政策助推稀土板块走强

　　其实，关于稀土大战早在2008年时就已经开始，当时中国为保护国内环境和稀土资源，开始着手对稀土生产加强管理，但由于利益驱使，国内众多稀土企业私下出口现象非常严重，导致稀土价格在2010年前一直非常低廉。直至2010年下半年我国新出台了更为严格的稀土出口配额制度后，并鼓励和推动稀土企业兼并重组做大做强，提升稀土的定价权后，价格才有了明显变化。

　　从价格来看，去年7月前我国轻稀土产品价格普遍上涨了3倍，中重稀土产品价格上涨了5倍，不过随着全球经济的下滑导致需求回落及境外走私现象日益突出，7月下旬起，稀土价格开始回落，到了三季度，稀土市场下游订单比二季度缩水近半，下游2/3企业处于停工或半停工状态。近3个月，稀土价格跌幅达到了30%~50%。

　　2月22日工信部原材料司发布了《新材料产业“十二五”发展规划》，重点发展与稀土磁性材料相关的产业，提出“十二五”期间预计我国共需要稀土永磁材料4万吨。对此利好政策，长城证券分析师耿诺认为将有利于稀土行业长远发展，她认为“随着国家对稀土业的政策推动，还有小金属价格自3月初价格的触底回升，亦即目前企业备库存的订单、开工率、下游电机领域、磁材的生产企业等需求的刺激，稀土产业基本面将重新向好。”

　　稀土资源整合之路仍很漫长

　　目前，北方稀土市场经过这两年的整合，已几乎被包钢稀土（600111）一家所垄断，但南方稀土市场仍比较分散。市场传言，国家有意要对南方稀土市场整合成二、三家大型企业垄断，而有望入围的公司包括了央企五矿集团、中色股份（000758）、中国铝业（601600）以及地方国资主导的广晟有色（600259）。

　　从综合实力上讲，央企五矿集团、中国铝业、中色股份机会最大，毕竟央企五矿集团早在2003年就开始致力于南方稀土企业的兼并重组，先后兼并6家稀土矿分离企业，冶炼分离产能达到1.35万吨，约占整个南方产能的一半；中国铝业与江苏省5家获得指令性生产计划指标的稀土分离企业及一家贸易公司一起共同成立了中铝稀土（江苏）有限公司，目前拥有的探矿权及采矿权的稀土矿资源量、稀土分离能力合计达到3．47万吨／年，拥有的稀土运营资产已超过12亿元，实力不凡；另外一家中色股份，去年先后成立中色稀土集团（广东）有限公司和中色南方稀土公司，特别是中色南方稀土达产后将成为我国最大的稀土分离企业；至于广晟有色，虽然拥有广东省内4张合法稀土采矿证，但实力相对上述3家却仍输一筹。

　　对此，国泰君安有色金属行业研究员桑永亮特别感触，虽然国家大力推动整合，但地方和央企利益冲突很大，整合进展并不顺利。“包钢稀土整合内蒙古地区内35家稀土上游企业已很长时间了，原计划去年10月份就关停的冶炼厂因利益冲突至今仍开开停停。”

　　需求大幅提升下游厂商盈利预期

　　随着稀土资源整合力度的加大和原材料价格的提升，下游生产企业纷纷通过提价来转移成本上升的压力，考虑到下游很多生产企业曾在稀土价格低位时备货，从而在去年一定程度上弱化了成本上的压力，而产品涨价却相应提升了公司净利润。从已预告2011年业绩的22家稀土永磁概念公司预告内容来看，有12家公司实现30%以上增长，其中上游拥有矿资源的中色股份预增750%、包钢稀土预增330%，下游的磁材龙头中科三环（000970）预增285%、发展磁性材料电机一体化的宁波韵升（600366）预增250%……

　　从下游行业产品应用来看，高性能的永磁材料不仅在风力发电、节能电梯、节能环保空调和新能源汽车等领域有着广泛的应用，而且也广泛应用于航空航天、飞机、高铁、海洋工程等高端装备制造领域中。就拿汽车市场来说，新能源汽车是国家政策扶植的领域，预计到2015年，新能源汽车整体保有量将达到50万辆，而稀土永磁同步电机做为节能汽车的心脏，目前国内涉足的仅有中科三环、宁波韵升、正海磁材（300224）、银河磁体（300127）4家，前景很是乐观。