机构调研路径出炉 密集相亲31家公司
2011年，有哪些上市公司被机构盯上了？随着年报披露进入高峰期，答案陆续揭晓。在已披露年报的上市公司中，有31家披露了机构投资者的调研信息，合计有218家机构参与了调研。顺着基金、券商等机构的调研路径，投资者可以一目了然地发现受机构关注的公司，从而找到潜在的黑马。
机构密集调研31家公司
统计数据显示，在已披露年报的上市公司中，有31家披露了机构投资者的调研信息，合计有218家机构参与了调研。
其中，大华股份(002236)接待了33次机构调研，有150家机构调研了这家位于杭州滨江的安防龙头。另外，康得新(002450)、鑫龙电器(002298)、南洋科技(002389)、鼎汉技术(300011)、乾照光电(300102)圣农发展(002299)、鸿博股份(002229)、宝钛股份(600456)、利源铝业(002501)、恒逸石化(000703)、中海科技(002401)、江钻股份(000852)等也接待了30家以上的机构调研。
值得注意的是，在上市公司公布的调研机构中，很多阳光私募也跟公募基金一起或单独造访上市公司，以深度了解公司情况。统计显示，在已披露的年报中，有15家公司的接待实地调研机构名单里出现了私募基金的名字。
统计显示，涨停敢死队出身的泽熙投资徐翔，实地调研最勤奋，在已披露年报的上市公司中，已经实地走访6家，先后出现在富春环保(002479)、鸿博股份、江钻股份、利源铝业、鑫龙电器、大华股份等，实地调研上市公司的基本情况。
上述被机构密集造访的上市公司，股价表现也相当不错。截至3月9日，鑫龙电器今年以来涨幅最高，股价大涨80%；恒逸石化今年以来涨幅也超过50%。
相亲对象曝光
大华股份(002236)
150家机构调研
日前，大华股份公布2011年报，全年实现营业收入22亿元，同比增长45%；实现净利润3.78亿元，同比增长45%。公司预计2012一季度净利润增速50%-80%。
比靓丽的年报更吸引投资者眼球的是大华股份去年竟然迎来了33次机构的联合调研，合计有150家机构调研了这家位于杭州滨江的安防龙头。2011年1月份，接待财通证券调研开始，中金公司、上投摩根、广发基金、海通证券、中信证券、银河基金、申银万国等150多家券商和基金踏破了大华股份的门槛。其中还包括源乐晟、远策投资、尚雅投资等阳光私募基金。
在机构持股方面，大华股份前十大流通股东中依旧是机构云集，新进入年报前十大流通股东的是三只基金：上投摩根内需动力、国泰金牛创新成长、海富通精选。
资金流向：机构金融终端显示，昨日主力资金净流出337万元，而最近5个交易日录得资金净流出777万元，最近10个交易日录得资金净流出2118万元。
康得新(002450)
77家机构调研
除了大华股份被机构踏破门槛外，康得新去年接待了26批共计77家机构的调研。除了基金公司外，调研康得新的机构还有北京诚盛资产、上海新泉投资、深圳铭远投资等十多家私募基金。
数据显示，基金2011年连续4个季度加仓康得新。至四季度末，该股现身6只基金的前十大重仓股，累计持股4065.97万股。该公司2011年年报中，基金累计持有流通股0.41亿股，占全部流通股比例为19.1%。
康得新的业绩也不负众望。公司在2011年净利润大增86.56%情况下，预告今年一季度净利润同比增长180%，成为化工板块预告净利增幅最高的公司。
资金流向：机构金融终端显示，昨日主力资金净流出338万元，而最近5个交易日录得资金净流入3179万元，最近10个交易日录得资金净流入3736万元。
鑫龙电器(002298)
60家机构调研
根据鑫龙电器披露的2011年报，博时基金、易方达基金、中海基金、华富基金等60家机构均在去年四季度走访鑫龙电器。
基金四季报显示，鑫龙电器进入了泰信2只基金的前十大重仓股。同时，该公司年报显示，其前十大流通股东中，有6只基金，兴全基金、国投瑞银、摩根士丹利华鑫基金在去年四季度买入该股。截至四季度末，基金累计持该股0.12亿股，占全部流通股15.87%。
功夫不负有心人，这些实地调研的基金也收获颇丰。鑫龙电器披露2011年净利润为7270万，同比增幅高达70%。鑫龙电器一季度增幅更是惊人，公司预计一季度净利润同比增幅将在90%至120%之间。该股今年以来飙涨80%，持有该公司流通股的基金将大幅浮盈。
资金流向：机构金融终端显示，昨日主力资金净流出705万元，而最近5个交易日录得资金净流出2611万元，最近10个交易日录得资金净流出785万元。
鼎汉技术(300011)
47家机构调研
首批登陆创业板的鼎汉技术，今年出现了其上市以来的首次亏损，公司预计今年一季度实现净利润204.87万元至-102.44万元，下降幅度为90%至120%。
鼎汉技术的2011年年报也未给市场带来惊喜。受高铁投资增速下滑影响，公司收入和业绩增速均降至个位：2011年营收达3.09亿元，同比增长4.6%；实现净利润0.7亿元，同比增长1.9%。
尽管鼎汉技术业绩不尽理想，但公司在去年却得到了公私募等47家基金的联手调研。2011 年5月10日，华夏基金就公司行业、市场等方面进行了实地调研。8月29日华夏基金再一次登门造访，就公司概况和发展优势等进行实地调研。鼎汉技术同样未能进入任何基金前十大重仓股，但鼎汉技术年报显示，华夏红利累计持股51.85 万股。
资金流向：机构金融终端显示，昨日主力资金净流出166万元，而最近5个交易日录得资金净流出96万元，最近10个交易日录得资金净流出633万元。
圣农发展(002299)
43家机构调研
借助农牧业持续发展的良好势头，近几年圣农发展业绩不断攀升，2011年净利润同比增加68.45%。有着业绩支撑的圣农发展全年引来了银华、易方达、博时、大成、长信等43家机构的调研。
通过对股东情况进行分析，自2011年以来，基金对于圣农发展的关注度不断提高，中报的十大流通股股东有3家基金，涉及到益民基金、申万菱信基金和华宝兴业基金等；三季报的基金骤增至6家，博时基金公司旗下的四只基金扎堆进驻；年报中，十大流通股股东全部被机构投资者占据，包括7家基金和3家保险理财产品，其中基金持股总数从三季报的5999.81万股增加至年报的7236.06万股，持股比例从21.24%提升至25.62%。
资金流向：机构金融终端显示，昨日主力资金净流入173万元，而最近5个交易日录得资金净流入405万元，最近10个交易日录得资金净流入275万元。
鸿博股份(002229)
41家机构调研
鸿博股份2011年年报显示，2011 年9月8日，华夏基金就公司生产经营情况、未来发展等实地调研公司；同年12月22日，华夏基金、浦银安盛基金和浙商基金联合调研；12月23日，广发基金、建信基金等机构实地了解该公司无纸化彩票行业动态和公司战略规划。
尽管该公司并未进入任何基金前十大重仓股。但该公司年报显示，华夏红利和华夏优势增长分别持股108.48万股和101万股。
年报显示，鸿博股份归属于上市公司股东的净利润5805万元，较上年同期增长17.83%。公司利润分配预案为以每10股转增9股，并派现2.65元。丰厚的利润分配预案直接刺激了股价的上涨，截至昨日，鸿博股份今年以来累计上涨18%。
资金流向：机构金融终端显示，最近5个交易日录得资金净流出1328万元，最近10个交易日录得资金净流出1003万元。
赞宇科技(002637)
17家机构调研
赞宇科技在去年11月25日才登陆深交所，但是机构对其的调研却热情似火。在2011年12月1日赞宇科技等来了长信基金的调研。接下来的一个月里，华夏、嘉实、广发等11家基金公司争先调研，长信基金于12月23日再次就公司募投项目进展，公司竞争优势、行业现状及发展策略等相关问题进行了实地调研。
等来了大批基金造访的赞宇科技年报业绩表现亮眼，归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，较上年同期增长53.28%。
尽管基金四季报显示，赞宇科技仅为一只债基前十大重仓股。但是在该公司2011年年报中，诺安和东方旗下3只基金现身该公司前十大流通股股东，基金累计持股0.0134亿股，占全部流通股比例为8.34%。嘉实基金旗下全国社保基金602组合去年四季度持有赞宇科技70万股，为公司第二大流通股股东。
资金流向：机构金融终端显示，昨日主力资金净流入227万元，而最近5个交易日录得资金净流入2016万元，最近10个交易日录得资金净流入625万元。（.投.资.快.报）
GDP增长目标八年首破8 券商研报深挖三类机会
每日经济新闻记者 曾子建
政府工作报告的发布，每年都是各大券商关注的焦点。几乎每家研究所都会专门对此发布研报予以解读，并借此预判宏观经济走向，以及本年度资本市场可能存在的机会与风险。经历了2011年A股的弱市以及复杂的宏观经济环境，今年的政府工作报告更加引人关注。
本周，2012年度政府工作报告正式发布，而在此次发布的政府工作报告中，2005年以来首次将GDP预期增长目标下调至8%以下。这一次，严峻的经济形势摆在面前，各大机构又将作出怎样的解读？
经济预期：破8或许没那么糟
在今年的政府工作报告中，政府设定的GDP增长目标为7.5%，这也是2005年以来首次将GDP增长目标调至8%以下。GDP增长预期下调，无疑是今年券商关注的焦点。然而从各大券商的观点来看，似乎其并未被解读为利空，反而成为利好。
光大证券(601788)的分析师何媛媛认为，GDP增长目标的下调是有政策潜台词的。增长目标调降，说明政府对经济增速适度回落的容忍度在提高。而政府容忍度之所以提高，可能与过去一年来经济增速持续回落，但就业状况一直非常平稳的事实有关。
由于经济增长预期下调，再加上物价基本得到控制，今年宏观调控的重心较2011年发生了改变，已经从去年的抗通胀转向今年的稳增长。究竟如何来稳增长？何媛媛指出，从消费方面来看，首次提出大力调整收入分配格局，这是提高居民消费能力的关键。另外，投资方面则强调出台具有可操作性的实施细则，鼓励吸引民间投资。
对此，方正证券(601901)首席分析师汤云飞也认为，此次调降GDP增长目标与十二五规划公布的7%的经济增长路径一致。经济增长目标的调降，在一定程度上释放了政府的政策选择空间，有利于进一步实施经济结构调整。此外，经济增长目标的调降并不意味着今年经济增速的大幅回落，预计今年的GDP增速或在8.5~9.0%，乐观估计在8.9%。
此外，广发证券(000776)也认为，尽管短期来看，增长目标调低对市场有负面影响，但中长期却是有利的。广发证券分析师林鲁东认为，经济增长目标并不是首次调低，2004年的目标仅为7%，而在今年的环境下，7.5%的增长目标是比较务实的，因此不必对此过于悲观。增长目标降低更有利于调结构，短期负面但中长期有利；此外，较低的增长目标，意味着房地产调控政策不可能出现大规模的放松。
政策走向：调控政策稳中见宽
每一年政府工作报告的重中之重，几乎都可以用一个核心词来概括。比如，2010年是调结构，2011年是 抗通胀，2012年显然是 稳增长？而不同的重点意味着不同的政策走向，今年政府又将采取怎样的宏观政策？
华融证券的分析师范贵龙指出，在财政政策方面，今年的政府工作报告提出继续实施积极的财政政策，表述上与去年的报告保持一致。但在操作层面，计划安排8000亿元的财政赤字，比去年计划减少1000亿元，政策力度有所下降。但相对于金融危机之前的赤字水平，仍然处于高位。在具体政策取向上，除了维持压缩公共开支、扶植三农民生等内容外，今年还明确提出了加大医疗卫生、保障房项目的投入，通过税收优惠扶持小微企业的内容成为本次报告的亮点。在财政赤字的分配上向地方倾斜，中央财政赤字从去年的7000亿元下降到今年的5500亿元，而代发地方债的规模从去年的2000亿元上升到今年的2500亿元，中央投资项目将明显减少，地方投资项目稳中有升。
货币政策方面，维持稳健的货币政策的表述也没变，但广义货币计划增长14%，比去年计划下降两个百分点，目标有所下降。不过值得注意的是，2011年广义货币实际增幅仅为13.6%，因此如果按照14%的目标执行，可以说货币政策目标实际是稳中见宽。范贵龙预计，央行将大致维持每季一次的频率下调存准率，在二、三季度通胀见底至2%左右时可能减息一次。此外，央行还可能放松对商业银行存贷比的考核力度，推动信贷适度增长。
另外，房地产调控政策的变化也值得关注。今年政府工作报告指出，要继续搞好房地产市场调控和保障性安居工程建设。要严格执行并逐步完善抑制投机、投资性需求的政策措施，进一步巩固调控成果，促进房价合理回归；继续推进保障性安居工程建设，采取有效措施增加普通商品住房供给。
光大证券指出，从报告可以看出，虽然近期地方政府对调控松绑的呼声此起彼伏，但今年总体调控基调很难改变。不过从调控手段来看，增加供给比抑制刚需更加有效。而工、农、中、建四大行降低首套房贷利率，支持合理住房需求，也意味着政府房地产调控思路正在悄悄发生变化。
报告掘金：三大机会浮出水面
券商经常会在每一年的政府工作报告中挖掘亮点，进而演变成可供市场炒作的投资机会。那么，今年政府工作报告又有哪些机会值得关注？
中信证券(600030)将较多的目光聚焦在医疗方面。此次政府工作报告中，破除以药养医机制再次作为公立医院改革的重要内容被提出，中信证券认为，卫生部、国务院近期的连续表态已经表明了中央对解决深层机制性问题的决心，破除以药养医将是未来一段时间内医改的攻坚重点。
同时，报告中明确提出了全面推开尿毒症等8类大病保障，将肺癌等12类大病纳入保障和救助试点范围。因此，建议重点关注国内肿瘤药物标杆企业恒瑞医药(600276)（600276，收盘价26.81元）等。
此外，以药养医的破除一方面有利于理顺行业产业链条，上海医药(601607)（601607，收盘价12.30元）等具有现代物流体系的流通龙头有望获得更大发展空间。同时，具有核心竞争优势、具备自主创新能力以及拥有优秀产品的一线药企，如天士力(600535)（600535，收盘价38.70元）、以岭药业(002603)（002603，收盘价33.59元）等，也值得关注。
值得一提的是，今年政府工作报告对三农的支持力度不减，尤其是农业科技化和水利工程将得到重点推荐。对于三农问题，中央财政投入安排12287亿元，比2011年高出1868亿元，增幅为17%。在促粮食增产方面，今年财政支持重点也由前期的农业基建转向农业科技化和基础设施建设，特别是水利工程的建设方面。因此，天相投顾建议可保持较高关注。该机构认为，农业科技化和大兴水利将带来明显的投资机会，可关注种业、水利和节水行业及农机概念的个股。
第三个机会是节能减排领域。政府工作报告提出，在京津冀、长三角、珠三角等重点区域以及直辖市和省会城市开展PM2.5等项目检测，2015年覆盖全国所有地级市。
对此，申银万国认为，PM2.5的构成中，工业生产排放占比45.5%，建筑尘埃和垃圾焚烧占比21.4%，汽车尾气排放占比5.6%，未来节能减排必定成为下阶段我国经济工作的重心。因此，有必要从源头上降低工业生产、交通运输、建筑等重点领域的耗能；而从能源开发和使用上，政府将着重推动传统能源清洁高效利用，发展安全高效的核电、积极发展水电，发展智能电网和分布式能源，加快页岩气勘察、开发，提高新能源和再生能源比重，有关节能减排废弃物回收、空气净化、节能和绿色切研发生产等产业将受益于政策的倾斜。（.每.日.经.济.新.闻）
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