短调不足惧 大盘还有一轮冲击波

　　上海二套房的新政又成了新的一个短命政策，导致今日地产股出现大幅调整，也造成了今日大盘出现了不小的回落。虽然股指已经失手5日线，个股的调整幅度也加大，但这都是正常的技术性回踩，短期市场出现暴跌的可能性不大，后期市场再经过一段震荡之后有望再次向周一高点发起冲击。
　　房地产板块今日对大盘的拖累不小，虽然有色盘中出现了不错的拉升试图达到护盘的效果，但是无奈市场在连续的上涨之后获利回吐的意愿开始加强，个股的调整力度开始加大，导致市场最后仍以中阴线收盘。从目前的情况看，市场的热点很是匮乏，虽然在中珠控股的带动下涉矿板块走势不错，但是其他题材板块走势很是一般，电子、通讯等前期涨幅较大的板块今日出现了不小的调整，所以对于那些前期涨幅不小的个股目前要保持足够的谨慎，这类个股当前存在不小的调整要求。
　　当前对于市场是否会出现大的调整的担心比较普遍，这也是因为先前市场连续大跌之后留下的惯性心里，但是从目前来看，大盘出现大跌的可能不大，市场普遍期待的二浪回调短期内难以出现。从大趋势上看，由于5周线已经20周线，同时60日线已经开始向上，日线均线系统向上发散，出现阶段性反弹的可能性正在加大，虽然今日失手5日线，但盘面显示资金表现比较稳定。周一的1400亿水平的成交量并且完全回补了去年11月的缺口，很好的表示了短期走势的强势，同时作为去年11月份调整确认性的缺口的回补在技术上本来就有一个大幅震荡的要求，而1400亿的成交回报表明2500点的压力已经得到了释放，2500点的压力比较有限，这样也表明2478点很可能不是短期的高点。况且前期一直压制市场的楔形箱体的上轨已经被穿越，同时144日线也被站上，这两个重要点位的突破都存在一个回踩的过程，而当前市场运行的也就是这个过程，所以对于当前的市场不要过于担心，短调之后市场将再次向周一高点发起冲击。
　　市场已经连续调整了三天，从空间上看调整的目标也就在2410点一线，所以后期调整的空间并不大，如果出现意外跌穿2400点，那么也会是一个好的加仓点。至于市场普遍担心的短期暴跌，当前来看，还没有出现这个迹象。（宁波海顺）

两市震荡收阴 一因素成市场命脉

　　从外围市场及当天各国股市来看，均表现较好，比如日经、印度等，但A股市场则表现不佳。周三深沪A股震荡收阴，成交量略有萎缩。从板块涨幅来看，仅有三板块上涨，分另为黄金、酿酒和有色金属行业；而从跌幅来看，主要集中在水泥、房地产、保险、券商与开发区板块从市场轨迹来看，A股两连阴显示市场技术回落的轨迹较为明显，而基本面末见有进一步刺激也是主要原因。从操作的角度来看，由于大盘依旧处于敏感周期内，建议多看少动，谨慎为主。
　　从当日市场基本面来看，主要集中在：(1)文化部昨日发布的《文化部十二五时期文化产业倍增计划》提出，十二五时期，我国文化产业增加值至少翻一番，努力推动文化产业成为国民经济的支柱性产业。倍增计划称，十二五时期，我国要形成公有制为主体、多种所有制共同发展的文化产业格局。倍增计划鼓励有实力的文化企业以资本为纽带，实行跨地区、跨行业、跨所有制、跨媒体兼并重组，培育一批核心竞争力强的国有或国有控股大型文化企业或企业集团，还要通过政府采购、信贷支持、加强服务等多种形式扶持中小文化企业发展，形成富有活力的中小企业群体。(2)2月27日，《上海市人民政府办公厅关于进一步严格执行房地产市场调控政策完善本市住房保障体系的通知》沪府办发〔2012〕7号中明确指出，本市户籍居民家庭，是指具有本市常住户口的居民家庭，以及有本市单位职工集体户口的居民家庭。此通知明确将持有长期居住证满三年的居民排除在二套房购买行列之外。(3)据中国人民银行信息显示：人民币对美元中间价周三报6.2919，较前一交易日的6.2961上涨42个基点， 再创汇改以来新高。(4)根据国家外汇管理局2月28日公布的统计数据，2012年1月，银行代客结汇为1236亿美元，银行代客售汇为1042亿美元，银行代客结售汇顺差为194亿美元，结束了此前从2011年11月开始的连续两个月的代客结售汇逆差格局。
　　总体来看，深沪A股目前已成为消息刺激波动的市场，即有刺激消息上涨一下，如果没有，则回调，因此从操作角度来看，配合技术指标因素，研究认为目前的市场需要多看少动，而对于涨幅累积较大的品种，可逢急速反弹减持，对于稳健投资者需要继续战略观望为佳。（九鼎德盛）

两大警示信号！明日操作千万不可掉以轻心

　　早盘股指低开震荡杀跌，下探2430点后迎来反抽，刚补完缺口便再度回落，午后延续弱势杀跌，一直持续至尾盘，最终收出一根小中阴线，成交量跌破千亿，萎缩至919.1亿。目前盘面已经透露两大警示信号：
　　1.跌停板再现江湖。今日地产板块遭遇利空出现大跌，受其负面影响，很多板块出现大幅调整，其中水泥、水利、环保、触摸屏等跌幅居前，虽然黄金有色活跃护盘，但由于市场人气已经非常低迷，导致股指午后一路杀跌，拖累个股出现普跌局面，尤其是中小板、创业板中很多个股出现暴跌，收盘更是继续出现2支跌停板！跌停板再现江湖，标志着本轮反弹已经结束，上方重压位开始引发大量抛压，主力资金早已大举撤退，很多个股将出现暴跌式的快速调整。
　　2.股指失守5日线。5日线作为研判股指短线强弱重要指标，投资者必须重视起来，一波反弹行情中，股指站在5日线，可大胆持股、积极做多；而一旦股指跌破5日线，则意外着将出现短线调整，尤其是当股指在高位跌破5日线，一般都是股指将大幅杀跌的开始。今日股指收盘跌破5日线，特别是考虑到上方的重压位，后市堪忧。
　　总的来看，股指目前已经有走弱迹象，稳健投资者应该逐步减仓，激进投资者在做多的同时也必须警惕调整风险，尤其是今日继续出现2支跌停板，时隔很久跌停板的再现将标志着有大资金已经开始全面抛售、获利了结。同时股指失守5日线后，将会引发大量后知后觉的技术派选择逢高减仓，从而带来更大的抛压，出现连续大跌，所以对于技近期涨幅过大的品种，投资者一定要警惕起来，一旦走坏必须逢高减仓！（广州万隆）

三大做空力量齐聚 曝光调整极限

　　继昨天市场窄幅震荡收出一根小阳线之后，今日股指没有因为小阳线的出现而形成止跌。相反股指低开震荡探底，截止收盘大盘杀跌23点收盘于2428点。股指5日均线失守，短线看股指将继续向下寻求10日均线支撑。唯有让投资者略感欣慰的是今日成交量相比周一与周二有所萎缩，或会让短线市场调整的幅度与空间变得相对有限。不过，从盘中的表现来看，短线市场备受空方势力所掌控。
　　具体来看，笔者认为这一股空方势力主要来自以下三个方面：首当其冲的便是今日房地产板块在受到了上海二套房政策微调6天之后，被迫叫停，让投资者释放对房地产调控松绑的预期再度落空。可以说上海房管局松绑落空与此前中山以及安徽芜湖政策半途猝死如出一辙。房地产开发向的美梦如此短暂让短期市场对房地产未来的发展趋势感到担忧，导致今日地产股集体沦陷，地产龙头万科（00002）跌幅近3%等承重拖累大盘走势。笔者认为，房地产限购政策在个地方屡屡尝试松绑被夭折后，短期房地产利空政策或将对市场形成扩散效应，接下来水泥、建筑建材、钢铁等或许都会随之步入调整姿态，这样一来或将对大盘后市构成更大的威胁力。
　　其次，两市所有个股当中，涨停个股如庞大集团（601258）等仅7只，涨停板个股数出现了急剧减少迹象。不仅如此，市场当中还现身出中科金财（002657）与大立科技（002214）两只跌停板，更是对短线市场的投资氛围构成消极影响。个股活跃度的降温也表明短线市场存在一定的逢高获利抛压盘的存在。不过，大盘量能没有随之放大，说明了短线市场恐慌性程度还不是很高。但总体的降温趋势正在逐步形成，对后市发展非常不利。
　　第三，技术层面上股指在礼拜一冲高回补2011年11月份的跳空缺口之后，大盘便变得上攻乏力。今日又再度收出一根小阴线，显示短线市场存在继续调整的概率性大增。而实际上，市场自2132点反弹至2478点以来，一直还没有出现像样的调整。如今市场已经表露出本轮反弹行情以来一波调整，确实属于正常且良性发展范围。但笔者认为，此次调整幅度将相对有限，最有可能的便是在2400点至2500点之间构成一个整理平台的概率较大。主要原因应归于在于三月份即将召开两会，而两会期间形成平稳度过应该是主基调，所以股指也会避免大起大落的运行格局。
　　因此，整体而言，短线市场基本上说已经属于正常调整的一个范畴之内，同时以上所说的三大做空势力短期之内还将继续需要时间与空间进行有效消化。操作上笔者建议投资者暂时控制好仓位，持币观望，等待市场出现止跌企稳信号出现之后，再行入手操作相对为宜。（金证顾问）

市场调整如期而至 等待低吸机会

　　周三大盘呈震荡回调走势，早盘两市小幅低开，多数板块出现下跌，指数快速下探，但在5日均线附近获得支撑，随后银行和有色金属板块企稳反弹，大盘逐级反弹并翻红，但无奈中小板和创业板个股集体回吐，市场赚钱效应下降，成交量也无法跟上，午后股指继续回落。最终两市以小幅下跌报收，成交量较上一个交易日继续萎缩。从盘面来看，个股普跌，涨停非ST个股明显减少，只有7家。板块方面，多数板块出现回调走势，其中房地产板块受上海叫停居住证满三年可买二套房政策影响，跌幅第一；前期强势的券商、保险和水泥等板块回调幅度也较大；相比之下，受益于国际金属期货价格持续反弹的黄金和有色金属板块表现强势；另外，防守型品种如酿酒食品也有相对较好表现。
　　二轮LTRO有助化解银行风险
　　继两个月前推出4890亿欧元规模的首轮LTRO(3年期无限额低息贷款融资计划)后，欧洲央行(ECB)将于29日晚间公布第二轮LTRO结果，在9日结束的欧洲央行会议上，德拉吉曾表示由于首轮LTRO仍在持续发挥作用，第二轮LTRO的规模应该和第一轮相差不大。预计本轮释放的流动性约在5000亿左右的水平，但是分析欧洲银行系统的贷款可以发现，虽然央行释放了4890亿欧元低息贷款，但是对于实体经济的放贷不增反减，因此可以判断这些资金主要是留在银行内部，有助于化解银行风险。由此可以预计，第二轮的LTRO依然会改善风险溢价水平，但对于实体经济影响不大。欧洲经济体的复苏需要一个漫长的自我修复的过程。
　　短线仍有整理等待低吸机会
　　在近几个交易日的多空博弈中，多方先后启用金融、有色和煤炭等权重板块，试图突破2450点上方压力，但都出现冲高乏力、量能无法跟上的情况。从盘面来看，在权重总体维稳的背景下，指数表现较为坚挺，但大部分个股却出现了获利回吐现象。前期围绕年报展开的高送转和业绩增长的炒作浪潮正在退潮，此类个股公告当日基本难逃大跌的走势，这说明随着大盘进入重压区，资金追涨热情降温，风险偏好水平下降。另外，从近两个交易日股指期货的持仓情况来看，空方主力开始大举增仓，而多方仓位有所下降，这种变化或将引发平衡的打破。从技术指标来看，大盘短中期均线系统已形成多头排列，中线向好趋势有望延续。短线来看，大盘日线KDJ已死叉，60分钟KDJ的J值已经变负，预示短线仍有整理，但回调空间相对有限，重点关注10日均线至20日均线区域支撑。操作上，建议投资者待股指回调到位后再择机加仓。（东吴证券）

市场突遇寒潮 短期回调压力增大

　　经历了前段时间的喜悦，今日的大盘似乎没有再多的成交量助推上行，近日一直处于一种窄幅震荡的状态，截止收盘上证指数收盘于2428.49点，下跌0.95%，成交919.08亿元；深成指收盘于10054.84点，下跌1.05%，成交819.56亿元。
　　从技术上看目前的K线形态的确走的让人感到很揪心，本轮反弹从2103开始的，经过一段时间的拉升，部分股民开始解套，盈利。前日的十字线和近日的上证指数再次走阴无疑让我们感觉大盘目前的鸭梨山大，从技术指标上看目前MACD均线区域平缓。KDJ指标在高位徘徊，向下运行将是必然，这也是技术型投资者看空的原因。
　　从消息面上看近日的除了两会行情的延续，矿产和一些高送转概念无疑给这个市场注入了一丝活力。1房产政策的迅速叫停：继佛山、芜湖之后，上海的变相松绑政策也被叫停，由于房地产是近期涨幅最高的权重板块，此次地产板块再遭打压，但我们认为，虽然限售政策是没有改变，但政策的松动已经成为主力共识，利空出现时买入更合适。2:广东省政府对广东稀土产业集团的成立非常重视，有意将广东省内的稀土资源均纳入到广东稀土产业集团。据介绍，广东是我国稀土资源种类最齐全的省份，并以世界少有的重稀土为主。据估测，广东各类稀土资源储量超过900万吨，累计上表离子型稀土资源储量52.5万吨(REO)，居全国前列。从今日的涨幅榜前列看出有色再次挑了重梁3:文化传媒的远去：两会没有开始。目前受前期的文化传媒政策的影响，文化传媒个股迎来了今年的早春，从今日来看文化传媒的炒作视乎远远而去，但国家对文化产业的扶持不会降温的，随着新的产业政策的出台。文化传媒行业在未来一段时间具备较好的发展空间。4。高送转的概念近期一直是广大股民关心的问题，从目前的情况来看，各大上市公司的10送10或者转多少很给力。例如齐心文具2011年度 10转10派1(含税)，银禧科技 2011年度 10转10派2(今日封住涨停。5外围市场：美国股市周二走高，道指涨0.2%，为2008年5月19日来首次收于该点位上方。标准普尔500指数收盘涨0.3%。纳斯达克综合指数涨0.7%。昨天美国公布的1月份耐用品新订单指数远低于预期，而消费者信心指数却远高于预期，出现数据指向不同的现象，市场表现迷茫，延续趋势小幅收涨。对比A股市场出现了目前窄幅震荡的局面。
　　操作策略：从二级市场上的表现来看，资源板块经历1月份的放量上攻之后，近段时间以来，个股行情不断涌现，但未出现整体性的板块效应，近两个交易日，多数资源股都跟随大盘出现了小幅回落整理。我们认为，资源板块是主力资金介入较深的板块，后市来看，仍然值得重点关注，而近期伴随股指而回落将是布局资源股的良好时机，建议重点关注煤炭、天然气、有色金属、水资源等子行业。（国诚投资）

市场结构将如何运行？

　　【盘面】：本周一股指在中石油的拉升下回补了去年11月16日留下的缺口，并同时放出2132上涨以来的天量后，两市产生了一定程度的震荡走势，今日两市同样有不小的波动，持续在昨日收盘价下方调整，小市值股票跌幅较大。终端资金监控统计全天总体显示为：持续流出状态。板块方面：黄金板块（豫光金铅、荣华实业、恒邦股份等）成为今天表现最强的板块；稀土永磁板块（广晟有色、包钢稀土等）在广晟有色的带动下出现明显强势态势。另外，一些有利好消息的个股位于涨幅榜前列；综合来看，今日整体显示为调整格局。
　　【消息面】：文化部28日发布的《十二五时期文化产业倍增计划》提出，十二五期间，文化部门管理的文化产业增加值年平均现价增长速度高于20％，2015年比2010年至少翻一番，实现倍增。文化部副部长励小捷表示，倍增计划是指导文化系统十二五时期文化产业发展的专项规划。倍增计划对演艺、娱乐、动漫、游戏、文化旅游、艺术品、工艺美术、文化会展、创意设计、网络文化、数字文化服务等11个行业的发展思路、发展目标做了简要阐述，并针对每个行业特点分别提出了相应的政策措施。巨丰投顾认为：自去年底国家将文化产业定位国民经济支柱性产业后，文化概念股显示了强大的吸金能力，但也提醒投资者，千万不要将文化概念狭义的定义在有传媒、文化字眼的个股上，比如此波行情中对网络概念股的挖掘就是文化产业的一种延伸。因为文化产业所带动的不仅仅是传媒、娱乐类公司，而是文化概念所带动的相关联产业的横向发展。
　　【技术面】：本周一巨丰投顾提示石油快速拉升、注意落袋为安的观点，近两日出现了明显的调整走势，今日更是出现跌幅扩大的走势，大跌的股票开始增多。前期巨丰投顾用过大量的篇幅诠释了市场上涨的两个观点：1、2132点以来的运行趋势已经扭转。2、但具体运行结构不可能一蹴而就，一定会有调整，并且是对2132点上来以来的整体调整，这在历史上出现过三次（512点、998点、1664点无一例外）。所以近期降低仓位将是首要的任务，多一些理性，少一些幻想，因为涨跌本身就是市场的自由规律。（巨丰投顾）

大盘二月线完美收官 三月将更有激情 三月春播行情看点

　　受上海叫停居住证满三年可买二套房的变相宽松政策影响，今日两市双双低开，早盘地产板块拖累指数两市出现小幅跳水，有色板块在银行板块的配合下异军突起带领大盘重回5日均线之上。午后水泥建材、地产、券商保险、水利建设等板块再度下挫，跌幅均超过2%，股指再度考验5日均线。大盘全天呈震荡下跌走势。板块上，两市仅黄金、酿酒、有色板块飘红，其余全线飘绿，其中水泥、地产、保险、券商、环保、物联网等板块跌幅居前。三天的蓄势回调，或将带来三月的开门红。
　　市场反弹格局已经形成，当前赚钱效应使得投资者参与市场的热情逐步提高，市场有望继续震荡上行。当前市场虽然出现一波反弹，但由于经历了长期的下跌，因此在刚刚出现市场赚钱效应的时候，不应该对市场过于恐惧，波段操作不适合当前底部中的投资。任何投资者都无法判断市场最终如何演绎，重要的是在当前的底部布局优质个股，过往的市场证明精选优质个股比预测指数更有效。
　　大盘二月线完美收官，三月将更有激情。三月春播行情看点：一是两会前后主题投资机会轮动迭出，但投资者要注意两会召开后防利好出尽，主题投资机会的持续性是三月初一个重要看点。二是大盘即将临年线强压力区，市场是采取盘整模式还是有利好配合突破再说是投资者需要关注的一个要点。其具体运行模式，不影响中期策略，但决定着短线是否存在可观的高抛低补的小波段机会。（世基投资）

地产股砸盘 缩量下跌是诱空还是做空

　　受地产利空消息影响，周三两市股指纷纷跳空低开，地产板块下挫，拖累股指一度失守5日均线，随着有色板块的走强，带动股指回补当日跳空缺口，并一度翻红。今日市场热点匮乏，持续性较差，前期题材股大幅回调。午后大盘呈现低位震荡格局，做多动能不足。临近尾盘，股指再次跳水，失守5日均线。截至收盘，两市个股活跃度有所减弱，个股涨少跌多。
　　监测数据显示，今日上证综指开盘2446.23点，最高2453.07点，最低2426.33点，收报2428.49点，下跌23.37点，跌幅0.95%，成交930.17亿；沪市172家上涨，749下跌；今日深证成指开盘10126.68点，最高10214.63点，最低10048.79点，收报10054.85点，下跌107.02点，跌幅1.05%，成交819.56亿；深市246家上涨，1284家下跌。
　　【盘面观察】：
　　盘面上：有色金属板块涨幅居前、广晟有色、豫光金铅领涨，带动板块内相关个股走强；酿酒本板块连续走强，重庆啤酒、古井贡酒、泸州老窖等个股涨幅居前。相比之下，今日飞房地产板块跌幅居前、绵世股份、华夏幸福等跌幅达7%以上，拖累股指走弱，环保、水泥、医疗器械板块表现不佳。
　　【后市预测】：
　　机构观点一：午后股指继续围绕5日线缩量震荡，盘中虽几次跌破5日线，但均被拉起，沪指继续纠缠于5日线。大盘多分钟曲线上看，股指围绕2440附近箱体震荡，这个过程中，多分钟资金出入基本持平且有所萎缩，预计股指上下的空间均较为有限，整体或延续早盘走势特征，在2425-2450附近维持弱势震荡。
　　机构观点二：整体来看，股指震荡加剧，市场分化趋于明显，做多热情有所降温，短线来看，预计股指仍将维持震荡整理偏弱的格局，投资者在个股选择方面需有所区别，规避近期涨幅大、业绩较差的个股。
　　【独家观点】地产股砸盘 缩量下跌是诱空还是做空
　　本机构认为，在上海楼市政策出现曙光之际，上周房地产股借势崛起，推升大盘强势上行，然而，仅一周时间，上海即叫停居住证满三年可买二套房，这无疑再次打击房地产市场。尽管此前有几地试图改变楼市限购政策，但均被中央叫停，显示中央控制楼市政策难放松，房地产市场将继续承压，地产股难现强势，对A股稳定有不利影响；在政策打压下，楼市成交量持续低迷，而受春节后季节性市场回暖和政策利好等因素影响，上周一线城市楼市成交量回升，显示压力有所缓解，为A股地产股反弹营造了良好的氛围。在地产股活跃下，两市股指有望保持强势。
　　后市展望：从技术上看，周三大炮呈现宽幅震荡格局，地产板块调整和有色板块走强构成今日市场的主要特点。大盘日k线收一根阴k线实体，失守5日均线，成交量减1成左右。周一的流星线昨日回抽确认后，今日k线重心下移，显示短线大盘或将展开震荡调整，关注2400点附近的支撑。从短期均线系统来看，下方均线系统的多头发散态势得到成交量的确认，尚不支持大盘出现深幅回调，大盘在2450展开整固的可能性较大。由于近期市场热点的持续性较差，而且过于散乱，难以有效地聚集做多人气。而今日地产板块又受到利空消息的打压出现调整，有色板块虽然走强，但是由于市场畏高心理，跟风盘不足，也是导致今日股指走弱的因素。短线大盘面临震荡调整风险，建议投资者规避前期题材股，近期控制仓位，不宜追高。（华讯投
资）
　　
3月月度策略：7大行业存投资机会

　　2月行情回顾：久违的小阳春行情。2月份市场表现，基本符合我们在2月策略报告《市场的小阳春》中判断，而且这也是大盘去年第二季度调整以来反弹幅度最大的一波行情。从2月份的市场来看，几乎所有的个股和板块都实现了上涨，其中小盘股的表现尤为出色，创业板和中小板跑赢沪深300指数5个百分点左右。
　　房地产政策：抑投机与城镇化的平衡。一方面，上海通过放宽口径的方式微调房地产政策也遭遇到叫停的结局，而佛山放松了限购，芜湖给予购房补贴及户籍的待遇，成都直接将购房人条件审核下放到开发商及中介，这些也相继被叫停。另一方面，我们关注到，中央在努力抑制地方放松房地产政策冲动的同时，也通过放开中小城市户籍的手段为地方房地产微调进行某种程度的解套。
　　房地产政策微调空间有限，经济去库存压力依然较大。我一方面，房地产微调力度有限，以价换量将是主要发展趋势，但难以对房地产开工形成较大的促进；另一方面，房地产加快去库存及工业整体库存较高，使得不足以提振供给端整体景气。
　　美国房地产市场温和复苏，有助缓和欧债危机对中国出口的负面冲击。首先，美联储通过扭曲操作压低长期利率的措施对促进房地产市场的回暖发挥了重要的作用。其次，次贷危机以来美国股票市场的大幅上涨大幅增加了美国家庭的财富及购买力。最后，从房地产供给来看，随着新房和二手房去库存的加快，导致美国房地产市场的供需关系持续改善，供给的压力大幅减少，导致房地产市场价格开始呈现环比温和上涨的态势。
　　3月市场：防御为主，把握主题。1)随着1月份以来市场的反弹，市场价格已经对政策微调进行了充分的反应，市场价格的进一步上涨有赖于政策的变动及国外经济的实质的好转，但在目前来看，这些都还难以实现。2)货币政策方面或将处于真空期，难以对市场形成提振。3)从实体经济来看，在房地产政策被进一步压缩的背景下，房地产去库存的压力将进一步导致相关行业去库存的启动，由此导致收入及利润率的下行。在基本面处于下行及货币政策处于真空期的背景下，基本面的下行将成为影响市场价格的主要因素。
　　投资策略。从防守的角度来看，我们建议关注前期调整充分的保险和银行等行业的投资机会，而且我们也认为这两个行业有望从3月份流动性相对充裕中受益。从把握政策趋向的角度来看，随着经济的和物价的下行，管理层有望推出价格改革机制和十二五重大项目，核电设备、火电、供水供气、石油石化等有望从政策改革中受益。从主题性投资的角度，建议关注军工。因此，3月份我们建议重点关注保险、银行、交通运输、电力、供水供气、核电、军工等行业的投资机会。(湘财证券)