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★★★★上汽集团（600104）：业绩持续稳定增长
上汽集团（600104）主要从事投资参股整车企业(上海通用)，生产、经营汽车变速器等零部件及汽车悬架弹簧等。是我国三大汽车制造集团之一，也是国内产销规模最大、技术最先进的轿车零部件供应商。汽车销售占国内市场份额的15%。2011年12月，公司完成重大资产重组。其完善了公司现有的制造产业链格局，实现上海汽车整车及零部件业务一体化配套服务，支撑整车及零部件业务的发展。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为1.81元、2.13元、2.42元，对应动态市盈率为8倍、7倍、6倍；当前共有35位分析师跟踪，其中建议强烈买入、买入的分别为21人、14人，综合评级系数1.40。
公司1月31日公告11年业绩预告：预计归属于母公司净利润增长40%以上。据测算，不考虑资产注入影响，预计11年实现收入3800亿元左右，归属于母公司净利润173亿，实现每股收益为1.87元，考虑注入资产摊薄影响，实现每股收益为1.86元。
公司2011年销量401万辆（同比+12%），其中核心子公司上海通用（同比+19%）和上海大众（同比+16%）增长稳定，竞争优势明显，份额持续扩张。预计上海通用和上海大众分别实现利润201和172亿元，同比30%和42%，推升公司业绩快速增长。中投证券表示，核心子公司上海通用和上海大众长期产品供不应求，生产线超负荷运转。两公司在12年下半年均有30万以上新产能开始投放，缓解产能不足问题，保障13-14年销量和利润的持续增长。
2011年微车龙头通用五菱全年微车销量增长6%，而行业同比下滑9%，其产品较主要对手竞争力优势更加明显。随着五菱经济型轿车宝骏在12月份销量达到8000台，其向轿车领域进军所迈出的第一步已经接近成功。齐鲁证券认为，未来经济型轿车的主要增长点将在农村市场，而在微车领域所建立的销售渠道、以及对这一市场消费者需求的精确把握将使得通用五菱成为上汽征战低端乘用车市场的主力。
中投证券表示，经济转型背景下，扩大内需改善民生，乘用车消费将是未来消费拉动的重要方向；上汽集团作为乘用车龙头，中长期仍有广阔的成长空间。业绩好和估值低是整个乘用车板块的投资价值所在，优秀龙头汽车公司的中长期价值显现。
中投证券预计公司11-13年每股收益为1.87、2.15和2.61元。给予公司2012年9倍估值，目标价19元，维持强烈推荐评级。
风险因素：宏观经济放缓打击汽车消费情绪，汽车市场竞争加剧影响公司毛利。
★★★★★沱牌舍得（600702）：优质基酒储备丰富
沱牌舍得（600702）主要从事中国名酒沱牌曲酒及其系列产品的生产、经营。公司是全国产能最大的白酒企业，基酒存酒量为全国白酒之首，目前拥有年产20万吨优质白酒的生产规模，旗下四川舍得酒业有限公司舍得注册商标被认定为中国驰名商标。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为0.44元、0.73元、1.13元，对应动态市盈率分别为45倍、27倍、17倍；当前共有6位分析师跟踪，3位给予强力买入评级，3位给予买入评级，综合评级系数1.50。
公司预计2011年归属于母公司的净利润为1.75亿元-1.99亿元，同比增长达130%-160%，2011年每股收益为0.52元-0.59元。
业绩拐点显现、提价带来收入超预期增长是业绩大幅超预期的原因：民生证券认为，沱牌舍得业绩拐点显现是其业绩大幅超预期的核心原因。而2011年11月份公司提价15%-20%带来收入超预期增长。2011年11月份公司对旗下主要产品（包括舍得和陶醉等）提价15%-20%，引起经销商提前打款提货，11月份单月销售回款超过2亿元。其中经典舍得出厂价民生证券预计由418提升到488，提升幅度为17%；陶醉全系列产品均有15%-20%的价格提升。
优质基酒储备丰富，崛起后劲十足：招商证券认为，由于过去公司长期销售不善且以低端酒为主，导致公司拥有基酒储备十几万吨，其中优质基酒5万吨、再其中高端陈年基酒2万吨，而公司目前年销量仅1万多吨其中舍得不到1千吨，巨量库存基酒成为未来快速发展的坚实物质基础。此外，信托产品的推出也为盘活库存、拉升形象打通了新的渠道，未来将成为过亿的收入来源。
白酒金三角战略落实推升政府扶持力度：招商证券还认为，08年四川省政府提出了白酒金三角战略构想，遂宁市政府也随之出台了《遂宁市白酒产业十二五发展规划》，提出到2015年实现白酒产值100亿元，而2011年仅为35亿元左右，且沱牌集团占当地白酒产值约9成，未来公司毫无疑问将成为遂宁当地的重点扶持企业，而这种自上而下的政绩压力也将逐步转化为公司释放业绩的动力，一直悬而未决的改制问题也或将在这一背景下加速推进。
民生证券最后表示，预计公司2011-2013年每股收益分别为0.55元、0.93元、1.42元，维持强烈推荐的投资评级。
风险因素：公司体制改革效果难以持续的风险；产品招商以及推广不达预期的风险。 | 
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