险资现身110股 万科等3股成最爱

　　截至昨日，已公布的414家年报显示有110家公司受到险资的关照，险资累计持股市值达233.75亿元
　　机构投资者因其强大的投研能力、雄厚的资金实力而受到投资者的广泛关注，其市场动向已成为股市的风向标。随着年报的不断披露，越来越多的秘藏于各类个股的机构投资者也逐一进入投资者的视线，保险资金也不例外，统计显示，截至昨日，共有414家公司公布2011年年报，公布年报的这414家公司里有110家公司在去年四季度受到保险资金的青睐，险资持有这些公司的市值累计达到233.75亿元。
　　《证券日报》市场研究中心通过进一步的统计显示，在去年四季度里，万科A、圣农发展、烟台万华这三只股票均获得超过1亿元的保险资金的增持，累计增持股数达7982.75万股，增持金额逾7亿元。
　　万科A 险资增仓幅度达70.32%
　　万科A2011年年报统计显示，中国人寿个人分红账户以持有12945.49万A股而成为万科A的第四大股东，占总股数的1.18%，其中，有3771.35万股是去年四季度新增持的，增仓幅度达到70.32%，增持市值高达41672.80万元，是去年四季度以来所有险资增仓A股市值最大的。
　　年报显示，公司去年每股收益为0.8800元，每股净资产为4.8200元，每股公积金为0.8043元，主营收入同比增长41.54%，每股未分配利润为1.7221 元，净利润同比增长32.15%，每股经营现金流为0.3080元，净资产收益率为19.83%。2011年，公司共实现销售面积1075.3万平方米，销售金额1215.4亿元，同比分别增长19.8%和12.4%。期内实现结算面积562.4万平方米，结算收入706.5亿元，同比分别增长24.4%和41.2%。
　　截至2011年末，公司合并报表范围内已销售未结算资源面积合计1085万平方米，对应合同金额1222亿元。2011年房地产业务结算毛利率28.79%，较2010年下降0.96个百分点，公司预计未来一段时期，公司的结算毛利率和净利率相对于2011年将有所下降。
　　2011年，公司实现新开工面积1448万平方米，实现竣工面积659万平方米(其中公司合并报表范围内项目竣工597万平方米)。期内，公司新增加开发项目52个，按万科权益计算的占地面积约416万平方米（对应规划建筑面积约922万平方米），平均楼面地价约2707元/平方米。截至2011年末，公司开发项目280个，在建项目万科权益 建筑面积合计约2165万平方米，规划中项目万科权益建筑面积合计约3547万平方米 。公司现有项目预计2012年新开工面积1328万平方米，由于部分2012年新获取的项目也将在年内开工，预计2012年实际开工规模高于上述计划。预计2012年项目竣工面积890万平方米。
　　中信建投认为，万科的管理平台已经满足并适应了千亿以上的规模，并且重新焕发出生机与活力。2012年万科将会进一步拉大与其他企业的距离，是行业集中度提升的最大受益者。预计公司12-13年每股收益分别为1.1元、1.34元，维持买入评级。
　　圣农发展 险资增仓幅度达149.88%
　　圣农发展2011年年报统计显示，去年四季度平安人寿个险投连账户、新华人寿个人分红账户和新华人寿团体分红账户，这三个险资账户在原持有的729.1431万股的基础上再次增持1092.8483万股该公司股票，险资增仓幅度达到149.88%，增仓市值达15681.96万元。
　　年报显示，去年净利润同比增长68.46%；主营收入同比增长50.34%；每股收益0.5400元；每股净资产3.9800元；每股公积金1.8867元；每股未分配利润0.9367元；每股经营现金流0.5100元；净资产收益率16.78%。同时预计，2012年1-3月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为：70%～120%，上年同期净利润4517.40万元；业绩变动的原因：随着非公开发行股票募集资金投资项目的逐步投产，公司的生产经营规模持续扩大，公司产品产量和销量将持续增加，预计公司营业收入及净利润将继续大幅增长。
　　招商证券预计公司未来三年产销量为2亿羽、2.5亿羽和3.2亿羽，维持12-14年0.77元、1.14元和1.48元的预测，同时认为，2012年肉价缓慢下行为大概率事件，强周期性的养殖板块业绩变数较大，而圣农的自养自宰一体化模式具有最强的防御性，同时公司管理层长期战略思路十分清晰，短中长期目标明确，因此短期防御性、长期进攻性兼具，给予公司20-25倍PE，合理估值为15.46-19.33元，强烈推荐。
　　烟台万华 险资增仓幅度达93.27%
　　烟台万华2011年年报统计显示，去年四季度泰康人寿个险投连账户和中国人寿个人分红账户这两个险资账户在原持有的1560.2538万股的基础上再次增持1455.2494万股该公司股票，险资增仓幅度达到93.27%，增仓市值达14076.35万元。
　　年报显示，去年公司每股收益0.8600元，每股净资产3.3600元， 每股公积金0.0224 元，主营收入同比增长44.88%，每股未分配利润1.6567元，净利润同比增长21.15%，每股经营现金流0.9300 元，净资产收益率为27.87%。业绩增长的主要原因在于：为随着万华宁波工业园第二套装置通过技术改造，产能进一步提升，产品的产销量相应增加；产品价格较上年同期上涨，量价的上升导致营业收入较上年同期增加。
　　万联证券认为烟台万华行业壁垒高，业绩持续向好，具备稳定增长的特性且历年来分红比例较大，是值得长期持有的投资标的，预测2012，2013年每股收益分别为1.14，1.38元，对应于目前股价市盈率分别为13.4 ，11.1倍，维持烟台万华评级买入。 (www.ccstock.cc)

社保基金上季加仓伊利减万科

　　去年四季度整体加仓抄底，新进18家公司前十大流通股东
　　随着上市公司年报的披露，社保基金的持股名单得以暴露。根据Wind资讯统计，截至3月14日，共计有428家上市公司披露了2011年的年报，其中社保基金共计在63家公司的前十大流通股东名单中出现。
　　值得一提的是，在上述63家公司中，社保基金去年四季度均是大举加仓，仅对其中的5家进行了减持，其余则为增持或持股保持不变。其中四季度买得最多的或为乳业巨头内蒙古伊利实业集团股份有限公司(伊利股份，600887)，按照去年四季度伊利股份平均价计算，社保基金共计投入了3.996亿元。
　　大买伊利股份
　　根据Wind资讯数据统计，截至目前为止，乳业龙头伊利股份或为社保基金组合增持最多的上市公司。根据伊利股份发布的年报，截至去年四季度末，全国社保基金107组合共计持有1911.82万股。
　　资料显示，全国社保基金107组合在去年前三个季度并未出现在伊利股份的前十大流通股东名单中。假如上述股份均为去年四季度买入，按照去年四季度伊利股份的平均价格20.9元/股计算，那么上述股份共计花费了3.996亿元。
　　实际上，伊利股份去年多次受到意外因素影响，比如去年6月15日的网帖举报公司董事长潘刚敛财、去年12月份牛奶致癌事件，但是伊利股份在去年大盘下跌的情况下，全年仍取得了正收益。
　　从目前来看，社保基金107组合去年四季度的买入给其带来了不菲的收益。
　　3月14日，伊利股份最高触及24.55元，创下了上市以来的新高，此后受到大盘大跌影响，下跌0.68元，最终收于23.67元。如果按照伊利股份去年四季度的平均成本20.9元计算，截至3月14日，全国社保基金107组合浮盈或为5300万元。
　　资料显示，伊利股份2011年全年净利润18.09亿元，比2010年的净利润增加132.79%。
　　值得一提的，还有社保基金还持有日常消费业肉类龙头双汇发展（000895）。截至去年年末，全国社保基金102组合共计持有双汇发展780万股，和去年三季度末相比未有增减。
　　青睐家电股
　　除了大买伊利股份外，社保基金对于消费类的家电股增持同样明显。根据Wind资讯统计数据显示，截至去年末，社保基金共计持有广东美的电器股份有限公司（美的电器，000527）7127.63万股，该持股数仅次于万科企业股份有限公司（万科A，000002），为社保基金持有第二多的上市公司。
　　根据美的电器年报，截至去年四季度末，全国社保基金102组合共计持有4127.63万股，四季度增持了847.5万股；全国社保基金501组合共计持有3000万股，持股数和去年三季度末保持一致。
　　实际上，家电股去年一季度曾获得了资金的青睐，不过其后受到大盘的影响，家电股大幅下跌，从最高点算到最低点跌幅甚至超过50%，从12月开始，家电股开始反弹。
　　截至今年3月14日，美的电器今年以来的涨幅为11.2%，而其自去年12月14日最低点至今年3月5日最高点的区间涨幅则为32.36%。
　　Wind资讯统计显示，除了美的电器外，截至去年四季度末，社保基金持有的家电股还有无锡小天鹅股份有限公司（小天鹅A，000418）和杭州老板电器股份有限公司（老板电器，002508）。截至3月14日，小天鹅A和老板电器今年以来的涨幅分别为25.32%和7.49%。
　　其中，全国社保基金102组合持有小天鹅A721.44万股，为去年四季度新增股东；而全国社保基金501组合则持有老板电器128万股，该持股数和去年三季度末保持一致。
　　整体加仓
　　从整体上看，在上述63只个股中，社保基金组合对其中的26家上市公司的持股数量未做调整，持股总数和去年三季度末保持一致，对其中的14家上市公司进行了股份增持，另外有18家上市公司的十大流通股东名单中新出现了社保基金的身影。
　　社保基金组合进行减持的上市公司则只有5家。显然，在去年四季度大跌市场恐慌的情况下，社保基金加仓抄底迹象明显。这和去年年底传出的社保基金加仓相印证。去年12月份有消息称，全国社保基金理事会对投资组合新注入了资金。
　　值得一提的是，即使被减持的个股，社保基金的减持力度也并不大。根据Wind资讯统计数据，上述被减持的个股分别为万科A、华润万东（600055）、宇顺电子（002289）、大立科技（002214）和银座股份（600858），减持力度从数千股到数百万股不等。
　　其中减持最多的是万科A，截至去年四季度末，社保基金组合共计持有8110万股，比去年三季度末持股总数减少了340万股；华润万东则排名第二，截至去年四季度末，社保基金共计持有602.7万股，比三季度末持股总数少111万股。
　　此外，宇顺电子、大立科技和银座股份分别被减持了10万股、2.6万股和5482股。截至去年四季度末，社保基金组合持有上述公司的股份分别为140万股、169万股和550万股。值得一提的是，其中宇顺电子今年以来最高涨幅达100%，截至昨日，宇顺电子今年以来上涨了56%。（.东.方.早.报）

年报透露主力动向 基金青睐金融服务三行业

　　据《证券日报》市场研究中心与WIND数据统计显示，最新395家上市公司年报披露，基金四季度持有金融服务行业38只个股，占行业内公司总数比76%；持有采掘行业33只，占行业内公司总数比62.26%；持有食品饮料行业36只，占行业内公司总数比62.07%。这三行业成为基金持有个股数占行业总数比率最多的。
　　金融服务 券商股调整空间不大
　　据《证券日报》市场研究中心与财汇数据统计显示，金融服务昨日上市交易的有48只个股中，上涨的个股只有中国银行(601988)，涨幅0.33%。
　　从估值看，48只个股中，20倍市盈率以下的股票有26只，估值明显偏低。分别为兴业银行(601166)（5.75倍）、交通银行(601328)（6.29倍）、浦发银行(600000)（6.41倍）、民生银行(600016)（6.54倍）、光大银行(601818)（6.65倍）、中国银行（6.99倍）、农业银行(601288)（6.99倍）、建设银行(601939)（7.29倍）、北京银行(601169)（7.33倍）、中信银行(601998)（7.36倍）、工商银行(601398)（7.47倍）等。
　　从昨日资金净流入情况看，虽然大盘大跌，但金融服务仍有资金净流入的股票。 昨日资金净流入的股票有15只。分别为中信证券(600030)（5640.37万元）、海通证券(600837)（4404.13万元）、中国银行（3229.11万元）、华泰证券(601688)（3193.37万元）、兴业银行（2563.68万元）、光大证券(601788)（1624.22万元）、建设银行（1537.17万元）、工商银行（968.73万元）、西南证券(600369)（750.25万元）、北京银行（668.06万元）等。
　　招商证券(600999)认为，券商股行情从纯预期的推动到基本面的支撑正在渐次展开，两会之后的三四月份将是券商各条业务线创新措施的密集出台期，同时交易量的上升和近期融资融券余额规模的迅速放量，也将为业绩提供坚实的基础。
　　证券板块并没有太大的调整空间，市场的预期虽然逐步趋于认同，但对证券板块的配置仍然偏低，行业底部在去年四季度已经确认，而目前创新业务的盈利预期处于近几年最为清晰和明确的阶段，股价走势创出新高的可能性很大，目前来看，仍有不少的空间。继续推荐受益创新的海通、光大和中信证券，同时推荐受益交易放量的国海证券(000750)、宏源证券(000562)和东北证券(000686)。
　　采掘 关注确定性高成长个股
　　据《证券日报》市场研究中心与财汇数据统计显示，采掘昨日上市交易的有52只个股中，上涨的个股只有恒泰艾普(300157)和华阳科技(600532)，分别上涨4.48%和2.37%。
　　从估值看，52只个股中，20倍市盈率以下的股票有23只。分别为神火股份(000933)（16.47倍）、潞安环能(601699)（16.27倍）、大同煤业(601001)（15.88倍）、平煤股份(601666)（15.79倍）、冀中能源(000937)（15.76倍）、露天煤业(002128)（14.46倍）、兖州煤业(600188)（13.79倍）、中国石油(601857)（12.99倍）、中国神华(601088)（12.18倍）、中煤能源(601898)（11.96倍）、上海能源(600508)（11.12倍）、国际实业(000159)（6.78倍）等。
　　从昨日资金净流入情况看，虽然大盘大跌，但采掘行业仍有资金净流入的股票。 昨日资金净流入的股票有3只。分别为中海油服(601808)（990.19万元）、华阳科技（291.7万元）、国投新集(601918)（59.56万元）。
　　目前秦皇岛煤价止跌主要来源于上游供给的减少，但由于需求并未出现大幅提升，所以港口动力煤价格不具备大幅度反弹的可能。此外焦煤矿井并没有出现大量产量增加，钢铁产量处于合理水平，焦煤价格也将整体平稳。但是受沿海进口焦煤的冲击，山东、河北等地焦煤价格将可能出现小幅下降。
　　因此，光大证券预计3月中国炼焦煤进口量在550万吨以内，比2月增长150万吨。海外进口增长的绝对量相对有限，所以国内需求的改变或供给再出现减少都可能冲抵进口的增量，所以不必过度对国内焦煤价格过渡悲观。
　　光大证券同时指出，目前时点煤炭行业整体估值处于中等偏贵阶段，但个股机会依然十分巨大。着重关注确定性高成长、高分红个股。
　　食品饮料 二三线白酒估值有望提升
　　据《证券日报》市场研究中心与财汇数据统计显示，食品饮料昨日上市交易的有57只个股中，上涨的个股有9只，分别是维维股份(600300)（10.02%）、ST中葡（4.29%）、承德露露(000848)（3.69%）、ST皇台（3.43%）、金枫酒业(600616)（2.19%）、金字火腿(002515)（1.19%）、金种子酒(600199)（0.49%）、三全食品(002216)（0.18%）、古井贡酒(000596)（0.13%）。
　　从估值看，57只个股中，20倍市盈率以下的股票没有，30倍以下的有14只。分别为涪陵榨菜(002507)（27.94倍）、贵州茅台(600519)（27.7倍）、青岛啤酒(600600)（27.7倍）、好想你(002582)（27.69倍）、梅花集团(600873)（27.40倍）、三元股份(600429)（27.15倍）、贝因美(002570)（25.14倍）、加加食品(002650)（22.83倍）、泸州老窖(000568)（22.77倍）、燕京啤酒(000729)（22.05倍）、五粮液(000858)（21.76倍）、伊利股份(600887)（20.92倍）等。
　　从昨日资金净流入情况看，虽然大盘大跌，但采掘行业仍有资金净流入的股票。 昨日资金净流入的股票有20只。分别为维维股份（23347.59万元）、金枫酒业（3035.38万元）、重庆啤酒(600132)（2911.90万元）、南方食品(000716)（1467.27万元）、ST中葡（1287.62万元）、ST皇台（1037.78万元）、古越龙山(600059)（877.09万元）、承德露露（730.51万元）、金字火腿（581.01万元）、三全食品（499.4万元）、金种子酒（493.16万元）、星湖科技(600866)（474.96万元）等。
　　三线白酒业绩超市场预期，增速较快。三线白酒主品牌销售价格普遍在300元以下，尤其是以30-200元居多。2011年全国地产主销的白酒终端零售价大幅上涨，由2010年12月底的118元/瓶，大幅提高至2011年12月底的172元/瓶，上涨幅度高达46%，历史上只有2003、2004年的个别月份涨幅超过这个水平。全国地产主销的白酒零售价大幅上涨催生三线白酒业绩在去年底普遍较好。
　　因此，海通证券估计今年上半年业绩将会依旧非常好，3-4季度因提价因素所导致的收入增长可能会逐步放缓，放量的速度取决于公司自身竞争水平。同时，二三线白酒涨价提升业绩、估值仍有望继续提升。（.证.券.日.报）