，投资者更应关注信贷面的改善，特别是首套利率以及按揭放款额度变化。2012年政策大趋势将以微调、预调的定向式放松为主，可能的政策放松路径将是信贷定向宽松→下调存款准备金率→地方政策微调/取消限价→下调利率→取消限购/限贷，年初将开始货币政策放松，下半年才轮到产业限制政策。

　　我们认为，此次地产股行情是基于春节后成交量环比恢复，博弈货币政策放松、地方政府政策微调的反弹行情，驱动地产股上涨的核心在于成交量的环比改善，离开这点，后续的货币政策放松、地方政策微调也无从谈起。因此，看此轮反弹的持续性，我们建议投资者关注主要城市成交量的变化，而不应过多纠结于短期政策消息层面变化的扰动。如果环比改善的趋势结束，则地产股此轮涨幅也将接近中后期，目前我们判断出现拐点的时点大概率是3月中下旬。而且考虑到政策面的因素，从历年情况看，中央层面地产调控政策出台，有3个时段风险比较高，分别是1月下旬(春节前)，3月底-4月初(两会结束后)和9月末(国庆前)，我们也建议投资者回避这3个敏感的时点。

　　全年大逻辑

　　2012年我们看好两波地产股行情，一波在一季度，一波在下半年。首先，上半年股价主要反映政策面预期差，由于行业基本面开始变差，地产股整体来看在上半年将延续震荡趋势，但信贷层面年初的宽松将修复市场之前对于政策过于悲观的预期，一季度可以参与预期货币政策放松的政策面博弈行情。其次，下半年主要博弈基本面的预期差，当市场、开发商、政府一致性悲观时，可以坚定买入地产股。我们认为，随着公司盈利一致预期下调(市场悲观信号)、信托融资风险释放及房价调整(开发商悲观信号)、投资增速在年中回落，经济下行(政府悲观信号)，地产股将迎来较好的反弹机会，投资者可以介入高弹性的区域龙头股票，同时也可以考虑部分重组股票。(证券时报网)

　　【战机解析】

　　机构分析地产股走势 多数看好龙头公司

　　受楼市政策“微调”预期提振，地产股近期走势较强，不过该板块强势上涨后今日出现回调。对于地产股的后市走势，多家机构发布研报进行了分析，多数表示看好地产龙头公司。

　　国信证券发布的研报指出，3月份需警惕基本面预期改善后的焦虑。国信证券表示，从未来4-10个月看，仍维持年度策略“看多”的逻辑和观点：今年地产股将呈现逆周期的投资机会，在复杂的经济形势下，政策极端不友好的地产股是唯一有政策对冲的板块，继续建议超配。

　　但国信证券同时表示，短期看，地产股或会出现一定幅度调整，但调整方式不会剧烈，最差情形是3月份板块略微跑输大盘，短期推荐组合：杠杆低(或融资成本低)、PS低、PCF低、流动性好、且去年销售有增长的公司，推荐顺序金地集团、万科A、保利地产。

　　安信证券表示，近日地产股板块大涨，原因可能来自于几方面：流动性改善大大缓解对开发商资金安全的担忧、估值回升，楼市成交稳定回升缓解极度悲观预期，行业政策方面的种种消息刺激等。安信证券指出，后续购房需求改善的持续性和程度对于判断房企业绩改善程度重要，尚待关注。维持地产板块“同步大市-A”评级，推荐龙头公司。(证券时报网)