三、今日火线热点飙升内幕

　　
两会主题连连看 民生、文化消费电信最受宠

　　随着两会临近，业内对于政策的猜测与期盼也大幅升温。在良好的政策预期下，两会前后历来都是主题投资最为活跃的时期。近日多家研究机构发布报告把脉两会热点，其中文化、消费、电信等几大行业最受机构推崇。
　　调结构、扩内需无疑将是今年两会高频率词汇，业内人士认为市场重要热点也将围绕此展开。
　　对消费动力的提升是促经济、调结构的重要措施，促进消费增长的措施主要体现税费改革方面。长江证券判断，两会中税费改革问题会成为焦点之一，即使会议中未能达成明确的改革方式，亦会对后期税费改革铺平道路，这是刺激消费的首要任务。
　　在刺激消费具体措施上，长江证券认为还需要关注家电下乡、小排量汽车购置税减免等相关政策支持促进消费提升，同时基础消费品升级也亦是重要方向之一。
　　而调结构的另一层面是优化投资结构。业内普遍认为，传统公路、基础设施建设等大规模投资模式会有所改变，政府可能会加大对电信、环保、部分高铁项目、水利建设、文化产业建设等对经济增长具有拉动力，同时有利于缓解通胀压力的行业加大投资力度。
　　宽带通信首当其冲。 长江证券首席策略分析师邓二勇指出，首先数字化时代是现在和未来的必然趋势；其次拉动经济增长、改善民生生活的同时对通胀压力较小；再次从行业基本面观测，在国外宽带战略压力下，中国宽带网络需要争夺资源，最有潜力的技术即为光纤网络，一是光通信传输通道铺设，二是光纤到户的推广。
　　投资转变的又一方向为文化产业投资。研究机构判断，2012年政府会继续推进文化产业发展，且会具体落实到各省份，对图书馆、博物馆、文化馆等相关文化产业的建设会提出更完备的规划和具体的目标。
　　从历年两会看，民生是永恒的话题，关乎人民生活衣食住行各个方面，2011年两会期间首次将民生保障正式列入规划中，因此延续去年的政策，业内普遍认为民生仍是今年两会的重点。
　　还是民生和新兴产业，这段时间不断有新兴产业相关规划推出，热点会围绕这方面展开。南京证券策略分析师周旭指出，民生主题相对看好食品安全和文化教育，保障房投资会弱于去年，估计推动力度也不如去年。
　　此外，分析人士判断，高科技农业建设、产业结构调整和区域协调发展、经济增长与控通胀等亦会是今年政府工作重点，相关政策主题值得关注。
　　值得一提的是，从历史上看，A股在两会前后多有不错表现。根据长江证券的统计，在两会前的2月行情中，过去14年有10年出现上涨，上涨概率为71%，仅在亚洲金融危机1998、1999年及此轮危机的2008年出现负收益；3月行情中，14年内亦只有4年出现了负收益。
　　从这个角度看，在会议召开前，在预期的支撑下，市场有较好的表现；而在会议结束后，大概率情况在政策的动力下，市场会走出一段行情。长江证券首席策略分析师邓二勇指出。
　　两会行情蠢蠢欲动 投资紧扣两会热点
　　据投资快报报道，每年一度的两会是国家政治和经济生活中影响最为深远的大事件，且会对资本市场走势造成影响。市场历年来都试图通过解析两会期间所讨论的热点问题来挖掘下阶段的投资线索。2012年两会期间可以关注哪些板块与个股？本专门就此展开探讨以期对投资者有所裨益。
　　两会行情将到来？
　　在半年线之下横盘整固了近2周的上证综指，终于在一系利好迭加效应下一举攻克了半年线压制。对此，分析人士表示，政策面利好(证监会鼓励产业资本增持等)和资金面利好(存款准备金率下调等)开始在市场发酵，沪指十个月以来首次站上半年线或意味着两会行情己经悄然到来。
　　纵观自1995年以来的十五次两会行情便可发现，在此期间股市上涨的概率要远大于下跌。据统计， 在1995-2011年的十七年两会期间，股市出现上涨的有12次，比例高达70.59%。其中1997年上涨幅度最大，达9.14%；下跌最大的是2008年，跌幅为8.14%。最近的2011年上涨了0.82%。
　　而从两会过后市场的持续性来看，市场上涨概率仍然达到了60%。而将时间拉的更长一些，两会行情效应仍然非常明显， 1995年以来，两会之前一个月市场上涨概率为71%，17年中有12年是上涨的；两会期间市场上涨上涨概率同为71%，17次中也有12次是上涨的；两会之后一个月大盘上涨的概率最大为76%，17年中有13年是上涨的。
　　对于今年的两会期间A股走出反弹行情，哪些行业将最受关注？有机构研究员认为，两会期间股指走强机会较大。统计数据显示，历年两会前后一段时间内，A股市场表现相对平稳，较少出现大的波动，股市启动中级反弹行情的概率在八成左右。整体而言，两会期间股指上涨的概率要远大于下跌，机会大于风险。
　　值得一提的是，由于今年还是换届之年，而从历史上换届的年份来看，两会行情表现的更加突出，比如2007年两会期间股市上涨3.49%，二月份上涨3.4%，三月份大涨10.51%；2002年两会期间股市大涨7.88%，2月份股市上涨2.21%，三月份也有5.59%的上涨；而1997年两会前的2月份股市上涨7.8%，三月份更是暴涨18.7%。
　　对此，分析人士指出，之所以出现这种效应其实并不奇怪，换届后的新政府往往会制定新的执政政策，投资者对新政的巨大预期之下，自然就推升更好的行情。所以今年两会行情更加值得期待。
　　投资要紧扣两会的热点
　　既然两会行情被大家寄以厚望，那么今年市场又会关注怎样的投资机会？分析人士表示，考虑到资本市场通常具有一定的超前性，因此两会相关题材可能会在会议正式开始前的一周内陆续提前反应，而在两会正式闭幕后，随着各议案的尘埃落定，市场可能将各种信息集中，并持续反应，因此前后各加上5个交易日作为两会效应后继发酵期，这个期间基本上就可以看成是两会行情的最高潮期。
　　接受《投资快报》记者采访的分析人士认为，今年两会的重点可能会落到节能环保、文化、生物医药、保障民生等方面。鉴于两会的投资机会，投资者可以稍稍改变谨慎的防御作风，适当介入投资。而从过去10年两会行期各行业的表现来看，走势相对较好的都是与两会热点紧密相关的行业。
　　比如2001年国家重点提出保障房建设，首次刺激房地产跟建材股涨势居前，在扩内需的引导下，纺织服装跟商业贸易也获得了不错的表现；而2009年在4万亿和产业振兴规划的刺激下，有色、煤炭、房地产以及金融等与固定资产投资紧密相关的行业受到市场的追捧；2008年的金融危机，政府重点强调经济转型扩大内需，餐饮旅游、纺织服装等消费类的代表性品种市场涨幅居前；反观其他年份也不例外，两会期间涨幅居前的板块更多都是与两会热点密切相关的行业。
　　这也基本上给大家在把握两会行情的方向上指明了方向，那就是紧扣两会的热点主题。对此，分析人士表示，2012年两会可重点从宏观政策上把握机会。如今年宏观政策主题之一是扩大内需，在此背景下，今年将会进一步实施鼓励消费的政策，引导消费、提升消费结构，消费类上市公司有望成为穿越经济周期、持续保持成长的板块。
　　此外，还可关注含权中小市值股票。此类公司股本规模较小，具备持续扩张的能力，而随着大环境的改善，企业盈利提升将较为明显，从而使得股本扩张不会过分稀释业绩。上述人士指出。
　　扩大内需
　　近期，不管是从国际货币基金组织还是中央政府，可能都是强调中国要更加注重消费的问题，分析预计，两会期间会出台结构性力度比较大的消费刺激计划。
　　基于此，《投资快报》记者也请教了业内众多分析人士，他们中大部分人认为，随着利好政策有望出台和消费升级的趋势，大消费板块在两会期间或存在较大的投资机会，建议重点关注近期有望迎来更多政策利好的旅游股，以及近期表现日渐趋强、或将有新的家电消费刺激政策推出的家电股等。
　　旅游政策暖风频吹
　　日前，人民银行、发展改革委、旅游局、银监会、证监会、保监会、外汇局等七部委发布了《关于金融支持旅游业加快发展的若干意见》，主要内容有：加强对旅游业的信贷支持；支持旅游企业上市和再融资；进一步加强债券市场对旅游企业的支持力度；鼓励社会资本参与旅游业等。
　　对此，海通证券分析师林周勇表示，自从《国务院关于加快发展旅游业的意见》将旅游产业提升至战略性支柱产业以来，国家层面针对旅游行业的发展，多次发文，凸显了国家对旅游行业的重视程度，也表明了旅游行业在国家经济转型中的重要地位。旅游行业后续仍将面临较为宽松的政策环境。
　　国信证券旅游行业分析师曾光指出，经过12 月份和1 月份的大幅补跌，旅游板块绝对估值与相对估值水平已有显著下降；虽然旅游板块目前相对估值仍偏高，但预期在扩内需背景下行业也将迎来更多的政策利好，这将成为板块短期重要看点。预期在扩内需背景下行业也将迎来更多的政策利好，旅游板块成长性特征将日益强化。
　　旅游板块估值处于理性下端，投资价值已显现。国金证券分析师毛峥嵘告诉《投资快报》记者，一方面，年报及一季报披露后，部分行业的盈利预测可能出现大幅下调，旅游行业的相对估值溢价率有望显著回落。另一方面，行业将步入季节性景气上升周期，同时，上市公司的经营扩张、资本运作也有望进入活跃期，行业基本面的持续向好将对板块估值提升形成有力支持。
　　林周勇指出，随着旅游旺季即将临近，市场关注度将逐渐升温。建议稳健型投资者买入业绩增长明确、估值合理的品种，如ST张家界(000430)、中国国旅(601888)、峨眉山A(000888)等，进取型投资者可继续重点关注业绩弹性较大的公司，如三特索道(002159)、西藏旅游(600749)等。
　　家电新一轮刺激政策或将推出
　　一度受家电下乡、以旧换新等刺激家电消费政策退出以及销售增长放缓影响而跑输大市的家电股，近几个交易日在海信电器(600060)和TCL集团(000100)等主营彩电的公司表现出色的带动下表现日渐趋强。
　　据业内人士介绍，随着目前政策刺激边际效应的逐步减弱， 家电下乡政策逐步退出难以对家电行业整体销量造成明显的负面影响，相反，其逐步退出将使得那些依赖于政策的中小企业逐渐失去政策保护伞，从而有助于市场机制的发挥以及行业集中度的再次提升，政策退出对于那些己经上市龙头企业来说反而是长期的利好；此外，虽然房地产调控对家电行业整体销量带来负面影响，但目前商品房销量变动对家电销售相关性影响逐渐降低。
　　目前，我们站在新一轮家电刺激政策的起点，预计从第二季度开始将陆续有新的家电消费刺激政策推出。中金公司家电行业研究员郭海燕指出。家电行业当前处于两大周期叠加阶段，首先是2006 年以来行业竞争力提升大周期，利润率不断提升，其次是2009年以来的政策周期，目前是第一轮政策刺激和第二轮政策刺激的切换期，新一轮政策有望陆续推出。
　　值得一提的是，部分家电公司近期频繁获得大股东及高管的增持，这在一定程度上也向市场传递了家电股己具备投资价值。近日表现最为出众的海信电器，在最近一年多的时间里曾获得增持比例达到3.61%。除此之外，美的电器(000527)、青岛海尔(600690)、四川长虹(600839)等个股都获得产业资本增持。
　　国信证券分析师指出，行业出货及零售数据增速下滑表现低点已经出现，后期行业将逐步迎来积极因素，包括内外销利润率上升、小幅补充库存以及零售数据的逐步好转。1月份空调行业出货量已经有好于预期表现，预期行业有进一步的估值修复空间。推荐、海信电器、美的电器、青岛海尔和格力电器。

　　
种子：政策支持力度加大

　　随着春耕季节到来，全国种子市场从南至北，逐步启动。据农业部种子市场信息监测点监测，全国两杂（杂交稻、杂交玉米）价格普遍上涨，涨幅5-15%。
　　种业发展关系到农业稳定和国家粮食安全，国家对其支持已上升至国家战略层面，考虑到目前种业的国际竞争态势，预期种业政策支持力度将持续加大。平安证券研究员王华指出，杂交水稻种子行业有望成为国家优先扶持对象，行业面临重大整合契机。我国杂交水稻种子行业具备全球领先的育种制种技术优势，是少数拥有优势的种业，有望成为国家优势扶持对象。
　　资料显示，2000年以来，国家从完善种子相关法律法规，加大良种补贴力度，大力支持种子研发投入，加强研发单位和制种企业合作等方面支持种子行业的发展。分析人士表示，我国是农业生产大国和用种大国，现代农产品市场竞争的核心逐渐转向良种竞争，在农业各项增产技术措施中，良种的贡献份额已占到30%-40%。优质的种子成为解决中国粮食安全的关键。因此，扶持种子行业企业，成为政府的不二选择。在这样的背景下，巨大的行业发展空间，将赋予种业类上市公司更大的成长性。
　　相对其他农业子行业，种业股具有最正宗的农业科技概念，是上游科技含量最高、政策属性最强的行业，在市场炒作中处于首当其冲的地位，因此也最容易成为市场资金关注的焦点。吴正武表示。建议关注生产玉米种子的登海种业（002041）、敦煌种业（600354）、万向德农（600371）等，生产水稻种子的隆平高科（000998）、丰乐种业（000713）、神农大丰（300189）、荃银高科（300087）等。
　　个股点将台：荃银高科
　　公司主要从事高产、优质杂交水稻种子研发、繁育和推广等，是我国籼型两系超级稻种子的主要供应商之一。分析人士表示，预计今年将是种子产业新一轮扶持政策出台的高发区。随着政策的落实，种子行业的整合进程有望加快，荃银高科依靠核心育种优势和外延扩张的能力将获得快速发展。
　　资金流向：数据显示，该股昨天录得主力资金流出175万元；最近三个交易日录得资金流入431万元、五个交易日流入578万元、十个交易日流出72万元。

两会前瞻：环保行业春风满面

　　核心提示：从2月28日至3月17日，中国两会期间，北京将对外埠进京车辆采取临时交通管制措施，并设置24小时固定岗位对外埠进京车辆逐一检查，严防非法运输枪支、弹药和危险品以及尾气超标车辆进京。全国两会期间，外埠机动车需进入北京市五环路（含）以内道路行驶的，持驾驶员驾驶证、车辆行驶证、检验合格证、交强险凭证和环保标志，并经环保部门现场检测车辆尾气合格后，办理进京通行证。进京客车通行证有效期为7天，进京货运通行证有效期为3天。持进京证外埠机动车仍需严格遵守日常和两会期间各项交通管制措施。
　　机会与风险：从行为分析可知，受我国近期出现的水污染事件和PM2.5的争议，在两会期间，政府推出有利于环保行业的政策的可能性较高。同时，由于节能减排是国际趋势，中国政府已经做出重大承诺。这都将有利于环保行业的发展。
　　利好政策近期出台概率大。中国进入低碳经济高速发展期，以京津沪为代表的近十家碳交易平台相继成立。从近几年两会的提案来看，低碳提案扎堆涌现一向是大概率时间。特别是今年闹得沸沸扬扬的PM2.5事件，令中国整体的环保事业面临严重的舆论压力。各地的水污染突发事件，更是令各级政府蒙羞。所以，在全国两会即将召开之际，可以预见的是，出现利好环保行业并能达成共识的提案将会涌现。政策性利好的出台，将刺激环保行业的股价上涨。所以环保行业带来交易性机会。
　　减排是国际趋势，政府重大承诺。哥本哈根会议之后，按照中国政府在哥本哈根和德班气候会议的承诺，2020年前把单位GDP碳排放在2005年的基础上减少40%~45%；2020年以后有条件地接受强制减排协议，中国将承担与自身发展阶段和水平相适应的责任及义务。具体到近几年，在国务院发布《十二五控制温室气体排放工作方案》中要求，到2015年全国单位国内生产总值二氧化碳排放比2010年下降17%.控制非能源活动二氧化碳排放和甲烷、氧化亚氮、氢氟碳化物、全氟化碳、六氟化硫等温室气体排放取得成效。基于中国政府的中长期承诺，未来节能环保行业将迎来数年高速增长期。
　　而前期爆炒股，获利盘众多，非常容易出现获利回调的现象。近期王岐山强调，要金融机构认真执行稳健的货币政策，货币政策可能更偏向控制物价上涨。一旦资金面重新归于平静，前期爆炒股的获利盘涌出，将会成为现实。所以前期爆炒股存在风险，建议投资者回避相关的题材个股。