经济仍难乐观 反弹或有限
近期下游需求的恢复性增长令环渤海地区动力煤价格得到一定支撑,在连续十七周下跌后,环渤海动力煤指数微弱上涨1元/吨。需求回暖和煤价前期回调幅度较深都是促成此次反弹的原因。
不过,尽管动力煤指数回升,秦港煤价距离最高限价也还有较大的空间,业内分析人士并不看好此次反弹的高度。中商流通生产力促进中心煤炭分析师李廷认为,短期内经济形势难有显著改观,煤炭需求增速肯定是放缓的,煤价反弹幅度不会太大。
动力煤价微弱反弹
海运煤炭网14日最新公布的数据显示,环渤海动力煤价格指数一周内上涨1元/吨,报773元/吨。秦皇岛港发热量5500大卡市场动力煤交易价格的中准水平回升至770元/吨,仍低于“电煤”最高限价水平30元/吨。
据悉,24个港口规格品中,价格持平的品种由前一报告期的13个增加到了16个;价格下降的品种由前一报告期的4个减少到了3个;价格上涨的品种由前一报告期的7个减少到了5个。在秦皇岛煤炭交易市场总经理李学刚看来,上周24个港口规格品中,价格上涨的品种数量自2011年11月16日以来首次超过价格下降的港口规格品,就已经表明市场动力煤交易价格的趋势重心偏向“上涨”,预示该地区市场动力煤价格的下降过程可能暂告一段落。
分析人士认为,二月份以来工厂逐渐复工,煤炭下游需求有所恢复。据悉,今年1-2月全国规模以上电厂发电量的增速约4.9%,虽较之去年同期大幅回落,但相比一月份的负增长,已经有了明显回升。电厂煤炭库存下滑也能够佐证需求的恢复。
数据显示,全国主要发电企业的电煤库存呈现持续减少态势,2月末,电煤库存可用天数已经减少到了18天,比1月末下降了4天。海上煤炭运费则持续反弹。秦皇岛海运煤炭市场监测的海上煤炭运价显示,3月12日,秦皇岛港至上海、广州、张家港的煤炭平均运价分别上涨2.8元/吨、4.9元/吨和4.2元/吨。
据李学刚介绍,今年1、2月份我国煤炭进口量萎缩也提振了下游对国内煤炭的需求。与去年11、12月份相比,今年1、2月份我国的煤炭进口量、特别是非炼焦煤的进口量出现显著下降。此外,大秦线春季检修时间已经确定在4月3日到4月27日,而根据过去的经验,大秦线检修往往会导致发运港口煤炭库存减少,动力煤价上涨。
反弹空间有限
对于此次环渤海动力煤指数反弹的空间,业内分析人士认为并不乐观。李廷表示,此次煤价小幅反弹回升在情理之中,目前港口、电厂库存适当降了点,前期煤价回调幅度已经比较大。不过,他同时认为,反弹的高度最多在20元左右,今年3、4月不可能出现前两年的大涨。此前环渤海动力煤指数已经连续十七周下跌,跌幅达到81元/吨。
在李廷看来,决定煤价的仍然是整体经济形势。“目前的整体经济形势并不好,从1、2月份的进出口和下游产品产量也能看出来,增幅均不大。”李廷表示,房地产还要继续调控,中央调控政策不会立马放松。
高华证券分析师韩永也认为,由于煤炭需求增速将显著回落,煤炭板块估值也难以回到历史高位。他在分析报告中指出,“十二五”期间煤炭消费增速将比过去十年的平均水平下降一个台阶,煤炭业收入占GDP的比重也难以再显著提高。此外,国际煤市疲软也将抑制国内煤价,而此次政策刺激力度也将明显小于2009年。