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★★★★★民和股份（002234）：2011年业绩大幅增长
民和股份（002234）主要从事包括父母代肉种鸡的饲养、商品代肉鸡苗的生产与销售；商品代肉鸡的养殖与销售；饲料、鸡肉制品的生产与销售。公司是农业产业化国家重点龙头企业，是国内最大的父母代肉种鸡笼养企业。公司年可孵化商品雏鸡1亿只，加工鸡肉产品6万吨，年产饲料40万吨。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为1.49元、1.40元、1.50元，对应动态市盈率分别为19倍、21倍、19倍；当前共有9位分析师跟踪，1位给予强力买入评级，7位给予买入评级，1位给予观望评级，综合评级系数2.00。
公司预计2011年归属于上市公司股东净利润比上年同期增长310%-330%，盈利预计为1.82-1.91亿元。
2011已兑现：畜禽养殖高景气贯穿整个2011年度是造成公司2011年业绩大幅增长的主要原因，2011公司业绩大幅增长预期则是维持公司较高股价的原因。随着公司业绩预告发布，平安证券认为，基本尘埃落定。
2012需观察：鸡苗价格决定公司业绩，其波动剧烈，导致公司业绩波动较大。2011年鸡苗价格几乎全年保持高位非常反常，很可能会带来2012年鸡苗价格平均水平大幅下降，所以应保持高度警惕。目前情况，尽管鸡苗价格出现恢复，但去年12月份至今年1月份鸡苗价格的最低点为0.2元/羽，已经击穿2009年以来鸡苗价格波动的底部，不容乐观。考虑到2011年12月份数据可能受到当时禽流感疫情出现的影响，所以平安证券认为，对2012鸡苗价格全年走势判断，还有进一步观察的必要，整体趋势向下应是大概率事件。
4-5月为重要时间窗口：根据历年鸡苗价格波动规律，一年鸡苗价格波动有两个周期，低点分别是12月、1月和4、5月。低点是判断鸡苗价格波动上行还是下行的关键点。今年4-5月份，鸡苗价格将迎来第二次低点，其相对高度将很能说明问题，平安证券会保持高度关注。
平安证券预计公司2011-2013年每股收益分别为1.25、0.89、1.56元。天相投顾表示，给予公司增持的投资评级。
风险因素：宏观经济景气度变差，原材料涨价等。
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★★★★湖北宜化（000422）：增发助资金压力缓解
湖北宜化（000422）主要从事化肥、化工产品的生产与销售。公司拥有尿素产能250万吨（包括煤头和气头）、磷酸二铵产能70万吨，是我国最大的尿素生产企业。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为1.60元、1.90元、2.35元，对应动态市盈率为12倍、10倍、8倍；当前共有20位分析师跟踪，其中建议强烈买入、买入的分别为6人、14人，综合评级系数1.70。
根据公司12月30日的公告，本次募集资金拟投入的项目（新疆宜化40万吨合成氨、60万吨尿素）已建成，并试车成功。为保证该项目建设，公司已预先投入资金18.63亿元。本次非公开发行，公司累计募集资金16.27亿元，扣除发行费用后的募集资金为15.79亿元。公司将以15.79亿元的募集资金置换已预先投入募集资金项目的自筹资金。海通证券表示，近几年公司投资项目较多，资金需求较大，从而导致公司资产负债率一直居高不下。截止2011年9月底，公司资产负债率达到75.41%。在本次募集资金到位后，公司资产负债率有望下降至70%左右，负债率有所下降。
单就新疆60万吨尿素投产事件来说，符合预期。公司在2011年8月8日《对外澄清公告》中曾提到：新疆尿素项目预计将于2011年12月底前正式投产，本次进展符合预期。而本次新疆尿素投产对公司的意义远不在此，一方面，尿素业务盈利相对确定，在目前化工行业整体不景气的局势下更显难得，目前化工各板块景气度依然处于低位，尿素业务相对稳定，而公司持续推进的低成本战略锁定了尿素成本，盈利能力突出，在行业不景气的局面下更显突出；另一方面，新疆尿素的投产为公司提供了2012年的确定性增量。
公司近期收购热电公司股权，兴业证券表示，公司在内蒙、新疆等西部地区连续扩张尿素及PVC产能，利用当地资源优势和建设一体化产业链打造公司低成本优势，本次收购将进一步降低生产成本，提升产品市场竞争力。另外公司通过向上游磷矿资源发展以保障原料供应和提升磷肥盈利能力。在目前PVC盈利能力因下游需求疲软而相对较弱以及磷矿石价格总体上涨的背景下，公司积极向PVC和磷肥产品上游延伸和降低相关成本，既提升产品盈利还可保障原料稳定供应，从而缓解行业需求低迷及原料成本上升对公司利润的影响。
长江证券预测公司2011-2013年每股收益分别为1.68、2.22和2.83元，重申对宜化的推荐评级。
风险因素：PVC景气度持续低迷、磷矿开采进度低于预期。 | 
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