以资产计中国第六大商业银行中国邮政储蓄银行已正式转制为股份公司，而其下一步或就是引入战略投资者，乃至上市。
　　中国邮政储蓄银行官网昨日(27日)发布公告称，经国务院同意，中国邮政储蓄银行有限责任公司于1月21日整体变更为中国邮政储蓄银行股份有限公司(以下简称"邮储银行")，邮储银行注册资本人民币450亿元。
　　不过，邮储银行并未披露股份制后股东构成是否有变化。据国家工商总局网站企业查询资料，邮储银行法人代表为中国邮政集团公司(下称"中邮集团")总经理李国华，中邮集团此前持有邮储银行全部股权。邮储银行行长为陶礼明。
　　据中邮集团2010年年报，邮储银行拥有储蓄营业网点3.7万个，汇兑营业网点4.5万个，国际汇款营业网点2万个，已建成覆盖全国城乡网点面最广、交易额最多的个人金融服务网络，定位于服务"三农"、服务中小企业、服务城乡居民的大型零售商业银行。
　　截至2010年末，总资产33968.2亿元，年末贷款余额5442.76亿元，存贷比16.7%，不良贷款率仅为0.25%。2010年，该行实现利息净收入428.82亿元，同比增加214.47亿元，增幅为100.06%，2010年净利润114亿元。
　　邮储的难题
　　公开资料显示，邮储银行于2007年3月20日成立，是在改革邮政储蓄管理体制的基础上组建的。
　　邮储银行还是一家不折不扣的"国有独资银行"。过去五年，是中邮集团对邮储银行"绝对控制的5年"。公开资料显示，邮储银行的许可经营项目包括吸收公众存款，发放短期、中期、长期贷款，办理国内外结算，办理票据承兑和贴现，发行金融债劵，代理发行、代理兑付、承销政府债券，买卖政府债券、金融债券，从事同业拆借，买卖、代理买卖外汇，从事银行卡业务，提供信用证服务及担保，代理收付款项及代理保险业务，提供保险箱服务，以及经中国银行业监督管理机构等监管部门批准的其他业务等。
　　公开资料显示，邮储银行不到20%的存贷比、超低的不良率以及存款余额市场份额可观，本应实现飞速发展。但两大难题却限制了其发展，一是放贷能力，二则是资本金缺口。
　　首先是在放贷能力上，自1986年开始恢复金融业务，邮储银行系统长期是只存不贷，导致了其信贷能力的缺位，缺乏足够的信贷员，也缺乏足够的风险控制体系。
　　2006年、2007年，银监会先后批准邮储银行开办定期存单小额质押贷款和小额贷款业务的试点；与已经开展信贷业务数十年的其他大型商业银行相比，一直到2008年，银监会才允许邮储银行开办对公业务即批发业务。2008年初，小额贷款业务从七省试点推广到全国。
　　邮储银行的对公自营贷款业务即批发业务分三步发展，最初是从信贷资产转让做起，然后过渡到以银团贷款为主，2009年初邮储银行才正式开展批发业务，当年末，邮储银行批发业务余额突破2000亿元，包括支持基础设施建设1900多亿元。批发业务的信贷审批集中在总行，各地分行主要负责营销。其零售信贷业务路线亦分三步走：邮储银行于2007年开办服务农户、商户的小额贷款业务，2008年开办小企业主贷款，2009年开办小企业法人贷款业务。
　　这一局面正在改观。据财新网报道，邮储银行副行长吕家进去年11月在北京宣布，该行小微企业贷款四年来累计发放已突破7000亿元，余额也达到近3000亿元，不良率则仅1.62%。
　　更重要的问题是，基层人员的业务素质，能否真正转变为信贷经理？激励约束机制是否到位？中国社会科学院金融重点实验室主任刘煜辉指出，以前邮储只有储蓄的功能，基数很低，每年成长很快，从负债的资源来说，是最有优势的银行，能快速实现资产的扩张，但光放小额信贷的速度是非常慢的，而且成本也很高。刘煜辉指出，邮储银行80%的储蓄资源来自县域和县域以下的地区，从现实的硬件结构来说，肯定应该是小额贷款和三农贷款的定位。
　　财新网援引世界银行东亚与太平洋金融发展局首席金融专家王君评价说："虽然单纯从技术上看似不难，但能否留住几千个信贷员始终如一、坚持不懈地做好基层琐碎的小额贷款，既要有效率又要把握好风险控制，这不仅仅取决于物质激励，还有企业文化的凝聚力、员工的职业满足感等。"
　　资本充足率曾不达标
　　另一方面，邮储银行的资本金难以支持其放贷，2010年末，邮储银行资本充足率8.37%，对照银监会资本充足率10.5%和核心资本充足率8%的要求还未达标。而可见的是，中邮集团为此已连续四年对其注资。2008年、2009年、2010和2011年，连续四次向邮储银行追加资本金，分别为100亿元、100亿元、110亿元及300亿元，加上2007年的200亿元注册资本金，2011年末其实际资本金约为700多亿元(注：除最早2007年邮储银行设立之初的200亿元资本金，大部分来自中邮集团以固定资产方式的投入，其余均来自邮储银行的自身利润。)，经测算，与其相对应的是可贷款余额8000亿元，与之对比的是，2010年末邮储银行的存款余额就达32597.01亿元，即使扣除25%的存贷比限制，可放贷余额也超过2.4万亿元。
　　值得关注的是，中邮集团用于邮储银行注资的主要是其利润，这样已是捉襟见肘。
　　由此，分析人士认为，邮储银行股份制改革后，可能最先做的就是引入战略投资者。据报道，已有不少战略投资者慕名而来，对邮储银行最有兴趣的外资是摩根大通，其已向中邮集团表达了战略入股邮储银行的强烈意愿。但也有消息称引进外资或许不会是对邮储银行战略投资者的首选。
　　另外，战略投资者的引入也能彻底改变其公司治理结构。据审计署此前披露的报告，公司治理结构不完善、相关决策程序缺乏控制正是邮储银行的主要问题之一。
　　根据邮储银行公司章程，对利润分配等重大事项的决议，须经董事会成员三分之二以上多数表决通过。目前邮储银行7个董事会成员中有5个属于邮政集团，超过了董事会成员人数的三分之二，因此邮政集团事实上控制了话语权。另外，邮储银行31个省级分行行长中，绝大多数仍兼任所在地省级邮政公司党组成员或党委委员。
　　而据经济观察报报道，一位接近邮储银行内部的人士指出，邮储银行还没有选聘独立董事，关联交易委员会负责人是由邮政集团副总经理担任，而银行内部审计部门和董事会也没有按照规定对关联交易进行审计或报告。