投资要点：公司决定控股常州康丽制药有限公司并最终收购其100%股权。康丽制药专业生产特色原料药和中间体。我们预计，已经开始了几年的特色原料药的产业转移趋势仍将在未来2-3年内得到持续。通过收购康丽制药，上海医药可引入数个高附加值的原料药产品以丰富整体产品线，进而将大大增强在抗病毒领域原料药研发、生产上的整体实力。

　　投资评级：预计公司2011-2013年每股收益为0.81元(扣非后每股收益0.72元)、0.91元、1.11元，继续维持“买入”评级。