消息面上，央行行长表示存款准备金率调整的空间很大，尽管周小川澄清存准率的调整并不表示货币政策的松紧，但随着CPI的不断回落，连续下调存款准备金率给整个市场带来的源源不断的流动性补充必然会激活资金参与股市的活跃度，今年A股也将有望改变去年两会之后跌跌不休的惨烈局面。

　　板块方面，住建部、发改委等七部门共同发文表示在坚决抑制不合理住房需求的同时，保证首套住房贷款供给。为了在遏制炒房的同时保证合理住房需求而推出的差别化住房信贷、税收政策和限购措施对于房地产板块来说是块定心石，地产板块在近期横盘整理的过程中亦积聚了再次发力的动能，重回领头羊地位只缺一个时机。

　　后市来看，震荡上行趋势将继续延续，大盘相对稳健，但个股非常活跃，可操作性较强。板块方面，围绕年报展开的高送转行情作为近期投资主线始终被资金反复关注，投资者可短线关注；另外，近期活跃的核电、水利、农业以及新材料等板块将乘两会之机轮番表现；值得一提的还有医药板块，近日新疆等地又爆出数例H1N1流感病例，相关疫苗及诊断类的上市公司可以适当留意。

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　　【后市分析】

　　三闯高压区 站上2500只是时间问题

　　今日沪综指低开后震荡走高，整体表现强劲，2点之后，煤炭股率先启动，尾盘市场热点全面活跃，指数不断攀升，最终收出21点中阳，成功站稳2450点，这已是沪综指近期第三次冲上2450点上方，预计后市仍将维持强势震荡格局，攻克2500点或只是时间问题。行业概念板块集体飘红，做多激情再度升温，个股呈现普涨格局。

　　在隔夜外围市场涨跌互现的背景下，沪综指以2432.84点低开，之后震荡走高，盘中最高升至2457.22点。截至收盘，沪综指收报2455.80点，上涨0.86%；深成指收报10427.24点，上涨1.23%。成交方面，沪深股市分别成交1026亿元和988.9亿元。从盘面表现来看，今日白线一直高于黄线，表明大盘的上涨主要源于权重股的带动。

　　行业方面，申万一级行业指数除食品饮料和轻工制造外几全线飘红。信息设备、农林牧渔、综合、采掘、金融服务涨幅居前，仅有食品饮料与轻工制造微跌。今日盘面一改前几个交易日小盘股活跃、权重股低迷的态势，出现了大小盘比翼齐飞的喜人局面，白线略高于黄线。

　　从消息面来讲，今日A股处于较为有利的局面。

　　3月13日上午，全国政协十一届五次会议在人民大会堂举行闭幕会。通过政协第十一届全国委员会第五次会议政治决议。会议指出，要准确把握宏观调控的力度、节奏、重点，统筹处理速度、结构、物价关系，防止经济增速过快下滑和物价反弹。防止经济增速过快下滑已经成为了当前政策关心的重点，但不确定的因素在于管理层对于经济增速下滑的容忍度。但总体来看，宏观政策预调微调的方向不会改变，货币政策已步入右侧区间。

　　另据国家外汇管理局公布的统计数据，多国中央银行近日获批合格境外机构投资者(QFII)投资额度，其中包括泰国银行、韩国银行等，两国央行获批的投资额度都是3亿美元。QFII一直对中国资本市场保持较高兴趣，据外汇局此前公布的数据，虽然2011年国内证券市场整体呈下跌趋势，但QFII机构依然维持了较高的股票投资比例。截至2011年底，QFII总资产中股票资产的比例仍然高达七成。QFII对于A股往往扮演着“聪明钱”的角色，特别是其对中国的股票市场一直高配，如今增加了QFII的额度，不但增加了资金面的供给，更表明了管理层对于当前A股投资价值的认可。

　　本周市场体现出明显的震荡盘升格局，在两会行将结束的背景下，多空双方的分歧有所增大，特别是在政策放松预期与经济增速持续放缓现实之间的博弈。不过，在政策放松预期未证明或证伪之前，多方主动上攻、空方被动防守的格局恐仍将持续。对A股而言，目前震荡攀升或是最好的格局。不过随着小盘股相对大盘股估值溢价的逐渐拉大，后市投资者需警惕市场风格可能出现的迅速切换，昨日黄线显著高于白线，今日白线再度领跑黄线，表明资金在高BETA小盘股与滞涨权重股之间切换节奏较快，一般来讲，投资者很难把握这个节奏。不如在操作上采取均衡配置，守株待兔。对大盘而言，本轮反弹暂无结束之虞，后市仍有望调整前期高点，甚至2500点。(中证投资)